Sự biến động kinh tế và những cơ hội mới trên thị trường tài sản tiền điện tử

Dữ liệu kinh tế của Mỹ trong tháng này có sự biến động không ổn định, gây ra lo ngại cho thị trường về "th stagnation lạm phát". Lạm phát gia tăng nhưng tốc độ tăng trưởng GDP chậm lại, khiến cho nền kinh tế Mỹ rơi vào tình cảnh lạm phát cao và tăng trưởng thấp. Tăng trưởng GDP quý I chỉ đạt 1.6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự kiến; trong khi chỉ số giá PCE cơ bản không bao gồm năng lượng và thực phẩm trong quý I tăng 3.7%, vượt quá dự kiến. Tình hình kinh tế này chính là điều mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ mong muốn thấy, giúp giảm bớt áp lực của "vòng xoáy lạm phát - lương".

Dù vậy, lập trường tổng thể của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang vẫn thiên về việc nới lỏng, và không phát đi tín hiệu rõ ràng về việc tăng lãi suất thêm. Thị trường dự đoán rằng sẽ không có việc cắt giảm lãi suất vào tháng 5, nhưng khả năng tiếp tục tăng lãi suất cũng không lớn. Tình huống có khả năng xảy ra hơn là hoãn thời gian cắt giảm lãi suất, giảm số lần và mức độ cắt giảm. Với việc giá hàng hóa có xu hướng hợp lý hơn và sự cân bằng lại của thị trường lao động, lạm phát cơ bản có khả năng giảm dần.

Xung đột địa chính trị cũng là một yếu tố quan trọng dẫn đến sự biến động của thị trường vốn trong tháng này. Tuy nhiên, sự răn đe hạt nhân giữa các quốc gia lớn khiến khả năng bùng nổ chiến tranh quy mô lớn trở nên rất nhỏ. Ảnh hưởng của các sự kiện địa chính trị đến thị trường tài chính thường là tạm thời, chẳng hạn như thị trường chứng khoán Nga đã gần như phục hồi toàn bộ mức giảm từ khi bắt đầu chiến tranh.

Trong bối cảnh này, thị trường chứng khoán toàn cầu có những diễn biến khác nhau. Chứng khoán Mỹ và Nhật Bản có sự điều chỉnh rõ rệt, nhưng các thị trường như châu Âu và Ấn Độ vẫn duy trì sự ổn định tương đối. Điều này cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu không lo ngại về rủi ro hệ thống một cách phổ biến. Sự điều chỉnh của chứng khoán Mỹ chủ yếu phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng giảm lãi suất, trong khi định giá cổ phiếu công nghệ bị ảnh hưởng một phần. Sự biến động của thị trường chứng khoán Nhật Bản có liên quan đến sự suy giảm mạnh của đồng yên.

Thị trường tài sản tiền điện tử đã trải qua sự biến động trong tháng này, với giá bitcoin có lúc giảm xuống dưới 60.000 đô la, và ethereum giảm xuống dưới 2.800 đô la. Đáng chú ý, giá bitcoin có sự tương quan cao với một số cổ phiếu công nghệ (như Nvidia), hiện tượng này đáng để nghiên cứu thêm. Trong khi đó, dòng chảy ròng của bitcoin ETF cũng gây áp lực nhất định lên thị trường.

Tuy nhiên, vào ngày 29 tháng 4 đã đạt được bước đột phá quan trọng: Hồng Kông, Trung Quốc đã phê duyệt việc niêm yết 6 quỹ giao dịch trao đổi tài sản ảo (ETF) dưới dạng tài sản hiện tại, bao gồm 3 ETF Bitcoin và 3 ETF Ethereum. Biện pháp này không chỉ mang đến nhiều lựa chọn cho các nhà đầu tư mà còn hy vọng sẽ mang lại khoảng 1 tỷ đô la Mỹ vốn bổ sung cho thị trường. Ngoài ra, Úc cũng dự định ra mắt ETF Bitcoin vào cuối năm.

Nhiều quốc gia lần lượt ra mắt quỹ ETF tài sản tiền điện tử, giúp phân tán quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp, khiến nó phù hợp hơn với bản chất phi tập trung. Mô hình phát triển đa điểm này, tương tự như các mỏ được phân bố toàn cầu trong giai đoạn đầu, có lợi cho việc duy trì thuộc tính phi tập trung của Bitcoin.

Mặc dù thị trường vốn đã trải qua sự biến động vào tháng 4, nhưng không có dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng tài chính rộng rãi trên toàn cầu. Việc Hồng Kông phê duyệt niêm yết ETF Bitcoin là một bước quan trọng trong thị trường tài chính châu Á trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử, có thể trở thành điểm bùng phát mới cho thị trường vốn toàn cầu. Điều này không chỉ cung cấp cho các nhà đầu tư các tùy chọn phân bổ tài sản mới, mà còn thúc đẩy thị trường tài sản tiền điện tử phát triển theo hướng trưởng thành và quy định hơn, báo hiệu sự xuất hiện của những cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới.