Phỏng vấn người sáng lập Vernal Đỗ Quân: Stablecoin USD sẽ định hình lại trật tự tài chính, Bitcoin bước vào năm lập trình.
Là một người tiên phong và chứng kiến lâu dài trong ngành công nghiệp blockchain, tên tuổi của Du Jun gần như đã đi qua mọi làn sóng quan trọng: từ việc đồng sáng lập một nền tảng giao dịch nổi tiếng vào năm 2013, thúc đẩy sự phổ biến sớm của Bitcoin tại Trung Quốc; đến việc xây dựng nút trung tâm cho việc lưu thông thông tin trong ngành; và sau đó với vai trò là đối tác sáng lập của một tổ chức đầu tư, nắm bắt chính xác nhiều xu hướng thị trường. Ông đã viết nên vô số trường hợp điển hình trong ngành nhờ vào khả năng phán đoán nhạy bén về xu hướng công nghệ và chủ nghĩa lâu dài trong hoạt động vốn.
Ngày nay, anh ấy đã thành lập một vườn ươm tập trung vào đổi mới giao thoa giữa AI và Crypto mang tên Vernal, vẫn hoạt động ở tuyến đầu của ngành - tại giao điểm của hệ sinh thái Bitcoin, sự biến chuyển của Stablecoin và làn sóng AI, tiếp tục khám phá ranh giới công nghệ và kiên định tin tưởng vào sự trỗi dậy của người Hoa trong cấu trúc công nghệ toàn cầu.
Vào tháng 6 năm 2025, nhà sáng lập của một phương tiện truyền thông tên là Alma đã có cuộc đối thoại sâu sắc với nhân vật tiêu biểu đã vượt qua những thăng trầm của thị trường. Trong cuộc tranh luận tư tưởng về tương lai này, Du Jun không chỉ chia sẻ phân tích sâu sắc của ông về logic nền tảng của blockchain, mà còn lần đầu tiên công khai giải thích lý do tại sao ông coi BitVM là "bước nhảy vọt quan trọng" trong hệ sinh thái Bitcoin, và dự đoán rằng năm 2026 sẽ trở thành "năm khởi đầu của Bitcoin có khả năng lập trình". Khi đề cập đến sandbox stablecoin ở Hong Kong và cuộc đấu tranh quản lý với Mỹ, ông thể hiện sự phán đoán lạnh lùng của một chiến lược gia tài chính.
Dưới đây là cuộc đối thoại hoàn chỉnh trong suốt thời kỳ này. Trong mười hai năm lăn lộn trong ngành, vừa có sự kiên định với niềm tin vào sự phi tập trung, vừa có sự tôn trọng sâu sắc đối với xu hướng công nghệ và quy luật thị trường - có lẽ đây chính là mật mã tối thượng giúp Du Jun luôn đi đầu trong làn sóng.
Thời đại vàng của công nghệ người Hoa
Alma：Ông Du, ông đã đề cập rằng bây giờ là thời điểm tốt nhất để người Hoa đầu tư, tại sao ông lại nghĩ như vậy?
Du Jun: Bây giờ thực sự là một thời đại đầy cơ hội, người Hoa đang ở vị trí dẫn đầu toàn cầu trong nhiều lĩnh vực công nghệ tiên phong, đặc biệt là trong ngành công nghiệp blockchain, lợi thế càng nổi bật.
Sàn giao dịch hầu như là lĩnh vực do người Hoa dẫn dắt, sản xuất máy đào cũng vậy. Những dự án chuỗi công khai như Bitcoin, Ethereum, Solana, BNBChain đều có nhiều thành viên sáng lập và quản lý có nền tảng người Hoa. Nhìn vào vòng bạn bè, dù là sàn giao dịch, nhà sản xuất máy đào hay ứng dụng ví, hầu như đều có sự hiện diện của người Hoa.
Và ảnh hưởng này đã mở rộng từ blockchain đến các lĩnh vực công nghệ rộng hơn: Tại Silicon Valley, ngành AI và bán dẫn cũng thường xuyên xuất hiện những người lãnh đạo gốc Hoa, chẳng hạn như Su Zifeng, Huang Renxun và những người khác, đều đang đóng vai trò quyết định trong từng lĩnh vực của mình. So với thời kỳ cách đây mười năm khi các kỹ sư Ấn Độ chiếm ưu thế, "lợi ích người Hoa" hiện nay đang trở thành chủ đề chính mới. Chính vì lý do đó, tôi chọn ở lại Silicon Valley thường xuyên, để cảm nhận và tham gia vào sức mạnh nổi lên mang tính cấu trúc này.
Theo Du Jun, người Hoa không chỉ có khả năng đổi mới công nghệ trong các lĩnh vực công nghệ quan trọng như blockchain, trí tuệ nhân tạo, bán dẫn và năng lượng mới, mà còn dần dần tiến vào các cấp quyết định vốn và vị trí dẫn đầu ngành. Sự trỗi dậy toàn diện này đánh dấu "thời đại vàng của công nghệ người Hoa" đã đến, và cũng có nghĩa là trong bối cảnh cạnh tranh công nghệ toàn cầu, người Hoa sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng.
