Küresel Ödemeleri Yeniden Şekillendirmek: Derinlik Analizi stablecoin Ekosistemi

Küresel finans sistemi derin bir dönüşüm dalgası içindedir. Geleneksel ödeme ağları, eski altyapı, uzun uzlaşma süreleri ve yüksek maliyetler nedeniyle, yeni alternatifler - stablecoin'lerden gelen kapsamlı bir tehditle karşı karşıyadır. Bu dijital varlıklar, değerlerin sınır ötesi akış biçimlerini, işletmelerin ticaret paradigmasını ve bireylerin finansal hizmetlere erişim yollarını hızla yenileyerek devrim yaratmaktadır.

Son birkaç yılda, stablecoin'ler sürekli olarak gelişti ve küresel ödemelerin önemli bir altyapısı haline geldi. Büyük finansal teknoloji şirketleri, ödeme işlemcileri ve egemen varlıklar, stablecoin'leri tüketici uygulamaları ve işletme fon akışlarına entegre etmeye adım adım geçiyorlar. Bu arada, ödeme ağ geçitlerinden para yatırma ve çekme kanallarına, programlanabilir getiri ürünlerine kadar uzanan bir dizi yeni finansal araç, stablecoin kullanımının kolaylığını büyük ölçüde artırdı.

Bu rapor, stablecoin ekosisteminin hem teknik hem de ticari açıdan derinlemesine bir analizini sunar. Bu alanı şekillendiren kilit oyuncuları, stablecoin işlemlerinin temelini oluşturan temel altyapıyı ve bunların benimsenmesini sağlayan dinamik ihtiyaçları inceleyin. Buna ek olarak, stabilcoinlerin yeni finansal uygulama senaryolarına nasıl yol açabileceğini ve küresel ekonomiye geniş entegrasyonlarında karşılaştıkları zorlukları araştırıyor.

1. Neden Stabilcoin Ödemeyi Seçmelisiniz?

Stabilcoin'in etkisini araştırmak için öncelikle geleneksel ödeme çözümlerini incelemek gerekir. Bu geleneksel sistemler nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası elektronik transfer (SWIFT), otomatik tahsilat merkezi (ACH) ve eşler arası ödeme gibi yöntemleri kapsamaktadır. Günlük hayata entegre olmalarına rağmen, birçok ödeme kanalı, örneğin ACH ve SWIFT'in altyapısı 1970'lerin başından beri mevcuttur. O dönemde yenilikçi bir anlam taşımış olsa da, günümüzde bu küresel ödeme altyapılarının çoğu artık eski ve yüksek derecede parçalanmış durumda. Genel olarak, bu ödeme yöntemleri yüksek maliyetler, yüksek sürtünme, uzun işlem süreleri, 7/24 uzlaşma imkanı olmaması ve karmaşık arka uç süreçleri gibi sorunlarla sıkıntı yaşamaktadır. Ayrıca, genellikle (ücretli) kimlik doğrulama, kredi verme, uyum, dolandırıcılık koruması ve banka entegrasyonu gibi gereksiz ek hizmetlerle birlikte sunulmaktadır.

stablecoin ödemeleri bu acı noktaları etkili bir şekilde çözmektedir. Geleneksel ödeme yöntemleriyle karşılaştırıldığında, blok zinciri kullanarak ödeme uzlaşması, ödeme sürecini büyük ölçüde basitleştirmiş, ara aşamaları azaltmış, fon akışının gerçek zamanlı görünürlüğünü sağlamış, sadece uzlaşma süresini kısaltmakla kalmamış, aynı zamanda maliyetleri de düşürmüştür.

stablecoin ödemelerinin başlıca avantajları aşağıdaki gibi özetlenebilir:

• Gerçek zamanlı hesaplama: İşlemler neredeyse anında tamamlanır, geleneksel bankacılık sistemlerindeki gecikmeleri ortadan kaldırır.
• Güvenli ve güvenilir: Blok zincirinin değiştirilemez defteri, işlemlerin güvenliğini ve şeffaflığını sağlar, kullanıcılara koruma sunar.
• Maliyet düşüşü: Ara adımları kaldırmak, işlem ücretlerini önemli ölçüde azaltarak kullanıcıların tasarruf etmesini sağladı.
• Küresel kapsama: Merkezi olmayan platformlar, geleneksel finansal hizmetlerin yetersiz kaldığı pazarlara (banka hesabı olmayanlar dahil) ulaşarak finansal kapsayıcılığı sağlar.

