Bán riêng tư mã hóa kỹ thuật số: Cơ hội và thách thức đồng tồn tại
Thị trường cổ phần tư nhân từ lâu đã là một lĩnh vực mang lại lợi nhuận cao, nhưng chủ yếu dành cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao. Các nhà đầu tư bình thường rất khó tham gia, điều này dẫn đến sự bất bình đẳng trong cơ hội đầu tư. Trong những năm gần đây, sự xuất hiện của công nghệ mã hóa kỹ thuật số đã cung cấp những khả năng mới để giải quyết vấn đề này.
Mã hóa kỹ thuật số có thể khắc phục những hạn chế của hệ thống tài chính truyền thống về tính thanh khoản, khả năng tiếp cận và sự thuận tiện. Tuy nhiên, lĩnh vực mới nổi này vẫn phải đối mặt với những rào cản lớn về pháp lý và công nghệ. Hiện tại, đã có một số dự án đang khám phá các phương pháp khác nhau để mã hóa kỹ thuật số quyền sở hữu tư nhân, chẳng hạn như Ventuals, Jarsy và PreStocks. Mặc dù những nỗ lực này vẫn đang ở giai đoạn đầu, nhưng chúng đã thể hiện tiềm năng giảm bớt các rào cản cấu trúc thị trường.
Thực trạng thị trường vốn tư nhân
Trong 25 năm qua, giá trị mà thị trường bán riêng tư tạo ra khoảng gấp ba lần thị trường công khai. Tuy nhiên, các nhà đầu tư thông thường hầu như không thể tham gia vào đó. Rào cản cấu trúc này chủ yếu bắt nguồn từ hai yếu tố: một là quy trình huy động vốn của các công ty bán riêng tư rất nhạy cảm, cơ hội giao dịch thường chỉ mở cho các nhà đầu tư tổ chức nổi tiếng; hai là sự phát triển của thị trường vốn bán riêng tư đã cung cấp cho các doanh nghiệp nhiều lựa chọn huy động vốn hơn, nhiều công ty hiện nay không cần niêm yết vẫn có thể huy động được số tiền khổng lồ.
Lấy OpenAI làm ví dụ, công ty này đã huy động hơn 40 tỷ USD thông qua bán riêng tư chỉ trong vài tháng, lập kỷ lục lịch sử. Hiện tượng này làm nổi bật sự bất bình đẳng trong môi trường đầu tư hiện tại: chỉ có một số ít nhà đầu tư tổ chức có thể tham gia vào thị trường bán riêng tư, trong khi cơ sở hạ tầng vốn tư nhân trưởng thành cung cấp cho các công ty lựa chọn tài trợ ngoài việc niêm yết.
Mã hóa kỹ thuật số tiềm năng
Công nghệ mã hóa kỹ thuật số hứa hẹn sẽ tái cấu trúc cấu trúc thị trường cổ phần bán riêng tư. Khác với mô hình kết nối điểm đến điểm mà các nền tảng truyền thống sử dụng, tài sản mã hóa có thể được niêm yết trên các sàn giao dịch tập trung hoặc phi tập trung, cung cấp các bên đối tác giao dịch liên tục thông qua các pool thanh khoản hoặc nhà tạo lập thị trường. Điều này không chỉ có thể cải thiện hiệu quả thực hiện và độ chính xác của định giá mà còn giảm thiểu ma sát giao dịch.
Ngoài ra, mã hóa kỹ thuật số còn có thể đạt được những chức năng mà hệ thống tài chính truyền thống không hỗ trợ. Hợp đồng thông minh có thể tự động phân phối cổ tức, thực hiện giao dịch có điều kiện hoặc thực hiện quyền quản trị có thể lập trình, tạo điều kiện cho sự ra đời của các công cụ tài chính mới.
Mã hóa kỹ thuật số dự án khám phá
Hiện tại, đã có nhiều dự án đang cố gắng mã hóa kỹ thuật số cổ phần Pre-IPO, mỗi dự án có những đặc điểm riêng:
Ventuals áp dụng cấu trúc hợp đồng vĩnh viễn, không cần nắm giữ tài sản cơ sở để thực hiện giao dịch phái sinh. Điều này cho phép nền tảng nhanh chóng ra mắt một lượng lớn cổ phiếu Pre-IPO, đồng thời tránh được một số yêu cầu quản lý. Tuy nhiên, mô hình định giá và vấn đề phụ thuộc vào oracle của nó vẫn đang phải đối mặt với thách thức.