Vị trí và tương lai của chuỗi công khai
Alma: Bạn đã đề cập rằng hiện tại chỉ có bốn chuỗi công khai chính, đó là những chuỗi nào? Trong tương lai có cần nhiều chuỗi công khai hơn không?
Đỗ Quân: Tôi nghĩ rằng, hiện tại chỉ có bốn chuỗi công khai cốt lõi thực sự đứng vững: Bitcoin, Ethereum, Tron và Solana. Ưu điểm của chúng không chỉ nằm ở công nghệ mà còn ở vị trí thị trường rõ ràng của từng loại.
Bitcoin là vàng kỹ thuật số, không cần phải nói.
Ethereum trở thành tiêu chuẩn thực tế cho cơ sở hạ tầng DeFi;
Tron tập trung vào chuyển tiền và thanh toán Stablecoin, có khả năng triển khai mạnh mẽ trong lĩnh vực thanh toán;
Solana được định vị là một chuỗi công khai Meme hiệu suất cao, độ trễ thấp, tập trung vào trải nghiệm người dùng tối ưu và các điểm nóng về thanh khoản.
Những chuỗi công cộng này có thể đến được ngày hôm nay không phải nhờ vào những gói chức năng "đa năng", mà là nhờ vào sự lựa chọn chiến lược rõ ràng. Ngược lại, nhiều chuỗi công cộng khác, hoặc định vị mơ hồ, hoặc công nghệ tầm thường, rất khó để vượt qua chu kỳ và đạt được đột phá.
Về việc liệu có cần một blockchain công cộng mới trong tương lai hay không? Đánh giá của tôi là: không cần thiết trong ngắn hạn. Hiện nay, giải pháp Layer1 của Ethereum đã cải thiện đáng kể khả năng mở rộng, giảm chi phí và tăng cường khả năng tương tác giữa các tài sản. Ngoài một số dự án Layer 2 hiếm hoi như Base, phần lớn đã biến mất. Điều này giống như một con dao Thụy Sĩ, thực sự chỉ có một vài chức năng được sử dụng thường xuyên. Sự khao khát của thị trường đối với "blockchain công cộng mới" thường là một nhu cầu giả mạo được phóng đại bởi trí tưởng tượng. Ít nhất trong vòng năm năm tới, tôi không nghĩ rằng cần quá nhiều blockchain công cộng mới - thậm chí sau năm năm, chúng ta cũng chưa chắc sẽ thấy sự thay đổi cấu trúc.
Đu Jun nhấn mạnh, sức cạnh tranh cốt lõi của chuỗi công cộng nằm ở định vị chiến lược và vòng khép kín của các tình huống sử dụng thực tế, chứ không phải là sự tích lũy khái niệm và sự mở rộng số lượng. Phân tích của ông về hệ sinh thái chuỗi công cộng hiện tại phản ánh yêu cầu cao hơn của ngành đối với hiệu quả và tính thực tiễn.
Vòng lặp của sàn giao dịch và cơ hội đầu tư bị bỏ lỡ
Alma: Bạn đã từng nói rằng ngành công nghiệp có chu kỳ bốn năm, và mỗi vòng sẽ có sàn giao dịch nổi bật. Bạn đã thành công trong việc đầu tư vào nhiều sàn giao dịch hot qua các vòng, trong đợt tăng giá này bạn đánh giá sàn giao dịch nào? Bạn có đầu tư vào không? Nếu không, lý do gì?
Du Jun: Tôi thấy Hyperliquid trong vòng này rất triển vọng, nhưng tiếc là tôi không đầu tư vào. Nguyên nhân có hai: đầu tiên, họ không chấp nhận đầu tư bên ngoài, chúng tôi đã tiếp xúc từ rất sớm, đội ngũ gần như không nhận vốn bên ngoài. Thứ hai, tôi đã không mua coin của họ ở giai đoạn đầu, khi mua đã tăng lên 15 đô la, đã bỏ lỡ thời điểm tốt nhất. Trước đây tôi luôn có thể nắm bắt đúng thời điểm trong mỗi vòng, nhưng lần này lại phân tâm nghiên cứu AI và các lĩnh vực khác, không đủ năng lượng để tập trung, không thể đầu tư đủ thời gian vào thị trường sơ cấp.
Đu Jun thẳng thắn rằng, cơ hội sàn giao dịch trong đợt tăng giá này đã bị bỏ lỡ, phản ánh tầm quan trọng của sự tập trung trong đầu tư. Ông đề cập rằng, một số tổ chức có thành tích tốt trong thương hiệu và đầu tư, cho thấy thị trường cấp một vẫn còn tiềm năng, nhưng cần có sự phán đoán chính xác và đầu tư tài nguyên.
Bitcoin sinh thái: Từ tình cảm đến tương lai có khả năng lập trình
Alma: Bạn đã đầu tư rất nhiều vào hệ sinh thái Bitcoin và cũng đã ươm tạo một số dự án. Qua những trải nghiệm này, bạn còn lạc quan về hệ sinh thái Bitcoin không? Có cần thiết phải phát triển hệ sinh thái không?