İki, stablecoin ödeme sektörünün durumu

Stablecoin ödeme sektörü dört teknik yığın katmanına ayrılabilir:

1. Birinci kat: Uygulama katı

Uygulama katmanı, çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcılarından (PSP) oluşmaktadır; bu sağlayıcılar, birden fazla bağımsız para yatırma ve çekme ödeme kurumunu tek bir birleşik platformda birleştirir. Bu platformlar, kullanıcılara kolay bir stablecoin erişim yöntemi sunar, uygulama katmanında geliştiricilere araçlar sağlar ve kullanıcılara kredi kartı hizmeti sunar.

a. Ödeme Geçidi

Ödeme ağ geçidi, güvenli bir şekilde ödemeleri işleyerek alıcı ve satıcı arasındaki işlemleri kolaylaştıran bir hizmettir.

Bu alanda yenilikçi olan tanınmış şirketler şunlardır:

• Bir ödeme şirketi: Geleneksel ödeme sağlayıcıları, belirli bir stablecoin gibi ürünleri küresel ödemelerde entegre edecek.
• Bir cüzdan: Kendisi doğrudan yasal para dönüştürme işlevi sağlamaz, kullanıcılar üçüncü taraf hizmetleri ile entegrasyon yoluyla para yatırma ve çekme işlemlerini gerçekleştirebilir.
• Bir ödeme platformu: 450 bin aktif cüzdan ve 6000 tüccar. Bir ödeme eklentisi sayesinde, milyonlarca e-ticaret tüccarı kripto para ile ödeme yapabilir ve anında bir stablecoin'i diğer stablecoin'e dönüştürebilir.
• Bazı ödeme uygulamaları, kullanıcıların stablecoin kullanarak ödeme yapmasına da izin vererek, stablecoin'in uygulama alanını daha da genişletmektedir.

Ödeme ağ geçidi sağlayıcılarının alanı, belirli bir örtüşme ile iki türe net bir şekilde ayrılabilir.

1. Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi; 2) Tüketicilere yönelik ödeme geçidi. Çoğu ödeme geçidi sağlayıcısı genellikle bu iki türden birine daha fazla odaklanır ve böylece ana ürünlerini, kullanıcı deneyimini ve hedef pazarlarını şekillendirir.

Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi, stablecoin altyapısını iş akışlarına entegre etmesi gereken işletmelere, finansal teknoloji şirketlerine ve kuruluşlara hizmet etmeyi amaçlamaktadır. Genellikle mevcut ödeme sistemlerine entegre etmek için otomatik ödeme, stablecoin cüzdanları, sanal hesaplar ve gerçek zamanlı uzlaşma gibi işlevleri sağlamak amacıyla uygulama programlama arayüzleri (API), yazılım geliştirme kitleri (SDK) ve geliştirici araçları sunarlar. Bu tür geliştirici araçları sağlamaya odaklanan bazı yeni projeler şunlardır:

• Bir ödeme platformu: Kolay bir şekilde stablecoin entegrasyonu için kurumsal düzeyde ödeme altyapısı sağlar. Bu platform, sürecin kesintisiz bir şekilde bağlantılı olmasını sağlamak için API çözümleri sunar, sınır ötesi ticari ödemeler için bir ödeme platformuna sahip olup, işletmelerin çeşitli stablecoin ve yasal para birimlerini tutmasına ve işlem yapmasına olanak tanıyan kurumsal hesaplar sunar. Müşterilere stablecoin ödemelerini kabul etmeleri için gerekli araçları sağlayan ticari hizmetler de mevcuttur. Yılda 10 milyar dolar üzerinde işlem hacmi işleyen, yıllık %200 büyüme oranına sahip, 750 milyon dolar değerlemeye ulaşan ve bazı yeni bölgeleri kapsayan müşterilere sahiptir.
• Bir ödeme API'si (test aşamasında): Stabilcoin ticaretinin mevcut işlerine sorunsuz bir şekilde entegre edilmesini sağlamak için API sunar. İşletmelere küresel para giriş-çıkış kanalları, stabilcoin ödeme altyapısı, cüzdan ve sanal hesaplar sağlar, özelleştirilebilir ödeme iş akışlarını destekler (düzenli ödemeler, fatura düzenleme veya talep üzerine ödeme dahil).
• Bir ödeme API'si: Bir dizi kurumsal ödeme, maaş ödemesi ve toplu ödeme API'si sunar, desteklenen para birimleri bazı fiat paralar ve stablecoin'leri içerir. Temel olarak belirli bir bölge pazarına yöneliktir, henüz işletme verisi yoktur.

