2025 Yılı İkinci Yarısı Kripto Piyasası Beklentileri ve Stratejileri
Bir, Özeti
2025'in ilk yarısında, küresel makro ortam sürekli olarak yüksek belirsizlik içindedir. Fed, faiz indirimlerini durdurmayı defalarca tercih etti, bu da para politikasının bir bekleme ve çekişme aşamasına girdiğini yansıtıyor. Aynı zamanda, jeopolitik çatışmaların tırmanması, küresel risk iştahı yapısını daha da parçalamaktadır. Beş temel makro boyut açısından, zincir üstü veriler ve finansal modellerle bir araya gelerek, ikinci yarıda kripto piyasasındaki fırsat ve riskleri sistematik olarak değerlendireceğiz ve Bitcoin, stabilcoin ekosistemi ve DeFi türev ürünleri alanlarını kapsayan üç ana strateji önerisi sunacağız.
İki, Küresel Makro Çevre İncelemesi (2025'in İlk Yarısı)
2025'in ilk yarısında, küresel makroekonomik yapı çok sayıda belirsizlik özelliğini sürdürmektedir. Büyüme yetersizliği, enflasyonun yapışkanlığı, Fed'in para politikası görünümünün belirsizliği ve jeopolitik gerginliklerin sürekli artması gibi çok sayıda faktörün bir araya gelmesiyle, küresel risk iştahında belirgin bir daralma gözlemlenmektedir. Makroekonomi ve para politikasının baskın mantığı, "enflasyon kontrolü"nden "sembol oyunu" ve "beklenti yönetimi"ne doğru evrilmiştir. Kripto piyasası, küresel likidite değişimlerinin öncü alanı olarak, bu karmaşık ortamda tipik senkronize dalgalanmalar göstermektedir.
Fed, Haziran toplantısında tekrar "faiz indirimini duraklatmayı" seçti ve 2025 yılı için yıllık faiz indirim sayısı beklentisini düşürdü. Bu, para politikasının "yönlü" rehberlikten "zamanlama" yönetimine geçiş yaptığını gösteriyor ve politika yolunun belirsizliği önemli ölçüde arttı.
Trump yönetiminin gümrük politikası, ilk yarıda küresel piyasalardaki dalgalanmanın başlıca değişkenlerinden biri haline geldi. Bu önlemler sadece ticari bir misilleme değil, aynı zamanda "ithalat enflasyonu" yoluyla enflasyon baskısı yaratma niyetindeydi ve böylece ABD Merkez Bankası'nı faiz indirmeye zorladı. Bu bağlamda, doların kredi istikrarı ile faiz oranı sabiti arasındaki çelişki ön plana çıktı.
Jeopolitik gerilimlerin devam etmesi piyasa hissiyatı üzerinde önemli bir etki yaratmaktadır. Ukrayna'nın Rus stratejik bombardıman uçaklarını başarıyla imha etmesi, Suudi Arabistan'ın kritik petrol altyapısının şüpheli bir saldırıya uğraması gibi olaylar, Bitcoin ve Ethereum'un aynı anda değer kazanmasını sağlamamış, aksine riskten kaçınma fonlarının altın ve kısa vadeli ABD tahvilleri piyasasına büyük ölçüde akmasına neden olmuştur.
Küresel sermaye akışları açısından bakıldığında, 2025 yılının ilk yarısında belirgin bir "gelişen piyasalardan uzaklaşma" eğilimi görülmektedir. Yıl içinde Bitcoin ETF'sine toplam net akış 6 milyar doları aşarak güçlü bir performans sergilemesine rağmen, küçük ve orta ölçekli piyasa değerine sahip tokenler ile DeFi türevleri büyük ölçekli bir sermaye çıkışı ile karşı karşıya kalmış, bu da "varlık katmanlaşması" ve "yapısal döngüsel dönüşüm"ün belirgin işaretlerini göstermiştir.
Üç, Dolar Sisteminin Yeniden Yapılandırılması ve Şifreleme Para Birimlerinin Rolünün Sistematik Evrimi
2020 yılından bu yana, dolar sistemi Bretton Woods sisteminin çöküşünden bu yana en derin yapısal yeniden yapılandırma sürecinden geçiyor. 2025'in ilk yarısında makro çevrenin şiddetli dalgalanması bağlamında, dolar egemenliği hem iç politika tutarsızlığıyla hem de dış otoriteyi sorgulayan çok taraflı para deneyleriyle karşı karşıya kalıyor; bu evrimsel süreç, şifreleme piyasasının konumunu, düzenleme mantığını ve varlık rolünü derinden etkiliyor.
