Sự trỗi dậy của Stablecoin: Đổi mới tài chính và khó khăn trong quy định

Gần đây, các chủ đề liên quan đến Stablecoin thường xuyên xuất hiện trong tầm nhìn công chúng. Từ việc Ủy ban Quản lý Tài sản Nhà nước Thượng Hải tiến hành học tập về tiền điện tử và Stablecoin, đến việc Tòa án Khu vực Phố Đông công bố vụ đổi ngoại tệ lớn trị giá 6,5 tỷ nhân dân tệ, và đến việc Mỹ chính thức thiết lập khung quản lý cho Stablecoin, Hồng Kông sắp có luật riêng, Stablecoin dường như đã trở thành tâm điểm chú ý của các trung tâm tài chính toàn cầu.

Những sự kiện này phản ánh sự chệch choạc giữa quan niệm quản lý và ứng dụng thực tế: một mặt, các trung tâm tài chính lớn đang tích cực thúc đẩy việc hợp pháp hóa Stablecoin, mặt khác, các cơ quan thực thi pháp luật trong nước vẫn coi đây là hoạt động tài chính bất hợp pháp. Mâu thuẫn này nhắc nhở chúng ta rằng, đã đến lúc cần xem xét lại vai trò và vị trí của Stablecoin trong hệ thống tài chính hiện tại.

Stablecoin được ưa chuộng bởi các ngành công nghiệp đen và xám chủ yếu vì nó đã vượt qua nhiều hạn chế của việc trao đổi truyền thống. Nó tránh được giới hạn mua ngoại tệ hàng năm của cá nhân, giảm áp lực lên quỹ, rút ngắn thời gian chuyển khoản, tăng cường tính ẩn danh của danh tính, và có thể tận dụng sự khác biệt trong quy định của các khu vực pháp lý khác nhau. Những đặc điểm này khiến nó trở thành cơ sở hạ tầng mới cho dòng tiền xuyên biên giới.

Việc đất nước tôi mạnh tay xử lý tội phạm liên quan đến tiền ảo xuất phát từ hai logic cốt lõi: tính ẩn danh và tính xuyên biên giới dễ bị sử dụng để rửa tiền, cũng như để tránh kiểm soát ngoại hối. Điều này không chỉ làm rối loạn trật tự tài chính mà còn ảnh hưởng đến quản lý vĩ mô và an ninh kinh tế, dẫn đến các vấn đề như sai lệch số liệu thống kê, thất bại chính sách, và thất thu thuế.

Tuy nhiên, thực tiễn cho thấy chỉ dựa vào chính sách siết chặt khó có thể triệt tiêu các hành vi vi phạm pháp luật liên quan đến Stablecoin. Thường thì những nhân vật bên lề bị trừng phạt, còn những kẻ chủ mưu thì khó có thể bị truy lùng, và tổn thất của quốc gia thì khó có thể khắc phục. Việc thực thi pháp luật phân mảnh này tuy có một số tác dụng răn đe, nhưng khó có thể giải quyết vấn đề từ gốc.

Nhìn lại quốc tế, các quốc gia như Mỹ đang tích cực khám phá khung pháp lý cho stablecoin. Điều này nhắc nhở chúng ta rằng, thay vì phản đối một cách mù quáng, tốt hơn là suy nghĩ về cách dẫn dắt sự phát triển tuân thủ của nó. Stablecoin có triển vọng ứng dụng rộng rãi trong các lĩnh vực thanh toán thương mại xuyên biên giới, tài chính chuỗi cung ứng, và thị trường tài sản kỹ thuật số.

Điều quan trọng hiện nay là xây dựng một hệ thống quy chế cân bằng giữa an toàn và hiệu quả, chứ không chỉ đơn giản là đàn áp. Chúng ta cần nhìn nhận giá trị của stablecoin, xây dựng các quy tắc quản lý rõ ràng, đào tạo nhân lực thực thi chuyên nghiệp, và thiết lập một hệ sinh thái tuân thủ có hệ thống. Chỉ có như vậy, chúng ta mới có thể nắm bắt được cơ hội trong làn sóng đổi mới tài chính kỹ thuật số và đạt được quản lý hiệu quả.