Meta trở lại con đường Stablecoin, sự chuyển đổi chiến lược đằng sau kịch bản mới
Vào năm 2019, Meta, khi đó còn được gọi là Facebook, đã ra mắt dự án Libra, cố gắng xây dựng một "sự thay thế cho đô la kỹ thuật số". Kế hoạch đầy tham vọng này đã thu hút sự chú ý cao độ và sự kiểm tra chặt chẽ từ các cơ quan quản lý. Sau ba năm điều chỉnh khó khăn, Libra cuối cùng đã thất bại vào tháng 1 năm 2022, với tài sản của nó được bán cho ngân hàng SilverGate.
Tuy nhiên, Meta không từ bỏ lĩnh vực stablecoin. Đầu năm 2025, công ty đã bổ nhiệm Ginger Baker làm phó giám đốc sản phẩm thanh toán, sự trở lại của cựu chiến binh dày dạn kinh nghiệm trong lĩnh vực công nghệ tài chính và tuân thủ này được xem là tín hiệu cho sự trở lại của Meta trên thị trường stablecoin.
Khác với thời đại Libra, Meta lần này đã áp dụng một cách tiếp cận thận trọng và thực tế hơn. Theo báo cáo, công ty đang khám phá việc tích hợp các stablecoin hiện có (như USDC và USDT) vào hệ thống thanh toán của nền tảng, đặc biệt là để thanh toán thu nhập cho các nhà sáng tạo nội dung. Chiến lược này giúp Meta tránh được rủi ro quản lý từ việc phát hành stablecoin trực tiếp, trong khi vẫn kiểm soát được các khâu quan trọng trong quy trình thanh toán.
Biện pháp này đã gây sự chú ý của các cơ quan quản lý. Thượng nghị sĩ Mỹ đã gửi thắc mắc đến Zuckerberg, yêu cầu làm rõ liệu Meta có cố gắng lách luật để khởi động lại "mạng lưới tiền tệ tư nhân" hay không. Mặc dù Meta khẳng định chỉ sử dụng stablecoin của bên thứ ba làm công cụ thanh toán, nhưng sự quan tâm của các cơ quan quản lý đã chuyển từ "ai phát hành stablecoin" sang "ai kiểm soát tài khoản và thanh toán".
Chiến lược mới của Meta phản ánh xu hướng tổng thể của ngành công nghiệp stablecoin. Với việc thực thi "Đạo luật GENIUS", các nền tảng công nghệ lớn bị cấm phát hành stablecoin trực tiếp, nhưng họ bắt đầu tích hợp stablecoin như một công cụ thanh toán phía sau vào các dịch vụ hiện có. Cách tiếp cận này khiến stablecoin đối với người dùng giống như một "API thanh toán không nhìn thấy", chứ không phải là tài sản kỹ thuật số độc lập.
Trong bối cảnh mới này, các nhà phát hành Stablecoin như Circle chịu trách nhiệm quản lý dự trữ và thanh toán trên chuỗi, trong khi các nền tảng như Meta trở thành những nhà cung cấp dịch vụ tài chính thế hệ mới, kiểm soát giao diện người dùng và lộ trình giao dịch. Mô hình phân công này khiến Stablecoin trở thành một mô-đun đô la chung có thể nhúng và tái sử dụng.
Chiến lược chuyển đổi của Meta đã làm nổi bật rằng logic tài chính cơ bản đang được định nghĩa lại. Mặc dù không còn phát hành Stablecoin trực tiếp, nhưng thông qua việc kiểm soát xác thực danh tính, điều phối tài chính và lộ trình thanh toán, Meta vẫn đang tiến gần đến cốt lõi của hệ thống tài chính. Cách tiếp cận này đã gây ra những vấn đề về quản lý mới: Nếu một nền tảng không phát hành Stablecoin, nhưng kiểm soát dòng tiền và việc thiết lập tài khoản, thì nó nên được coi là nhà cung cấp công cụ hay tổ chức thanh toán mới?
Khi stablecoin dần trở thành cơ sở hạ tầng cấp nền tảng, sự chú ý của ngành công nghiệp đã chuyển từ "liệu có nên phát hành stablecoin" sang "ai đang định nghĩa thanh toán". Các nền tảng kiểm soát đường đi của vốn vào và ra sẽ có khả năng tái cấu trúc cấu trúc phí, thiết lập ngưỡng truy cập, thậm chí định nghĩa lại bản chất của giao dịch.