İç yapı açısından, dolar kredi sisteminin karşılaştığı en büyük sorun "para politikası sabitleme mantığının sarsılması"dır. Trump yönetimi, Biden döneminde mali genişlemeye ve para bağımsızlığına yapılan vurguyu, giderek "mali öncelik" stratejisine dönüştürüyor; bunun temelinde doları küresel hakimiyet konumundan yararlanarak, iç enflasyonu tersine ihraç etmek ve dolaylı olarak Fed'in mali döngüye uyum sağlamak için politika yolunu ayarlamasını teşvik etmek yatıyor.
2025'te Hazine Bakanlığı tarafından sunulan "Uyumlu Stabilcoin Strateji Çerçevesi", dolar varlıklarının Web3 ağında zincir üstü ihraç yoluyla küresel yayılımını açıkça desteklemektedir. Bu yol, dolar stabilcoin'lerini, zincir üstü hazine bonolarını ve ABD emtia hesaplama ağını "dijital dolar ihracat sistemi" olarak entegre etmeyi amaçlamakta, dijital dünyada dolar kredibilitesinin ağ etkisini güçlendirmeyi hedeflemektedir.
Dışsal zorluklar açısından, dolar sistemi çok taraflı para mekanizmalarından sürekli bir sınama ile karşı karşıya. Çin, Rusya, İran ve Brezilya gibi ülkeler, yerel para birimi ile ödeme, ikili temizleme anlaşmaları ve emtia bağlantılı dijital varlık ağlarının inşasını hızlandırıyor; bu da doların küresel ödemelerdeki tekel konumunu zayıflatma amacını taşıyor.
Bitcoin, bu yapıdaki özel bir değişken olarak, rolünü "merkeziyetsiz ödeme aracı" olmaktan "egemenlikten bağımsız enflasyona karşı varlık" ve "sistemsel boşluklar altındaki likidite kanalı"na doğru kaydırıyor. 2025'in ilk yarısında, Bitcoin bazı ülkelerde ve bölgelerde yerel para biriminin değer kaybına ve sermaye kontrolüne karşı büyük ölçüde kullanılmaktadır.
Ethereum'un rolü de değişiyor. Veri doğrulama katmanı ve finansal yürütme katmanına yönelik çift evrimi ile, temel işlevleri "akıllı sözleşme platformu" olmaktan "kurumsal erişim platformu" haline evriliyor. İster RWA varlıklarının zincir üzerindeki ihraç edilmesi, ister hükümet/şirket düzeyinde stabilcoin'lerin dağıtımı olsun, giderek daha fazla faaliyet Ethereum'u uyum yapısına dahil edecektir.
Dolar sistemi, teknoloji sızıntısı, kurumsal entegrasyon ve düzenleyici nüfuz aracılığıyla dijital varlık piyasasında yeniden hakimiyet kuruyor; bu hedef, şifreleme varlıklarını ortadan kaldırmak değil, onları "dijital dolar dünyası"nın içsel bir bileşeni haline getirmektir.
Dört, Zincir Üstü Veri Analizi: Fon Yapısı ve Kullanıcı Davranışındaki Yeni Değişiklikler
2025 yılının ilk yarısında, zincir üzerindeki veriler "yapısal birikim ve marjinal iyileşmenin iç içe geçtiği" karmaşık bir manzara sunuyor. Bitcoin zincir üzerindeki uzun vadeli sahiplerin (LTH) oranı yeniden tarihi bir zirveye ulaştı, stabil coin arzı yapısında önemli bir iyileşme gözlemlendi, DeFi ekosistemi ise aktiflik geri kazanırken hâlâ güçlü bir risk kısıtlaması sergiliyor.
2025 yılının Haziran ayı itibarıyla, %70'ten fazla Bitcoin, zincir üzerinde 12 aydan fazla hareket etmeden kalmış durumda ve bu, tarihsel bir rekor oluşturuyor. Bu davranışın arkasında artık sadece "stoklama yapanlar"ın duygusal bir yansıması değil, aynı zamanda yapısal fonların zincir üzerindeki BTC dağılım mantığını yönetmeye başlaması yatıyor.
