Pendle 2025 Gelişim Planı: V2 Güncellemesi, Çok Zincirli Genişleme ve Vadeli İşlemler Gelir Ürünleri

Pendle, kullanıcıların gelecekteki kazançları ticaret yapmasına ve öngörülebilir zincir üstü getirileri kilitlemesine olanak tanıyan, DeFi alanında baskın bir sabit gelir protokolü haline geldi.

2024 yılında, Pendle, LST, yeniden staking, gelir getirici stabil coinler gibi ana anlatıların gelişimini destekledi ve varlık ihraççıları için tercih edilen başlatma platformu haline geldi.

2025 yılında, Pendle, EVM ekosisteminin dışına genişlemeyi, DeFi'nin kapsamlı sabit gelir katmanına dönüşmeyi, yeni pazarlar, ürünler ve kullanıcı gruplarını hedeflemeyi, yerel kripto para piyasasını ve kurumsal sermaye piyasasını kapsayacak şekilde planlıyor.

DeFi dünyasındaki getiri türevleri piyasası, geleneksel finans dünyasındaki en büyük alt piyasalardan biri olan faiz türevleri ile karşılaştırılabilir. Bu, 500 trilyon doları aşan bir pazar, hatta çok küçük bir oran alsa bile, milyarlarca dolarlık bir fırsatı temsil ediyor.

Çoğu DeFi platformu yalnızca dalgalı getiriler sunarak kullanıcıları piyasa dalgalanmalarına maruz bırakırken, Pendle şeffaf ve birleştirilebilir bir sistem aracılığıyla sabit faiz ürünlerini tanıttı.

Bu yenilik, 120 milyar dolarlık DeFi pazarının yapısını yeniden şekillendirerek Pendle'ı baskın bir gelir protokolü haline getirdi. 2024'te Pendle'ın TVL'si 20 katın üzerinde bir artış gösterdi ve şu anda TVL'si, yield pazarının yarısından fazlasını kaplıyor ve ikinci büyük rakibinin 5 katı.

Pendle sadece bir getiri protokolü değil, aynı zamanda DeFi'nin temel altyapısına dönüşerek önde gelen protokollerin likidite büyümesini sağlıyor.

Uyum Noktalarını Bulma: LST'den Restaking'e

Pendle, DeFi'deki gelir dalgalanması ve öngörülemezliğinin temel sorunlarını çözerek erken pazar ilgisi kazandı. Aave veya Compound'dan farklı olarak, Pendle kullanıcıların anaparayı ve gelirleri ayırarak sabit getiri kilitlemesine olanak tanır.

Akışkan stake tokenlarının (LST) yükselişi ile Pendle benimseme oranı patladı ve kullanıcılara stake edilmiş varlıkların likiditesini serbest bırakmalarına yardımcı oldu. 2024'te Pendle, yeniden stake etme (Restaking) anlatısını başarıyla yakaladı - eETH fon havuzunun açılmasıyla sadece birkaç gün içinde platformdaki en büyük havuz haline geldi.

Bugün Pendle, tüm zincir üzerindeki gelir ekosisteminde kritik bir rol oynamaktadır. İster dalgalı fon maliyet oranları için hedge araçları sağlamak, ister gelir getiren varlıkların likidite motoru olarak işlev görmek olsun, Pendle, likidite yeniden teminatlandırma tokeni (LRT), gerçek dünya varlıkları (RWA) ve zincir üzerindeki para piyasaları gibi büyüme alanlarında benzersiz avantajlara sahiptir.

Pendle V2: Altyapı Yükseltmesi

Pendle V2, standartlaştırılmış gelir token'ı (SY) ve birleştirilmiş gelir varlık paketleme yöntemini tanıtır. Bu, V1'in dağınık, özelleştirilmiş entegrasyon çözümünü değiştirir ve "anapara token'ı" (PT) ile "gelir token'ı" (YT)'ın sorunsuz şekilde basılmasını sağlar.

