Bài viết này chỉ mang tính chất trao đổi và học hỏi, không mang tính chất tham khảo đầu tư.
Sau khi FTX phá sản, khối lượng giao dịch và sự chú ý của sàn giao dịch phái sinh phi tập trung đã được cải thiện đáng kể. Đường đua Dex PERP đã trở thành danh mục sản phẩm có lợi nhuận cao nhất trên thị trường giá xuống. Khi ngành tiếp tục khám phá mức độ phân cấp, những sản phẩm như vậy chắc chắn sẽ trở thành một phần quan trọng trong quá trình theo dõi của ngành.
Hiện tại, các thiết kế phái sinh phi tập trung chủ đạo trên thị trường chủ yếu bao gồm mô hình Orderbook do Dydx đại diện và mô hình Pool and Vault do Snx đại diện. Snx ngày nay đã được xây dựng lại và nâng cấp từ nền tảng tổng hợp tài sản 17 năm tuổi thành giao thức thanh khoản mô-đun, nhằm mục đích trở thành lớp thanh khoản chung cho các sản phẩm tài chính trên chuỗi. Các tính năng và cải tiến mới dự kiến sẽ mở ra những bước phát triển và định giá kinh doanh mới. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ giải thích Snx V3 với các tình huống ứng dụng và dữ liệu.
TOC：
I. Các vấn đề và cơ chế hiện tại của Snx V2
II. Mô-đun chức năng mới của Snx V3
A. Thanh khoản như một dịch vụ
B. Các khoản nợ mới và cơ chế thế chấp
C. Động cơ Perps V2 và Perps V3
D. Kế hoạch cải tiến máy Oracle, chênh lệch độ trễ chống máy Oracle
E. Kế hoạch thanh khoản chuỗi chéo
III.Mô hình kinh tế + Dữ liệu doanh thu
Cơ chế hoạt động của Snx V2
Để hiểu rõ hơn về V3, chúng ta cần xem xét ngắn gọn thiết kế hiện có của Snx và các vấn đề khác nhau đang tồn tại.
Có hai loại người dùng cốt lõi trong hệ sinh thái Snx
1. Đó là một Staker người dùng cam kết
Cam kết Snx để nhận phần thưởng lạm phát hệ thống và phí giao dịch của Nhà giao dịch.
2. Đó là người dùng giao dịch Trader
Người dùng sử dụng hoán đổi nguyên tử hoặc giao dịch Perps trong giao thức Snx
Nguyên tắc của tài sản tổng hợp
Nguyên tắc cầm cố tiền tệ ổn định là tạo ra các mã thông báo tương đương với đô la Mỹ bằng cách thế chấp tài sản.Theo cách tương tự, người dùng cũng có thể thế chấp tài sản và tạo ra các mã thông báo neo xu hướng giá của cổ phiếu, vàng và các tài sản khác thông qua dữ liệu giá của máy tiên tri.
Hệ sinh thái Snx hiện có sUSD neo giá USD, sBTC neo giá Bitcoin và sETH neo xu hướng của Ethereum, v.v. Chúng được gọi chung là tài sản tổng hợp Synths.
Toàn bộ nợ phải trả của hệ thống được thanh toán bằng sUSD. Phiên bản Snx V2 chỉ cho phép những người cầm cố Staker tạo sUSD với Mint bằng cách đặt cọc Snx. Bản chất là thế chấp Snx để cho vay sUSD. Do đó, sUSD được đúc là trách nhiệm pháp lý của người dùng và toàn bộ hệ thống.
Khi tỷ lệ cam kết đạt hơn 400% (tỷ lệ này sẽ được xác định bằng cách bỏ phiếu của DAO tùy theo điều kiện thị trường), bạn sẽ nhận được phần thưởng lạm phát Snx và phần thưởng phí giao dịch. Nếu tỷ lệ cam kết thấp hơn 160%, thì không có khoản bổ sung Snx thế chấp nào trong khoảng thời gian đệm 12 giờ hoặc tỷ lệ cam kết sẽ vượt quá 400% nếu khoản nợ sUSD được trả lại, nếu không, Staker có thể đối mặt với nguy cơ bị thanh lý. Nếu khoản cam kết cần được giải phóng, Người đặt cược cần phải trả lại tất cả các khoản nợ sUSD để rút tiền.
Quá trình trao đổi nguyên tử
Giao dịch giữa các tài sản tổng hợp Snx được hoàn thành bằng cách hủy một mã thông báo và đúc một mã thông báo khác thông qua hợp đồng thông minh. **Vì vậy, khi tvl được thỏa mãn, sẽ không có trượt giá ngoại trừ biến động do trì hoãn giá. **
Nguyên tắc của nhóm nợ động
Tổng giá trị tài sản Synths toàn hệ thống = tổng nợ phát hành của hệ thống
Nếu người dùng giao dịch Trader chuyển đổi sUSD thành các tài sản Synths khác, chẳng hạn như sBTC, tổng số nợ sẽ tăng hoặc giảm cùng với sự tăng hoặc giảm của giá Synths tương ứng. Vì vậy, các khoản nợ phải trả của toàn bộ hệ thống là không cố định nên được gọi là nhóm nợ động. Tổng số nợ của toàn bộ hệ thống được chia sẻ bởi tất cả những người thế chấp Snx theo tỷ lệ. Vì vậy một Staker chỉ tham gia đúc sUSD mà không thực hiện bất kỳ hoạt động nào, khoản nợ của họ cũng thay đổi linh hoạt**.
trường hợp:
Giả sử rằng chỉ có hai người trong hệ thống, A và B, họ đã cam kết Snx sẽ đúc 100 USD tương ứng. Giả sử rằng giá hiện tại của btc là 100u, khi A mua sUSD và thay thế nó bằng sBTC, giao thức Snx sẽ hủy 100 sUSD trong nhóm nợ và tạo ra 1 sBTC mới trong nhóm nợ.
Nếu B không làm gì cả. Như thể hiện trong FIG. Khi Bitcoin tăng gấp đôi, các khoản nợ của A và B trở thành 150 sUSD, nhưng giá trị tài sản của A là 200 sUSD và giá trị tài sản của B vẫn là 100 sUSD. Tại thời điểm này, A bán sBTC để lấy 200 sUSD và chỉ cần 150 sUSD để đổi Snx, trong khi B cần mua thêm 50 sUSD để đổi Snx đã thế chấp.
Vì vậy, khi một thương nhân bị thua lỗ, khoản lỗ của anh ta sẽ làm giảm tổng giá trị của nhóm nợ toàn cầu, do đó làm giảm mức nợ trung bình của tất cả những người cầm cố, cho phép mỗi người cầm cố chia sẻ lợi ích theo tỷ lệ, tức là giảm nợ. Ngược lại, khi một nhà giao dịch kiếm được lợi nhuận, nó sẽ làm tăng các khoản nợ phải trả của nhóm. Mỗi Staker sẽ chia sẻ khoản lỗ như nhau, nghĩa là họ cần mua thêm sUSD để đổi lấy Snx của chính họ.
Snx hỗ trợ hoán đổi nguyên tử giao ngay và giao dịch vĩnh viễn. Khi quy mô của nhóm đủ lớn, tác động của một giao dịch đơn lẻ đối với nhóm sẽ trở nên ổn định và Staker có thể nhận được phí giao dịch cho mỗi giao dịch.Theo công thức Kelly, Staker sẽ ở chế độ có lãi trong thời gian dài.