Stablecoin piyasası belirgin bir taban onarım döngüsünden çıktı. USDC'nin piyasa değeri yeniden büyüme yoluna girdi ve Haziran itibarıyla 62 milyar dolara ulaşarak USDT'nin büyüme hızını yeniden yakaladı. Bu stabilcoin genişlemesi, daha çok gerçek ekonomik etkinlik senaryolarından kaynaklanıyor, geçmişteki "koinle faiz kazanma" veya saf spekülasyon yerine.
DeFi ekosisteminin zincir üstü verileri, "aktif onarım ama risk nötr" olan ince bir durumu sergilemektedir. Merkeziyetsiz türevler ve sürekli sözleşme protokolleri, diğer alt alanlardan çok daha fazla bir aktivite göstermektedir, ancak sermaye kullanım oranı düşük kalmaktadır. Bu çelişkili durum, temel bir sinyali ortaya koymaktadır: Piyasa sıcaklığı artmış olsa da, sermaye risk iştahı gerçekten serbest bırakılmamıştır, daha çok "politikaların netleşmesini bekleme" stratejik gözlem durumundadır.
Beş, ikinci yarıda kripto piyasası hareketlerini değerlendirme ve strateji önerileri
2025 yılının ikinci yarısına bakıldığında, kripto piyasası makro ve yapısal rezonansın kritik bir dönüm noktasına girecektir. Temel değişken artık sadece tekil fiyat dalgalanması veya yerel konu spekülasyonu değil, çok boyutlu makro yollar, kurumsal belirlilik ve zincir üzerindeki yapı yeniden inşası arasındaki dinamik bir rekabet olacaktır.
Makro politika açısından, Fed'in faiz yolu ve dolar likiditesindeki marjinal değişiklikler küresel belirleyici güç olmaya devam edecektir. Fed yıl ortasından üçüncü çeyrek başına kadar ilk faiz indirimini yaparsa, bu 25 baz puanlık küçük bir deneme bile olsa, kripto piyasasında duygusal bir genişleme etkisini hızla tetikleyebilir.
Ancak, küresel siyasi döngülerin getirdiği belirsizlik, varlık fiyatlama mantığını sürekli olarak etkisi altında tutacaktır. ABD başkanlık seçimleri, Avrupa Parlamentosu'ndaki güç yeniden dağılımı, Rusya ile Batı arasındaki finansal ayrışma eğilimi ve ABD ile Çin arasında yeni bir ticaret çatışması, yatırımcıların risk iştahı ve sermaye akışları üzerinde aşamalı dalgalanmalara neden olabilir.
Piyasa yapısı açısından bakıldığında, kripto piyasası bu döngüde "ETF fonlarının öncülüğü, zincir üzerindeki yapının istikrara kavuşması, tematik döngünün yavaşlaması" gibi orta ve ileri aşamalara girmektedir. Bitcoin spot ETF'si, piyasanın baskın artış gücü haline gelmiştir ve net akış hızı neredeyse doğrudan BTC fiyat trendini belirlemektedir.
Taktik operasyon önerileri açısından, varlık dağılımı katmanında "yapı ve ritmin uyumuna" daha fazla önem verilmelidir. Bitcoin, hala en belirgin ana varlık olmaya devam ediyor, uzun vadeli tutma mantığı değişmedi. Ethereum ise oyun esnekliği açısından yetkin, ancak zincir üstü uygulama yenilik gücünün azalmasının Alpha kaybına yol açabileceğine dikkat edilmelidir. Solana, TON gibi "hızlı kamu blok zincirleri" belirli bir değerleme onarım alanına sahip, ancak katılım pozisyonu ve ritmin sıkı bir şekilde kontrol edilmesi gerekmektedir.
Ayrıca, belirli bir oranı, stratejik olarak Meme türü varlıkların ikincil döngü potansiyelini yakalamak için kullanmanız önerilir. Zincir üzerindeki fon akışlarını izlemeye aşina olan kullanıcılar, SocialFi, çapraz zincir köprü trafiği değişimleri, balina adresi hareketleri gibi verileri birleştirerek günlük veya haftalık düzeyde hafif ticaret işlemleri gerçekleştirebilir.