Jarsy áp dụng mô hình mã hóa kỹ thuật số tài sản 1:1. Nền tảng trực tiếp mua lại cổ phiếu Pre-IPO và phát hành một Token cho mỗi cổ phiếu nắm giữ. Mô hình này cung cấp sự ổn định và tính minh bạch, nhưng cũng hạn chế khả năng mở rộng và tính thanh khoản.
PreStocks và Jarsy sử dụng mô hình tương tự, nhưng được xây dựng trên blockchain Solana và tích hợp sâu với sàn giao dịch phi tập trung. Điều này có thể hỗ trợ cho việc cho vay Token và các trường hợp sử dụng thứ cấp rộng hơn.
Rào cản chưa được giải quyết
Mặc dù thị trường chứng khoán mã hóa kỹ thuật số cho thấy đà phát triển ban đầu, nhưng vẫn phải đối mặt với những thách thức lớn.
Sự không chắc chắn trong quản lý: Hầu hết các khu vực pháp lý vẫn thiếu khung pháp lý rõ ràng cho mã hóa kỹ thuật số chứng khoán.
Sự kháng cự của các công ty bán riêng tư: Nhiều công ty bán riêng tư không muốn từ bỏ quyền kiểm soát cấu trúc cổ phần và quản lý nhà đầu tư.
Độ phức tạp về công nghệ và vận hành: Duy trì mối liên hệ đáng tin cậy giữa tài sản thế giới thực và Token, xử lý các vấn đề tuân thủ xuyên biên giới, đối phó với ảnh hưởng thuế và thực hiện quyền lợi của cổ đông đều là những thách thức lớn.
Kết luận
Mã hóa kỹ thuật số cung cấp một con đường hứa hẹn để cải thiện tính khả dụng của thị trường cổ phiếu tư nhân, nhưng lĩnh vực này vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu. Mặc dù hiện tại có nhiều hạn chế, nhưng lịch sử trong lĩnh vực tiền điện tử cho thấy, những đột phá công nghệ và sự thích ứng nhanh chóng của thị trường có thể định nghĩa lại những khả năng. Khi các dự án liên quan tiếp tục được thúc đẩy, chúng ta có lý do để mong đợi rằng thị trường cổ phiếu tư nhân sẽ trở nên mở và bao dung hơn trong tương lai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
¯\_(ツ)_/¯
· 14giờ trước
Chơi là để khóa giá trị dự đoán.
Xem bản gốcTrả lời0
LightningPacketLoss
· 14giờ trước
bán lẻ cũng có thể chạm vào bán riêng tư, vẫn còn quá sớm.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVVictimAlliance
· 14giờ trước
啥也别说了 đồ ngốc又找到新 chơi đùa với mọi人的方法了
Xem bản gốcTrả lời0
WalletAnxietyPatient
· 14giờ trước
Nói thật, đợt trước chơi đùa với mọi người vẫn chưa mọc lại.
Mã hóa kỹ thuật số có thể phá vỡ rào cản cao của bán riêng tư không? Cơ hội và thách thức đồng tồn tại.
Bán riêng tư mã hóa kỹ thuật số: Cơ hội và thách thức đồng tồn tại
Thị trường cổ phần tư nhân từ lâu đã là một lĩnh vực mang lại lợi nhuận cao, nhưng chủ yếu dành cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao. Các nhà đầu tư bình thường rất khó tham gia, điều này dẫn đến sự bất bình đẳng trong cơ hội đầu tư. Trong những năm gần đây, sự xuất hiện của công nghệ mã hóa kỹ thuật số đã cung cấp những khả năng mới để giải quyết vấn đề này.
Mã hóa kỹ thuật số có thể khắc phục những hạn chế của hệ thống tài chính truyền thống về tính thanh khoản, khả năng tiếp cận và sự thuận tiện. Tuy nhiên, lĩnh vực mới nổi này vẫn phải đối mặt với những rào cản lớn về pháp lý và công nghệ. Hiện tại, đã có một số dự án đang khám phá các phương pháp khác nhau để mã hóa kỹ thuật số quyền sở hữu tư nhân, chẳng hạn như Ventuals, Jarsy và PreStocks. Mặc dù những nỗ lực này vẫn đang ở giai đoạn đầu, nhưng chúng đã thể hiện tiềm năng giảm bớt các rào cản cấu trúc thị trường.