Tuy nhiên, nếu hệ thống mua-bán không cân bằng, trong những trường hợp cực đoan hoặc trong điều kiện thị trường đơn phương, Staker có thể gặp phải tình huống người khác lãi còn bạn thua. Để giảm hơn nữa rủi ro của Staker, V3 cung cấp nhiều cơ chế hơn để duy trì hệ thống Delta trung lập.
Những gì Snx V3 mang lại
****Tính thanh khoản như một dịch vụ
Sau hai năm tái cấu trúc và phát triển, Synthetix v3 đã tự nâng cấp thành lớp thanh khoản cho tài chính phi tập trung. Synthetix V3 sẽ được tung ra theo từng giai đoạn trong vài tháng tới.Theo kế hoạch, các chức năng hiện có của v2 sẽ trở thành một tập hợp con các chức năng của v3. Sau khi phiên bản cuối cùng được tung ra, các nhà phát triển đang phát triển thị trường phái sinh mới có thể tích hợp trực tiếp nhóm nợ Snx để có được thanh khoản, bao gồm các thị trường phái sinh như hợp đồng tương lai vĩnh viễn, giao ngay, quyền chọn, bảo hiểm và quyền chọn kỳ lạ. Thay vì bắt đầu lại từ đầu.
Các sản phẩm trong hệ sinh thái Snx hiện tại
Các trường hợp ứng dụng do Snx đề xuất như sau:
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn/quyền chọn/sản phẩm có cấu trúc: Hỗ trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn, giao dịch vị thế đòn bẩy, bao gồm giao dịch cơ bản và chênh lệch lãi suất tài trợ.
Trường hợp: Các sàn giao dịch Kwenta, Polynomial và GMX hiện đang ra mắt có thể thực sự được xây dựng trên Synthetix v3.
2. Hợp đồng vĩnh viễn/cho vay NFT-Fi: Người dùng có thể vay các tài sản tổng hợp neo giữ xu hướng NFT hoặc tạo thị trường cho các hợp đồng vĩnh viễn đầu cơ vào giá tương lai của NFT.
Ví dụ: nftperp.xyz có thể được xây dựng trên Synthetix v3
3. Thị trường bảo hiểm: Người dùng có thể mua các hợp đồng bảo hiểm cho các rủi ro khác nhau, được thế chấp trong nhóm và được quản lý bởi các hợp đồng thông minh.
Ví dụ: Nexus Mutual có thể được xây dựng trên Synthetix v3.
4. Thị trường dự đoán/Quyền chọn nhị phân/Đoán thể thao: Người dùng có thể dự đoán kết quả của các sự kiện.
Ví dụ: Kết quả bầu cử hoặc trò chơi thể thao. Lyra và dhedge hiện đang trực tuyến trong hệ sinh thái Snx
5. Thị trường RWA: Với các máy tiên tri đáng tin cậy và xác minh thực thể đáng tin cậy, có thể phát triển các tài sản tổng hợp như tác phẩm nghệ thuật, tín dụng carbon hoặc các tài sản ngoài chuỗi khác để giao dịch trên chuỗi.
Các khoản nợ và tài sản thế chấp mới
Như đã đề cập ở trên, trong chế độ Pool and Vault của Snx, Staker cần tạm thời đóng vai trò là đối tác của Trader và quy mô nhóm nợ của Staker xác định giới hạn trên của thanh khoản.
Tài sản thế chấp duy nhất hiện tại có thể có các vấn đề sau
Nó sẽ khiến vị trí mở tối đa của hệ thống bị giới hạn bởi giá trị thị trường của chính Snx, nghĩa là tính thanh khoản của các nhà giao dịch bị hạn chế,
Các tài sản tổng hợp khác nhau có các loại biến động khác nhau. Lợi nhuận của người đặt cược và phần thưởng rủi ro có thể không khớp.
Trong môi trường khắc nghiệt, có thể tiềm ẩn nguy cơ thanh lý xoắn ốc
Từ Kwenta, bạn có thể xem tổng số vị trí hiện đang được nắm giữ bởi toàn bộ mạng của Snx. Trong trường hợp các hoạt động khuyến khích hợp tác với OP, các vị trí ngắn và dài của BTC và ETH đã nhiều lần tiếp cận giới hạn trên của hệ thống.
Để giải quyết các vấn đề trên, V3 giới thiệu các chức năng sau
Nhóm nợ riêng biệt
Trong Synthetix V2 hiện có, tất cả các giao dịch đều đi qua một nhóm nợ Snx duy nhất và các mục tiêu tổng hợp khác nhau có độ biến động khác nhau, nắm giữ rủi ro và lợi suất, để giải quyết vấn đề này. (Bài viết này sẽ liệt kê các trường hợp liên quan trong phần anti-oracle delay attack bên dưới)
Synthetix V3 đã thông qua đề xuất SIP-302: Nhóm (V3), cho phép Người tham gia quyết định thị trường nào sẽ hỗ trợ thanh khoản theo sở thích rủi ro của riêng họ. Thông qua quản trị bỏ phiếu, loại tài sản thế chấp và giới hạn trên của mỗi nhóm có thể được xác định. Ngay cả khi rủi ro phát sinh, chúng có thể được giới hạn trong một phạm vi nhỏ. Đồng thời, nó cũng cung cấp cho những người đặt cược Snx cơ hội chấp nhận rủi ro cao hơn và thu được lợi nhuận cao hơn. Điều này cho phép những người đặt cược kiểm soát nhiều hơn đối với mức độ tiếp xúc của họ. Ví dụ: bạn có thể quyết định chỉ cung cấp khả năng tiếp xúc với các tài sản chính thống như eth và btc và không tham gia vào nhóm nợ thị trường của các tài sản dài hạn như nft.
Cơ chế nhiều tài sản thế chấp
V3 tạo ra một hệ thống kho tiền thế chấp chung tương thích với nhiều loại tài sản thế chấp. Điều này có nghĩa là ngoài $Snx, Synthetix cũng sẽ hỗ trợ các tài sản khác làm tài sản thế chấp cho Synths để mở rộng quy mô thị trường của tài sản Synths.
Quản trị thông qua bỏ phiếu sẽ quyết định hỗ trợ tài sản nào ngoài Snx hiện tại làm tài sản thế chấp, ví dụ: bạn có thể bỏ phiếu để cho phép ETH cũng được sử dụng làm tài sản thế chấp. Tám đề xuất liên quan SIP-302~310 đã được thông qua.
Vì vậy, hệ thống quỹ và ngân quỹ mới có ba ưu điểm chính:
Quản lý rủi ro tốt hơn: các nhóm quỹ được liên kết với các thị trường cụ thể và do đó có các rủi ro cụ thể
Khả năng phòng ngừa rủi ro tốt hơn: nhóm quỹ được kết nối với một thị trường cụ thể, cho phép phòng ngừa rủi ro chính xác
Phạm vi tài sản thế chấp lớn hơn: người cầm cố có thể cầm cố bất kỳ tài sản nào mà nhóm chọn chấp nhận, giải quyết rủi ro của một tài sản duy nhất.
