MiCA nhanh chóng gây lo ngại về quản lý: Malta trở thành lựa chọn hàng đầu của các ông lớn mã hóa để phát triển ở châu Âu

Sau khi Luật quản lý thị trường tài sản mã hóa của EU (MiCA) có hiệu lực, Malta nhanh chóng trở thành lựa chọn phổ biến cho các sàn giao dịch tiền mã hóa xin giấy phép. Hòn đảo nhỏ ở Nam Âu này đã thu hút sự quan tâm của nhiều ông lớn trong lĩnh vực mã hóa nhờ vào khuôn khổ quản lý linh hoạt của mình, nhưng đồng thời cũng dấy lên những nghi ngờ về tính nghiêm ngặt của việc quản lý.

Đạo luật tài sản tài chính ảo (VFA) mà Malta ra mắt vào năm 2018 đã tạo nền tảng cho việc chuyển tiếp suôn sẻ sang hệ thống MiCA. Khung pháp lý này được coi là tương đương cơ bản với MiCA, cho phép các doanh nghiệp có giấy phép VFA trước ngày 30 tháng 12 năm 2024 được hưởng quy trình nhanh và đủ điều kiện trước về MiCA. Chính sách này đã giúp Malta trở thành địa điểm ưu tiên cho các doanh nghiệp mã hóa tại châu Âu.

Tuy nhiên, khả năng thích ứng nhanh chóng của Malta với những thay đổi trong quy định đã mang lại thuận lợi cho các doanh nghiệp, nhưng cũng gây ra lo ngại về bản chất của các quy định này. Một số người trong ngành nghi ngờ rằng liệu việc phê duyệt nhanh như vậy có được trang bị khả năng thực thi tương ứng hay không. Các chuyên gia chỉ ra rằng, các khu vực tài phán nhỏ thực sự có thể thích ứng nhanh hơn với những thay đổi trong quy định, nhưng cơ chế giám sát liên tục và đội ngũ thực thi mã hóa chuyên nghiệp mới là điều cốt yếu.

Một số doanh nghiệp mã hóa đã chọn các quốc gia có quy định nghiêm ngặt hơn. Ví dụ, Giám đốc điều hành của một sàn giao dịch ở Ba Lan cho biết họ đã chọn Estonia có quy định nghiêm ngặt hơn, thay vì Malta. Ông cho rằng việc phê duyệt MiCA không nên đơn giản như việc đặt hàng tại một quán ăn nhanh.

Mặc dù có nhiều tranh cãi, nhiều ông lớn mã hóa vẫn chọn cách lấy giấy phép MiCA thông qua Malta. Một sàn giao dịch nổi tiếng đã nhận được giấy phép chính thức chỉ trong vòng bốn ngày, tốc độ này đã gây ra nhiều nghi ngờ hơn. Không lâu sau khi nhận được giấy phép, sàn giao dịch này đã đạt được một thỏa thuận lớn với Bộ Tư pháp Hoa Kỳ vì các vấn đề liên quan đến tuân thủ.

Các nước như Pháp bày tỏ lo ngại về mô hình phê duyệt nhanh chóng của Malta. Cơ quan quản lý thị trường tài chính Pháp cảnh báo về rủi ro "phê duyệt nhanh như thức ăn nhanh", kêu gọi tăng cường phối hợp của Cơ quan quản lý chứng khoán và thị trường châu Âu (ESMA) để ngăn chặn doanh nghiệp chọn địa điểm phê duyệt thoải mái nhất. Vấn đề về tính minh bạch trong quy trình ủy quyền MiCA và sự khác biệt trong tiêu chuẩn phê duyệt giữa các quốc gia thành viên cũng đã thu hút sự chú ý.

Các cơ quan quản lý của Liên minh Châu Âu đã bắt đầu tiến hành kiểm tra Malta. Có thông tin cho rằng, ESMA đang kiểm toán cơ quan quản lý tài chính của Malta. Điều này phản ánh mâu thuẫn cơ bản mà Liên minh Châu Âu phải đối mặt khi thực hiện MiCA: làm thế nào để cân bằng sự tập trung hóa quản lý với quyền tự chủ của các quốc gia thành viên.

Ngoài vấn đề quản lý mã hóa, Malta còn mâu thuẫn với Liên minh Châu Âu về "chương trình đầu tư nhập tịch". Tòa án tối cao châu Âu đã phán quyết rằng chương trình "thị thực vàng" bán quyền công dân EU cho các nhà đầu tư là vi phạm pháp luật. Điều này càng làm sâu sắc thêm mối lo ngại về sự nghiêm ngặt trong quản lý của Malta.

Tổng thể mà nói, hành lang nhanh MiCA của Malta mặc dù cung cấp sự thuận lợi cho các doanh nghiệp mã hóa, nhưng cũng đã gây ra những suy nghĩ sâu sắc về hệ thống quy định mã hóa của châu Âu. Cách tìm ra sự cân bằng giữa việc thúc đẩy đổi mới và đảm bảo tính nghiêm ngặt của quy định sẽ là thách thức quan trọng mà EU phải đối mặt trong tương lai.