Kurumsal ve stratejik araştırma perspektifinden bakıldığında, 2025'in ikinci yarısı "savunmacı boğa piyasası çerçevesi" kurmak için daha uygun olup, agresif boğa beklentileri için değil. Kripto piyasasında aşamalı dönüşlerin "öncü sinyalleri" olarak aşağıdaki üç ana göstergeye odaklanılması önerilir: Fed politika yolu ve nokta grafiğindeki değişiklikler, ETF fon akışı, stabilcoinlerin zincir üzerindeki dolaşımı ve aktivite değişiklikleri.
Altı, Sonuç
2025'te kripto piyasası, kurumsal oyunların hakim olduğu ve likidite yeniden yapılandırmasının yön verdiği yeni bir döngüye girecek. Yatırımcılara, "savunma içinde yapısal fırsatlar aramak" ana strateji olarak öneriyoruz ve ABD para araçlarının yeniden yapılandırılması ile ABD-Çin sermaye arbitraj zincirinin yeniden canlanmasının getirdiği yeni Alpha yollarını değerlendirmelerini tavsiye ediyoruz. Sabırlı olmak, bu yılın en güçlü stratejisi olacak, kurumsal yapıyı anlamak ise döngüleri aşmanın gerçek becerisi.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
18 Likes
Reward
18
9
Repost
Share
Comment
0/400
FancyResearchLab
· 08-13 10:18
Bir başka akademik analiz rehberi: Deney örneği +1
View OriginalReply0
ZkSnarker
· 08-12 09:20
aslında teknik olarak... fed sadece 4d satrancı oynuyor, piyasa ise dürüst olmak gerekirse dama oynuyor
View OriginalReply0
GateUser-1a2ed0b9
· 08-10 21:45
Burada yalnızca tahmin yapıyorum.
View OriginalReply0
FomoAnxiety
· 08-10 16:15
gülmekten ölüyorum, önce bir pozisyon girin sonra sıraya girin
View OriginalReply0
MindsetExpander
· 08-10 13:46
Ne ne ne, doğrudan BTC'ye geçmek daha iyi.
View OriginalReply0
TokenGuru
· 08-10 13:42
2025 yılına geldik, BTC eski madencileri hala nöbet tutuyor, bu çok gerçekçi fam.
View OriginalReply0
LightningLady
· 08-10 13:41
Yine bu yeni enayiler kesinti kaybı tuzağı mı?
View OriginalReply0
ImpermanentTherapist
· 08-10 13:23
2025'i tahmin etmeye mi devam ediyorsun? Artık hemen pes ettim.
2025 ikinci yarısı kripto piyasası görünümü: Makro politikalar arası mücadelede savunmacı boğa koşusu stratejisi
2025 Yılı İkinci Yarısı Kripto Piyasası Beklentileri ve Stratejileri
Bir, Özeti
2025'in ilk yarısında, küresel makro ortam sürekli olarak yüksek belirsizlik içindedir. Fed, faiz indirimlerini durdurmayı defalarca tercih etti, bu da para politikasının bir bekleme ve çekişme aşamasına girdiğini yansıtıyor. Aynı zamanda, jeopolitik çatışmaların tırmanması, küresel risk iştahı yapısını daha da parçalamaktadır. Beş temel makro boyut açısından, zincir üstü veriler ve finansal modellerle bir araya gelerek, ikinci yarıda kripto piyasasındaki fırsat ve riskleri sistematik olarak değerlendireceğiz ve Bitcoin, stabilcoin ekosistemi ve DeFi türev ürünleri alanlarını kapsayan üç ana strateji önerisi sunacağız.
İki, Küresel Makro Çevre İncelemesi (2025'in İlk Yarısı)
2025'in ilk yarısında, küresel makroekonomik yapı çok sayıda belirsizlik özelliğini sürdürmektedir. Büyüme yetersizliği, enflasyonun yapışkanlığı, Fed'in para politikası görünümünün belirsizliği ve jeopolitik gerginliklerin sürekli artması gibi çok sayıda faktörün bir araya gelmesiyle, küresel risk iştahında belirgin bir daralma gözlemlenmektedir. Makroekonomi ve para politikasının baskın mantığı, "enflasyon kontrolü"nden "sembol oyunu" ve "beklenti yönetimi"ne doğru evrilmiştir. Kripto piyasası, küresel likidite değişimlerinin öncü alanı olarak, bu karmaşık ortamda tipik senkronize dalgalanmalar göstermektedir.