Đỗ Quân: Trong hệ sinh thái Bitcoin có một số tình cảm. Trước năm 2017, một số nền tảng giao dịch chủ yếu giao dịch Bitcoin và Litecoin, thậm chí giai đoạn đầu chỉ có Bitcoin. Chúng tôi thường sửa lại cách nói "đồng tiền giả" và gọi nó là "đồng tiền cạnh tranh". Lúc đó, chúng tôi quảng bá các đặc tính không thể bị thay đổi, có thể theo dõi, phân tán của Bitcoin, nhưng rất ít đề cập đến khả năng lập trình. Sau khi Ethereum xuất hiện, đã nhấn mạnh khả năng lập trình và không gian đổi mới của blockchain. Cộng đồng Bitcoin từng chia làm hai phái: một phái tranh luận về mở rộng, dẫn đến sự phân tách như BCH, BSV; phái còn lại hy vọng Bitcoin có thể lập trình, giống như Ethereum để có thể chức năng hóa.
Trong nhiều năm qua, công nghệ tuyến đường khả năng lập trình chưa phát triển, cho đến khi vào năm 2023, các ký tự và biểu tượng xuất hiện. Theo tôi, chúng thiếu sự hỗ trợ giá trị lâu dài, vì vậy tôi không tham gia. Sau đó, giao thức BitVM đề xuất đạt được khả năng lập trình Bitcoin thông qua một tài liệu trắng, tôi thấy điều đó rất thú vị. Bitcoin là tài sản 2 ngàn tỷ đô la, nhưng tính thanh khoản khó được giải phóng. Ethereum có các sản phẩm tài chính phái sinh như MakerDAO, Aave, trong khi WBTC của Bitcoin phụ thuộc vào tổ chức tập trung BitGo, có rủi ro bỏ trốn. Các tuyến đường công nghệ như BitVM cố gắng đạt được việc đúc và rút tiền phi tập trung, xác minh bằng liên minh mỏ, tạo ra tài sản tương tự như YBTC, ứng dụng trong các tình huống trên chuỗi. Đây là giấc mơ của tôi, chúng tôi đã đầu tư vào nhiều tuyến đường như BitVM, RGB++, Thế gian khóa, Lightning. Chỉ cần có thể đạt được khả năng lập trình, tôi đều ủng hộ. Hiện tại, tuyến đường BitVM đã rõ ràng, chất lượng mã cao, dự kiến hoàn thành bước đầu tiên trong việc đúc và rút tiền phi tập trung trước tháng 9 năm nay, có thể thấy giải pháp hoàn chỉnh vào năm sau. Thời gian phát triển dài, nhưng đã có ánh sáng, trong đó nhóm Bitlayer có từ 30 đến 40 kỹ sư toàn thời gian đang liên tục cải tiến.
Alma： Vậy bạn có tin vào khả năng lập trình của hệ sinh thái Bitcoin, và cho rằng đây là một xu hướng?
Du Jun: Đúng vậy, vì những lộ trình công nghệ này đã bắt đầu được hiện thực hóa, không phải là mây trên trời. Năm ngoái chỉ mới là khẩu hiệu, bây giờ đã có tiến triển. Khả năng lập trình của hệ sinh thái Bitcoin không chỉ là một bước đột phá công nghệ, mà còn là chìa khóa để giải phóng 2 nghìn tỷ đô la thanh khoản của nó.
Tôn giáo của Bitcoin và cuộc tranh đấu về phi tập trung
Alma: Có người cho rằng Bitcoin ngày càng tập trung hơn, có nhiều thay đổi trong mã nguồn. Liệu có đồng coin nào có thể trở thành "Bitcoin thứ hai", đạt được sự phi tập trung hoàn toàn?
Đu Jun: Xét về logic, có khả năng trong tương lai sẽ xuất hiện đồng tiền mới, vì không có gì là không thể. Nhưng về mặt chủ quan, tôi thấy rất khó. Bitcoin và Ethereum là hai khái niệm hoàn toàn khác nhau. Bitcoin là một niềm tin, giống như tôn giáo, đại diện cho vàng kỹ thuật số, tự do vô giá. Bạn có thể nói nó trị giá 10.000, 100.000 thậm chí là 1.000 tỷ đô la, vì nó không thể thay thế, là văn hóa và niềm tin nguyên thủy. Nếu Ethereum mất đi các dự án DeFi và khối lượng giao dịch giảm từ 5 triệu xuống 500.000, nó có thể bị bán tháo, nhưng Bitcoin thì không. Ngày xưa chúng tôi gọi "nạp niềm tin", chính là logic này. Trong ngắn hạn, khó có đồng tiền nào thay thế được vị trí của Bitcoin.
Đu Jun so sánh Bitcoin với "tôn giáo", nhấn mạnh các thuộc tính văn hóa và niềm tin độc đáo của nó, cho rằng bản chất phi tập trung của nó dù bị nghi ngờ nhưng vẫn khó có thể bị thay thế.