Công cụ Perps V2 và V3
Perps là một công cụ bền vững phi tập trung do Snx đưa ra dựa trên tính thanh khoản của các nhóm nợ.
Phiên bản Beta của Synthetix Perps V1 được phát hành vào tháng 3 năm 2022. Không có bất kỳ ưu đãi giao dịch nào, phiên bản này đã tạo ra hơn 5,2 tỷ đô la về khối lượng giao dịch và cung cấp cho Staker 18,1 triệu đô la phí giao dịch.
Ra mắt vào tháng 12 năm 2022, giải pháp Synthetix Perps V2 cũng là phiên bản hiện đang được sử dụng, có thể giảm phí, cải thiện khả năng mở rộng và hiệu quả sử dụng vốn. Ký quỹ biệt lập
Synthetix Perps V3 dự kiến sẽ được phát hành vào quý 4 năm nay.Synthetix Perps v3 hỗ trợ tất cả các chức năng v2x, cộng với một số chức năng mới, chẳng hạn như ký quỹ chéo, các chức năng quản lý rủi ro mới và nhằm mục đích loại bỏ sự thiên vị của thị trường. Chúng bao gồm các biện pháp tác động giá cả và lãi suất tài chính năng động.
Theo người sáng lập Kain Warwick, Synthetix đặt mục tiêu ra mắt phiên bản Perps V3 và giao diện người dùng trao đổi hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung mới của nó, Infinex, vào quý IV năm nay.
Nhóm đã tuyên bố rằng Infinex sẽ tập trung vào việc giúp người dùng dễ dàng giao dịch các hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung. So với các sàn giao dịch phi tập trung khác, nó nhằm mục đích cung cấp trải nghiệm người dùng tốt hơn và loại bỏ quy trình rườm rà mà các DEX hiện tại cần ký cho mỗi giao dịch.
Duy trì Delta Neutral
Perps V2 có thể kết nối người mua và người bán một cách hiệu quả và những người cầm cố Snx chỉ cần đóng vai trò là đối tác tạm thời, tạm thời chấp nhận rủi ro tài sản và các ưu đãi sẽ thưởng cho các nhà giao dịch giữ thị trường trung lập.
Synthetix khuyến khích sở thích mở dài và ngắn trên thị trường để duy trì sự cân bằng thông qua phí cấp vốn và các tính năng định giá chiết khấu/cao cấp. Một bên của tắc nghẽn giao dịch sẽ bị tính phí cấp vốn và bên còn lại sẽ nhận được phí cấp vốn.
Trên các sàn giao dịch tập trung, phí tài trợ thường được tính 8 giờ một lần, trong khi phí tài trợ trong Synthetix được tính theo thời gian thực khi các vị trí tiếp tục. Tương tự như vậy, các giao dịch làm thay đổi tỷ lệ dài-ngắn sẽ bị tính phí bảo hiểm và các giao dịch cân bằng tỷ lệ dài-ngắn sẽ bị tính chiết khấu. Cơ chế này cho phép các nhà giao dịch chênh lệch giá tích cực chênh lệch giá khi xảy ra sai lệch. Giảm rủi ro lp trong thị trường đơn phương.
Kế hoạch cải tiến Oracle
Chênh lệch chênh lệch độ trễ chống tiên tri
Chuyên gia chênh lệch giá về độ trễ của Oracle (Oracle Latency Arbitrage) là lý do chính khiến nền tảng Dex không thể cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung trước đây.
Trong phiên bản trước của Synthetix, Synth đã dựa vào Chainlink của cỗ máy tiên tri để cung cấp giá, nhưng việc cập nhật giá của cỗ máy tiên tri trên chuỗi chậm hơn so với sự thay đổi giá trên thị trường giao ngay. Trong bối cảnh các giao dịch không bị trượt giá của Synthetix, những người đặt cược Snx có thể phải chịu tổn thất nặng nề. Ví dụ: nếu người dùng quan sát thấy rằng giá ETH đã tăng từ 1.000 đô la lên 1.010 đô la trong một khoảng thời gian ngắn và Chainlink vẫn báo giá ở mức 1.000 đô la, thì người dùng có thể đổi sUSD lấy sETH với mức giá 1.000 đô la trong Synthetix. Sau khi giá của cỗ máy tiên tri được cập nhật, mỗi sETH có thể kiếm được lợi nhuận 10 đô la mà không cần tính đến phí xử lý và thu nhập của người dùng đến từ việc người cầm cố Snx thua lỗ trong giao dịch chạy trước.
Trường hợp bổ sung: chiến lược hiện tại được áp dụng bởi đối thủ cạnh tranh lớn nhất của Snx, GMX
Nguồn: CapitalismLab
Snx hiện đang cung cấp một cơ chế quản lý tiên tri: người tạo thị trường có thể chọn từ nhiều giải pháp tiên tri, thiết lập các tập hợp tùy chỉnh và do đó cung cấp cho người tổng hợp nhiều quyền kiểm soát hơn đối với các tiên tri cung cấp năng lượng cho thị trường. Các nhà quản lý của Oracle cung cấp các cơ hội mới để hỗ trợ các thị trường và tài sản mới.
Ví dụ: Chọn giá thấp nhất cho Bitcoin giao ngay dựa trên giá trung bình theo thời gian (TWAP) của Chainlink, Pyth và Uniswap.
Synthetix (Snx) cũng khám phá hai giải pháp để giải quyết vấn đề chênh lệch độ trễ tiên tri.
1.giải pháp tiên tri tầm nhìn xa trông rộng: Giải pháp do Synthetix và nhóm Pyth đề xuất. Giải pháp này làm giảm khả năng chênh lệch độ trễ tiên tri thông qua giao dịch không đồng bộ và thời gian trễ cấu hình. Điều này giúp giảm chi phí giao dịch trên nền tảng DeFi, khiến chúng trở nên cạnh tranh hơn.
2. Nguồn dữ liệu có độ trễ thấp của Chainlink: Một giải pháp khác do nhóm Chainlink cung cấp cho Synthetix. Giải pháp này nhằm mục đích cung cấp các nguồn dữ liệu có độ trễ thấp để giảm cơ hội chênh lệch độ trễ tiên tri. Giải pháp này vượt trội so với giải pháp tiên tri nhận thức muộn về một số khía cạnh, chẳng hạn như không dựa vào người thực thi bên thứ ba (người giữ) để hoàn tất giao dịch, do đó giảm chi phí giao dịch đồng thời bảo vệ quyền riêng tư dữ liệu của nhà cung cấp dữ liệu.
Giới thiệu hợp tác giữa Pyth và Snx:
Các nhà tiên tri ngoài chuỗi cho phép định giá nhanh trên chuỗi với mức phí cạnh tranh. Đóng một vai trò quan trọng trong việc giảm đáng kể phí giao dịch. **Do giải quyết vấn đề chênh lệch giá chậm trễ của máy tiên tri, phí giao dịch hiện tại của các cặp tiền tệ chính của Synthetix là từ 2 phần nghìn đến 6 phần nghìn, tương đương với phí của người dùng VIP nâng cao của Binance. **
Giải pháp xuyên chuỗi
Dịch chuyển tức thời - Dành cho Stablecoin
Đề xuất SIP-311 đề xuất khái niệm về Người dịch chuyển tức thời. Sau khi Người dịch chuyển tức thời lên mạng, họ có thể đốt USD mới trên một chuỗi, truyền thông điệp giữa các chuỗi và đúc USD mới trên một chuỗi khác.