Mặc dù câu chuyện của Libra đã khép lại, nhưng một nỗ lực mới của Meta đang được triển khai. Cuộc thảo luận về ranh giới giữa nền tảng công nghệ và tài chính có lẽ mới chỉ bắt đầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Meta trở lại lĩnh vực stablecoin với chiến lược mới trong lĩnh vực thanh toán
Meta trở lại con đường Stablecoin, sự chuyển đổi chiến lược đằng sau kịch bản mới
Vào năm 2019, Meta, khi đó còn được gọi là Facebook, đã ra mắt dự án Libra, cố gắng xây dựng một "sự thay thế cho đô la kỹ thuật số". Kế hoạch đầy tham vọng này đã thu hút sự chú ý cao độ và sự kiểm tra chặt chẽ từ các cơ quan quản lý. Sau ba năm điều chỉnh khó khăn, Libra cuối cùng đã thất bại vào tháng 1 năm 2022, với tài sản của nó được bán cho ngân hàng SilverGate.
Tuy nhiên, Meta không từ bỏ lĩnh vực stablecoin. Đầu năm 2025, công ty đã bổ nhiệm Ginger Baker làm phó giám đốc sản phẩm thanh toán, sự trở lại của cựu chiến binh dày dạn kinh nghiệm trong lĩnh vực công nghệ tài chính và tuân thủ này được xem là tín hiệu cho sự trở lại của Meta trên thị trường stablecoin.
Khác với thời đại Libra, Meta lần này đã áp dụng một cách tiếp cận thận trọng và thực tế hơn. Theo báo cáo, công ty đang khám phá việc tích hợp các stablecoin hiện có (như USDC và USDT) vào hệ thống thanh toán của nền tảng, đặc biệt là để thanh toán thu nhập cho các nhà sáng tạo nội dung. Chiến lược này giúp Meta tránh được rủi ro quản lý từ việc phát hành stablecoin trực tiếp, trong khi vẫn kiểm soát được các khâu quan trọng trong quy trình thanh toán.
Biện pháp này đã gây sự chú ý của các cơ quan quản lý. Thượng nghị sĩ Mỹ đã gửi thắc mắc đến Zuckerberg, yêu cầu làm rõ liệu Meta có cố gắng lách luật để khởi động lại "mạng lưới tiền tệ tư nhân" hay không. Mặc dù Meta khẳng định chỉ sử dụng stablecoin của bên thứ ba làm công cụ thanh toán, nhưng sự quan tâm của các cơ quan quản lý đã chuyển từ "ai phát hành stablecoin" sang "ai kiểm soát tài khoản và thanh toán".
Chiến lược mới của Meta phản ánh xu hướng tổng thể của ngành công nghiệp stablecoin. Với việc thực thi "Đạo luật GENIUS", các nền tảng công nghệ lớn bị cấm phát hành stablecoin trực tiếp, nhưng họ bắt đầu tích hợp stablecoin như một công cụ thanh toán phía sau vào các dịch vụ hiện có. Cách tiếp cận này khiến stablecoin đối với người dùng giống như một "API thanh toán không nhìn thấy", chứ không phải là tài sản kỹ thuật số độc lập.
Trong bối cảnh mới này, các nhà phát hành Stablecoin như Circle chịu trách nhiệm quản lý dự trữ và thanh toán trên chuỗi, trong khi các nền tảng như Meta trở thành những nhà cung cấp dịch vụ tài chính thế hệ mới, kiểm soát giao diện người dùng và lộ trình giao dịch. Mô hình phân công này khiến Stablecoin trở thành một mô-đun đô la chung có thể nhúng và tái sử dụng.
Chiến lược chuyển đổi của Meta đã làm nổi bật rằng logic tài chính cơ bản đang được định nghĩa lại. Mặc dù không còn phát hành Stablecoin trực tiếp, nhưng thông qua việc kiểm soát xác thực danh tính, điều phối tài chính và lộ trình thanh toán, Meta vẫn đang tiến gần đến cốt lõi của hệ thống tài chính. Cách tiếp cận này đã gây ra những vấn đề về quản lý mới: Nếu một nền tảng không phát hành Stablecoin, nhưng kiểm soát dòng tiền và việc thiết lập tài khoản, thì nó nên được coi là nhà cung cấp công cụ hay tổ chức thanh toán mới?
Khi stablecoin dần trở thành cơ sở hạ tầng cấp nền tảng, sự chú ý của ngành công nghiệp đã chuyển từ "liệu có nên phát hành stablecoin" sang "ai đang định nghĩa thanh toán". Các nền tảng kiểm soát đường đi của vốn vào và ra sẽ có khả năng tái cấu trúc cấu trúc phí, thiết lập ngưỡng truy cập, thậm chí định nghĩa lại bản chất của giao dịch.
Mặc dù câu chuyện của Libra đã khép lại, nhưng một nỗ lực mới của Meta đang được triển khai. Cuộc thảo luận về ranh giới giữa nền tảng công nghệ và tài chính có lẽ mới chỉ bắt đầu.