Biến chuyển ngành: Từ đức tin đến thực tại trần trụi
Alma: Tôi vào ngành vào đầu năm 17, bạn thì sớm hơn. Bạn nhìn nhận sự thay đổi của ngành lần này như thế nào? Tại sao lại như vậy? Đây có phải là thời điểm chuyển giao không? Tương lai sẽ ra sao? Tôi cảm thấy rằng logic của vài vòng trước là các dự án tìm VC, niêm yết trên sàn giao dịch, và nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp quản, nhưng lần này chỉ có Bitcoin tăng giá, các đồng coin khác thì thể hiện kém, con đường truyền thống dường như đã thất bại. Các sàn giao dịch ngày càng trở nên chuỗi hóa, như GMGN, ngành công nghiệp trở nên giống như một sòng bạc, các dự án phát hành hàng chục nghìn mỗi ngày, sàn giao dịch tập trung thì phải tuân thủ quy định, hoặc tham gia vào đa cấp hoặc hợp đồng. Khi tôi vào ngành, tôi có niềm tin vào sự phi tập trung, nhưng bây giờ cảm thấy ngoài Bitcoin không còn gì khác.
Đỗ Quân: Tôi đã mua Bitcoin vào năm 2012, năm 2013 cùng với Lý Lâm và những người khác thành lập một nền tảng giao dịch, đảm nhận vai trò CMO, quảng bá nền tảng và Bitcoin. Giai đoạn đầu phải khiến người dùng quan tâm đến Bitcoin, nói về độ tin cậy của công nghệ, nói về phân bổ tài sản, v.v. Thời điểm đó không có nhiều ứng dụng thực tế, biến động không lớn, dựa vào công nghệ và khái niệm vàng kỹ thuật số để thu hút người dùng. Đến năm 2015, tôi đã nói về Bitcoin với chính quyền địa phương, từ 2018 đến 2022 vẫn nói ở Singapore, cảm giác thành công dần phai nhạt. Không phải thế giới không tiến bộ, mà là chúng ta không tiến bộ, mười mấy năm vẫn nói về Bitcoin. Giống như không nói với cha mẹ về giao thức HTTP, mà nói về cách internet di động giúp cuộc sống tiện lợi hơn. Blockchain cũng nên nói về ứng dụng thực tế.
Hai năm trước, tôi phát hiện ra rằng Stablecoin là điểm đột phá, hiệu quả chuyển tiền xuyên biên giới cao và chi phí thấp. Chuyển tiền truyền thống mất từ 1 đến 4 ngày, chi phí từ 18 đến 25 đô la, trong khi chuyển tiền qua Ethereum chỉ tốn từ 0,25 đến 1 đô la. Năm ngoái, tổng khối lượng chuyển tiền của USDT và USDC đạt 27 triệu tỷ đô la, vượt qua Visa và Mastercard với 25 đến 26 triệu tỷ, cho thấy sự thúc đẩy của blockchain đối với hiệu quả kinh tế. Trong lịch sử có vài thời điểm then chốt: tài liệu trắng Bitcoin năm 2008, ICO Ethereum năm 2017 mang lại quyền bình đẳng trong phát hành tiền tệ, DeFi Summer năm 2020 thực hiện tài chính phi tập trung trên chuỗi, và sự thúc đẩy của Stablecoin từ 2014 đến 2017 (chính sách 94 đã sinh ra một số nền tảng giao dịch, v.v.). Nhưng trong chu kỳ này không có đổi mới, chỉ có các dự án Meme và Tap2earn, thu hoạch người dùng thay vì tạo ra giá trị, dẫn đến việc ngành công nghiệp trở nên nhàm chán. Nếu không có người dùng và tài sản tăng thêm, các sàn giao dịch khó có thể nổi lên. Tài sản mới tạo ra sàn giao dịch mới, như tài sản NFT đã thúc đẩy Opensea, trong khi tài sản Meme này đã thúc đẩy GMGN, Axiom, v.v. Nếu ngành chỉ còn lại Meme và Tap2earn, có thể sẽ là "game over".
Đu Jun suy nghĩ về việc ngành công nghiệp thiếu đổi mới, cho rằng các trường hợp ứng dụng như stablecoin là hy vọng của tương lai, chứ không chỉ là logic đầu cơ đơn thuần.
Sự chiến thắng và tương lai của Stablecoin
Alma：Bạn đã đề cập đến stablecoin, tại sao USDT lại vượt trội? Hồng Kông và Mỹ thông qua các dự luật về stablecoin, trong tương lai có cần nhiều stablecoin hơn không? Stablecoin bằng nhân dân tệ hoặc đô la Hồng Kông có triển vọng không?
Đu Quân: Nghiên cứu lịch sử phát hành tiền tệ rất có
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MelonField
· 07-25 17:11
Hả? Đây là cuộc phỏng vấn năm 2025 sao?
