Thị trường chứng khoán Mỹ biến động dữ dội, nhưng tổng thể vẫn giữ nguyên.
Tuần trước, thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua tuần biến động lớn nhất kể từ năm 2019. Vào thứ Hai, thị trường xuất hiện tình trạng bán tháo hoảng loạn, thứ Ba phục hồi mạnh mẽ, thứ Tư lại giảm tiếp, còn thứ Năm và thứ Sáu tiếp tục xu hướng phục hồi. Mặc dù diễn biến như tàu lượn siêu tốc, nhưng sau một tuần, thị trường chứng khoán Mỹ cơ bản giữ nguyên.
Thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử có mối liên kết chặt chẽ. Các phương tiện truyền thông đang bàn luận sôi nổi về suy thoái kinh tế ở Mỹ và việc gỡ bỏ giao dịch chênh lệch đồng yên, nhưng đây có thể là một "vấn đề giả" bị hiểu lầm quá mức. Cảm xúc hoảng loạn thực sự rất ngắn ngủi, không có tình huống bán tháo tất cả tài sản điển hình như trong các cuộc khủng hoảng.
Chứng khoán Mỹ đã điều chỉnh khoảng 8% từ mức cao kỷ lục, hiện vẫn cao hơn 12% so với đầu năm. Xét đến sự gia tăng của trái phiếu, các nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư ít bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm chỉ số chứng khoán. Lịch sử cho thấy trung bình mỗi năm sẽ có 3 lần điều chỉnh trên 5% và 1 lần điều chỉnh 10%. Nếu không có suy thoái kinh tế hoặc lợi nhuận doanh nghiệp giảm, sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán thường chỉ là tạm thời.
91% các công ty trong chỉ số S&P 500 đã công bố báo cáo tài chính quý 2, 55% các công ty có doanh thu vượt kỳ vọng. Sự khác biệt trong hiệu suất giữa các ngành là rất lớn, các ngành như chăm sóc sức khỏe, công nghiệp và công nghệ thông tin hoạt động tốt, trong khi các ngành năng lượng và bất động sản tương đối kém.
Thị trường có kỳ vọng tăng lãi suất giảm trong tháng 9
Hiện tại, thị trường dự đoán rằng mức giảm lãi suất trong cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 9 có thể vượt quá 25 điểm cơ bản, được định giá khoảng 38 điểm cơ bản. Thị trường đã tiêu hóa kỳ vọng giảm lãi suất 100 điểm cơ bản trong năm nay ( tức là 4 lần ). Nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục xấu đi, đặc biệt là dữ liệu thị trường lao động yếu, thị trường có thể dần dần định giá khả năng giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 hoặc thậm chí giảm lãi suất 125 điểm cơ bản trong năm nay.
Trong ngắn hạn, thị trường lãi suất Mỹ có thể chủ yếu theo mô hình "tăng sau điều chỉnh", trong khi trung và dài hạn vẫn ở trong mô hình "mua khi giảm", vì chu kỳ giảm lãi suất cuối cùng sẽ bắt đầu. Thị trường cần thời gian để đạt được sự đồng thuận về việc tỷ lệ thất nghiệp tăng có phải là dấu hiệu của sự chậm lại trong nền kinh tế và suy thoái tiềm ẩn hay không, trong thời gian này, tâm lý có thể dao động liên tục.
Thị trường tiền mã hóa phục hồi mạnh mẽ sau khi điều chỉnh lớn.
Giá Bitcoin đã trải qua sự điều chỉnh mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng FTX, giảm hơn 15% trước khi hồi phục. Sự điều chỉnh lần này chủ yếu do biến động của thị trường truyền thống gây ra, không phải do sự kiện nội bộ của thị trường tiền điện tử. Về mặt kỹ thuật, hiện đang bị bán quá mức nghiêm trọng, mức độ gần giống như ngày 16 tháng 8 năm ngoái, khi đó Bitcoin đã giảm từ 29000 đô la xuống 24000 đô la và trải qua hai tháng dao động.
Quỹ ETF giao ngay Bitcoin đã chứng kiến sự gia tăng rõ rệt dòng tiền ra vào tháng 8, đạt mức rút vốn hàng tháng cao nhất kể từ khi những quỹ ETF này được thành lập. Ngược lại, hành vi giảm rủi ro của các nhà đầu tư trên thị trường hợp đồng tương lai Mỹ là hạn chế, biến động vị thế hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME không thay đổi nhiều, và đường cong hợp đồng tương lai vẫn giữ mức chênh lệch giá dương.
