DeFi風險管理框架：從事前到事後的全面防範

DeFi是利用智能合約實現的去中心化金融協議，涵蓋了資產交易、借貸、保險和各類衍生品等領域。除了信用服務，現實世界中的大多數金融服務都可以通過DeFi協議來實現。這些協議的特點是去中心化和自動運行，不需要第三方機構進行管理和維護。然而，這也使得合約的風險控制成爲了行業面臨的一大挑戰。

DeFi融合了金融和科技兩大領域的特性，主要面臨以下幾種風險：

1. 代碼風險：包括以太坊底層代碼、智能合約代碼和錢包代碼等方面的風險。歷史上的DAO事件、近期某DEX的漏洞攻擊問題，以及各種錢包被盜事件都屬於這一類風險。

2. 業務風險：主要是指在業務設計過程中存在的漏洞，可能被他人合理利用或操縱。例如FOMO3D遊戲遭受堵塞攻擊，以及某借貸平台誤用了易受攻擊的預言機而導致資產被盜等事件。這類人通常被稱爲"套利者"，他們對DeFi項目既有積極影響也有消極影響。

3. 市場波動風險：一些DeFi項目在設計時未充分考慮應對市場極端情況的機制，導致在劇烈波動時出現穿倉現象。2020年3月12日某穩定幣項目遭遇的問題就是一個典型例子。

4. 預言機風險：預言機作爲提供全局變量的重要基礎設施，一旦遭受攻擊或發生故障，將導致依賴它的DeFi項目陷入崩潰。未來，預言機很可能成爲DeFi生態系統中最關鍵的基礎設施之一。那些存在中心化風險的預言機可能最終會被淘汰。

5. "技術代理"風險：指不熟悉智能合約和區塊鏈技術的普通用戶使用中心化團隊開發的"便利"工具進行交互時可能面臨的風險。

在設計DeFi項目時，應當充分考慮上述風險因素。除了在文檔中做出提示外，還需要採取一些實際的風險管理措施。這些措施大多以去中心化的方式實施，少部分通過社區治理（主要是鏈上治理）來完成。

以下是一個DeFi風險管理框架，主要分爲事前、事中和事後三個階段：

事前：主要是對合約代碼進行形式化驗證。這包括明確合約使用的方法、資源甚至指令的邊界，以及這些元素在組合過程中的相互影響。未經充分論證的方法或未確定邊界的組合都不應使用。這種方法更接近數學論證，而非傳統的軟件開發測試思維。理想的合約開發應建立在已經驗證過的方法組合之上。

事中：主要包括停機設計和異常觸發設計。合約應能識別和幹預潛在的攻擊行爲，包括自動停機和治理停機兩種機制。異常觸發則是對合約運行過程中出現的超出預期現象進行控制管理，通常是自動的，通過觸發機制來調整風險管理參數。

事後：事後風險管理包括幾個方面。首先，當代碼出現漏洞時，需要通過鏈上治理（即DAO治理）進行修正。其次，如果治理資產本身遭受攻擊，可能需要進行合約分叉。此外，還可以通過保險機制來降低潛在損失。最後，社區可以利用鏈上數據追蹤，與各類機構合作追回損失。

目前，業界對DeFi安全的理解仍處於早期階段，思維方式也較爲傳統。要適應未來的發展，需要引入邊界、完備性、一致性、形式化驗證、停機、異常觸發、治理、分叉等新概念和思想。只有這樣，才能構建一個更加安全、可靠的DeFi生態系統。