Năm 2025, thị trường tiền điện tử sẽ đón nhận những thay đổi mới: Sự đan xen giữa chính quyền Trump và sự không chắc chắn của nền kinh tế

Vào tháng 1 và 2 năm 2025, khi Trump trở lại nắm quyền được một tháng, lợi ích từ chính sách của Mỹ bắt đầu rõ ràng. Tuy nhiên, những đột phá lớn trong lĩnh vực AI cũng đã gây tác động mạnh đến thị trường chứng khoán Mỹ trong giai đoạn này, dẫn đến một loạt biến động tài chính. Tháng 2 đặc biệt quan trọng, sự giao thoa của ba lực lượng: công bố dữ liệu kinh tế, điều chỉnh khung pháp lý và tăng tốc đổi mới công nghệ, đã khiến thị trường tiền điện tử trải qua sự chao đảo và tái cấu trúc mạnh mẽ.

Vào tháng 2 năm 2025, tình hình kinh tế Mỹ đã có nhiều thay đổi. Một loạt các chỉ số kinh tế quan trọng giảm sút, cộng với chính sách tăng thuế nhập khẩu do chính quyền Trump thực hiện, hai yếu tố này tương tác với nhau, tạo ra ảnh hưởng sâu rộng đến nền kinh tế Mỹ và toàn cầu, dẫn đến biến động trên thị trường toàn cầu.

Mặc dù giá trị điều chỉnh GDP quý IV của Mỹ giữ mức tăng trưởng 2.3%, nhưng nhiều chỉ số cho thấy sự tăng trưởng kinh tế đã chậm lại. Việc làm phi nông nghiệp trong tháng 2 tăng 187,000 người, thấp hơn dự đoán; tốc độ tăng lương theo giờ giảm xuống còn 0.2%, là mức thấp nhất trong thời gian gần đây; chỉ số niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan đã giảm liên tiếp trong ba tháng xuống còn 98.3, phản ánh lo ngại của người dân về sự giảm sút sức mua.

Về lạm phát, chỉ số CPI cốt lõi tháng 1 tăng 2,5% so với cùng kỳ năm trước, giảm nhẹ so với tháng trước. Chỉ số giá cả cá nhân tiêu dùng cốt lõi (PCE) tháng 1 tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức thấp nhất trong thời gian gần đây, đúng như dự đoán của thị trường. Tuy nhiên, chính sách thuế quan có thể trở thành yếu tố biến động lớn nhất ảnh hưởng đến lạm phát. Chính phủ đã thông báo áp đặt thuế 10% đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada, có khả năng làm tăng chi phí của các danh mục quan trọng như ô tô, nông sản, dự kiến sẽ khiến CPI trong quý II tăng thêm 0,3-0,5 điểm phần trăm.

Về chính sách lãi suất, thị trường dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giữ lãi suất không thay đổi trong thời gian tới. Tuy nhiên, với sự không chắc chắn của lạm phát và áp lực có thể đến từ chính sách thuế quan, quyết định cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn nhiều biến số.

Năm 2025, mâu thuẫn cốt lõi mà nền kinh tế Mỹ phải đối mặt là sự giằng co giữa tăng trưởng chậm lại và tính bền bỉ của lạm phát. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cố gắng cân bằng rủi ro thông qua chính sách tiền tệ thận trọng, trong khi chính sách thuế quan của chính quyền Trump đã làm gia tăng sự phức tạp của vấn đề, liên tục tác động đến logic định giá chuỗi cung ứng toàn cầu, làm gia tăng sự biến động của nền kinh tế toàn cầu. Tìm kiếm sự chắc chắn trong cuộc chơi chính sách này sẽ là chủ đề cốt lõi của thị trường toàn cầu trong nửa năm tới.

Những đột phá lớn trong lĩnh vực AI đã gây ra tác động đáng kể đến thị trường. Một công ty AI đã giảm đáng kể sự phụ thuộc vào sức mạnh tính toán thông qua tối ưu hóa thuật toán, thúc đẩy ngành chuyển mình từ "cuộc đua sức mạnh tính toán" sang "hiệu quả thuật toán", tái định hình logic nhu cầu của thị trường đối với cơ sở hạ tầng AI. Đột phá này, cùng với những lo ngại về chuỗi cung ứng toàn cầu do chính sách thuế quan, đã khiến cổ phiếu công nghệ chịu thiệt hại nặng nề. Vào tháng 2, chỉ số Nasdaq giảm mạnh 4%, ghi nhận tháng tồi tệ nhất gần đây; chỉ số Dow Jones giảm 1,58%, chỉ số S&P 500 giảm 1,42%.