Xem bản gốcTrả lời0
MagicBean
· 07-25 16:27
Kinh tế số thật sự hiểu biết có giá trị
Xem bản gốcTrả lời0
MEV_Whisperer
· 07-24 10:48
Nói về Du Jun, con cáo già này vẫn có thể nhảy múa.
Xem bản gốcTrả lời0
GasWaster
· 07-24 05:39
Ôi chao, còn nói gì năm đầu tiên nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
RektRecorder
· 07-22 18:11
Lại thổi USDT lên trời nữa!
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHuntress
· 07-22 18:09
Đừng lại là bán khóa học, đã xác định xong.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaDreamer
· 07-22 18:01
Stablecoin tái cấu trúc trật tự tài chính? Kiếm tiền là xong.
Đu Jun phân tích sâu: Bitcoin bước vào năm khả năng lập trình, stablecoin đô la Mỹ tái cấu trúc trật tự tài chính
Phỏng vấn người sáng lập Vernal Đỗ Quân: Stablecoin USD sẽ định hình lại trật tự tài chính, Bitcoin bước vào năm lập trình.
Là một người tiên phong và chứng kiến lâu dài trong ngành công nghiệp blockchain, tên tuổi của Du Jun gần như đã đi qua mọi làn sóng quan trọng: từ việc đồng sáng lập một nền tảng giao dịch nổi tiếng vào năm 2013, thúc đẩy sự phổ biến sớm của Bitcoin tại Trung Quốc; đến việc xây dựng nút trung tâm cho việc lưu thông thông tin trong ngành; và sau đó với vai trò là đối tác sáng lập của một tổ chức đầu tư, nắm bắt chính xác nhiều xu hướng thị trường. Ông đã viết nên vô số trường hợp điển hình trong ngành nhờ vào khả năng phán đoán nhạy bén về xu hướng công nghệ và chủ nghĩa lâu dài trong hoạt động vốn.
Ngày nay, anh ấy đã thành lập một vườn ươm tập trung vào đổi mới giao thoa giữa AI và Crypto mang tên Vernal, vẫn hoạt động ở tuyến đầu của ngành - tại giao điểm của hệ sinh thái Bitcoin, sự biến chuyển của Stablecoin và làn sóng AI, tiếp tục khám phá ranh giới công nghệ và kiên định tin tưởng vào sự trỗi dậy của người Hoa trong cấu trúc công nghệ toàn cầu.
Vào tháng 6 năm 2025, nhà sáng lập của một phương tiện truyền thông tên là Alma đã có cuộc đối thoại sâu sắc với nhân vật tiêu biểu đã vượt qua những thăng trầm của thị trường. Trong cuộc tranh luận tư tưởng về tương lai này, Du Jun không chỉ chia sẻ phân tích sâu sắc của ông về logic nền tảng của blockchain, mà còn lần đầu tiên công khai giải thích lý do tại sao ông coi BitVM là "bước nhảy vọt quan trọng" trong hệ sinh thái Bitcoin, và dự đoán rằng năm 2026 sẽ trở thành "năm khởi đầu của Bitcoin có khả năng lập trình". Khi đề cập đến sandbox stablecoin ở Hong Kong và cuộc đấu tranh quản lý với Mỹ, ông thể hiện sự phán đoán lạnh lùng của một chiến lược gia tài chính.
Dưới đây là cuộc đối thoại hoàn chỉnh trong suốt thời kỳ này. Trong mười hai năm lăn lộn trong ngành, vừa có sự kiên định với niềm tin vào sự phi tập trung, vừa có sự tôn trọng sâu sắc đối với xu hướng công nghệ và quy luật thị trường - có lẽ đây chính là mật mã tối thượng giúp Du Jun luôn đi đầu trong làn sóng.
Thời đại vàng của công nghệ người Hoa
Alma：Ông Du, ông đã đề cập rằng bây giờ là thời điểm tốt nhất để người Hoa đầu tư, tại sao ông lại nghĩ như vậy?
Du Jun: Bây giờ thực sự là một thời đại đầy cơ hội, người Hoa đang ở vị trí dẫn đầu toàn cầu trong nhiều lĩnh vực công nghệ tiên phong, đặc biệt là trong ngành công nghiệp blockchain, lợi thế càng nổi bật.
Sàn giao dịch hầu như là lĩnh vực do người Hoa dẫn dắt, sản xuất máy đào cũng vậy. Những dự án chuỗi công khai như Bitcoin, Ethereum, Solana, BNBChain đều có nhiều thành viên sáng lập và quản lý có nền tảng người Hoa. Nhìn vào vòng bạn bè, dù là sàn giao dịch, nhà sản xuất máy đào hay ứng dụng ví, hầu như đều có sự hiện diện của người Hoa.
Và ảnh hưởng này đã mở rộng từ blockchain đến các lĩnh vực công nghệ rộng hơn: Tại Silicon Valley, ngành AI và bán dẫn cũng thường xuyên xuất hiện những người lãnh đạo gốc Hoa, chẳng hạn như Su Zifeng, Huang Renxun và những người khác, đều đang đóng vai trò quyết định trong từng lĩnh vực của mình. So với thời kỳ cách đây mười năm khi các kỹ sư Ấn Độ chiếm ưu thế, "lợi ích người Hoa" hiện nay đang trở thành chủ đề chính mới. Chính vì lý do đó, tôi chọn ở lại Silicon Valley thường xuyên, để cảm nhận và tham gia vào sức mạnh nổi lên mang tính cấu trúc này.