Một số yếu tố có thể khiến các nhà đầu tư tổ chức giữ thái độ lạc quan: Morgan Stanley cho phép các cố vấn tài sản của mình giới thiệu ETF Bitcoin giao ngay cho khách hàng; áp lực thanh lý từ các vụ phá sản của Mt. Gox và Genesis có thể đã qua; việc thanh toán tiền mặt sau vụ phá sản FTX có thể tiếp tục kích thích nhu cầu vào cuối năm; cả hai bên trong cuộc bầu cử ở Mỹ có thể đều ủng hộ các quy định có lợi cho tiền điện tử.
Dòng tiền và tâm lý nhà đầu tư
Mặc dù tỷ lệ phân bổ cổ phiếu gần đây đã giảm đáng kể, nhưng tỷ lệ phân bổ hiện tại (46.5%) vẫn rõ ràng cao hơn mức trung bình sau năm 2015. Tỷ lệ phân bổ tiền mặt của nhà đầu tư rất thấp, điều này có thể làm tăng tính dễ bị tổn thương của thị trường khi đối mặt với áp lực. Tỷ lệ phân bổ trái phiếu đã tăng đáng kể, vì các nhà đầu tư đã chuyển sang trái phiếu như một tài sản trú ẩn trong thời gian thị trường chứng khoán điều chỉnh.
Các nhà đầu tư nhỏ lẻ phản ứng tương đối nhẹ nhàng, không có sự rút vốn quy mô lớn. Khảo sát tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn nghiêng về tích cực. Biến động vị thế hợp đồng tương lai Nikkei cho thấy các nhà đầu tư đầu cơ đã giảm đáng kể vị thế mua. Vị thế bán khống đầu cơ của đồng yên cơ bản đã về số không.
"Giao dịch chênh lệch tỷ giá yên" có tổng quy mô khoảng 40 nghìn tỷ USD, bao gồm việc nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phiếu Nhật Bản, nhà đầu tư nước ngoài vay yên để đầu tư vào tài sản nước ngoài, và nhà đầu tư trong nước Nhật Bản mua cổ phiếu và trái phiếu nước ngoài, v.v. Mặc dù các vị thế ngắn hạn đã giảm đáng kể, nhưng ảnh hưởng của các vị thế dài hạn có thể vẫn còn.
Quỹ chủ đề Trung Quốc đã liên tục có dòng vốn vào kể từ cuối tháng Năm. Mặc dù thị trường có biến động, dòng vốn vào cổ phiếu trong tuần này đã duy trì giá trị dương liên tiếp trong 16 tuần. Dòng vốn vào trái phiếu đã có phần chậm lại. Cả nhà đầu tư chủ quan và việc phân bổ chiến lược hệ thống đều giảm từ mức cao xuống hơi thấp hơn mức trung bình.
sự kiện quan trọng sắp tới
Trong thời gian tới, thị trường sẽ chú ý đến các sự kiện quan trọng sau:
Chỉ số giá tiêu dùng ( CPI ): nếu phù hợp hoặc thấp hơn dự đoán thì ảnh hưởng hạn chế, cao hơn dự đoán thì có thể gây ra lo lắng trên thị trường.
Dữ liệu bán lẻ: Dữ liệu mạnh mẽ có thể tăng cường kỳ vọng lạc quan của thị trường về việc hạ cánh mềm.
Hội nghị Jackson Hole: Dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ truyền đạt thông điệp hỗ trợ thị trường.
Báo cáo tài chính của NVIDIA: sẽ được công bố vào cuối tháng, thị trường có dự đoán tích cực
Tổng thể, gần đây thị trường Biến động gia tăng, nhưng chưa xuất hiện rủi ro hệ thống. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ dữ liệu kinh tế và xu hướng chính sách, duy trì phân bổ hợp lý và quản lý rủi ro.
