Amerika Ekonomisi ve Para Politikasındaki Değişiklikler: Kripto Piyasasındaki Potansiyel Fırsatlar

Son dönemde ABD ekonomisi karmaşık bir görünüm sergiliyor. Bir yandan, GDP verileri gayet iyi görünürken, diğer yandan istihdam piyasası endişe verici işaretler gösteriyor. Bu arada, Fed'in politika duruşunun ince bir değişim geçirdiği anlaşılıyor ve faiz indirimlerinin olasılığı giderek artıyor. Şifreleme para birimi yatırımcıları için bu ekonomik göstergeler ve politika yönelimleri dikkatle izlenmesi gereken konular, çünkü bunlar dijital varlık piyasası üzerinde önemli etkilere sahip olabilir.

Amerika Ekonomisi: Yüzeydeki Refahın Altındaki Endişeler

Yeni açıklanan GSYİH verileri ilk bakışta heyecan verici görünüyor: 2025 yılının ikinci çeyreğinde yıllıklandırılmış çeyrekten çeyreğe büyüme oranı %3.0'a ulaştı ve bu, bir önceki çeyrekteki %-0.5'e göre belirgin bir artış. Ancak, bu verileri derinlemesine analiz ettiğimizde, bu büyümenin yüzeyde göründüğü kadar güçlü olmayabileceğini keşfediyoruz.

İthalattaki büyük düşüş (düşüş oranı %30.3'e kadar) GDP verilerinin artmasının başlıca nedeni. Bu fenomen muhtemelen önceki gümrük tarifesi politikalarının neden olduğu stoklama davranışlarının yavaş yavaş azalmasından kaynaklanıyor, ekonomik anlamda bir büyümenin sonucu değil.

Ekonomik gerçeği daha iyi yansıtan "özel yurt içi nihai satış" göstergesi (tüketim ve özel yatırımları içerir) yalnızca %1,2 büyüyerek 2022'den bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Hizmet sektörü harcamalarının yıllık büyüme oranı da %2'nin altına düştü ve bu da tüketicilerin daha temkinli hale geldiğini gösteriyor.

İstihdam piyasasının durumu daha da endişe verici. Temmuz ayı tarım dışı istihdam verileri yalnızca 73 bin yeni iş fırsatı yaratıldığını gösteriyor, bu da beklentilerin çok altında. Ayrıca, önceki iki ayın istihdam verileri de büyük ölçüde aşağı revize edildi. Son üç ayda ortalama her ay yalnızca 35 bin yeni iş fırsatı açıldı ve bu, 2020 Haziran'ından bu yana en düşük seviyeyi oluşturuyor. İş gücüne katılım oranı %62,2'ye düşerken, işsizlik oranı %4,2'ye yükseldi. Mevcut istihdam piyasası "iş arayan az, işe alım az, işten çıkarmalar da az" şeklinde duraklama içinde, eğitim ve sağlık sektörleri dışında çoğu sektör işe alım planlarını sıkılaştırıyor.

Fed'in Politika Yönü: Faiz İndirim Beklentileri Artıyor

Federal Reserve Başkanı'nın son dönemdeki tutumu belirgin bir şekilde yumuşadı. Temmuz ayındaki FOMC toplantısından sonra, özellikle "istihdamda aşağı yönlü riskler" vurgusunu yaptı ve para politikasının "ekonomiyi kısıtlamaktan" "nötr" bir duruma geçebileceğini ima etti. Bu ifade, geniş bir şekilde faiz indirimlerinin yakında geleceği sinyali olarak yorumlandı.

Mevcut ekonomik verilere göre, en erken Eylül ayında faiz indirimine gidilebilir. Bu, 2018 yılındaki ticaret savaşındaki durumdan tamamen farklı; o dönemde Fed faiz artırıyordu, ancak bu sefer muhtemelen gümrük tarifelerinin getirdiği ekonomik baskıyı hafifletmek için genişletici bir politika benimseyecek. Kripto piyasası için bu kesinlikle olumlu bir haber.

Dikkate değer olan, 2026'da Fed oylama üyelerindeki değişikliklerin daha ılımlı bir para politikası getirebileceğidir. Yeni oylama üyesi listesinde, birçok üyenin ekonomik büyümeyi desteklemek için gevşek politikalar izlemeye eğilimli olduğu düşünülüyor. Hatta şahin olarak görülen üyelerin pozisyonları da nispeten ılımlı. Bu oylama üyesi yapısı, 2026'da daha gevşek bir para politikası ortamı oluşturabilir ve likiditedeki artış genellikle kripto varlık fiyatlarını yükseltir.

Ana Ekonomik Veriler Önizlemesi

Önümüzdeki birkaç hafta içinde, yakından takip edilmesi gereken birkaç önemli ekonomik gösterge var:

• 12 Ağustos: ABD çekirdek CPI (beklenti aylık %0,2 artış)
• 14 Ağustos: İşsizlik yardımı başvuru sayısı (beklenti 226 bin)
• 15 Ağustos: Perakende satış verileri (beklenti aylık %0.6 artış)
• 15 Ağustos: Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni Endeksi (beklenti 61.7)

Bu veriler, ABD ekonomisinin sağlığı ve gelecekteki para politikasının yönü hakkında önemli ipuçları sağlayacaktır.

Sonuç

Kripto para yatırımcıları için, mevcut ekonomik durum potansiyel olarak avantajlı bir ortam yaratıyor. ABD ekonomisindeki büyüme hızı yavaşlarken, Fed'in alabileceği genişletici para politikası, piyasa likidite durumunu iyileştirebilir. Kısa vadede piyasa dalgalanmaları kaçınılmaz olsa da, orta ve uzun vadede para politikasındaki değişim, tek bir politikadan daha fazla dikkat çekebilir. Kripto piyasasında, likiditedeki artış genellikle fiyatların yükselmesini tetikleyen anahtar faktördür.