Theo Du Jun, người Hoa không chỉ có khả năng đổi mới công nghệ trong các lĩnh vực công nghệ quan trọng như blockchain, trí tuệ nhân tạo, bán dẫn và năng lượng mới, mà còn dần dần tiến vào các cấp quyết định vốn và vị trí dẫn đầu ngành. Sự trỗi dậy toàn diện này đánh dấu "thời đại vàng của công nghệ người Hoa" đã đến, và cũng có nghĩa là trong bối cảnh cạnh tranh công nghệ toàn cầu, người Hoa sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng.
Vị trí và tương lai của chuỗi công khai
Alma: Bạn đã đề cập rằng hiện tại chỉ có bốn chuỗi công khai chính, đó là những chuỗi nào? Trong tương lai có cần nhiều chuỗi công khai hơn không?
Đỗ Quân: Tôi nghĩ rằng, hiện tại chỉ có bốn chuỗi công khai cốt lõi thực sự đứng vững: Bitcoin, Ethereum, Tron và Solana. Ưu điểm của chúng không chỉ nằm ở công nghệ mà còn ở vị trí thị trường rõ ràng của từng loại.
Những chuỗi công cộng này có thể đến được ngày hôm nay không phải nhờ vào những gói chức năng "đa năng", mà là nhờ vào sự lựa chọn chiến lược rõ ràng. Ngược lại, nhiều chuỗi công cộng khác, hoặc định vị mơ hồ, hoặc công nghệ tầm thường, rất khó để vượt qua chu kỳ và đạt được đột phá.
Về việc liệu có cần một blockchain công cộng mới trong tương lai hay không? Đánh giá của tôi là: không cần thiết trong ngắn hạn. Hiện nay, giải pháp Layer1 của Ethereum đã cải thiện đáng kể khả năng mở rộng, giảm chi phí và tăng cường khả năng tương tác giữa các tài sản. Ngoài một số dự án Layer 2 hiếm hoi như Base, phần lớn đã biến mất. Điều này giống như một con dao Thụy Sĩ, thực sự chỉ có một vài chức năng được sử dụng thường xuyên. Sự khao khát của thị trường đối với "blockchain công cộng mới" thường là một nhu cầu giả mạo được phóng đại bởi trí tưởng tượng. Ít nhất trong vòng năm năm tới, tôi không nghĩ rằng cần quá nhiều blockchain công cộng mới - thậm chí sau năm năm, chúng ta cũng chưa chắc sẽ thấy sự thay đổi cấu trúc.
Đu Jun nhấn mạnh, sức cạnh tranh cốt lõi của chuỗi công cộng nằm ở định vị chiến lược và vòng khép kín của các tình huống sử dụng thực tế, chứ không phải là sự tích lũy khái niệm và sự mở rộng số lượng. Phân tích của ông về hệ sinh thái chuỗi công cộng hiện tại phản ánh yêu cầu cao hơn của ngành đối với hiệu quả và tính thực tiễn.
Vòng lặp của sàn giao dịch và cơ hội đầu tư bị bỏ lỡ
Alma: Bạn đã từng nói rằng ngành công nghiệp có chu kỳ bốn năm, và mỗi vòng sẽ có sàn giao dịch nổi bật. Bạn đã thành công trong việc đầu tư vào nhiều sàn giao dịch hot qua các vòng, trong đợt tăng giá này bạn đánh giá sàn giao dịch nào? Bạn có đầu tư vào không? Nếu không, lý do gì?
Du Jun: Tôi thấy Hyperliquid trong vòng này rất triển vọng, nhưng tiếc là tôi không đầu tư vào. Nguyên nhân có hai: đầu tiên, họ không chấp nhận đầu tư bên ngoài, chúng tôi đã tiếp xúc từ rất sớm, đội ngũ gần như không nhận vốn bên ngoài. Thứ hai, tôi đã không mua coin của họ ở giai đoạn đầu, khi mua đã tăng lên 15 đô la, đã bỏ lỡ thời điểm tốt nhất. Trước đây tôi luôn có thể nắm bắt đúng thời điểm trong mỗi vòng, nhưng lần này lại phân tâm nghiên cứu AI và các lĩnh vực khác, không đủ năng lượng để tập trung, không thể đầu tư đủ thời gian vào thị trường sơ cấp.
Đu Jun thẳng thắn rằng, cơ hội sàn giao dịch trong đợt tăng giá này đã bị bỏ lỡ, phản ánh tầm quan trọng của sự tập trung trong đầu tư. Ông đề cập rằng, một số tổ chức có thành tích tốt trong thương hiệu và đầu tư, cho thấy thị trường cấp một vẫn còn tiềm năng, nhưng cần có sự phán đoán chính xác và đầu tư tài nguyên.
