Cho vay trên chuỗi: Bước quan trọng từ đầu cơ đến thực tiễn
Giao thức cho vay trên chuỗi là nền tảng của tài chính internet, với tầm nhìn là cung cấp các kênh tiếp cận vốn công bằng cho cá nhân và doanh nghiệp toàn cầu. Mô hình này giúp xây dựng một thị trường vốn công bằng và hiệu quả hơn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, mặc dù tiềm năng cho vay trên chuỗi rất lớn, nhưng nhóm người dùng chính hiện tại vẫn chủ yếu là người dùng bản địa của tiền điện tử, và việc sử dụng chủ yếu giới hạn trong giao dịch đầu cơ. Điều này hạn chế đáng kể tổng thị trường mà nó có thể bao phủ.
Bài viết này sẽ khám phá cách mở rộng dần dần nhóm người dùng và chuyển sang các tình huống cho vay có năng suất cao hơn, đồng thời đối phó với những thách thức có thể gặp phải.
Tình trạng cho vay trên chuỗi
Thị trường cho vay trên chuỗi đã phát triển từ giai đoạn khái niệm thành nhiều giao thức đã được thị trường kiểm chứng chỉ trong vài năm ngắn ngủi, trải qua nhiều lần thử thách khắc nghiệt của thị trường mà không phát sinh nợ xấu. Đến nay, các giao thức này đã thu hút tổng cộng 43,7 tỷ USD tiền gửi và phát hành 18,6 tỷ USD khoản vay chưa thanh toán.
Hiện tại, nhu cầu chính của các giao thức cho vay trên chuỗi bao gồm:
Giao dịch đầu cơ: Các nhà đầu tư tiền điện tử sử dụng đòn bẩy để mua nhiều tài sản tiền điện tử hơn.
Lấy thanh khoản: Nhà đầu tư có thể vay mượn để có được thanh khoản của tài sản tiền điện tử mà không cần phải bán tài sản.
Cho vay chớp nhoáng chênh lệch giá: khoản vay ngắn hạn cực kỳ ngắn, được sử dụng cho các nhà giao dịch chênh lệch giá để tận dụng sự mất cân bằng giá tạm thời trên thị trường và thực hiện điều chỉnh giá.
Các ứng dụng này chủ yếu phục vụ cho người dùng gốc của tiền điện tử và chủ yếu tập trung vào đầu cơ. Tuy nhiên, tầm nhìn của cho vay trên chuỗi không chỉ dừng lại ở đó. So với tổng số nợ chưa thanh toán toàn cầu là 320 triệu tỷ USD, hoặc tổng số khoản vay của hộ gia đình và doanh nghiệp phi tài chính là 120 triệu tỷ USD, số tiền cho vay chưa thanh toán hiện tại của các giao thức cho vay trên chuỗi là 18,6 tỷ USD chỉ chiếm một phần không đáng kể trong số đó.
Với việc cho vay trên chuỗi dần chuyển sang các mục đích sử dụng vốn có tính sản xuất cao hơn (chẳng hạn như tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ, vay mua xe cá nhân hoặc vay mua nhà), quy mô thị trường dự kiến sẽ đạt được sự tăng trưởng hàng vài cấp độ.
Tương lai của cho vay trên chuỗi
Để nâng cao tính thực tiễn của việc cho vay on-chain, cần thực hiện hai cải tiến then chốt:
1. Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Hiện tại, chỉ có một số ít tài sản tiền điện tử có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, điều này đã hạn chế rất nhiều số lượng người vay tiềm năng. Hơn nữa, để bù đắp cho sự biến động cao của tài sản tiền điện tử, các dịch vụ cho vay trên chuỗi hiện có thường yêu cầu tỷ lệ thế chấp lên đến 2 lần hoặc cao hơn, càng kìm hãm nhu cầu vay mượn.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp được chấp nhận không chỉ có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn sử dụng danh mục đầu tư của họ để vay mượn, mà còn có thể cải thiện khả năng cho vay của các giao thức cho vay trên chuỗi.
2. Thúc đẩy cho vay thế chấp siêu thấp
Hiện nay, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều áp dụng mô hình thế chấp vượt mức. Mô hình này dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế (như tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ) khó có thể thực hiện.
Bằng cách áp dụng cho vay thế chấp siêu thấp, cho vay trên chuỗi có thể bao phủ một nhóm người vay rộng hơn, từ đó nâng cao tính khả dụng của nó.
Thực hiện cụ thể việc mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Kết hợp việc token hóa tài sản với cho vay trên chuỗi, giúp nhà đầu tư có thể tận dụng hiệu quả toàn bộ danh mục đầu tư của mình để vay mượn, không chỉ giới hạn ở một phần nhỏ của tài sản tiền điện tử, từ đó mở rộng phạm vi những người đi vay tiềm năng.
Bước đầu tiên để mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể bắt đầu từ các tài sản có tính thanh khoản cao và giao dịch thường xuyên (như cổ phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu, v.v.). Trong dài hạn, việc mở rộng sang các tài sản vật chất có tính thanh khoản thấp hơn (như quyền sở hữu bất động sản được mã hóa) sẽ mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn, nhưng cũng sẽ đặt ra những thách thức mới.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi có thể phát triển đến mức thế chấp bất động sản để thực hiện các khoản vay thế chấp, tức là việc phát放 khoản vay, mua bất động sản, và đưa bất động sản vào hợp đồng cho vay như tài sản đảm bảo có thể được hoàn thành nguyên tử trong một khối. Tương tự, các doanh nghiệp cũng có thể huy động vốn thông qua hợp đồng cho vay, chẳng hạn như mua thiết bị nhà máy và đồng thời đưa nó vào hợp đồng như tài sản đảm bảo.
Thúc đẩy sự phát triển của cho vay thế chấp thấp
Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, nhu cầu ban đầu về cho vay cầm cố với số tiền thấp có thể đến từ các nhà tạo lập thị trường và các tổ chức gốc tiền điện tử khác. Một dự án mới đáng chú ý đang cố gắng đưa trở lại cho vay cầm cố với số tiền thấp trong khi vẫn giữ nhiều thành phần on-chain hơn. Dự án này chỉ hoạt động như một công cụ khớp giữa người vay và người cho vay, với người cho vay tự đánh giá rủi ro tín dụng của người vay, thay vì phụ thuộc vào quy trình kiểm tra tín dụng off-chain.
Cơ hội tăng trưởng lớn nhất cho sản phẩm cho vay trên chuỗi nằm ở những thị trường mà các ngân hàng truyền thống không thể bao phủ hiệu quả, chẳng hạn như:
Thị trường cho vay cá nhân: Trong những năm gần đây, thị phần của các tổ chức cho vay phi truyền thống trong thị trường cho vay thế chấp cá nhân nhỏ tiếp tục tăng, đặc biệt là trong các nhóm thu nhập thấp và trung bình. Cho vay trên chuỗi có thể là sự mở rộng tự nhiên của xu hướng này, cung cấp cho người tiêu dùng lãi suất cho vay cạnh tranh hơn.
Tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ: Do số tiền vay nhỏ, các ngân hàng lớn thường không muốn cung cấp khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ, bất kể là để mở rộng kinh doanh hay vốn lưu động. Vay mượn trên chuỗi có thể lấp đầy khoảng trống này, cung cấp kênh tài trợ thuận tiện và hiệu quả hơn.
Thách thức cần giải quyết
Mặc dù hai cải tiến trên sẽ mở rộng đáng kể nhóm người dùng tiềm năng cho việc vay mượn on-chain và hỗ trợ nhiều ứng dụng tài chính hiệu quả hơn, nhưng chúng cũng mang lại một loạt thách thức mới, bao gồm:
Xử lý vị thế nợ được hỗ trợ bởi tài sản không thanh khoản
Vấn đề thanh lý tài sản thế chấp vật lý
Xác định phần bù rủi ro
Mô hình rủi ro tín dụng phi tập trung
Các thách thức khác bao gồm quyền riêng tư trên chuỗi, điều chỉnh các tham số rủi ro khi quy mô tài sản thế chấp mở rộng, tuân thủ quy định và việc dễ dàng hơn để sử dụng lợi nhuận vay được cho các tiện ích trong thế giới thực.
Kết luận
Trong vài năm qua, các giao thức cho vay trên chuỗi đã thiết lập một nền tảng vững chắc, nhưng chúng vẫn chưa thực sự phát huy hết tiềm năng của mình. Giai đoạn tiếp theo của cho vay trên chuỗi sẽ thú vị hơn: các giao thức sẽ dần chuyển từ các kịch bản chủ yếu dựa trên tiền điện tử và đầu cơ sang các ứng dụng tài chính hiệu quả hơn và liên quan đến thế giới thực.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi sẽ giúp xóa bỏ sự bất bình đẳng tài chính, cho phép tất cả các doanh nghiệp và cá nhân, bất kể họ ở đâu, đều có thể tiếp cận vốn một cách bình đẳng. Mục tiêu của chúng tôi là xây dựng một hệ thống tài chính với biên lợi nhuận ròng thu hẹp đến chi phí vốn. Đây sẽ là một mục tiêu đáng để phấn đấu!
