Dijital Varlıklar Hazine Şirketi: Kripto Varlıklar Yatırımında Yeni Trend
Son zamanlarda, yeni bir kripto varlık yatırım yöntemi ortaya çıkıyor - Dijital Varlık Hazine Şirketleri (Digital Asset Treasury companies, DATs). Bu şirketler, halka açık hisse senedi piyasasında listeye alınan kalıcı sermaye araçları aracılığıyla dijital varlık yatırım fırsatları sunarak tanınmış bir şirketin stratejisini taklit ediyor. Derinlemesine araştırmalar sonucunda, bu yatırım fikrine olan güvenimiz tam ve yoğun yatırım yapma eğilimindeyiz.
Profesyonel yatırımcılar olarak, her zaman açık bir tutum sergiliyoruz ve kendi görüşlerimizi sürekli olarak gözden geçiriyoruz. Bazı DAT şirketlerinin hisse senetlerinin sürekli olarak primli işlem görmesi ve bazı tanınmış fonların alım davranışları göz önüne alındığında, DAT trendinin asimetrik yatırım fırsatları barındırdığına inanıyoruz. Primlerin süresiz olarak devam etmeyeceği doğru olsa da, dijital varlıklar kasası şirketlerine yatırım yapmanın ve ticaret fiyatlarının temel net varlık değerinin (NAV) üzerinde olmasını açıklamanın makul bir temeli vardır.
En temel boğa argümanı, bazı DAT şirketleri aracılığıyla, zamanla yatırımcıların hisse başına daha fazla Bitcoin (BTC-per-share, "BPS") tutma olasılığıdır. Örneğin:
Eğer bir DAT şirketinin hisse senedini varlık net değerinin iki katı fiyatla satın alırsanız, bu 0.5 BTC satın almakla eşdeğerdir, 1.0 BTC doğrudan satın almak yerine. Ancak, eğer şirket fon toplayabilirse ve BPS her yıl %50 büyürse (geçen yıl %74 büyümüştü), o zaman ikinci yılın sonunda, yatırımcıların sahip olduğu BTC miktarı 1.1'e ulaşacak - bu da doğrudan spot alım yapmaktan daha fazla.
DAT şirketinin BPS'yi sürdürülebilir bir şekilde geliştirebileceğine inanmak için aşağıdaki üç noktaya inanmak gerekir:
Hisse senetleri her zaman adil değer üzerinden işlem görmez, piyasa irrasyonel davranışlar sergileyebilir ve bu da değerlemenin varlık net değerine göre çok yüksek olmasına yol açabilir.
DAT şirketinin hisse senetlerindeki yüksek volatilite, onun dönüştürülebilir tahvil ihraç etme veya alım opsiyonu satma fırsatları yaratmasını sağladı ve böylece yüksek primler elde etti.
Yönetim, bu koşulları kullanabilmek için yeterli mali zekaya sahiptir.
DAT'ın başarılı olmasının düşük değerlendirilen bir faktörü, geleneksel yatırımcı davranışlarını dijital varlık yatırımlarıyla ilişkilendirmesi, esasen kripto varlıkları hisse senetlerine dönüştürmesidir. Bazı DAT şirketleri, ETF'ler ve yeni nesil DAT ürünlerine olan güçlü talep, daha önce kripto varlıkların doğuştan gelen ürünlerinin karmaşıklığı nedeniyle büyük miktarda fonun çekildiğini göstermektedir. Artık daha fazla sermaye "geleneksel" sistemler aracılığıyla bu alana girmekte, bu da cesaret verici bir eğilimdir.
Yapısal arz açısından, DAT ve ETF arasında ilginç bir karşılaştırma var: DAT satın almak arzı etkili bir şekilde kilitleyebilir; çünkü DAT aslında tek yönlü kapalı bir fondur, bu nedenle satılma olasılığı daha düşüktür. Buna karşılık, ETF'nin sahip olduğu token'lar, birikim gibi kolayca dağılabilir. Bu fenomen, dayanak varlıkların fiyatı üzerinde daha iyi bir etki yaratabilir; çünkü DAT, rezervi olarak daha fazla token satın alabilir ve bu da satış baskısını artırmaz.
