2024年加密風險投資全景回顧：基礎設施項目融資活躍，基金募資疲軟

2024年，加密市場經歷了顯著增長，主要得益於1月推出的現貨比特幣ETF以及11月支持加密的美國政治選舉等關鍵裏程碑。流動加密貨幣市值年底達到3.4萬億美元，同比增長88%。比特幣市值年底接近2萬億美元，佔市場總漲幅的62%。Memecoin和AI代幣熱潮也助推了市場漲，尤其在Solana鏈上活動中表現突出。

盡管市場復蘇，加密風險投資領域仍面臨挑戰。比特幣、memecoin和AI代幣等主要趨勢提供的風投機會有限，主要利用現有鏈上基礎設施。DeFi、遊戲、元宇宙和NFT等曾經熱門領域未能吸引大量新關注或資本。成熟的基礎設施企業面臨來自傳統金融服務機構的激烈競爭，特別是在預期美國新政府將出臺監管改革的背景下。

穩定幣、代幣化、DeFi-TradFi集成以及加密AI交叉等新興趨勢顯示出希望，但仍處於早期階段。同時，高利率等宏觀經濟壓力阻礙了高風險配置，對加密風投行業影響尤爲明顯。2022年加密市場崩盤後，綜合型VC公司大多保持謹慎，遠離加密市場。

數據顯示，2024年第四季度風險投資者向加密和區塊鏈初創公司投資35億美元，環比增長46%，但交易數量環比下降13%，爲416筆。全年投資總額爲115億美元，共2153筆交易。

分析師預測，到2025年加密市場年度投資額將超180億美元，多個季度超過50億美元。比特幣的制度化、穩定幣興起、以及DeFi-TradFi集成的潛在監管進展，將成爲未來創新重點領域。

歷史上，比特幣價格與加密初創投資量存在強相關性，但自2023年1月以來，這種相關性明顯減弱。比特幣創新高，而風投活動難以跟上步伐。可能原因包括機構投資者因監管不確定性和市場波動而猶豫、市場敘事有利於比特幣掩蓋其他機會、以及更廣泛的風投市場低迷影響。

2024年，基礎設施主導加密風投，吸引610多筆交易，達55億美元，同比增57%。投資重點包括L2擴展方案、模塊化技術、流動性質押協議和開發者工具。NFT和遊戲初創融資25億美元，略高於2023年。企業區塊鏈融資大幅下降69%至1.64億美元。

Web3融資表現韌性，近兩年籌集33億美元。DePIN成爲快速增長的垂直領域，吸引260多筆交易和近10億美元融資。DeFi在2024年強勁復蘇，達成530多筆融資，同比增85%，基於比特幣的DeFi用例是關鍵驅動力。

早期融資佔總資本投資的60%，後期融資佔40%，較第三季度的15%顯著上升。

2024年最活躍投資者包括Animoca Brands（100多筆）、OKX Ventures（80多筆）、Cogigent Ventures、Binance Labs和Foresight Ventures（各約60筆）等。活躍天使投資人包括Sandeep Nailwal、Paul Taylor、DCF God、Anatoly Yakovenko等。

2024年風投基金募資降至六年來最低，865只基金總額1047億美元，較2023年下降18%。加密風投基金融資疲軟，79只新基金籌集51億美元，創2020年以來最低。基金規模中位數和平均規模降至2017年來最低，反映融資環境嚴峻。

近年來，中型基金（1億至5億美元）在加密風投中佔主導。大型基金（10億美元以上）因部署困難和估值風險而在2023-2024年未出現。知名基金如Pantera Capital和Standard Crypto仍活躍，但擴大了業務範圍。

2024年籌資超1億美元的主要基金包括Paradigm Fund III、Pantera Fund V等。值得關注的投資項目有Monad、Farcaster、Berachain、Story Protocol、0G Labs、Polymarket等，涉及區塊鏈基礎設施、AI集成、DeFi等領域。

未來關鍵趨勢包括AI集成、比特幣上的DeFi和專用區塊鏈。0G Labs和Sentient在AI領域領先，Babylon加強比特幣在DeFi中的角色。Monad、Berachain和Story Protocol預計將推出主網。

總體而言，2024年加密風投格局謹慎樂觀，融資活動反彈，機構興趣增長。向中型基金轉變和新興基金主導表明行業正在成熟適應。盡管短期風投下滑，但對早期項目的持續關注和新興趨勢顯示生態系統具有韌性，新的增長勢頭可能即將出現。