Strategy şirketinin performansı güçlü, Bitcoin getirisi büyük ölçüde arttı
Son günlerde, Strategy 2025 yılı ikinci çeyrek mali sonuçlarını açıkladı, net gelir tarihi bir zirveye ulaşarak 10 milyar dolara, hisse başına kazanç da 32,60 dolara ulaştı. TD Cowen hisse senedi araştırma departmanı yöneticisi Lance Vitanza, mali raporu derinlemesine analiz ederek şirketin Bitcoin pozisyon stratejisi, sermaye yapısı değişiklikleri gibi ana noktaları değerlendirdi.
Lance, Strategy'nin yıl boyunca Bitcoin getiri beklentisini %25'ten %30'a çıkarmasının en dikkat çeken nokta olduğunu düşünüyor. Çok az şirketin yıl ortasında yukarı yönlü revize edilmiş yıllık hedefini tamamlayıp bir kez daha yukarı yönlü revize edebileceğini belirtti; bu da Strategy'nin güçlü performansını ortaya koyuyor.
Strategy'nin bu kadar olağanüstü bir performans göstermesinin sebeplerinden biri olarak Lance, mevcut düzenleyici ortamın Bitcoin hazine benzeri şirketler için çok elverişli olduğunu belirtiyor. Ayrıca, Strategy'nin aktif stratejisi ve yenilikçi yetenekleri de önemli bir rol oynuyor. Şirket, farklı sermaye piyasalarına tam olarak müdahale ederek, tahvil, öncelikli hisse senedi gibi çeşitli yollarla fon topluyor ve perakende yatırımcılara yönelik yeni ürünler sunuyor.
Strateji kârının "şişirilmiş" olduğu iddialarına yanıt olarak, Lance, yeni muhasebe kurallarına göre geriye dönük ayarlamalar yapılsa bile, şirketin varlık eğrisinin hala belirgin bir artış eğiliminde olduğunu belirtti. Finansal raporun açıklanması itibarıyla, Strateji tarafından bildirilen Bitcoin ile ilgili kazançlar 13 milyar doları aşmış durumda ve bu, hisse senedi artırımlarından elde edilen kazançları içermemektedir.
Strategy'nin tahvil piyasasından kademeli çıkış stratejisi hakkında Lance, bunun olumlu bir işaret olduğunu düşünüyor. Şirketin büyümesiyle birlikte, Strategy, daha verimli bir sermaye artışı ve daha avantajlı şartlar elde etmek için öncelikli hisse senedi pazarına geçme kapasitesine sahip. Bu durum, diğer Bitcoin kasası türündeki şirketler için de bir gelişim referansı sunuyor.
Lance ayrıca Strategy'nin yeni taahhüdü olan MNAV (piyasa net değeri oranı) stratejisini de yorumladı. Şirket, MNAV'ın 2.5'in altına düşmesi durumunda, temettü, faiz veya günlük işletme giderleri için kullanılmadıkça adi hisse senedi ihraç edilmeyeceğini belirtti. Bu taahhüt, hissedarları daha fazla rahatlatsa da, şirketin öncelikli hisse senedi gibi diğer finansman kanallarına daha fazla bağımlı olacağı anlamına geliyor.
Strategy'nin sıkça bahsettiği "hisse başına Bitcoin tutma miktarı" ve "Bitcoin getirisi" iki gösterge hakkında Lance, bunların birbirleriyle yakın ilişkili olduğunu açıkladı, ancak kişisel olarak "Bitcoin getirisi"ne daha fazla önem verdiğini, çünkü bunun tutma miktarının büyüme hızını yansıttığını belirtti.
Geleceğe bakıldığında, Lance Strategy'nin hala büyük bir büyüme potansiyeline sahip olduğuna inanıyor. Şu anda şirket, toplam arzın yaklaşık %3'ünü temsil eden yaklaşık 630.000 Bitcoin tutuyor. Lance, 2027'nin sonuna kadar bu oranın %4,3'e ulaşabileceğini öngörüyor. Gelecek yıllarda şirketin hala istikrarlı bir büyüme alanı olduğunu belirtti.
Son olarak, Lance, Strategy'nin yıl genelindeki performansı için en son tahminlerini paylaştı. Şirketin bu yıl %32,1'lik bir Bitcoin getiri oranı elde etmesini bekliyorlar, bu da şirketin resmi hedefinden 2,1 puan daha yüksek. Lance, şirketin muhtemelen hedefi bir kez daha yükseltebileceğini ve hatta beklentilerin ötesine geçebileceğini düşünüyor. Bu yıl Strategy'nin yaklaşık 15,3 milyar dolar Bitcoin getirisi elde etmesini bekliyorlar ve önümüzdeki iki yıl boyunca yaklaşık 16 milyar dolar civarında olacağını öngörüyorlar.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
23 Likes
Reward
23
5
Repost
Share
Comment
0/400
GasFeeSobber
· 3h ago
Nasıl birden büyük yükseliş oldu, beni bir yıl boyunca şok etti.