Fed, Haziran toplantısında tekrar "faiz indirimini duraklatmayı" seçti ve 2025 yılı için yıllık faiz indirim sayısı beklentisini düşürdü. Bu, para politikasının "yönlü" rehberlikten "zamanlama" yönetimine geçiş yaptığını gösteriyor ve politika yolunun belirsizliği önemli ölçüde arttı.
Trump yönetiminin gümrük politikası, ilk yarıda küresel piyasalardaki dalgalanmanın başlıca değişkenlerinden biri haline geldi. Bu önlemler sadece ticari bir misilleme değil, aynı zamanda "ithalat enflasyonu" yoluyla enflasyon baskısı yaratma niyetindeydi ve böylece ABD Merkez Bankası'nı faiz indirmeye zorladı. Bu bağlamda, doların kredi istikrarı ile faiz oranı sabiti arasındaki çelişki ön plana çıktı.
Jeopolitik gerilimlerin devam etmesi piyasa hissiyatı üzerinde önemli bir etki yaratmaktadır. Ukrayna'nın Rus stratejik bombardıman uçaklarını başarıyla imha etmesi, Suudi Arabistan'ın kritik petrol altyapısının şüpheli bir saldırıya uğraması gibi olaylar, Bitcoin ve Ethereum'un aynı anda değer kazanmasını sağlamamış, aksine riskten kaçınma fonlarının altın ve kısa vadeli ABD tahvilleri piyasasına büyük ölçüde akmasına neden olmuştur.
Küresel sermaye akışları açısından bakıldığında, 2025 yılının ilk yarısında belirgin bir "gelişen piyasalardan uzaklaşma" eğilimi görülmektedir. Yıl içinde Bitcoin ETF'sine toplam net akış 6 milyar doları aşarak güçlü bir performans sergilemesine rağmen, küçük ve orta ölçekli piyasa değerine sahip tokenler ile DeFi türevleri büyük ölçekli bir sermaye çıkışı ile karşı karşıya kalmış, bu da "varlık katmanlaşması" ve "yapısal döngüsel dönüşüm"ün belirgin işaretlerini göstermiştir.
Üç, Dolar Sisteminin Yeniden Yapılandırılması ve Şifreleme Para Birimlerinin Rolünün Sistematik Evrimi
2020 yılından bu yana, dolar sistemi Bretton Woods sisteminin çöküşünden bu yana en derin yapısal yeniden yapılandırma sürecinden geçiyor. 2025'in ilk yarısında makro çevrenin şiddetli dalgalanması bağlamında, dolar egemenliği hem iç politika tutarsızlığıyla hem de dış otoriteyi sorgulayan çok taraflı para deneyleriyle karşı karşıya kalıyor; bu evrimsel süreç, şifreleme piyasasının konumunu, düzenleme mantığını ve varlık rolünü derinden etkiliyor.
İç yapı açısından, dolar kredi sisteminin karşılaştığı en büyük sorun "para politikası sabitleme mantığının sarsılması"dır. Trump yönetimi, Biden döneminde mali genişlemeye ve para bağımsızlığına yapılan vurguyu, giderek "mali öncelik" stratejisine dönüştürüyor; bunun temelinde doları küresel hakimiyet konumundan yararlanarak, iç enflasyonu tersine ihraç etmek ve dolaylı olarak Fed'in mali döngüye uyum sağlamak için politika yolunu ayarlamasını teşvik etmek yatıyor.
2025'te Hazine Bakanlığı tarafından sunulan "Uyumlu Stabilcoin Strateji Çerçevesi", dolar varlıklarının Web3 ağında zincir üstü ihraç yoluyla küresel yayılımını açıkça desteklemektedir. Bu yol, dolar stabilcoin'lerini, zincir üstü hazine bonolarını ve ABD emtia hesaplama ağını "dijital dolar ihracat sistemi" olarak entegre etmeyi amaçlamakta, dijital dünyada dolar kredibilitesinin ağ etkisini güçlendirmeyi hedeflemektedir.
