Kurumsal Merkeziyetsizlik ( Merkezi Olmayan Finans ) yolunda
Merkezi Olmayan Finans(Merkezi Olmayan Finans)kurumsal alandaki uygulamaları, işbirliği, bileşenler arası uyumluluk ve açık kaynak kodu ilkeleri üzerine inşa edilen, tamamen yeni bir finansal paradigmayı yaratma potansiyeline sahiptir. Bu paradigm, açık ve şeffaf bir ağ üzerine kuruludur. Bu makale, Merkezi Olmayan Finans'ın gelişim sürecini ve gelecekteki perspektiflerini derinlemesine inceleyecek ve kurumsal finansal hizmetler üzerindeki etkisine odaklanacaktır.
Ön Söz
Merkezi Olmayan Finans'ın evrimi ve kurumsal senaryolardaki uygulama potansiyeli sektörde büyük bir ilgi uyandırdı. Destekçiler, yeni finansal paradigmanın ortaya çıkması için yeterli nedenler olduğunu düşünüyorlar; bu paradigmalar işbirliği, bileşenlik ve açık kaynak prensiplerine dayanıyor ve açık, şeffaf bir ağ üzerine inşa ediliyor. Dikkat çeken bir alan olarak, Merkezi Olmayan Finans kullanarak uyumlu finansal faaliyetler yürütme yolu hazırlanıyor.
Makroekonomik ortam ve küresel düzenleme çerçevesindeki değişiklikler, geniş ve anlamlı bir ilerlemeyi engellemektedir; gelişim esas olarak perakende alanıyla sınırlı kalmakta veya düzenleme kum havuzları aracılığıyla gerçekleşmektedir. Ancak, önümüzdeki 1-3 yıl içinde, kurumsal Merkezi Olmayan Finans'ın yükselmesi ve dijital varlıklar ile tokenleştirilmiş uygulamalarla birleşmesi beklenmektedir; finansal kurumlar yıllardır bunun için hazırlanmaktadır.
Bu gelişme, Global Layer 1 veya çapraz zincir ağları biçiminde düzenleyici kurumlara destek sunan blok zinciri altyapısının ilerlemesi ile desteklenmektedir. Ana belirsizlik sorunları da çözülmektedir; bunlar arasında uyumluluk ve bilanço gereksinimleri, blok zinciri cüzdanlarının gizliliği ve kamu zincirinde KYC ve AML gereksinimlerini nasıl karşılayacağımız bulunmaktadır. Tartışmalar derinleştikçe, CeFi ve DeFi'nin birbirine zıt olmadığı giderek daha belirgin hale gelmektedir; kurumsal tarafta kapsamlı benimseme, yalnızca ekosistem içinde karma merkeziyetçi işletme yönetim modeli benimseyen kurumlar için uygun olabilir.
Kurumsal çevrelerde, bu alanı keşfetmek genellikle potansiyel dolu yeni bir alana girişin keşif yolculuğu olarak görülmektedir; yenilikçi yatırım ürünleri geliştirilebilir, daha önce keşfedilmemiş yeni tüketicilere ve likidite havuzlarına ulaşılabilir ve yeni dijital işletim modelleri ile daha maliyet etkin pazar yapıları benimsenebilir. Sadece zaman ( ve yenilik ), Merkezi Olmayan Finans'ın en saf haliyle var olup olmayacağını kanıtlayabilir ya da finans dünyasında belirli bir düzeyde merkeziyetsizliğin köprü rolü oynayabilmesi için bir uzlaşma görebiliriz.
Bu makale, Merkezi Olmayan Finans'ın son tarihini gözden geçirecek, bazı yaygın terimlerin gizemini çözmeye çalışacak ve ardından Merkezi Olmayan Finans alanındaki bazı temel etkenleri derinlemesine inceleyecektir. Son olarak, kurumsal finans hizmetleri sektörünün kurumsal Merkezi Olmayan Finans'a giden yolda karşılaşacağı zorlukları düşüneceğiz.