Thị trường bắt đầu xem xét lại cấu trúc cạnh tranh của ngành AI Mỹ. Các báo cáo tài chính gần đây của các công ty công nghệ lớn không có điểm nổi bật nào, và hiệu suất giá cổ phiếu thể hiện đặc điểm "sự sụt giảm do chính sách và tâm lý dẫn dắt vào cuối tháng". Trong bối cảnh tâm lý thị trường ảm đạm, tài sản mã hóa cũng không thể thoát khỏi. Sự tương quan giữa Bitcoin và Nasdaq đã tăng lên 0.5, đạt mức cao nhất gần đây, cho thấy thị trường tiền điện tử bị ảnh hưởng ngày càng rõ rệt bởi sự biến động của thị trường chứng khoán.

Chính sách mã hóa của chính phủ Mỹ nhiệm kỳ mới đã chuyển từ lời hứa tranh cử sang hành động thực chất. Chính phủ đã công bố phát hành đồng tiền chính thức, giá trị thị trường đã một thời vượt qua 14,5 tỷ USD, nhưng sau đó giảm mạnh 60%. Sự kiện này cho thấy tiềm năng của tài sản mã hóa như một công cụ chính trị mới, làm nổi bật tầm quan trọng của "mã là quyền lực".

Chính phủ còn thành lập nhóm công tác tiền điện tử, khám phá việc thiết lập dự trữ tiền điện tử quốc gia và nới lỏng quy định về lưu trữ tài sản kỹ thuật số. Những tin tức tích cực này đã thúc đẩy giá Bitcoin tăng 9,5% vào cuối tháng 1. Tuy nhiên, thị trường tháng 2 đã trải qua điều chỉnh dữ dội, Bitcoin đã giảm xuống dưới 100.000 USD, với mức giảm 17,39% trong tháng. Đợt sụt giảm này là kết quả của nhiều yếu tố, vừa bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế, vừa phản ánh sự tự điều chỉnh của thị trường sau khi bị đòn bẩy quá mức.

Đáng chú ý là, Bitcoin đã thể hiện một số độ dẻo dai trong sự biến động. Một số tổ chức xem sự dao động này là cơ hội để cấu trúc lâu dài, như một công ty đã chi 19,9 tỷ USD để mua Bitcoin với giá trung bình là 97,514 USD/mỗi đồng.

Về lâu dài, xu hướng giá của vàng và Bitcoin ngày càng đồng nhất, cho thấy đặc tính "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin ngày càng rõ ràng. Cả hai đều được coi là các phương tiện thay thế cho tiền tệ tín dụng, và trong tương lai có thể tiếp tục duy trì một mức độ liên kết nhất định.

Thị trường tiền điện tử hiện đang ở trong giai đoạn chân không thông tin, hiệu ứng kể chuyện truyền thống đang suy giảm. Tuy nhiên, ba xu hướng đang định hình lại thị trường: chuyển đổi mô hình quản lý, thị trường chuyển từ động lực đầu cơ sang động lực công nghệ, và sự hội nhập giữa AI và mã hóa trở thành điểm đột phá mới. Khi thị trường hoàn thành việc thanh lý đòn bẩy và câu chuyện mới hình thành, một đợt bứt phá mới có thể sắp đến.

Trump nhậm chức tròn một tháng, thị trường bước vào giai đoạn hỗn loạn phức tạp. Mặc dù biến động ngắn hạn diễn ra thường xuyên, nhưng thuộc tính khan hiếm của Bitcoin vẫn vững vàng, mang lại sức sống vượt qua các chu kỳ. Như một tác phẩm kinh điển đã nói: "Hỗn loạn không phải là vực thẳm, mà là cầu thang". Trong thời kỳ đầy bất định này, các thành viên thị trường cần giữ cảnh giác, đồng thời cũng phải nhìn thấy những cơ hội mới.