Bitcoin sinh thái: Từ tình cảm đến tương lai có khả năng lập trình
Alma: Bạn đã đầu tư rất nhiều vào hệ sinh thái Bitcoin và cũng đã ươm tạo một số dự án. Qua những trải nghiệm này, bạn còn lạc quan về hệ sinh thái Bitcoin không? Có cần thiết phải phát triển hệ sinh thái không?
Đỗ Quân: Trong hệ sinh thái Bitcoin có một số tình cảm. Trước năm 2017, một số nền tảng giao dịch chủ yếu giao dịch Bitcoin và Litecoin, thậm chí giai đoạn đầu chỉ có Bitcoin. Chúng tôi thường sửa lại cách nói "đồng tiền giả" và gọi nó là "đồng tiền cạnh tranh". Lúc đó, chúng tôi quảng bá các đặc tính không thể bị thay đổi, có thể theo dõi, phân tán của Bitcoin, nhưng rất ít đề cập đến khả năng lập trình. Sau khi Ethereum xuất hiện, đã nhấn mạnh khả năng lập trình và không gian đổi mới của blockchain. Cộng đồng Bitcoin từng chia làm hai phái: một phái tranh luận về mở rộng, dẫn đến sự phân tách như BCH, BSV; phái còn lại hy vọng Bitcoin có thể lập trình, giống như Ethereum để có thể chức năng hóa.
Trong nhiều năm qua, công nghệ tuyến đường khả năng lập trình chưa phát triển, cho đến khi vào năm 2023, các ký tự và biểu tượng xuất hiện. Theo tôi, chúng thiếu sự hỗ trợ giá trị lâu dài, vì vậy tôi không tham gia. Sau đó, giao thức BitVM đề xuất đạt được khả năng lập trình Bitcoin thông qua một tài liệu trắng, tôi thấy điều đó rất thú vị. Bitcoin là tài sản 2 ngàn tỷ đô la, nhưng tính thanh khoản khó được giải phóng. Ethereum có các sản phẩm tài chính phái sinh như MakerDAO, Aave, trong khi WBTC của Bitcoin phụ thuộc vào tổ chức tập trung BitGo, có rủi ro bỏ trốn. Các tuyến đường công nghệ như BitVM cố gắng đạt được việc đúc và rút tiền phi tập trung, xác minh bằng liên minh mỏ, tạo ra tài sản tương tự như YBTC, ứng dụng trong các tình huống trên chuỗi. Đây là giấc mơ của tôi, chúng tôi đã đầu tư vào nhiều tuyến đường như BitVM, RGB++, Thế gian khóa, Lightning. Chỉ cần có thể đạt được khả năng lập trình, tôi đều ủng hộ. Hiện tại, tuyến đường BitVM đã rõ ràng, chất lượng mã cao, dự kiến hoàn thành bước đầu tiên trong việc đúc và rút tiền phi tập trung trước tháng 9 năm nay, có thể thấy giải pháp hoàn chỉnh vào năm sau. Thời gian phát triển dài, nhưng đã có ánh sáng, trong đó nhóm Bitlayer có từ 30 đến 40 kỹ sư toàn thời gian đang liên tục cải tiến.
Alma： Vậy bạn có tin vào khả năng lập trình của hệ sinh thái Bitcoin, và cho rằng đây là một xu hướng?
Du Jun: Đúng vậy, vì những lộ trình công nghệ này đã bắt đầu được hiện thực hóa, không phải là mây trên trời. Năm ngoái chỉ mới là khẩu hiệu, bây giờ đã có tiến triển. Khả năng lập trình của hệ sinh thái Bitcoin không chỉ là một bước đột phá công nghệ, mà còn là chìa khóa để giải phóng 2 nghìn tỷ đô la thanh khoản của nó.
Tôn giáo của Bitcoin và cuộc tranh đấu về phi tập trung
Alma: Có người cho rằng Bitcoin ngày càng tập trung hơn, có nhiều thay đổi trong mã nguồn. Liệu có đồng coin nào có thể trở thành "Bitcoin thứ hai", đạt được sự phi tập trung hoàn toàn?
Đu Jun: Xét về logic, có khả năng trong tương lai sẽ xuất hiện đồng tiền mới, vì không có gì là không thể. Nhưng về mặt chủ quan, tôi thấy rất khó. Bitcoin và Ethereum là hai khái niệm hoàn toàn khác nhau. Bitcoin là một niềm tin, giống như tôn giáo, đại diện cho vàng kỹ thuật số, tự do vô giá. Bạn có thể nói nó trị giá 10.000, 100.000 thậm chí là 1.000 tỷ đô la, vì nó không thể thay thế, là văn hóa và niềm tin nguyên thủy. Nếu Ethereum mất đi các dự án DeFi và khối lượng giao dịch giảm từ 5 triệu xuống 500.000, nó có thể bị bán tháo, nhưng Bitcoin thì không. Ngày xưa chúng tôi gọi "nạp niềm tin", chính là logic này. Trong ngắn hạn, khó có đồng tiền nào thay thế được vị trí của Bitcoin.