Điều này có nghĩa là stablecoin USD mới có thể được sử dụng trên bất kỳ chuỗi nào do Synthetix triển khai mà không có cầu nối chuỗi chéo hoặc trượt giá chuyển khoản.
Cho phép lớp thanh khoản chia sẻ tài sản thế chấp trên tất cả các chuỗi
Di chuyển nhanh giữa các chuỗi và quay lại L1 từ L2 mà không cần thời gian xác minh thử thách.
Nhóm thanh khoản chuỗi chéo
chống lại nhóm nợ
Đề xuất SIP-312 cho phép tất cả các thị trường trên chuỗi và nhóm khai thác nắm bắt trạng thái hiện tại của tất cả tài sản thế chấp danh mục đầu tư trên chuỗi
Điều này có nghĩa là thị trường Perps có thể nhanh chóng được triển khai cho các chuỗi mới và tận dụng sự lạc quan cũng như tài sản thế chấp từ các nhóm nợ hiện có trên mạng chính Ethereum
Như đã đề cập ở trên, thông qua Teleporters và nhóm thanh khoản chuỗi chéo, lớp thanh khoản Synthetix có thể được mở rộng cho bất kỳ chuỗi EVM nào và chuỗi mới có thể trực tiếp nhận được hỗ trợ thanh khoản của các chuỗi khác sau khi triển khai.
Mô hình kinh tế + Dữ liệu doanh thu
Doanh thu cho giao thức Synthetix đến từ nhiều nguồn khác nhau. Chủ yếu thông qua hợp đồng vĩnh viễn và phí trao đổi tài sản tổng hợp, hợp đồng vĩnh viễn và phí thanh lý Snx cũng như phí quy trình đúc/hủy tài sản tổng hợp. Tất cả thu nhập từ thỏa thuận sẽ được phân phối cho các nhà tích hợp và người cầm cố Snx.
Phân phối doanh thu của các nhà tích hợp
Các sản phẩm được phát triển thông qua giao thức Snx như kwenta còn được gọi là bộ tích hợp. Snx thưởng một tỷ lệ phần trăm phí dựa trên khối lượng giao dịch, được thanh toán bằng Snx: 10% phí cho 1 triệu đô la đầu tiên, 7,5% cho 1 triệu đô la đến 5 triệu đô la và 5% cho >5 triệu đô la. Các nhà tích hợp được tự do quyết định cách sử dụng các khoản phí này. Ví dụ: trao quyền cho tiền tệ nền tảng của riêng họ.
Nhóm phát triển Snx không còn tự điều hành giao diện người dùng nữa mà bàn giao công việc kinh doanh cụ thể cho nhà tích hợp. Việc áp dụng kế hoạch khuyến khích cho nhà tích hợp sẽ giúp nó có thêm hiệu ứng mạng và dự kiến sẽ được tích hợp bởi nhiều sản phẩm hơn và trở thành một thành phần quan trọng của defi.
Tăng trưởng người dùng
Dữ liệu kể từ khi xuất bản bài báo này vào ngày 23 tháng 7. TVL, khối lượng giao dịch hàng tháng và thu nhập từ phí hiện tại của Synthetix tương đương với các sản phẩm cạnh tranh GMX, nhưng tổng số người dùng hoạt động hàng ngày và hàng tháng thấp hơn nhiều so với GMX và dydx.
Khối lượng giao dịch PerpV2
Synthetix Perps đã nhận được kế hoạch khuyến khích thanh khoản của chuỗi Optimism trong năm nay và người dùng giao dịch Synthetix Perps sẽ nhận được phần thưởng airdrop OP
Ưu đãi OP bắt đầu vào ngày 19 tháng 4 và OP khuyến khích hiện tại có thể chi trả khoảng 80% phí giao dịch.
Theo dữ liệu của messari, Perps có động lực mạnh mẽ về khối lượng giao dịch do các ưu đãi trợ cấp. Số lượng giao dịch của người dùng và dữ liệu về khối lượng giao dịch đã tăng lên nhanh chóng.
**Theo xu hướng số lượng địa chỉ tương tác trên chuỗi, tuy số lượng giao dịch tăng nhưng số lượng người dùng tăng không đáng kể. Điều này có nghĩa là sự gia tăng lớn nhất về khối lượng giao dịch là sự gia tăng các giao dịch từ người dùng hiện tại. **
Chương trình phần thưởng của op sẽ kéo dài đến ngày 13 tháng 9, do đó, việc duy trì sau quý 3 sẽ dễ dàng hơn.
Xu hướng dữ liệu người dùng giao dịch
Nguồn dữ liệu:
Mức độ thể chất
Với sự gia tăng về khối lượng giao dịch, nó làm tăng thu nhập và tăng thu nhập của những người cầm cố, PE của Snx đã trở lại phạm vi hợp lý hơn là 10x-15x từ 50X trong thị trường tăng giá.
Dữ liệu thu nhập phí hàng tuần của người cầm cố
Nguồn dữ liệu:
Khám phá các mô hình mã thông báo mới
Snx hiện đang được lưu hành đầy đủ và hiện có khoảng 5% phần thưởng lạm phát hàng năm được cung cấp cho những người cầm cố Snx.
Vào tháng 8 năm 2022, Kain Warwick, người sáng lập Synthetix, đã đưa ra đề xuất SIP-276, đề xuất rằng đợt phát hành Snx được đặt ở mức 300 triệu đơn vị và đợt phát hành bổ sung đó sẽ bị dừng sau khi đợt phát hành bổ sung đạt đến con số này. Nhưng đề xuất vẫn chưa được thông qua.
Vào tháng 6, Kain đã đề xuất triển khai mô-đun đặt cược Snx mới trong Synthetix V3. Mô-đun này sẽ đơn giản hóa toàn bộ quy trình đặt cược và người dùng chỉ cần gửi Snx mà không phải đối mặt với rủi ro thị trường hoặc xem xét nhu cầu phòng ngừa rủi ro. Ban đầu, Ủy ban Tài chính sẽ tài trợ cho nhóm đặt cược này, nhưng một phần phí giao thức của Synthetix cũng có thể được phân bổ cho nhóm đặt cược này trong tương lai. Kain nhấn mạnh rằng phương pháp đặt cược đơn giản hơn này được thiết kế để thu hút nhiều người dùng mới hơn vào hệ thống Synthetix V3. Đề xuất hiện đang được thảo luận. Nó dự kiến sẽ tăng thêm tỷ lệ cam kết Snx.
Tóm tắt:
Về lâu dài, có một không gian rộng lớn cho giao dịch phái sinh phi tập trung.Sự ra mắt của Snx V3 là một cột mốc quan trọng đối với giao thức Synthetix, giao thức này giới thiệu nhiều tính năng và cải tiến mới. Những cải tiến này có thể cải thiện hiệu quả sử dụng vốn và tính bảo mật của giao thức, giải phóng giới hạn trên của thanh khoản, đồng thời nâng cao trải nghiệm người dùng, thu hút nhiều người dùng hơn tham gia vào giao thức Synthetix. Sau khi V3 hoạt động đầy đủ, nó sẽ mở ra một bước tăng trưởng và định giá kinh doanh mới. Nó dự kiến sẽ được tích hợp bởi nhiều sản phẩm hơn và trở thành một thành phần quan trọng của defi.