Şu anda piyasada farklı kripto varlıklara odaklanan birçok DAT şirketi bulunmaktadır:
BTC DAT şirketi: Uzun süreli Bitcoin savunucuları tarafından yönetilen bir şirket, yukarıda belirtilen stratejiyi taklit etmeye çalışıyor ve üç büyük endüstri devinin desteğini alıyor. Şirket orta ölçekli olup tüm sermaye piyasası araçlarını kullanabilme kapasitesine sahip, ayrıca piyasa değeri küçük olduğundan, BPS büyümesini daha hızlı gerçekleştirmesi ve daha yüksek bir primle işlem görmesi bekleniyor.
SOL DAT Şirketi: Bir şirket, benzer stratejileri Solana ekosistemine uyguluyor. Solana, yeni bir blok zinciri platformu olarak birkaç avantaja sahip: (a) BTC'den daha fazla artış potansiyeli olabilir; (b) yüksek volatilite, daha yüksek getiri sağlamak için elverişli; (c) stake getirisi, her bir SOL'ün değerini artırabilir; (d) alternatif yatırım ürünleri az, henüz geliştirilmemiş bir talep var.
ETH DAT şirketi: ABD'nin ilk Ethereum dijital varlık kasası şirketi yakın zamanda kuruldu ve önde gelen Ethereum yazılım şirketlerinin desteğini aldı.
Bu DAT şirketlerinin başarısı, benzer projelerin ortaya çıkmasına yol açtı ve yatırımcılara daha çeşitli dijital varlık yatırım seçenekleri sundu. Bu alanın sürekli gelişmesiyle birlikte, daha fazla yenilik ve fırsatın ortaya çıkmasını bekliyoruz.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
24 Likes
Reward
24
7
Repost
Share
Comment
0/400
ConfusedWhale
· 08-09 08:15
Bu kim icat etti tuzak bebek oyunu?
View OriginalReply0
TokenUnlocker
· 08-09 03:56
Bunu bu kadar karmaşık hale getirmektense doğrudan BTC'ye All in yapmak daha iyi.
View OriginalReply0
QuorumVoter
· 08-07 05:41
Yine bir biçak insanları enayi yerine koymak için tuzak.
View OriginalReply0
TestnetFreeloader
· 08-07 05:38
Yine bir enayiler için tuzak var.
View OriginalReply0
RuntimeError
· 08-07 05:35
enayiler asla köle olmaz
View OriginalReply0
GateUser-c799715c
· 08-07 05:31
Bir gösterişli sermaye tuzağı mı?
View OriginalReply0
MEVHunterWang
· 08-07 05:25
insanları enayi yerine koymak yapamazsınız enayiler.
dijital varlıklar cüzdan şirketi DAT: Kripto Varlıklar yatırımında yeni fırsatlar ve potansiyel avantajlar
Dijital Varlıklar Hazine Şirketi: Kripto Varlıklar Yatırımında Yeni Trend
Son zamanlarda, yeni bir kripto varlık yatırım yöntemi ortaya çıkıyor - Dijital Varlık Hazine Şirketleri (Digital Asset Treasury companies, DATs). Bu şirketler, halka açık hisse senedi piyasasında listeye alınan kalıcı sermaye araçları aracılığıyla dijital varlık yatırım fırsatları sunarak tanınmış bir şirketin stratejisini taklit ediyor. Derinlemesine araştırmalar sonucunda, bu yatırım fikrine olan güvenimiz tam ve yoğun yatırım yapma eğilimindeyiz.
Profesyonel yatırımcılar olarak, her zaman açık bir tutum sergiliyoruz ve kendi görüşlerimizi sürekli olarak gözden geçiriyoruz. Bazı DAT şirketlerinin hisse senetlerinin sürekli olarak primli işlem görmesi ve bazı tanınmış fonların alım davranışları göz önüne alındığında, DAT trendinin asimetrik yatırım fırsatları barındırdığına inanıyoruz. Primlerin süresiz olarak devam etmeyeceği doğru olsa da, dijital varlıklar kasası şirketlerine yatırım yapmanın ve ticaret fiyatlarının temel net varlık değerinin (NAV) üzerinde olmasını açıklamanın makul bir temeli vardır.