Thực trạng thị trường vốn tư nhân
Trong 25 năm qua, giá trị mà thị trường bán riêng tư tạo ra khoảng gấp ba lần thị trường công khai. Tuy nhiên, các nhà đầu tư thông thường hầu như không thể tham gia vào đó. Rào cản cấu trúc này chủ yếu bắt nguồn từ hai yếu tố: một là quy trình huy động vốn của các công ty bán riêng tư rất nhạy cảm, cơ hội giao dịch thường chỉ mở cho các nhà đầu tư tổ chức nổi tiếng; hai là sự phát triển của thị trường vốn bán riêng tư đã cung cấp cho các doanh nghiệp nhiều lựa chọn huy động vốn hơn, nhiều công ty hiện nay không cần niêm yết vẫn có thể huy động được số tiền khổng lồ.
Lấy OpenAI làm ví dụ, công ty này đã huy động hơn 40 tỷ USD thông qua bán riêng tư chỉ trong vài tháng, lập kỷ lục lịch sử. Hiện tượng này làm nổi bật sự bất bình đẳng trong môi trường đầu tư hiện tại: chỉ có một số ít nhà đầu tư tổ chức có thể tham gia vào thị trường bán riêng tư, trong khi cơ sở hạ tầng vốn tư nhân trưởng thành cung cấp cho các công ty lựa chọn tài trợ ngoài việc niêm yết.
Mã hóa kỹ thuật số tiềm năng
Công nghệ mã hóa kỹ thuật số hứa hẹn sẽ tái cấu trúc cấu trúc thị trường cổ phần bán riêng tư. Khác với mô hình kết nối điểm đến điểm mà các nền tảng truyền thống sử dụng, tài sản mã hóa có thể được niêm yết trên các sàn giao dịch tập trung hoặc phi tập trung, cung cấp các bên đối tác giao dịch liên tục thông qua các pool thanh khoản hoặc nhà tạo lập thị trường. Điều này không chỉ có thể cải thiện hiệu quả thực hiện và độ chính xác của định giá mà còn giảm thiểu ma sát giao dịch.
Ngoài ra, mã hóa kỹ thuật số còn có thể đạt được những chức năng mà hệ thống tài chính truyền thống không hỗ trợ. Hợp đồng thông minh có thể tự động phân phối cổ tức, thực hiện giao dịch có điều kiện hoặc thực hiện quyền quản trị có thể lập trình, tạo điều kiện cho sự ra đời của các công cụ tài chính mới.
Mã hóa kỹ thuật số dự án khám phá
Hiện tại, đã có nhiều dự án đang cố gắng mã hóa kỹ thuật số cổ phần Pre-IPO, mỗi dự án có những đặc điểm riêng:
Rào cản chưa được giải quyết
Mặc dù thị trường chứng khoán mã hóa kỹ thuật số cho thấy đà phát triển ban đầu, nhưng vẫn phải đối mặt với những thách thức lớn.
Sự không chắc chắn trong quản lý: Hầu hết các khu vực pháp lý vẫn thiếu khung pháp lý rõ ràng cho mã hóa kỹ thuật số chứng khoán.
Sự kháng cự của các công ty bán riêng tư: Nhiều công ty bán riêng tư không muốn từ bỏ quyền kiểm soát cấu trúc cổ phần và quản lý nhà đầu tư.
Độ phức tạp về công nghệ và vận hành: Duy trì mối liên hệ đáng tin cậy giữa tài sản thế giới thực và Token, xử lý các vấn đề tuân thủ xuyên biên giới, đối phó với ảnh hưởng thuế và thực hiện quyền lợi của cổ đông đều là những thách thức lớn.
Kết luận
Mã hóa kỹ thuật số cung cấp một con đường hứa hẹn để cải thiện tính khả dụng của thị trường cổ phiếu tư nhân, nhưng lĩnh vực này vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu. Mặc dù hiện tại có nhiều hạn chế, nhưng lịch sử trong lĩnh vực tiền điện tử cho thấy, những đột phá công nghệ và sự thích ứng nhanh chóng của thị trường có thể định nghĩa lại những khả năng. Khi các dự án liên quan tiếp tục được thúc đẩy, chúng ta có lý do để mong đợi rằng thị trường cổ phiếu tư nhân sẽ trở nên mở và bao dung hơn trong tương lai.