Pendle V2'nin AMM'si, PT-YT ticareti için özel olarak tasarlanmıştır, daha yüksek sermaye verimliliği ve daha iyi fiyat mekanizması sunar. V1 genel AMM modelini kullanırken, V2 zamanla ayarlanabilir likidite sağlamak için rateScalar ve rateAnchor gibi dinamik parametreler ( getirir, böylece fiyat farkını daraltır, getiri keşfini optimize eder ve kaymayı azaltır.

Pendle V2 ayrıca fiyatlandırma altyapısını güncelliyor, AMM içinde yerel TWAP oracle'ını entegre ediyor ve V1'in dış oracle'a bağımlı modelini ortadan kaldırıyor. Bu on-chain veri kaynakları manipülasyon riskini azaltıyor ve doğruluğu artırıyor. Ayrıca, Pendle V2, AMM fiyat aralığı aşıldığında yedek fiyat keşif mekanizması sağlayarak emir defteri işlevselliğini artırıyor.

Likidite sağlayıcıları ) LP ( için Pendle V2 daha güçlü bir koruma mekanizması sunmaktadır. Fon havuzu yüksek derecede ilişkili varlıklardan oluşmakta ve AMM tasarımı kayıpları en aza indirecek şekilde tasarlanmıştır, bu özellikle vadesine kadar tutan LP'ler için geçerlidir - V1'de mekanizma yeterince profesyonel olmadığı için LP'lerin kazanç sonuçları daha tahmin edilemez hale gelmiştir.

!["Ayı Piyasası Işığı" Pendle'ın 2025 Planı: V2 Güncellemesi, Çok Zincirli Genişleme, Vadeli İşlemler Gelir Ürünü])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d6a7f72212cabb022a26fe35a592aa5.webp(

EVM Sınırlarını Aşmak: Solana, Hyperliquid ve TON'a Girmek

Pendle, Solana, Hyperliquid ve TON'a genişlemeyi planlıyor ve bu, 2025 yol haritasının önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor. Şimdiye kadar, Pendle her zaman EVM ekosistemine sınırlı kalmıştı - buna rağmen, Pendle sabit getirili işlemler alanında %50'den fazla pazar payına sahip.

Ancak, kripto paraların çok zincirli hale gelmesi bir trend haline geldi. Citadel stratejisi ile EVM adası aşılırken, Pendle yeni fon havuzlarına ve kullanıcı gruplarına ulaşacak.

Solana, DeFi ve ticaret faaliyetlerinin ana merkezi haline geldi - Ocak ayında TVL 14 milyar dolar ile tarihsel bir zirveye ulaştı, güçlü bir perakende yatırımcı tabanına ve hızla büyüyen LST pazarına sahip.

Hyperliquid, dikey entegre Vadeli İşlemler altyapısıyla, TON ise Telegram'ın yerel kullanıcı hunisine dayanarak, her iki ekosistem de hızla büyüyor ancak olgun bir gelir altyapısından yoksunlar. Pendle, bu boşluğu doldurmayı vaat ediyor.

Eğer dağıtım başarılı olursa, bu önlemler Pendle'ın ulaşılabilir toplam piyasa miktarını önemli ölçüde genişletecektir. EVM dışı zincirlerde sabit gelir akışlarını yakalamak, yüz milyonlarca dolarlık ek TVL getirebilir. Daha da önemlisi, bu adım Pendle'ı yalnızca Ethereum yerel protokolü olarak değil, aynı zamanda ana halka açık zincirler arasında DeFi sabit gelir altyapısının endüstri konumunu pekiştirecektir.

!["Ayı Piyasası Işığı" Pendle'ın 2025 planı: V2 güncellemesi, çoklu zincir genişlemesi, Vadeli İşlemler gelir ürünleri])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3eb59cf9e21bc8ede7fba137b3d991d.webp(

Geleneksel Finansı Kucaklamak: Uyumlu Getiri Erişim Sistemi Kurmak

Pendle 2025 yıl haritasındaki bir diğer anahtar adım, kurumsal fonlar için tasarlanmış KYC uyumlu Citadel'in piyasaya sürülmesidir. Bu çözüm, yapılandırılmış ve uyumlu kripto yerli sabit gelir ürünleri erişim kanalları sunarak, zincir üzerindeki gelir fırsatlarını geleneksel düzenlenmiş sermaye piyasalarıyla bağlantılandırmayı amaçlamaktadır.