Tuy nhiên, ở giai đoạn này, tốc độ tăng trưởng người dùng mới tương đối chậm và chu kỳ phát triển cần thiết để khởi chạy tất cả các chức năng của V3 chưa được xác định. Thu nhập của khoản cam kết SNX theo mô hình mã thông báo mới và tỷ lệ duy trì sau quý thứ ba sẽ là các chỉ số định giá ngắn hạn quan trọng đối với những người nắm giữ SNX.
Tài liệu tham khảo:
đồng bằng
hoán đổi nguyên tử
Nhóm nợ chuỗi chéo
nhóm nợ động
Nhiều tài sản thế chấp
động cơ tội phạm:
Nhà tiên tri nhận thức muộn màng：
Giải pháp xuyên chuỗi
trường hợp tấn công chênh lệch giá máy gmx oracle
dữ liệu doanh thu
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Triển vọng ứng dụng Synthetix V3 và diễn giải dữ liệu
Tác giả: BitAns, Tập đoàn Krypital
Bài viết này chỉ mang tính chất trao đổi và học hỏi, không mang tính chất tham khảo đầu tư.
Sau khi FTX phá sản, khối lượng giao dịch và sự chú ý của sàn giao dịch phái sinh phi tập trung đã được cải thiện đáng kể. Đường đua Dex PERP đã trở thành danh mục sản phẩm có lợi nhuận cao nhất trên thị trường giá xuống. Khi ngành tiếp tục khám phá mức độ phân cấp, những sản phẩm như vậy chắc chắn sẽ trở thành một phần quan trọng trong quá trình theo dõi của ngành.
Hiện tại, các thiết kế phái sinh phi tập trung chủ đạo trên thị trường chủ yếu bao gồm mô hình Orderbook do Dydx đại diện và mô hình Pool and Vault do Snx đại diện. Snx ngày nay đã được xây dựng lại và nâng cấp từ nền tảng tổng hợp tài sản 17 năm tuổi thành giao thức thanh khoản mô-đun, nhằm mục đích trở thành lớp thanh khoản chung cho các sản phẩm tài chính trên chuỗi. Các tính năng và cải tiến mới dự kiến sẽ mở ra những bước phát triển và định giá kinh doanh mới. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ giải thích Snx V3 với các tình huống ứng dụng và dữ liệu.
TOC：
I. Các vấn đề và cơ chế hiện tại của Snx V2
II. Mô-đun chức năng mới của Snx V3
A. Thanh khoản như một dịch vụ
B. Các khoản nợ mới và cơ chế thế chấp
C. Động cơ Perps V2 và Perps V3
D. Kế hoạch cải tiến máy Oracle, chênh lệch độ trễ chống máy Oracle
E. Kế hoạch thanh khoản chuỗi chéo
III.Mô hình kinh tế + Dữ liệu doanh thu
Cơ chế hoạt động của Snx V2
Để hiểu rõ hơn về V3, chúng ta cần xem xét ngắn gọn thiết kế hiện có của Snx và các vấn đề khác nhau đang tồn tại.
Có hai loại người dùng cốt lõi trong hệ sinh thái Snx
1. Đó là một Staker người dùng cam kết
Cam kết Snx để nhận phần thưởng lạm phát hệ thống và phí giao dịch của Nhà giao dịch.
2. Đó là người dùng giao dịch Trader
Người dùng sử dụng hoán đổi nguyên tử hoặc giao dịch Perps trong giao thức Snx
Nguyên tắc của tài sản tổng hợp
Nguyên tắc cầm cố tiền tệ ổn định là tạo ra các mã thông báo tương đương với đô la Mỹ bằng cách thế chấp tài sản.Theo cách tương tự, người dùng cũng có thể thế chấp tài sản và tạo ra các mã thông báo neo xu hướng giá của cổ phiếu, vàng và các tài sản khác thông qua dữ liệu giá của máy tiên tri.
Hệ sinh thái Snx hiện có sUSD neo giá USD, sBTC neo giá Bitcoin và sETH neo xu hướng của Ethereum, v.v. Chúng được gọi chung là tài sản tổng hợp Synths.
Toàn bộ nợ phải trả của hệ thống được thanh toán bằng sUSD. Phiên bản Snx V2 chỉ cho phép những người cầm cố Staker tạo sUSD với Mint bằng cách đặt cọc Snx. Bản chất là thế chấp Snx để cho vay sUSD. Do đó, sUSD được đúc là trách nhiệm pháp lý của người dùng và toàn bộ hệ thống.
Khi tỷ lệ cam kết đạt hơn 400% (tỷ lệ này sẽ được xác định bằng cách bỏ phiếu của DAO tùy theo điều kiện thị trường), bạn sẽ nhận được phần thưởng lạm phát Snx và phần thưởng phí giao dịch. Nếu tỷ lệ cam kết thấp hơn 160%, thì không có khoản bổ sung Snx thế chấp nào trong khoảng thời gian đệm 12 giờ hoặc tỷ lệ cam kết sẽ vượt quá 400% nếu khoản nợ sUSD được trả lại, nếu không, Staker có thể đối mặt với nguy cơ bị thanh lý. Nếu khoản cam kết cần được giải phóng, Người đặt cược cần phải trả lại tất cả các khoản nợ sUSD để rút tiền.
Quá trình trao đổi nguyên tử
Giao dịch giữa các tài sản tổng hợp Snx được hoàn thành bằng cách hủy một mã thông báo và đúc một mã thông báo khác thông qua hợp đồng thông minh. **Vì vậy, khi tvl được thỏa mãn, sẽ không có trượt giá ngoại trừ biến động do trì hoãn giá. **
Nguyên tắc của nhóm nợ động
Tổng giá trị tài sản Synths toàn hệ thống = tổng nợ phát hành của hệ thống
Nếu người dùng giao dịch Trader chuyển đổi sUSD thành các tài sản Synths khác, chẳng hạn như sBTC, tổng số nợ sẽ tăng hoặc giảm cùng với sự tăng hoặc giảm của giá Synths tương ứng. Vì vậy, các khoản nợ phải trả của toàn bộ hệ thống là không cố định nên được gọi là nhóm nợ động. Tổng số nợ của toàn bộ hệ thống được chia sẻ bởi tất cả những người thế chấp Snx theo tỷ lệ. Vì vậy một Staker chỉ tham gia đúc sUSD mà không thực hiện bất kỳ hoạt động nào, khoản nợ của họ cũng thay đổi linh hoạt**.
trường hợp:
Giả sử rằng chỉ có hai người trong hệ thống, A và B, họ đã cam kết Snx sẽ đúc 100 USD tương ứng. Giả sử rằng giá hiện tại của btc là 100u, khi A mua sUSD và thay thế nó bằng sBTC, giao thức Snx sẽ hủy 100 sUSD trong nhóm nợ và tạo ra 1 sBTC mới trong nhóm nợ.
Nếu B không làm gì cả. Như thể hiện trong FIG. Khi Bitcoin tăng gấp đôi, các khoản nợ của A và B trở thành 150 sUSD, nhưng giá trị tài sản của A là 200 sUSD và giá trị tài sản của B vẫn là 100 sUSD. Tại thời điểm này, A bán sBTC để lấy 200 sUSD và chỉ cần 150 sUSD để đổi Snx, trong khi B cần mua thêm 50 sUSD để đổi Snx đã thế chấp.