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
2
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
rugdoc.eth
· 4giờ trước
Ít lời vô nghĩa, hiện tại thị trường gần như giảm về 0.
Xem bản gốcTrả lời0
MeaninglessApe
· 4giờ trước
Chain game đồ ngốc hai bồi thường đều là kẻ lừa đảo đầu cơ
Cho vay trên chuỗi: Con đường chuyển đổi từ đầu cơ mã hóa đến nền kinh tế thực
Cho vay trên chuỗi: Bước quan trọng từ đầu cơ đến thực tiễn
Giao thức cho vay trên chuỗi là nền tảng của tài chính internet, với tầm nhìn là cung cấp các kênh tiếp cận vốn công bằng cho cá nhân và doanh nghiệp toàn cầu. Mô hình này giúp xây dựng một thị trường vốn công bằng và hiệu quả hơn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, mặc dù tiềm năng cho vay trên chuỗi rất lớn, nhưng nhóm người dùng chính hiện tại vẫn chủ yếu là người dùng bản địa của tiền điện tử, và việc sử dụng chủ yếu giới hạn trong giao dịch đầu cơ. Điều này hạn chế đáng kể tổng thị trường mà nó có thể bao phủ.
Bài viết này sẽ khám phá cách mở rộng dần dần nhóm người dùng và chuyển sang các tình huống cho vay có năng suất cao hơn, đồng thời đối phó với những thách thức có thể gặp phải.
Tình trạng cho vay trên chuỗi
Thị trường cho vay trên chuỗi đã phát triển từ giai đoạn khái niệm thành nhiều giao thức đã được thị trường kiểm chứng chỉ trong vài năm ngắn ngủi, trải qua nhiều lần thử thách khắc nghiệt của thị trường mà không phát sinh nợ xấu. Đến nay, các giao thức này đã thu hút tổng cộng 43,7 tỷ USD tiền gửi và phát hành 18,6 tỷ USD khoản vay chưa thanh toán.
Hiện tại, nhu cầu chính của các giao thức cho vay trên chuỗi bao gồm:
Các ứng dụng này chủ yếu phục vụ cho người dùng gốc của tiền điện tử và chủ yếu tập trung vào đầu cơ. Tuy nhiên, tầm nhìn của cho vay trên chuỗi không chỉ dừng lại ở đó. So với tổng số nợ chưa thanh toán toàn cầu là 320 triệu tỷ USD, hoặc tổng số khoản vay của hộ gia đình và doanh nghiệp phi tài chính là 120 triệu tỷ USD, số tiền cho vay chưa thanh toán hiện tại của các giao thức cho vay trên chuỗi là 18,6 tỷ USD chỉ chiếm một phần không đáng kể trong số đó.
Với việc cho vay trên chuỗi dần chuyển sang các mục đích sử dụng vốn có tính sản xuất cao hơn (chẳng hạn như tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ, vay mua xe cá nhân hoặc vay mua nhà), quy mô thị trường dự kiến sẽ đạt được sự tăng trưởng hàng vài cấp độ.
Tương lai của cho vay trên chuỗi
Để nâng cao tính thực tiễn của việc cho vay on-chain, cần thực hiện hai cải tiến then chốt:
1. Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Hiện tại, chỉ có một số ít tài sản tiền điện tử có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, điều này đã hạn chế rất nhiều số lượng người vay tiềm năng. Hơn nữa, để bù đắp cho sự biến động cao của tài sản tiền điện tử, các dịch vụ cho vay trên chuỗi hiện có thường yêu cầu tỷ lệ thế chấp lên đến 2 lần hoặc cao hơn, càng kìm hãm nhu cầu vay mượn.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp được chấp nhận không chỉ có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn sử dụng danh mục đầu tư của họ để vay mượn, mà còn có thể cải thiện khả năng cho vay của các giao thức cho vay trên chuỗi.
2. Thúc đẩy cho vay thế chấp siêu thấp
Hiện nay, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều áp dụng mô hình thế chấp vượt mức. Mô hình này dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế (như tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ) khó có thể thực hiện.
Bằng cách áp dụng cho vay thế chấp siêu thấp, cho vay trên chuỗi có thể bao phủ một nhóm người vay rộng hơn, từ đó nâng cao tính khả dụng của nó.