Tüketicilere yönelik ödeme ağ geçitleri, kullanıcı odaklıdır ve kullanıcıların stablecoin ile ödeme, para transferi ve finansal hizmetler gerçekleştirmesi için basit ve kullanımı kolay bir arayüz sunar. Genellikle mobil cüzdan, çoklu para birimi desteği, yasal para giriş-çıkış kanalları ve sorunsuz uluslararası işlemleri içerir. Kullanıcılara bu basit ödeme deneyimini sunmaya odaklanan bazı tanınmış projeler şunlardır:

• Bazı blokzincir bankacılık platformu: 184'ten fazla ülkenin bireysel tüketimi, para transferi ve stablecoin işlemlerini gerçekleştirmektedir; bu platform, belirli bir bölgede yerel kanallar ile, bazı para transferi hizmetleri dahil olmak üzere, neredeyse sıfır para çekme ücreti ile işbirliği yapmaktadır. 10,000'den fazla kullanıcısı bulunmaktadır ve belirli bir geliştirici tarafından yüksek puan almıştır.
• Bir para yatırma ve çekme çözümü: Kullanıcıların ve işletmelerin yasal para birimi ile stablecoin arasında kolayca geçiş yapabilmesi için doğrudan tüccarlarla entegrasyon, minimum sürtünme ile sağlanmıştır. Bu platform ayrıca, tüketicilerin stablecoin alım sürecini basitleştirerek belirli bir stablecoin satın almak için mobil ödemeleri desteklemektedir.
• Bir ödeme uygulaması: Bu uygulamanın stablecoin cüzdan işlevi, stablecoin teknolojisini kullanmaktadır, ancak işlev mevcut tüketici ödeme uygulamasına entegre edilmiştir, böylece kullanıcıların doğrudan blok zinciri altyapısıyla etkileşime girmeden dijital doları kolayca göndermesi, alması ve kullanması mümkün olmaktadır.

b. U Kart

Kripto para kartları, kullanıcıların geleneksel işletmelerde kripto para veya stablecoin ile harcama yapmalarına olanak tanıyan ödeme kartlarıdır. Bu kartlar genellikle geleneksel kredi kartı ağlarıyla entegre edilir ve satış noktasında kripto para varlıklarını otomatik olarak yasal para birimine dönüştürerek sorunsuz işlemler gerçekleştirir.

Proje şunları içerir:

• Bir kart çıkarıcı: Belirli bir bölgede faaliyet gösteren kart çıkarıcı, müşteri portföyünde birçok şirket bulundurmakta, beyaz etiket çözümleri satmakta, esas olarak işlem hacminden komisyon almakta ve belirli bir bölgedeki bankalarla işbirliği yapmaktadır. Bu, belirli bir bölge dışında çoğu yeri kapsayabilir ve çoklu zincirli para yatırma işlemlerini desteklemektedir; belirli bir ayda işlem hacmi $30M'ye ulaşmıştır.
• Bir kart çıkarıcı: Belirli bir bölgede kart çıkarıcı, birden fazla şirketin kart çıkarmasını destekliyor, en büyük özelliği belirli bölgelerdeki kullanıcılara hizmet verebilmesidir. Kendisi bir stablecoin şirket kartı çıkararak zincir üzerindeki varlıklarla seyahat masrafları, ofis malzemeleri ve diğer günlük iş giderlerini ödedi.
• Bir kart çıkaran: Bir bölgedeki kart çıkaran + bir banka, iş modeli yukarıdaki iki şirkete benzer, birçok işletmenin kart çıkarmasını destekliyor; Bir lisans, esasen belirli bölge kullanıcılarına hizmet veriyor, henüz tam zincir işlemlerini desteklemiyor sadece belirli bir zincir üzerinden yükleme yapabiliyor. Büyüme yavaştır, toplam kullanıcı 20 bin, aylık gelir $100K-150K.
• Belirli U Kartı: Belirli bir zincirde hızlı bir şekilde büyüyen U Kartı, şu anda 10.000'den fazla kart çıkarıldı, 5-6k aylık aktif, belirli bir ayda işlem hacmi $7m, gelir $200k.
• Bir stablecoin ekosistemi: Son zamanlarda stablecoin destekli bir kredi kartı tanıttı ve L1 ve L2 entegrasyonunu kolaylaştırmak için bir yazılım geliştirme kiti sağladı, testlerde henüz veri yok.

Kripto para kartı sağlayıcıları oldukça fazladır, bunlar genellikle hizmet verdikleri bölgeler ve destekledikleri para birimleri açısından farklılık gösterir ve genellikle son kullanıcılara düşük ücretli hizmetler sunarak kullanıcıların kripto para kartlarını kullanma istekliliğini artırmayı hedefler.