Vì vậy, khi một thương nhân bị thua lỗ, khoản lỗ của anh ta sẽ làm giảm tổng giá trị của nhóm nợ toàn cầu, do đó làm giảm mức nợ trung bình của tất cả những người cầm cố, cho phép mỗi người cầm cố chia sẻ lợi ích theo tỷ lệ, tức là giảm nợ. Ngược lại, khi một nhà giao dịch kiếm được lợi nhuận, nó sẽ làm tăng các khoản nợ phải trả của nhóm. Mỗi Staker sẽ chia sẻ khoản lỗ như nhau, nghĩa là họ cần mua thêm sUSD để đổi lấy Snx của chính họ.
Snx hỗ trợ hoán đổi nguyên tử giao ngay và giao dịch vĩnh viễn. Khi quy mô của nhóm đủ lớn, tác động của một giao dịch đơn lẻ đối với nhóm sẽ trở nên ổn định và Staker có thể nhận được phí giao dịch cho mỗi giao dịch.Theo công thức Kelly, Staker sẽ ở chế độ có lãi trong thời gian dài.
Tuy nhiên, nếu hệ thống mua-bán không cân bằng, trong những trường hợp cực đoan hoặc trong điều kiện thị trường đơn phương, Staker có thể gặp phải tình huống người khác lãi còn bạn thua. Để giảm hơn nữa rủi ro của Staker, V3 cung cấp nhiều cơ chế hơn để duy trì hệ thống Delta trung lập.
Những gì Snx V3 mang lại
**
**Tính thanh khoản như một dịch vụ
Sau hai năm tái cấu trúc và phát triển, Synthetix v3 đã tự nâng cấp thành lớp thanh khoản cho tài chính phi tập trung. Synthetix V3 sẽ được tung ra theo từng giai đoạn trong vài tháng tới.Theo kế hoạch, các chức năng hiện có của v2 sẽ trở thành một tập hợp con các chức năng của v3. Sau khi phiên bản cuối cùng được tung ra, các nhà phát triển đang phát triển thị trường phái sinh mới có thể tích hợp trực tiếp nhóm nợ Snx để có được thanh khoản, bao gồm các thị trường phái sinh như hợp đồng tương lai vĩnh viễn, giao ngay, quyền chọn, bảo hiểm và quyền chọn kỳ lạ. Thay vì bắt đầu lại từ đầu.
Các sản phẩm trong hệ sinh thái Snx hiện tại
Các trường hợp ứng dụng do Snx đề xuất như sau:
Trường hợp: Các sàn giao dịch Kwenta, Polynomial và GMX hiện đang ra mắt có thể thực sự được xây dựng trên Synthetix v3. 2. Hợp đồng vĩnh viễn/cho vay NFT-Fi: Người dùng có thể vay các tài sản tổng hợp neo giữ xu hướng NFT hoặc tạo thị trường cho các hợp đồng vĩnh viễn đầu cơ vào giá tương lai của NFT.
Ví dụ: nftperp.xyz có thể được xây dựng trên Synthetix v3 3. Thị trường bảo hiểm: Người dùng có thể mua các hợp đồng bảo hiểm cho các rủi ro khác nhau, được thế chấp trong nhóm và được quản lý bởi các hợp đồng thông minh.
Ví dụ: Nexus Mutual có thể được xây dựng trên Synthetix v3. 4. Thị trường dự đoán/Quyền chọn nhị phân/Đoán thể thao: Người dùng có thể dự đoán kết quả của các sự kiện.
Ví dụ: Kết quả bầu cử hoặc trò chơi thể thao. Lyra và dhedge hiện đang trực tuyến trong hệ sinh thái Snx 5. Thị trường RWA: Với các máy tiên tri đáng tin cậy và xác minh thực thể đáng tin cậy, có thể phát triển các tài sản tổng hợp như tác phẩm nghệ thuật, tín dụng carbon hoặc các tài sản ngoài chuỗi khác để giao dịch trên chuỗi.
Các khoản nợ và tài sản thế chấp mới
Như đã đề cập ở trên, trong chế độ Pool and Vault của Snx, Staker cần tạm thời đóng vai trò là đối tác của Trader và quy mô nhóm nợ của Staker xác định giới hạn trên của thanh khoản.
Tài sản thế chấp duy nhất hiện tại có thể có các vấn đề sau
Từ Kwenta, bạn có thể xem tổng số vị trí hiện đang được nắm giữ bởi toàn bộ mạng của Snx. Trong trường hợp các hoạt động khuyến khích hợp tác với OP, các vị trí ngắn và dài của BTC và ETH đã nhiều lần tiếp cận giới hạn trên của hệ thống.
Để giải quyết các vấn đề trên, V3 giới thiệu các chức năng sau
Nhóm nợ riêng biệt
Trong Synthetix V2 hiện có, tất cả các giao dịch đều đi qua một nhóm nợ Snx duy nhất và các mục tiêu tổng hợp khác nhau có độ biến động khác nhau, nắm giữ rủi ro và lợi suất, để giải quyết vấn đề này. (Bài viết này sẽ liệt kê các trường hợp liên quan trong phần anti-oracle delay attack bên dưới)
Synthetix V3 đã thông qua đề xuất SIP-302: Nhóm (V3), cho phép Người tham gia quyết định thị trường nào sẽ hỗ trợ thanh khoản theo sở thích rủi ro của riêng họ. Thông qua quản trị bỏ phiếu, loại tài sản thế chấp và giới hạn trên của mỗi nhóm có thể được xác định. Ngay cả khi rủi ro phát sinh, chúng có thể được giới hạn trong một phạm vi nhỏ. Đồng thời, nó cũng cung cấp cho những người đặt cược Snx cơ hội chấp nhận rủi ro cao hơn và thu được lợi nhuận cao hơn. Điều này cho phép những người đặt cược kiểm soát nhiều hơn đối với mức độ tiếp xúc của họ. Ví dụ: bạn có thể quyết định chỉ cung cấp khả năng tiếp xúc với các tài sản chính thống như eth và btc và không tham gia vào nhóm nợ thị trường của các tài sản dài hạn như nft.
Cơ chế nhiều tài sản thế chấp
V3 tạo ra một hệ thống kho tiền thế chấp chung tương thích với nhiều loại tài sản thế chấp. Điều này có nghĩa là ngoài $Snx, Synthetix cũng sẽ hỗ trợ các tài sản khác làm tài sản thế chấp cho Synths để mở rộng quy mô thị trường của tài sản Synths.
Quản trị thông qua bỏ phiếu sẽ quyết định hỗ trợ tài sản nào ngoài Snx hiện tại làm tài sản thế chấp, ví dụ: bạn có thể bỏ phiếu để cho phép ETH cũng được sử dụng làm tài sản thế chấp. Tám đề xuất liên quan SIP-302~310 đã được thông qua.
Vì vậy, hệ thống quỹ và ngân quỹ mới có ba ưu điểm chính:
Công cụ Perps V2 và V3
Perps là một công cụ bền vững phi tập trung do Snx đưa ra dựa trên tính thanh khoản của các nhóm nợ.