Thực hiện cụ thể việc mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Kết hợp việc token hóa tài sản với cho vay trên chuỗi, giúp nhà đầu tư có thể tận dụng hiệu quả toàn bộ danh mục đầu tư của mình để vay mượn, không chỉ giới hạn ở một phần nhỏ của tài sản tiền điện tử, từ đó mở rộng phạm vi những người đi vay tiềm năng.
Bước đầu tiên để mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể bắt đầu từ các tài sản có tính thanh khoản cao và giao dịch thường xuyên (như cổ phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu, v.v.). Trong dài hạn, việc mở rộng sang các tài sản vật chất có tính thanh khoản thấp hơn (như quyền sở hữu bất động sản được mã hóa) sẽ mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn, nhưng cũng sẽ đặt ra những thách thức mới.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi có thể phát triển đến mức thế chấp bất động sản để thực hiện các khoản vay thế chấp, tức là việc phát放 khoản vay, mua bất động sản, và đưa bất động sản vào hợp đồng cho vay như tài sản đảm bảo có thể được hoàn thành nguyên tử trong một khối. Tương tự, các doanh nghiệp cũng có thể huy động vốn thông qua hợp đồng cho vay, chẳng hạn như mua thiết bị nhà máy và đồng thời đưa nó vào hợp đồng như tài sản đảm bảo.
Thúc đẩy sự phát triển của cho vay thế chấp thấp
Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, nhu cầu ban đầu về cho vay cầm cố với số tiền thấp có thể đến từ các nhà tạo lập thị trường và các tổ chức gốc tiền điện tử khác. Một dự án mới đáng chú ý đang cố gắng đưa trở lại cho vay cầm cố với số tiền thấp trong khi vẫn giữ nhiều thành phần on-chain hơn. Dự án này chỉ hoạt động như một công cụ khớp giữa người vay và người cho vay, với người cho vay tự đánh giá rủi ro tín dụng của người vay, thay vì phụ thuộc vào quy trình kiểm tra tín dụng off-chain.
Cơ hội tăng trưởng lớn nhất cho sản phẩm cho vay trên chuỗi nằm ở những thị trường mà các ngân hàng truyền thống không thể bao phủ hiệu quả, chẳng hạn như:
Thị trường cho vay cá nhân: Trong những năm gần đây, thị phần của các tổ chức cho vay phi truyền thống trong thị trường cho vay thế chấp cá nhân nhỏ tiếp tục tăng, đặc biệt là trong các nhóm thu nhập thấp và trung bình. Cho vay trên chuỗi có thể là sự mở rộng tự nhiên của xu hướng này, cung cấp cho người tiêu dùng lãi suất cho vay cạnh tranh hơn.
Tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ: Do số tiền vay nhỏ, các ngân hàng lớn thường không muốn cung cấp khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ, bất kể là để mở rộng kinh doanh hay vốn lưu động. Vay mượn trên chuỗi có thể lấp đầy khoảng trống này, cung cấp kênh tài trợ thuận tiện và hiệu quả hơn.
Thách thức cần giải quyết
Mặc dù hai cải tiến trên sẽ mở rộng đáng kể nhóm người dùng tiềm năng cho việc vay mượn on-chain và hỗ trợ nhiều ứng dụng tài chính hiệu quả hơn, nhưng chúng cũng mang lại một loạt thách thức mới, bao gồm:
Các thách thức khác bao gồm quyền riêng tư trên chuỗi, điều chỉnh các tham số rủi ro khi quy mô tài sản thế chấp mở rộng, tuân thủ quy định và việc dễ dàng hơn để sử dụng lợi nhuận vay được cho các tiện ích trong thế giới thực.
Kết luận
Trong vài năm qua, các giao thức cho vay trên chuỗi đã thiết lập một nền tảng vững chắc, nhưng chúng vẫn chưa thực sự phát huy hết tiềm năng của mình. Giai đoạn tiếp theo của cho vay trên chuỗi sẽ thú vị hơn: các giao thức sẽ dần chuyển từ các kịch bản chủ yếu dựa trên tiền điện tử và đầu cơ sang các ứng dụng tài chính hiệu quả hơn và liên quan đến thế giới thực.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi sẽ giúp xóa bỏ sự bất bình đẳng tài chính, cho phép tất cả các doanh nghiệp và cá nhân, bất kể họ ở đâu, đều có thể tiếp cận vốn một cách bình đẳng. Mục tiêu của chúng tôi là xây dựng một hệ thống tài chính với biên lợi nhuận ròng thu hẹp đến chi phí vốn. Đây sẽ là một mục tiêu đáng để phấn đấu!