View OriginalReply0
LayerHopper
· 08-12 06:48
Gel dinle beni~ Birkaç yıldır bu çevredeyim, bu getirinin aslında tamamen abartıldığını düşünüyorum.
Strateji performansı göz alıcı, Bitcoin getirisi %32'ye ulaşabilir ve coin miktarı %4'ü geçebilir.
Strategy şirketinin performansı güçlü, Bitcoin getirisi büyük ölçüde arttı
Son günlerde, Strategy 2025 yılı ikinci çeyrek mali sonuçlarını açıkladı, net gelir tarihi bir zirveye ulaşarak 10 milyar dolara, hisse başına kazanç da 32,60 dolara ulaştı. TD Cowen hisse senedi araştırma departmanı yöneticisi Lance Vitanza, mali raporu derinlemesine analiz ederek şirketin Bitcoin pozisyon stratejisi, sermaye yapısı değişiklikleri gibi ana noktaları değerlendirdi.
Lance, Strategy'nin yıl boyunca Bitcoin getiri beklentisini %25'ten %30'a çıkarmasının en dikkat çeken nokta olduğunu düşünüyor. Çok az şirketin yıl ortasında yukarı yönlü revize edilmiş yıllık hedefini tamamlayıp bir kez daha yukarı yönlü revize edebileceğini belirtti; bu da Strategy'nin güçlü performansını ortaya koyuyor.
Strategy'nin bu kadar olağanüstü bir performans göstermesinin sebeplerinden biri olarak Lance, mevcut düzenleyici ortamın Bitcoin hazine benzeri şirketler için çok elverişli olduğunu belirtiyor. Ayrıca, Strategy'nin aktif stratejisi ve yenilikçi yetenekleri de önemli bir rol oynuyor. Şirket, farklı sermaye piyasalarına tam olarak müdahale ederek, tahvil, öncelikli hisse senedi gibi çeşitli yollarla fon topluyor ve perakende yatırımcılara yönelik yeni ürünler sunuyor.
Strateji kârının "şişirilmiş" olduğu iddialarına yanıt olarak, Lance, yeni muhasebe kurallarına göre geriye dönük ayarlamalar yapılsa bile, şirketin varlık eğrisinin hala belirgin bir artış eğiliminde olduğunu belirtti. Finansal raporun açıklanması itibarıyla, Strateji tarafından bildirilen Bitcoin ile ilgili kazançlar 13 milyar doları aşmış durumda ve bu, hisse senedi artırımlarından elde edilen kazançları içermemektedir.
Strategy'nin tahvil piyasasından kademeli çıkış stratejisi hakkında Lance, bunun olumlu bir işaret olduğunu düşünüyor. Şirketin büyümesiyle birlikte, Strategy, daha verimli bir sermaye artışı ve daha avantajlı şartlar elde etmek için öncelikli hisse senedi pazarına geçme kapasitesine sahip. Bu durum, diğer Bitcoin kasası türündeki şirketler için de bir gelişim referansı sunuyor.
Lance ayrıca Strategy'nin yeni taahhüdü olan MNAV (piyasa net değeri oranı) stratejisini de yorumladı. Şirket, MNAV'ın 2.5'in altına düşmesi durumunda, temettü, faiz veya günlük işletme giderleri için kullanılmadıkça adi hisse senedi ihraç edilmeyeceğini belirtti. Bu taahhüt, hissedarları daha fazla rahatlatsa da, şirketin öncelikli hisse senedi gibi diğer finansman kanallarına daha fazla bağımlı olacağı anlamına geliyor.
Strategy'nin sıkça bahsettiği "hisse başına Bitcoin tutma miktarı" ve "Bitcoin getirisi" iki gösterge hakkında Lance, bunların birbirleriyle yakın ilişkili olduğunu açıkladı, ancak kişisel olarak "Bitcoin getirisi"ne daha fazla önem verdiğini, çünkü bunun tutma miktarının büyüme hızını yansıttığını belirtti.
Geleceğe bakıldığında, Lance Strategy'nin hala büyük bir büyüme potansiyeline sahip olduğuna inanıyor. Şu anda şirket, toplam arzın yaklaşık %3'ünü temsil eden yaklaşık 630.000 Bitcoin tutuyor. Lance, 2027'nin sonuna kadar bu oranın %4,3'e ulaşabileceğini öngörüyor. Gelecek yıllarda şirketin hala istikrarlı bir büyüme alanı olduğunu belirtti.
Son olarak, Lance, Strategy'nin yıl genelindeki performansı için en son tahminlerini paylaştı. Şirketin bu yıl %32,1'lik bir Bitcoin getiri oranı elde etmesini bekliyorlar, bu da şirketin resmi hedefinden 2,1 puan daha yüksek. Lance, şirketin muhtemelen hedefi bir kez daha yükseltebileceğini ve hatta beklentilerin ötesine geçebileceğini düşünüyor. Bu yıl Strategy'nin yaklaşık 15,3 milyar dolar Bitcoin getirisi elde etmesini bekliyorlar ve önümüzdeki iki yıl boyunca yaklaşık 16 milyar dolar civarında olacağını öngörüyorlar.