Merkezi Olmayan Finans Genel Bakış
1.1 DeFi nedir?
Merkezi Olmayan Finans'ın özü, blockchain üzerinde borç verme veya yatırım gibi finansal hizmetler sunmak, geleneksel CeFi aracılara bağımlı kalmadan gerçekleştirmektir. Bu hızla gelişen alanda henüz resmi bir standart tanım yoktur, ancak tipik Merkezi Olmayan Finans hizmetleri ve çözümleri genellikle aşağıdaki özelliklere sahiptir:
Kendinize ait cüzdan, yatırımcıların kendi varlık yöneticisi olmalarına izin verir.
Akıllı sözleşme kodu kullanarak dijital varlıkların saklanmasını ve yönetilmesini sağlamak
Kullanım kodu ile yatırım değerine ve/veya değişkenlere göre ödüllerin hesaplanması ve dağıtılmasını gerçekleştiren staking sözleşmesi
Varlıkların değişimine izin verir ve borç verme veya merkeziyetsiz borsa (DEX) varlık değişim protokolleri, örneğin Uniswap için kullanılır.
Temel "paketlenmiş" varlıklara dayalı farklı varlıkların menkul kıymetleştirilmesi ve yeniden ipotek yapısı, burada ihraç edilen varlıkların ikincil piyasa değeri olabilir.
1.2 Kurumsal Merkezi Olmayan Finans nedir?
Kurumsal DeFi, kurumların DeFi yapılarına benimsemesi ve uyum sağlaması ile birlikte, kurumların merkeziyetsiz uygulamalardaki ((dApps)) veya çözümlerdeki katılımını ifade eder. Finans sektöründeki düzenleyici çerçeve içinde bu konuyu tartışmak, DeFi’nin avantajlarını geleneksel finansal piyasalara entegre ederek yeni verimlilikler ve etkiler yaratma olasılıklarını açmakta, aynı zamanda yeni büyüme yollarının zeminini hazırlamaktadır. Bu yeni yollar, fiziksel varlıkların ve menkul kıymetlerin tokenleştirilmesini, varlık sınıflarına programlanabilirliğin entegre edilmesini ve yeni işletim modellerinin ortaya çıkmasını içermektedir.
1.3 Merkezi Olmayan Finans - Gelişim Süreci
DeFi ile ilgili projeler 2020 yazında kripto piyasasında bir heyecan yaratarak yeni bir çağ başlattı. Yüksek likidite, pahalı varlıklar ve yüksek madencilik getirileri sayesinde, DeFi, Fed'in büyük ölçekli niceliksel genişlemeyi yeniden başlatması sırasında hızla yükseldi. DeFi hizmetlerindeki toplam kilitli değer (TVL), yılın başındaki 1 milyar dolardan yıl sonunda 15 milyar doların üzerine çıktı.
Bu süre zarfında, yeni Merkezi Olmayan Finans projeleri büyük bir finansman desteği aldı ve proje ve token sayısı patladı. 2021'in sonlarında, Merkezi Olmayan Finans kullanıcı sayısı 7,5 milyonu aştı ve bir yıl öncesine göre %2550 büyüdü, TVL 2021 Kasım'ında 169 milyar dolarlık zirveye ulaştı. Uniswap ve getiri tarımı gibi yeni terimler günlük finans yaşamına girdi.
2022 yılında, birden fazla faiz artışı ve enflasyonun yükselmesi ile ekosistemdeki bazı kötü davranışlar nedeniyle, Merkezi Olmayan Finans zorluklar yaşadı ve bazı ünlü çöküş olaylarını içeriyordu. Bu durum, 2022'nin ikinci yarısında genel pazarın ihtiyatlı ve mantıklı bir aşamaya girmesine neden oldu.
Bu trend 2023 yılının başlarında daha belirgin hale geldi, finansman maliyetlerindeki artış, finansal teknoloji Merkezi Olmayan Finans alanında özel finansmanın tükenmesine neden oldu. Merkezi Olmayan Finans sistemindeki TVL, 2023 Nisan'ında 50 milyar doların altına düşerek, 2023 Ekim ayı sonunda 37 milyar dolar seviyesine geriledi.
Önemli bir düşüş ve aynı dönemdeki "kripto kışı"na rağmen, DeFi topluluğunun temelleri hâlâ sağlam, kullanıcı sayısı istikrarlı bir şekilde artıyor, birçok DeFi projesi azimle devam ediyor ve ürün ile yetenek inşasına odaklanıyor.