Dışsal zorluklar açısından, dolar sistemi çok taraflı para mekanizmalarından sürekli bir sınama ile karşı karşıya. Çin, Rusya, İran ve Brezilya gibi ülkeler, yerel para birimi ile ödeme, ikili temizleme anlaşmaları ve emtia bağlantılı dijital varlık ağlarının inşasını hızlandırıyor; bu da doların küresel ödemelerdeki tekel konumunu zayıflatma amacını taşıyor.
Bitcoin, bu yapıdaki özel bir değişken olarak, rolünü "merkeziyetsiz ödeme aracı" olmaktan "egemenlikten bağımsız enflasyona karşı varlık" ve "sistemsel boşluklar altındaki likidite kanalı"na doğru kaydırıyor. 2025'in ilk yarısında, Bitcoin bazı ülkelerde ve bölgelerde yerel para biriminin değer kaybına ve sermaye kontrolüne karşı büyük ölçüde kullanılmaktadır.
Ethereum'un rolü de değişiyor. Veri doğrulama katmanı ve finansal yürütme katmanına yönelik çift evrimi ile, temel işlevleri "akıllı sözleşme platformu" olmaktan "kurumsal erişim platformu" haline evriliyor. İster RWA varlıklarının zincir üzerindeki ihraç edilmesi, ister hükümet/şirket düzeyinde stabilcoin'lerin dağıtımı olsun, giderek daha fazla faaliyet Ethereum'u uyum yapısına dahil edecektir.
Dolar sistemi, teknoloji sızıntısı, kurumsal entegrasyon ve düzenleyici nüfuz aracılığıyla dijital varlık piyasasında yeniden hakimiyet kuruyor; bu hedef, şifreleme varlıklarını ortadan kaldırmak değil, onları "dijital dolar dünyası"nın içsel bir bileşeni haline getirmektir.
Dört, Zincir Üstü Veri Analizi: Fon Yapısı ve Kullanıcı Davranışındaki Yeni Değişiklikler
2025 yılının ilk yarısında, zincir üzerindeki veriler "yapısal birikim ve marjinal iyileşmenin iç içe geçtiği" karmaşık bir manzara sunuyor. Bitcoin zincir üzerindeki uzun vadeli sahiplerin (LTH) oranı yeniden tarihi bir zirveye ulaştı, stabil coin arzı yapısında önemli bir iyileşme gözlemlendi, DeFi ekosistemi ise aktiflik geri kazanırken hâlâ güçlü bir risk kısıtlaması sergiliyor.
2025 yılının Haziran ayı itibarıyla, %70'ten fazla Bitcoin, zincir üzerinde 12 aydan fazla hareket etmeden kalmış durumda ve bu, tarihsel bir rekor oluşturuyor. Bu davranışın arkasında artık sadece "stoklama yapanlar"ın duygusal bir yansıması değil, aynı zamanda yapısal fonların zincir üzerindeki BTC dağılım mantığını yönetmeye başlaması yatıyor.
Stablecoin piyasası belirgin bir taban onarım döngüsünden çıktı. USDC'nin piyasa değeri yeniden büyüme yoluna girdi ve Haziran itibarıyla 62 milyar dolara ulaşarak USDT'nin büyüme hızını yeniden yakaladı. Bu stabilcoin genişlemesi, daha çok gerçek ekonomik etkinlik senaryolarından kaynaklanıyor, geçmişteki "koinle faiz kazanma" veya saf spekülasyon yerine.
DeFi ekosisteminin zincir üstü verileri, "aktif onarım ama risk nötr" olan ince bir durumu sergilemektedir. Merkeziyetsiz türevler ve sürekli sözleşme protokolleri, diğer alt alanlardan çok daha fazla bir aktivite göstermektedir, ancak sermaye kullanım oranı düşük kalmaktadır. Bu çelişkili durum, temel bir sinyali ortaya koymaktadır: Piyasa sıcaklığı artmış olsa da, sermaye risk iştahı gerçekten serbest bırakılmamıştır, daha çok "politikaların netleşmesini bekleme" stratejik gözlem durumundadır.