En temel boğa argümanı, bazı DAT şirketleri aracılığıyla, zamanla yatırımcıların hisse başına daha fazla Bitcoin (BTC-per-share, "BPS") tutma olasılığıdır. Örneğin:
Eğer bir DAT şirketinin hisse senedini varlık net değerinin iki katı fiyatla satın alırsanız, bu 0.5 BTC satın almakla eşdeğerdir, 1.0 BTC doğrudan satın almak yerine. Ancak, eğer şirket fon toplayabilirse ve BPS her yıl %50 büyürse (geçen yıl %74 büyümüştü), o zaman ikinci yılın sonunda, yatırımcıların sahip olduğu BTC miktarı 1.1'e ulaşacak - bu da doğrudan spot alım yapmaktan daha fazla.
DAT şirketinin BPS'yi sürdürülebilir bir şekilde geliştirebileceğine inanmak için aşağıdaki üç noktaya inanmak gerekir:
Hisse senetleri her zaman adil değer üzerinden işlem görmez, piyasa irrasyonel davranışlar sergileyebilir ve bu da değerlemenin varlık net değerine göre çok yüksek olmasına yol açabilir.
DAT şirketinin hisse senetlerindeki yüksek volatilite, onun dönüştürülebilir tahvil ihraç etme veya alım opsiyonu satma fırsatları yaratmasını sağladı ve böylece yüksek primler elde etti.
Yönetim, bu koşulları kullanabilmek için yeterli mali zekaya sahiptir.
DAT'ın başarılı olmasının düşük değerlendirilen bir faktörü, geleneksel yatırımcı davranışlarını dijital varlık yatırımlarıyla ilişkilendirmesi, esasen kripto varlıkları hisse senetlerine dönüştürmesidir. Bazı DAT şirketleri, ETF'ler ve yeni nesil DAT ürünlerine olan güçlü talep, daha önce kripto varlıkların doğuştan gelen ürünlerinin karmaşıklığı nedeniyle büyük miktarda fonun çekildiğini göstermektedir. Artık daha fazla sermaye "geleneksel" sistemler aracılığıyla bu alana girmekte, bu da cesaret verici bir eğilimdir.
Yapısal arz açısından, DAT ve ETF arasında ilginç bir karşılaştırma var: DAT satın almak arzı etkili bir şekilde kilitleyebilir; çünkü DAT aslında tek yönlü kapalı bir fondur, bu nedenle satılma olasılığı daha düşüktür. Buna karşılık, ETF'nin sahip olduğu token'lar, birikim gibi kolayca dağılabilir. Bu fenomen, dayanak varlıkların fiyatı üzerinde daha iyi bir etki yaratabilir; çünkü DAT, rezervi olarak daha fazla token satın alabilir ve bu da satış baskısını artırmaz.
Şu anda piyasada farklı kripto varlıklara odaklanan birçok DAT şirketi bulunmaktadır:
BTC DAT şirketi: Uzun süreli Bitcoin savunucuları tarafından yönetilen bir şirket, yukarıda belirtilen stratejiyi taklit etmeye çalışıyor ve üç büyük endüstri devinin desteğini alıyor. Şirket orta ölçekli olup tüm sermaye piyasası araçlarını kullanabilme kapasitesine sahip, ayrıca piyasa değeri küçük olduğundan, BPS büyümesini daha hızlı gerçekleştirmesi ve daha yüksek bir primle işlem görmesi bekleniyor.
SOL DAT Şirketi: Bir şirket, benzer stratejileri Solana ekosistemine uyguluyor. Solana, yeni bir blok zinciri platformu olarak birkaç avantaja sahip: (a) BTC'den daha fazla artış potansiyeli olabilir; (b) yüksek volatilite, daha yüksek getiri sağlamak için elverişli; (c) stake getirisi, her bir SOL'ün değerini artırabilir; (d) alternatif yatırım ürünleri az, henüz geliştirilmemiş bir talep var.
ETH DAT şirketi: ABD'nin ilk Ethereum dijital varlık kasası şirketi yakın zamanda kuruldu ve önde gelen Ethereum yazılım şirketlerinin desteğini aldı.
Bu DAT şirketlerinin başarısı, benzer projelerin ortaya çıkmasına yol açtı ve yatırımcılara daha çeşitli dijital varlık yatırım seçenekleri sundu. Bu alanın sürekli gelişmesiyle birlikte, daha fazla yenilik ve fırsatın ortaya çıkmasını bekliyoruz.