Bu plan, Ethena gibi protokollerle işbirliği yapacak ve lisanslı yatırım yöneticileri tarafından bağımsız bir SPV yapısı ile yönetilecektir. Bu yapı, saklama, uyum ve zincir üzerindeki yürütme gibi kritik sürtünme noktalarını ortadan kaldırarak kurumsal yatırımcıların Pendle gelir ürünlerine tanıdık yasal yapılar aracılığıyla katılmalarını sağlamaktadır.

Küresel sabit gelir piyasasının büyüklüğü 100 trilyon doları aşıyor; kurum fonları zincir üzerindeki yatırımlarını yalnızca çok küçük bir oranla artırsa bile, bu durum on milyonlarca dolarlık bir fon akışına yol açabilir. Ernst & Young - Patheon 2024 araştırması, kurumsal yatırımcıların %94'ünün dijital varlıkların uzun vadeli değerini kabul ettiğini ve yarısından fazlasının yatırımını artırdığını gösteriyor.

McKinsey, 2030'da tokenleştirilmiş pazarın ölçeğinin 2-4 trilyon dolar olabileceğini tahmin ediyor. Pendle, tokenleştirilmiş bir platform olmasa da, tokenleştirilmiş gelir ürünlerine fiyat keşfi, hedge ve ikincil ticaret işlevleri sunarak bu ekosistemde kritik bir rol oynamaktadır - ister tokenleştirilmiş devlet tahvilleri ister getiri sağlayan stabilcoinler olsun, Pendle kurumsal düzeyde stratejilerin sabit getirili altyapı katmanı olarak hizmet verebilir.

!["Ayı Piyasası Işığı" Pendle'ın 2025 Planı: V2 Güncellemesi, Çok Zincirli Genişleme, Vadeli İşlemler Gelir Ürünleri])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c187fdfb1904ab3da8387a08cddc17da.webp(

İslami Finans: 4.5 Trilyon Dolar Yeni Fırsatlar

Pendle, İslam hukuku ile uyumlu Citadel planını piyasaya sürmeyi planlıyor ve bu hizmet, 4.5 trilyon dolarlık küresel İslam finans pazarına hizmet edecek - bu sektör 80'den fazla ülkeyi kapsıyor ve son on yılda yıllık %10 bileşik büyüme oranını korudu, özellikle Güneydoğu Asya, Orta Doğu ve Afrika bölgelerinde hızlı bir şekilde gelişiyor.

Sıkı dini kısıtlamalar, Müslüman yatırımcıların DeFi'ye katılımını uzun süre engelledi, ancak Pendle'ın PT/YT yapısı, İslam hukukuna uygun getiri ürünlerinin esnek bir şekilde tasarlanmasına olanak tanır; bu yapı, İslami tahvillere benzer bir formda olabilir.

Eğer başarılı bir şekilde hayata geçirilirse, bu Citadel yalnızca Pendle'ın coğrafi kapsamını genişletmekle kalmayacak, aynı zamanda DeFi'nin çoklu finansal sistemlere uyum sağlama yeteneğini de doğrulayacak - böylece Pendle'ı zincir üzerindeki küresel sabit getirili altyapı olarak konumunu pekiştirecek.

!["Ayı Piyasasının Işığı" Pendle'ın 2025 Planı: V2 Güncellemesi, Çok Zincirli Genişleme, Vadeli İşlemler Gelir Ürünleri])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d975250585ade2d45ebd87ef9cf5f94b.webp(

Fonlama Oranı Pazarına Giriş

Boros, Pendle 2025 yol haritasının en önemli katalizörlerinden biri olarak, sabit faizli işlemleri Vadeli İşlemler finansman oranı pazarına getirmeyi amaçlamaktadır. Pendle V2, spot getiri tokenizasyonu pazarındaki liderliğini pekiştirmiş olmasına rağmen, Boros, iş alanını kripto alanında en büyük ve en dalgalı getiri kaynağı olan Vadeli İşlemler finansman oranına genişletmeyi planlamaktadır.