2. İkinci Kat: Ödeme İşlemcisi

Stablecoin teknolojisinin kritik katmanı olarak, ödeme işlemcileri ödeme kanallarının temelidir ve esasen iki türü kapsar: 1. Para yatırma ve çekme hizmet sağlayıcıları 2. Stablecoin ihraç hizmet sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsünde, geleneksel finansal sistemle ödemeleri bağlayan kritik bir ara katman işlevi görürler.

a. Para Girişi ve Çıkışı İşlemcisi

• Bir ödeme işlemcisi: 80'den fazla kripto para birimini destekler, çeşitli para yatırma ve çekme yöntemleri ile token değişim hizmetleri sunar, kullanıcıların çeşitli kripto para ticareti ihtiyaçlarını karşılar.
• Belirli bir ağ: 150'den fazla ülkeyi kapsar, 90'dan fazla kripto varlık için para yatırma ve çekme hizmeti sunar. Bu ağ, tüm KYC (kimlik doğrulama), AML (kara para aklamayı önleme) ve uyum gereksinimlerini işleyerek para yatırma ve çekme hizmetlerinin uyumlu ve güvenli olmasını sağlar.
• Belirli bir ödeme geçidi: Hem yasal para birimleri hem de kripto varlıklar arasında çift yönlü değişim ve ödemeleri destekleyen hibrit bir ödeme geçidi çözümü, geleneksel yasal para birimi ile kripto varlık ödemelerinin entegrasyonunu sağlamaktadır.

b. Stablecoin İhracı & Koordinasyon İşlemcisi

• Belirli bir platform: Bu platformun temel ürünleri, işletmelerin çeşitli stablecoin ödemelerini ve değişimlerini entegre etmelerine yardımcı olan koordinasyon API'si ve işletmelerin hızlı bir şekilde stablecoin çıkarmasına destek veren dağıtım API'sidir. Bu platform şu anda Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da lisans almış olup, Amerika Dışişleri Bakanlığı ve Hazine Bakanlığı ile önemli ortaklıklar kurmuştur ve güçlü bir uyum işletim kapasitesine ve kaynak avantajına sahiptir.
• Bir platform ( test aşamasında ): belirli bir platformun ürünlerine benzer şekilde düzenlenen stablecoin ihraç platformudur, stablecoin koordinasyonu ve rezerv yönetimi API'si sunmaktadır. Amerika'nın her eyaletinde uyumlu lisansa sahiptir, iş ortaklarının KYB (şirket kimlik doğrulama) sürecinden geçmesi gerekmektedir, kullanıcıların ise bu platformda KYC işlemleri için hesap açmaları gerekmektedir. Bu platformun müşterileri daha çok zincir üzerinde deneyimli kullanıcılardan oluşmakta ve belirli bir platformla kıyaslandığında yatırımcı onayı ve BD açısından biraz daha zayıftır.
• Bir platform ( testinde ): Bu platform, kullanıcıları tek bir havuzda merkezi likidite sağlamaya teşvik ederek niş stablecoin'lerin ihraç eşiğini düşürmektedir. "Merkez hub - radyal" modeli kullanmaktadır; burada bir stablecoin, merkez rezerv varlığı olarak işlev görüp, stablecoin'in ihraç ve değişiminde "hub" rolünü oynamaktadır. Bu mekanizma, farklı varlıklar veya yargı alanlarıyla bağlantılı birden fazla stablecoin'in verimli bir şekilde basılmasını, geri alınmasını ve işlem görmesini sağlamakta, her bir stablecoin, benzer "jantlar" olarak bir stablecoin ile bağlantılıdır. Bu sistem yapısı sayesinde, platform derin likiditeyi garanti etmekte ve sermaye verimliliğini artırmaktadır; çünkü küçük stablecoin'ler, her işlem çifti için dağınık likidite havuzları sağlamaya gerek kalmadan, bir stablecoin aracılığıyla birlikte çalışabilmektedir. Sisteminin nihai tasarım hedefi, yalnızca fiyat istikrarını artırmak, kayma oranını azaltmakla kalmayıp, aynı zamanda stablecoin'ler arasında kesintisiz dönüşümü sağlamaktır.

3. Üçüncü Kat: Varlık İhraççıları

Varlık ihraççıları, stablecoin'leri oluşturmak, sürdürmek ve geri almakla sorumludur. İş modelinin genellikle bilanço merkezli olduğu, müşteri mevduatlarını kabul eden ve fonları ABD Hazine tahvilleri gibi yüksek getirili varlıklara yatırarak marj kazanan bankacılık operasyonlarına benzer. Varlık ihraççıları seviyesinde, stablecoin yenilikleri üç seviyeye ayrılabilir: statik rezerv destekli stablecoin, faiz getiren stablecoin.