 và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
10
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SadMoneyMeow
· 07-13 06:35
Mua giảm không bằng chờ tăng lên
Xem bản gốcTrả lời0
SoliditySlayer
· 07-13 02:42
thị trường tăng未完待续！
Xem bản gốcTrả lời0
NotGonnaMakeIt
· 07-11 17:20
Cuối cùng đã giữ vững được thị trường
Xem bản gốcTrả lời0
DeFiChef
· 07-11 10:51
Biến động là cơ hội tốt nhất
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketBro
· 07-10 09:00
Tạm thời điều chỉnh không sợ hãi
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterLucky
· 07-10 08:58
Thị trường đã rửa sạch Paper hand.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropworkerZhang
· 07-10 08:57
Thị trường cơ bản đã ổn định
Xem bản gốcTrả lời0
WhaleWatcher
· 07-10 08:55
Pullback thật sự ngắn ngủi
Xem bản gốcTrả lời0
GasOptimizer
· 07-10 08:52
Xu hướng vẫn rất khỏe mạnh
Xem bản gốcTrả lời0
ZKProofster
· 07-10 08:42
thế giới tiền điện tử bán phá giá lớn đã trở thành định mức
Chứng khoán Mỹ biến động mạnh giữ nguyên, thị trường tiền điện tử pullback sau đó Bật lại, kỳ vọng giảm lãi suất gia tăng.
Thị trường chứng khoán Mỹ biến động dữ dội, nhưng tổng thể vẫn giữ nguyên.
Tuần trước, thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua tuần biến động lớn nhất kể từ năm 2019. Vào thứ Hai, thị trường xuất hiện tình trạng bán tháo hoảng loạn, thứ Ba phục hồi mạnh mẽ, thứ Tư lại giảm tiếp, còn thứ Năm và thứ Sáu tiếp tục xu hướng phục hồi. Mặc dù diễn biến như tàu lượn siêu tốc, nhưng sau một tuần, thị trường chứng khoán Mỹ cơ bản giữ nguyên.
Thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử có mối liên kết chặt chẽ. Các phương tiện truyền thông đang bàn luận sôi nổi về suy thoái kinh tế ở Mỹ và việc gỡ bỏ giao dịch chênh lệch đồng yên, nhưng đây có thể là một "vấn đề giả" bị hiểu lầm quá mức. Cảm xúc hoảng loạn thực sự rất ngắn ngủi, không có tình huống bán tháo tất cả tài sản điển hình như trong các cuộc khủng hoảng.
Chứng khoán Mỹ đã điều chỉnh khoảng 8% từ mức cao kỷ lục, hiện vẫn cao hơn 12% so với đầu năm. Xét đến sự gia tăng của trái phiếu, các nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư ít bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm chỉ số chứng khoán. Lịch sử cho thấy trung bình mỗi năm sẽ có 3 lần điều chỉnh trên 5% và 1 lần điều chỉnh 10%. Nếu không có suy thoái kinh tế hoặc lợi nhuận doanh nghiệp giảm, sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán thường chỉ là tạm thời.
91% các công ty trong chỉ số S&P 500 đã công bố báo cáo tài chính quý 2, 55% các công ty có doanh thu vượt kỳ vọng. Sự khác biệt trong hiệu suất giữa các ngành là rất lớn, các ngành như chăm sóc sức khỏe, công nghiệp và công nghệ thông tin hoạt động tốt, trong khi các ngành năng lượng và bất động sản tương đối kém.
Thị trường có kỳ vọng tăng lãi suất giảm trong tháng 9
Hiện tại, thị trường dự đoán rằng mức giảm lãi suất trong cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 9 có thể vượt quá 25 điểm cơ bản, được định giá khoảng 38 điểm cơ bản. Thị trường đã tiêu hóa kỳ vọng giảm lãi suất 100 điểm cơ bản trong năm nay ( tức là 4 lần ). Nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục xấu đi, đặc biệt là dữ liệu thị trường lao động yếu, thị trường có thể dần dần định giá khả năng giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 hoặc thậm chí giảm lãi suất 125 điểm cơ bản trong năm nay.
Trong ngắn hạn, thị trường lãi suất Mỹ có thể chủ yếu theo mô hình "tăng sau điều chỉnh", trong khi trung và dài hạn vẫn ở trong mô hình "mua khi giảm", vì chu kỳ giảm lãi suất cuối cùng sẽ bắt đầu. Thị trường cần thời gian để đạt được sự đồng thuận về việc tỷ lệ thất nghiệp tăng có phải là dấu hiệu của sự chậm lại trong nền kinh tế và suy thoái tiềm ẩn hay không, trong thời gian này, tâm lý có thể dao động liên tục.
Thị trường tiền mã hóa phục hồi mạnh mẽ sau khi điều chỉnh lớn.