Mevcut Vadeli İşlemler piyasasında açık pozisyonlar 150 milyar doları aşarken, günlük işlem hacmi 200 milyar dolara ulaşıyor; bu, büyük bir ölçeğe sahip ancak hedging araçlarının ciddi şekilde yetersiz olduğu bir pazar.

Boros, Ethena gibi protokollere daha istikrarlı getiriler sağlamak için sabit finansman oranları uygulamayı planlıyor - bu, büyük ölçekli stratejileri yöneten kurumlar için son derece önemlidir.

Pendle için bu düzenin büyük bir değeri var. Boros sadece on milyarlarca dolarlık yeni bir pazar açma umudunu taşımakla kalmıyor, aynı zamanda protokolün konumunu yükseltiyor - DeFi getiri uygulamalarından zincir üstü faiz ticaret platformuna dönüşerek, işlevsel konumu geleneksel finansal CME veya JPMorgan'ın faiz ticaret masası ile karşılaştırılabilir hale geldi.

Boros, Pendle'ın uzun vadeli rekabet avantajını da güçlendirdi. Piyasa trendlerini takip etmekten farklı olarak, Pendle gelecekteki gelir altyapısını oluşturmaya odaklanıyor: hem finansman oranı arbitrajı hem de spot tutma stratejileri, işlemciler ve fon yönetim departmanlarına pratik araçlar sunuyor.

Mevcut DeFi ve CeFi alanında ölçeklenebilir fonlama oranı hedge çözümlerinin eksikliği göz önüne alındığında, Pendle önemli bir ilk avantaj elde etme potansiyeline sahiptir. Başarılı bir şekilde uygulanırsa, Boros Pendle'nin pazar payını önemli ölçüde artıracak, yeni kullanıcı gruplarını çekecek ve DeFi sabit gelir altyapısının merkezi konumunu pekiştirecektir.

!["Ayı Piyasası Işığı" Pendle'ın 2025 Planı: V2 Yükseltmesi, Çok Zincirli Genişleme, Vadeli İşlemler Gelir Ürünleri])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-60e2eea34d238a73f4dfe0cef1fd8b4d.webp(

Çekirdek Ekip ve Stratejik Yapılanma

Pendle Finance, 2020 ortalarında anonim geliştiriciler TN, GT, YK ve Vu tarafından kuruldu ve birçok önde gelen kuruluştan yatırım aldı.

Finansman Kilometresi:

• Özel satış turu ) 2021 yılı Nisan (: 370 milyon dolar toplandı.
• IDO)2021 yılı 4. ay(: 0.797 dolar/token fiyatıyla 11.83 milyon dolar finansman sağlandı
• Binance Launchpool)2023 yılı 7. ay(: 502 bin adet PENDLE) dağıtımı toplam arzın %1,94'ünü oluşturuyor(
• Binance Labs stratejik yatırım )2023 yıl 8 ay(: ekosistem gelişimini hızlandırma ve çapraz zincir genişlemesi
• Arbitrum Vakfı ) 2023 yılının Ekim ayında (: Arbitrum ekosisteminin inşası için 1.61 milyon dolar aldı.
• Spartan Group Stratejik Yatırım )2023 yılı 11 ayı (: Uzun vadeli büyümeyi ve kurumsal benimsemeyi desteklemek

Ekosistem İşbirliği Matrisi:

• Base)Coinbase L2(: Base ağına dağıtım, yerel varlıklara erişim sağlama ve sabit getirili altyapıyı genişletme
• Anzen)sUSDz(: RWA istikrarlı coin sUSDz piyasaya sürüldü ve gerçek dünya getirileri ile bağlantılı sabit getirili işlemler gerçekleştirilmiştir.
• Ethena)USDe/sUSDe(: Yüksek APY entegrasyonu olan stabilcoin, kripto yerel getirilerine erişim