Phiên bản Beta của Synthetix Perps V1 được phát hành vào tháng 3 năm 2022. Không có bất kỳ ưu đãi giao dịch nào, phiên bản này đã tạo ra hơn 5,2 tỷ đô la về khối lượng giao dịch và cung cấp cho Staker 18,1 triệu đô la phí giao dịch.
Ra mắt vào tháng 12 năm 2022, giải pháp Synthetix Perps V2 cũng là phiên bản hiện đang được sử dụng, có thể giảm phí, cải thiện khả năng mở rộng và hiệu quả sử dụng vốn. Ký quỹ biệt lập
Synthetix Perps V3 dự kiến sẽ được phát hành vào quý 4 năm nay.Synthetix Perps v3 hỗ trợ tất cả các chức năng v2x, cộng với một số chức năng mới, chẳng hạn như ký quỹ chéo, các chức năng quản lý rủi ro mới và nhằm mục đích loại bỏ sự thiên vị của thị trường. Chúng bao gồm các biện pháp tác động giá cả và lãi suất tài chính năng động.
Theo người sáng lập Kain Warwick, Synthetix đặt mục tiêu ra mắt phiên bản Perps V3 và giao diện người dùng trao đổi hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung mới của nó, Infinex, vào quý IV năm nay.
Nhóm đã tuyên bố rằng Infinex sẽ tập trung vào việc giúp người dùng dễ dàng giao dịch các hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung. So với các sàn giao dịch phi tập trung khác, nó nhằm mục đích cung cấp trải nghiệm người dùng tốt hơn và loại bỏ quy trình rườm rà mà các DEX hiện tại cần ký cho mỗi giao dịch.
Duy trì Delta Neutral
Perps V2 có thể kết nối người mua và người bán một cách hiệu quả và những người cầm cố Snx chỉ cần đóng vai trò là đối tác tạm thời, tạm thời chấp nhận rủi ro tài sản và các ưu đãi sẽ thưởng cho các nhà giao dịch giữ thị trường trung lập.
Synthetix khuyến khích sở thích mở dài và ngắn trên thị trường để duy trì sự cân bằng thông qua phí cấp vốn và các tính năng định giá chiết khấu/cao cấp. Một bên của tắc nghẽn giao dịch sẽ bị tính phí cấp vốn và bên còn lại sẽ nhận được phí cấp vốn.
Trên các sàn giao dịch tập trung, phí tài trợ thường được tính 8 giờ một lần, trong khi phí tài trợ trong Synthetix được tính theo thời gian thực khi các vị trí tiếp tục. Tương tự như vậy, các giao dịch làm thay đổi tỷ lệ dài-ngắn sẽ bị tính phí bảo hiểm và các giao dịch cân bằng tỷ lệ dài-ngắn sẽ bị tính chiết khấu. Cơ chế này cho phép các nhà giao dịch chênh lệch giá tích cực chênh lệch giá khi xảy ra sai lệch. Giảm rủi ro lp trong thị trường đơn phương.
Kế hoạch cải tiến Oracle
Chênh lệch chênh lệch độ trễ chống tiên tri
Chuyên gia chênh lệch giá về độ trễ của Oracle (Oracle Latency Arbitrage) là lý do chính khiến nền tảng Dex không thể cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung trước đây.
Trong phiên bản trước của Synthetix, Synth đã dựa vào Chainlink của cỗ máy tiên tri để cung cấp giá, nhưng việc cập nhật giá của cỗ máy tiên tri trên chuỗi chậm hơn so với sự thay đổi giá trên thị trường giao ngay. Trong bối cảnh các giao dịch không bị trượt giá của Synthetix, những người đặt cược Snx có thể phải chịu tổn thất nặng nề. Ví dụ: nếu người dùng quan sát thấy rằng giá ETH đã tăng từ 1.000 đô la lên 1.010 đô la trong một khoảng thời gian ngắn và Chainlink vẫn báo giá ở mức 1.000 đô la, thì người dùng có thể đổi sUSD lấy sETH với mức giá 1.000 đô la trong Synthetix. Sau khi giá của cỗ máy tiên tri được cập nhật, mỗi sETH có thể kiếm được lợi nhuận 10 đô la mà không cần tính đến phí xử lý và thu nhập của người dùng đến từ việc người cầm cố Snx thua lỗ trong giao dịch chạy trước.
Trường hợp bổ sung: chiến lược hiện tại được áp dụng bởi đối thủ cạnh tranh lớn nhất của Snx, GMX
Nguồn: CapitalismLab
Snx hiện đang cung cấp một cơ chế quản lý tiên tri: người tạo thị trường có thể chọn từ nhiều giải pháp tiên tri, thiết lập các tập hợp tùy chỉnh và do đó cung cấp cho người tổng hợp nhiều quyền kiểm soát hơn đối với các tiên tri cung cấp năng lượng cho thị trường. Các nhà quản lý của Oracle cung cấp các cơ hội mới để hỗ trợ các thị trường và tài sản mới.
Ví dụ: Chọn giá thấp nhất cho Bitcoin giao ngay dựa trên giá trung bình theo thời gian (TWAP) của Chainlink, Pyth và Uniswap.
Synthetix (Snx) cũng khám phá hai giải pháp để giải quyết vấn đề chênh lệch độ trễ tiên tri.
1.giải pháp tiên tri tầm nhìn xa trông rộng: Giải pháp do Synthetix và nhóm Pyth đề xuất. Giải pháp này làm giảm khả năng chênh lệch độ trễ tiên tri thông qua giao dịch không đồng bộ và thời gian trễ cấu hình. Điều này giúp giảm chi phí giao dịch trên nền tảng DeFi, khiến chúng trở nên cạnh tranh hơn.
2. Nguồn dữ liệu có độ trễ thấp của Chainlink: Một giải pháp khác do nhóm Chainlink cung cấp cho Synthetix. Giải pháp này nhằm mục đích cung cấp các nguồn dữ liệu có độ trễ thấp để giảm cơ hội chênh lệch độ trễ tiên tri. Giải pháp này vượt trội so với giải pháp tiên tri nhận thức muộn về một số khía cạnh, chẳng hạn như không dựa vào người thực thi bên thứ ba (người giữ) để hoàn tất giao dịch, do đó giảm chi phí giao dịch đồng thời bảo vệ quyền riêng tư dữ liệu của nhà cung cấp dữ liệu.
Giới thiệu hợp tác giữa Pyth và Snx:
Các nhà tiên tri ngoài chuỗi cho phép định giá nhanh trên chuỗi với mức phí cạnh tranh. Đóng một vai trò quan trọng trong việc giảm đáng kể phí giao dịch. **Do giải quyết vấn đề chênh lệch giá chậm trễ của máy tiên tri, phí giao dịch hiện tại của các cặp tiền tệ chính của Synthetix là từ 2 phần nghìn đến 6 phần nghìn, tương đương với phí của người dùng VIP nâng cao của Binance. **
Giải pháp xuyên chuỗi
Dịch chuyển tức thời - Dành cho Stablecoin
Đề xuất SIP-311 đề xuất khái niệm về Người dịch chuyển tức thời. Sau khi Người dịch chuyển tức thời lên mạng, họ có thể đốt USD mới trên một chuỗi, truyền thông điệp giữa các chuỗi và đúc USD mới trên một chuỗi khác.