Giá Bitcoin đã trải qua sự điều chỉnh mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng FTX, giảm hơn 15% trước khi hồi phục. Sự điều chỉnh lần này chủ yếu do biến động của thị trường truyền thống gây ra, không phải do sự kiện nội bộ của thị trường tiền điện tử. Về mặt kỹ thuật, hiện đang bị bán quá mức nghiêm trọng, mức độ gần giống như ngày 16 tháng 8 năm ngoái, khi đó Bitcoin đã giảm từ 29000 đô la xuống 24000 đô la và trải qua hai tháng dao động.
Quỹ ETF giao ngay Bitcoin đã chứng kiến sự gia tăng rõ rệt dòng tiền ra vào tháng 8, đạt mức rút vốn hàng tháng cao nhất kể từ khi những quỹ ETF này được thành lập. Ngược lại, hành vi giảm rủi ro của các nhà đầu tư trên thị trường hợp đồng tương lai Mỹ là hạn chế, biến động vị thế hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME không thay đổi nhiều, và đường cong hợp đồng tương lai vẫn giữ mức chênh lệch giá dương.
Một số yếu tố có thể khiến các nhà đầu tư tổ chức giữ thái độ lạc quan: Morgan Stanley cho phép các cố vấn tài sản của mình giới thiệu ETF Bitcoin giao ngay cho khách hàng; áp lực thanh lý từ các vụ phá sản của Mt. Gox và Genesis có thể đã qua; việc thanh toán tiền mặt sau vụ phá sản FTX có thể tiếp tục kích thích nhu cầu vào cuối năm; cả hai bên trong cuộc bầu cử ở Mỹ có thể đều ủng hộ các quy định có lợi cho tiền điện tử.
Dòng tiền và tâm lý nhà đầu tư
Mặc dù tỷ lệ phân bổ cổ phiếu gần đây đã giảm đáng kể, nhưng tỷ lệ phân bổ hiện tại (46.5%) vẫn rõ ràng cao hơn mức trung bình sau năm 2015. Tỷ lệ phân bổ tiền mặt của nhà đầu tư rất thấp, điều này có thể làm tăng tính dễ bị tổn thương của thị trường khi đối mặt với áp lực. Tỷ lệ phân bổ trái phiếu đã tăng đáng kể, vì các nhà đầu tư đã chuyển sang trái phiếu như một tài sản trú ẩn trong thời gian thị trường chứng khoán điều chỉnh.
Các nhà đầu tư nhỏ lẻ phản ứng tương đối nhẹ nhàng, không có sự rút vốn quy mô lớn. Khảo sát tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn nghiêng về tích cực. Biến động vị thế hợp đồng tương lai Nikkei cho thấy các nhà đầu tư đầu cơ đã giảm đáng kể vị thế mua. Vị thế bán khống đầu cơ của đồng yên cơ bản đã về số không.
"Giao dịch chênh lệch tỷ giá yên" có tổng quy mô khoảng 40 nghìn tỷ USD, bao gồm việc nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phiếu Nhật Bản, nhà đầu tư nước ngoài vay yên để đầu tư vào tài sản nước ngoài, và nhà đầu tư trong nước Nhật Bản mua cổ phiếu và trái phiếu nước ngoài, v.v. Mặc dù các vị thế ngắn hạn đã giảm đáng kể, nhưng ảnh hưởng của các vị thế dài hạn có thể vẫn còn.
Quỹ chủ đề Trung Quốc đã liên tục có dòng vốn vào kể từ cuối tháng Năm. Mặc dù thị trường có biến động, dòng vốn vào cổ phiếu trong tuần này đã duy trì giá trị dương liên tiếp trong 16 tuần. Dòng vốn vào trái phiếu đã có phần chậm lại. Cả nhà đầu tư chủ quan và việc phân bổ chiến lược hệ thống đều giảm từ mức cao xuống hơi thấp hơn mức trung bình.
sự kiện quan trọng sắp tới
Trong thời gian tới, thị trường sẽ chú ý đến các sự kiện quan trọng sau:
Tổng thể, gần đây thị trường Biến động gia tăng, nhưng chưa xuất hiện rủi ro hệ thống. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ dữ liệu kinh tế và xu hướng chính sách, duy trì phân bổ hợp lý và quản lý rủi ro.
![Báo cáo tuần vĩ mô Cycle Capital (8.12): Giao dịch "suy thoái" của thị trường chứng khoán Mỹ đã quá mức, các loại tiền điện tử chính bị bán tháo sai lầm](