Đu Jun so sánh Bitcoin với "tôn giáo", nhấn mạnh các thuộc tính văn hóa và niềm tin độc đáo của nó, cho rằng bản chất phi tập trung của nó dù bị nghi ngờ nhưng vẫn khó có thể bị thay thế.
Biến chuyển ngành: Từ đức tin đến thực tại trần trụi
Alma: Tôi vào ngành vào đầu năm 17, bạn thì sớm hơn. Bạn nhìn nhận sự thay đổi của ngành lần này như thế nào? Tại sao lại như vậy? Đây có phải là thời điểm chuyển giao không? Tương lai sẽ ra sao? Tôi cảm thấy rằng logic của vài vòng trước là các dự án tìm VC, niêm yết trên sàn giao dịch, và nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp quản, nhưng lần này chỉ có Bitcoin tăng giá, các đồng coin khác thì thể hiện kém, con đường truyền thống dường như đã thất bại. Các sàn giao dịch ngày càng trở nên chuỗi hóa, như GMGN, ngành công nghiệp trở nên giống như một sòng bạc, các dự án phát hành hàng chục nghìn mỗi ngày, sàn giao dịch tập trung thì phải tuân thủ quy định, hoặc tham gia vào đa cấp hoặc hợp đồng. Khi tôi vào ngành, tôi có niềm tin vào sự phi tập trung, nhưng bây giờ cảm thấy ngoài Bitcoin không còn gì khác.
Đỗ Quân: Tôi đã mua Bitcoin vào năm 2012, năm 2013 cùng với Lý Lâm và những người khác thành lập một nền tảng giao dịch, đảm nhận vai trò CMO, quảng bá nền tảng và Bitcoin. Giai đoạn đầu phải khiến người dùng quan tâm đến Bitcoin, nói về độ tin cậy của công nghệ, nói về phân bổ tài sản, v.v. Thời điểm đó không có nhiều ứng dụng thực tế, biến động không lớn, dựa vào công nghệ và khái niệm vàng kỹ thuật số để thu hút người dùng. Đến năm 2015, tôi đã nói về Bitcoin với chính quyền địa phương, từ 2018 đến 2022 vẫn nói ở Singapore, cảm giác thành công dần phai nhạt. Không phải thế giới không tiến bộ, mà là chúng ta không tiến bộ, mười mấy năm vẫn nói về Bitcoin. Giống như không nói với cha mẹ về giao thức HTTP, mà nói về cách internet di động giúp cuộc sống tiện lợi hơn. Blockchain cũng nên nói về ứng dụng thực tế.
Hai năm trước, tôi phát hiện ra rằng Stablecoin là điểm đột phá, hiệu quả chuyển tiền xuyên biên giới cao và chi phí thấp. Chuyển tiền truyền thống mất từ 1 đến 4 ngày, chi phí từ 18 đến 25 đô la, trong khi chuyển tiền qua Ethereum chỉ tốn từ 0,25 đến 1 đô la. Năm ngoái, tổng khối lượng chuyển tiền của USDT và USDC đạt 27 triệu tỷ đô la, vượt qua Visa và Mastercard với 25 đến 26 triệu tỷ, cho thấy sự thúc đẩy của blockchain đối với hiệu quả kinh tế. Trong lịch sử có vài thời điểm then chốt: tài liệu trắng Bitcoin năm 2008, ICO Ethereum năm 2017 mang lại quyền bình đẳng trong phát hành tiền tệ, DeFi Summer năm 2020 thực hiện tài chính phi tập trung trên chuỗi, và sự thúc đẩy của Stablecoin từ 2014 đến 2017 (chính sách 94 đã sinh ra một số nền tảng giao dịch, v.v.). Nhưng trong chu kỳ này không có đổi mới, chỉ có các dự án Meme và Tap2earn, thu hoạch người dùng thay vì tạo ra giá trị, dẫn đến việc ngành công nghiệp trở nên nhàm chán. Nếu không có người dùng và tài sản tăng thêm, các sàn giao dịch khó có thể nổi lên. Tài sản mới tạo ra sàn giao dịch mới, như tài sản NFT đã thúc đẩy Opensea, trong khi tài sản Meme này đã thúc đẩy GMGN, Axiom, v.v. Nếu ngành chỉ còn lại Meme và Tap2earn, có thể sẽ là "game over".
Đu Jun suy nghĩ về việc ngành công nghiệp thiếu đổi mới, cho rằng các trường hợp ứng dụng như stablecoin là hy vọng của tương lai, chứ không chỉ là logic đầu cơ đơn thuần.
Sự chiến thắng và tương lai của Stablecoin
Alma：Bạn đã đề cập đến stablecoin, tại sao USDT lại vượt trội? Hồng Kông và Mỹ thông qua các dự luật về stablecoin, trong tương lai có cần nhiều stablecoin hơn không? Stablecoin bằng nhân dân tệ hoặc đô la Hồng Kông có triển vọng không?
Đu Quân: Nghiên cứu lịch sử phát hành tiền tệ rất có