Beş, ikinci yarıda kripto piyasası hareketlerini değerlendirme ve strateji önerileri
2025 yılının ikinci yarısına bakıldığında, kripto piyasası makro ve yapısal rezonansın kritik bir dönüm noktasına girecektir. Temel değişken artık sadece tekil fiyat dalgalanması veya yerel konu spekülasyonu değil, çok boyutlu makro yollar, kurumsal belirlilik ve zincir üzerindeki yapı yeniden inşası arasındaki dinamik bir rekabet olacaktır.
Makro politika açısından, Fed'in faiz yolu ve dolar likiditesindeki marjinal değişiklikler küresel belirleyici güç olmaya devam edecektir. Fed yıl ortasından üçüncü çeyrek başına kadar ilk faiz indirimini yaparsa, bu 25 baz puanlık küçük bir deneme bile olsa, kripto piyasasında duygusal bir genişleme etkisini hızla tetikleyebilir.
Ancak, küresel siyasi döngülerin getirdiği belirsizlik, varlık fiyatlama mantığını sürekli olarak etkisi altında tutacaktır. ABD başkanlık seçimleri, Avrupa Parlamentosu'ndaki güç yeniden dağılımı, Rusya ile Batı arasındaki finansal ayrışma eğilimi ve ABD ile Çin arasında yeni bir ticaret çatışması, yatırımcıların risk iştahı ve sermaye akışları üzerinde aşamalı dalgalanmalara neden olabilir.
Piyasa yapısı açısından bakıldığında, kripto piyasası bu döngüde "ETF fonlarının öncülüğü, zincir üzerindeki yapının istikrara kavuşması, tematik döngünün yavaşlaması" gibi orta ve ileri aşamalara girmektedir. Bitcoin spot ETF'si, piyasanın baskın artış gücü haline gelmiştir ve net akış hızı neredeyse doğrudan BTC fiyat trendini belirlemektedir.
Taktik operasyon önerileri açısından, varlık dağılımı katmanında "yapı ve ritmin uyumuna" daha fazla önem verilmelidir. Bitcoin, hala en belirgin ana varlık olmaya devam ediyor, uzun vadeli tutma mantığı değişmedi. Ethereum ise oyun esnekliği açısından yetkin, ancak zincir üstü uygulama yenilik gücünün azalmasının Alpha kaybına yol açabileceğine dikkat edilmelidir. Solana, TON gibi "hızlı kamu blok zincirleri" belirli bir değerleme onarım alanına sahip, ancak katılım pozisyonu ve ritmin sıkı bir şekilde kontrol edilmesi gerekmektedir.
Ayrıca, belirli bir oranı, stratejik olarak Meme türü varlıkların ikincil döngü potansiyelini yakalamak için kullanmanız önerilir. Zincir üzerindeki fon akışlarını izlemeye aşina olan kullanıcılar, SocialFi, çapraz zincir köprü trafiği değişimleri, balina adresi hareketleri gibi verileri birleştirerek günlük veya haftalık düzeyde hafif ticaret işlemleri gerçekleştirebilir.
Kurumsal ve stratejik araştırma perspektifinden bakıldığında, 2025'in ikinci yarısı "savunmacı boğa piyasası çerçevesi" kurmak için daha uygun olup, agresif boğa beklentileri için değil. Kripto piyasasında aşamalı dönüşlerin "öncü sinyalleri" olarak aşağıdaki üç ana göstergeye odaklanılması önerilir: Fed politika yolu ve nokta grafiğindeki değişiklikler, ETF fon akışı, stabilcoinlerin zincir üzerindeki dolaşımı ve aktivite değişiklikleri.
Altı, Sonuç
2025'te kripto piyasası, kurumsal oyunların hakim olduğu ve likidite yeniden yapılandırmasının yön verdiği yeni bir döngüye girecek. Yatırımcılara, "savunma içinde yapısal fırsatlar aramak" ana strateji olarak öneriyoruz ve ABD para araçlarının yeniden yapılandırılması ile ABD-Çin sermaye arbitraj zincirinin yeniden canlanmasının getirdiği yeni Alpha yollarını değerlendirmelerini tavsiye ediyoruz. Sabırlı olmak, bu yılın en güçlü stratejisi olacak, kurumsal yapıyı anlamak ise döngüleri aşmanın gerçek becerisi.