Nhóm thanh khoản chuỗi chéo
chống lại nhóm nợ
Như đã đề cập ở trên, thông qua Teleporters và nhóm thanh khoản chuỗi chéo, lớp thanh khoản Synthetix có thể được mở rộng cho bất kỳ chuỗi EVM nào và chuỗi mới có thể trực tiếp nhận được hỗ trợ thanh khoản của các chuỗi khác sau khi triển khai.
Mô hình kinh tế + Dữ liệu doanh thu
Doanh thu cho giao thức Synthetix đến từ nhiều nguồn khác nhau. Chủ yếu thông qua hợp đồng vĩnh viễn và phí trao đổi tài sản tổng hợp, hợp đồng vĩnh viễn và phí thanh lý Snx cũng như phí quy trình đúc/hủy tài sản tổng hợp. Tất cả thu nhập từ thỏa thuận sẽ được phân phối cho các nhà tích hợp và người cầm cố Snx.
Phân phối doanh thu của các nhà tích hợp
Các sản phẩm được phát triển thông qua giao thức Snx như kwenta còn được gọi là bộ tích hợp. Snx thưởng một tỷ lệ phần trăm phí dựa trên khối lượng giao dịch, được thanh toán bằng Snx: 10% phí cho 1 triệu đô la đầu tiên, 7,5% cho 1 triệu đô la đến 5 triệu đô la và 5% cho >5 triệu đô la. Các nhà tích hợp được tự do quyết định cách sử dụng các khoản phí này. Ví dụ: trao quyền cho tiền tệ nền tảng của riêng họ.
Nhóm phát triển Snx không còn tự điều hành giao diện người dùng nữa mà bàn giao công việc kinh doanh cụ thể cho nhà tích hợp. Việc áp dụng kế hoạch khuyến khích cho nhà tích hợp sẽ giúp nó có thêm hiệu ứng mạng và dự kiến sẽ được tích hợp bởi nhiều sản phẩm hơn và trở thành một thành phần quan trọng của defi.
Tăng trưởng người dùng
Dữ liệu kể từ khi xuất bản bài báo này vào ngày 23 tháng 7. TVL, khối lượng giao dịch hàng tháng và thu nhập từ phí hiện tại của Synthetix tương đương với các sản phẩm cạnh tranh GMX, nhưng tổng số người dùng hoạt động hàng ngày và hàng tháng thấp hơn nhiều so với GMX và dydx.
Khối lượng giao dịch PerpV2
Synthetix Perps đã nhận được kế hoạch khuyến khích thanh khoản của chuỗi Optimism trong năm nay và người dùng giao dịch Synthetix Perps sẽ nhận được phần thưởng airdrop OP
Ưu đãi OP bắt đầu vào ngày 19 tháng 4 và OP khuyến khích hiện tại có thể chi trả khoảng 80% phí giao dịch.
Theo dữ liệu của messari, Perps có động lực mạnh mẽ về khối lượng giao dịch do các ưu đãi trợ cấp. Số lượng giao dịch của người dùng và dữ liệu về khối lượng giao dịch đã tăng lên nhanh chóng.
**Theo xu hướng số lượng địa chỉ tương tác trên chuỗi, tuy số lượng giao dịch tăng nhưng số lượng người dùng tăng không đáng kể. Điều này có nghĩa là sự gia tăng lớn nhất về khối lượng giao dịch là sự gia tăng các giao dịch từ người dùng hiện tại. **
Chương trình phần thưởng của op sẽ kéo dài đến ngày 13 tháng 9, do đó, việc duy trì sau quý 3 sẽ dễ dàng hơn.
Xu hướng dữ liệu người dùng giao dịch
Nguồn dữ liệu:
Mức độ thể chất
Với sự gia tăng về khối lượng giao dịch, nó làm tăng thu nhập và tăng thu nhập của những người cầm cố, PE của Snx đã trở lại phạm vi hợp lý hơn là 10x-15x từ 50X trong thị trường tăng giá.
Dữ liệu thu nhập phí hàng tuần của người cầm cố
Nguồn dữ liệu:
Khám phá các mô hình mã thông báo mới
Snx hiện đang được lưu hành đầy đủ và hiện có khoảng 5% phần thưởng lạm phát hàng năm được cung cấp cho những người cầm cố Snx.
Vào tháng 8 năm 2022, Kain Warwick, người sáng lập Synthetix, đã đưa ra đề xuất SIP-276, đề xuất rằng đợt phát hành Snx được đặt ở mức 300 triệu đơn vị và đợt phát hành bổ sung đó sẽ bị dừng sau khi đợt phát hành bổ sung đạt đến con số này. Nhưng đề xuất vẫn chưa được thông qua.
Vào tháng 6, Kain đã đề xuất triển khai mô-đun đặt cược Snx mới trong Synthetix V3. Mô-đun này sẽ đơn giản hóa toàn bộ quy trình đặt cược và người dùng chỉ cần gửi Snx mà không phải đối mặt với rủi ro thị trường hoặc xem xét nhu cầu phòng ngừa rủi ro. Ban đầu, Ủy ban Tài chính sẽ tài trợ cho nhóm đặt cược này, nhưng một phần phí giao thức của Synthetix cũng có thể được phân bổ cho nhóm đặt cược này trong tương lai. Kain nhấn mạnh rằng phương pháp đặt cược đơn giản hơn này được thiết kế để thu hút nhiều người dùng mới hơn vào hệ thống Synthetix V3. Đề xuất hiện đang được thảo luận. Nó dự kiến sẽ tăng thêm tỷ lệ cam kết Snx.
Tóm tắt:
Về lâu dài, có một không gian rộng lớn cho giao dịch phái sinh phi tập trung.Sự ra mắt của Snx V3 là một cột mốc quan trọng đối với giao thức Synthetix, giao thức này giới thiệu nhiều tính năng và cải tiến mới. Những cải tiến này có thể cải thiện hiệu quả sử dụng vốn và tính bảo mật của giao thức, giải phóng giới hạn trên của thanh khoản, đồng thời nâng cao trải nghiệm người dùng, thu hút nhiều người dùng hơn tham gia vào giao thức Synthetix. Sau khi V3 hoạt động đầy đủ, nó sẽ mở ra một bước tăng trưởng và định giá kinh doanh mới. Nó dự kiến sẽ được tích hợp bởi nhiều sản phẩm hơn và trở thành một thành phần quan trọng của defi.
Tuy nhiên, ở giai đoạn này, tốc độ tăng trưởng người dùng mới tương đối chậm và chu kỳ phát triển cần thiết để khởi chạy tất cả các chức năng của V3 chưa được xác định. Thu nhập của khoản cam kết SNX theo mô hình mã thông báo mới và tỷ lệ duy trì sau quý thứ ba sẽ là các chỉ số định giá ngắn hạn quan trọng đối với những người nắm giữ SNX.
Tài liệu tham khảo:
đồng bằng
hoán đổi nguyên tử
Nhóm nợ chuỗi chéo
nhóm nợ động
Nhiều tài sản thế chấp
động cơ tội phạm:
Nhà tiên tri nhận thức muộn màng：
Giải pháp xuyên chuỗi
trường hợp tấn công chênh lệch giá máy gmx oracle
dữ liệu doanh thu