2023 yılının sonunda, Amerika Birleşik Devletleri'nin ilk kez spot kripto ETF'sini onaylaması, dijital varlıkların geleneksel finansal ürünlere daha fazla entegre olmasının önemli bir işareti olarak görülüyor ve piyasalarda bir büyüme yaşanıyor. Daha da önemlisi, bu durum kurumsal katılımcıların bu yeni ekosistemlere daha derin bir şekilde katılmaları için kapıları açarak, bu alana acil ihtiyaç duyulan likiditeyi getirecek.
1.4 Merkezi Olmayan Finans'ın erken taahhüdü
Yerel kripto varlık alanında, Merkezi Olmayan Finans hareketi, belirli aracılık kurumlarının katılımı olmadan Merkezi Olmayan Finans'ın nasıl çalıştığını gösteren kodlama yapıları oluşturdu; genellikle akıllı sözleşmeler ve/veya (P2P) temeli ile ilgilidir. Erişim eşiği düşük olduğundan, Merkezi Olmayan Finans hizmetleri başlangıçta hızla benimsenmiş ve etkili varlık havuzları sağlama ve aracılık ücretlerini azaltma konusundaki değerini hızla kanıtlamıştır; ekonomik davranış finansal teknolojisini talep, arz ve fiyat yönetiminde uygulamıştır.
Bu yeni avantajların elde edilmesi, DeFi'nin akıllı sözleşme programlaması yoluyla mevcut aracılık faaliyetlerini yeniden tasarlaması veya değiştirmesi sayesinde mümkündür. Bu, daha yüksek verimlilik sağlayarak iş akışlarını değiştirmekte ve roller ile sorumlulukları dönüştürmektedir. Yatırımcılar ve kullanıcılar arasındaki "son bir mil" içinde, DeFi uygulamaları (, yani DApps ), bu yeni finansal hizmetleri sunan araçlardır. Bu nedenle, mevcut piyasa yapısı değişebilir.
Merkezi Olmayan Finans kurumları pazar yapısının evrimi
Merkezi Olmayan Finans destekli piyasa konsepti, dinamik ve açık olan bir piyasa yapısını ilginç bir şekilde ortaya koymaktadır; yerel tasarımı, geleneksel finansal piyasa normlarına meydan okuyacaktır. Bu durum, insanların Merkezi Olmayan Finans'ın daha geniş finans sektörü ekosistemi ile nasıl entegre olacağı veya iş birliği yapacağı ve yeni piyasa yapısının alabileceği biçimler hakkında pek çok farklı fikir öne sürmesine yol açmıştır.
2.1 Yönetim, Güven ve Merkeziyetsizlik
Kurumsal alanda, yönetişim ve güvene daha fazla vurgu yapılmakta ve oynanan rol ile işlevlerde sahiplik ve hesap verebilirlik gerekmektedir. Bu, DeFi'nin merkeziyetsiz doğasıyla çelişiyor gibi görünse de, birçok kişi bunun düzenlemelere uyumu sağlamak için gerekli bir adım olduğunu ve kurumsal katılımcıların bu yeni hizmetleri benimsemeleri ve uyum sağlamaları için bir netlik sunduğunu düşünmektedir. Bu durum, yönetişimin gerekliliğinin kaçınılmaz olarak sistem içinde belirli bir merkeziyet ve güç yoğunlaşmasına yol açtığı "Merkeziyetsizlik İllüzyonu" kavramını doğurmuştur.
Belli bir derecede merkeziyet olsa bile, yeni piyasa yapısı, bugünkü piyasa yapımızdan daha verimli olabilir; bunun nedeni, organizasyon içindeki aracılık faaliyetlerinin büyük ölçüde azalmasıdır. Sonuç olarak, düzenli etkileşimler daha paralel ve eş zamanlı hale gelecektir. Bu da, varlıklar arası etkileşimlerin sayısını azaltarak operasyonel verimliliği artıracak ve maliyetleri düşürecektir. Bu yapıda, kara para aklama (AML) kontrolleri de dahil olmak üzere yönetim faaliyetleri daha etkili hale gelecektir; çünkü aracılık kurumlarının azalması şeffaflığı artırabilir.
2.2 Yeni Roller ve Etkinliklerin Potansiyeli
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans ekosisteminde yer alan öncü kullanım durumları, günümüz piyasa yapısının bir sonraki Merkezi Olmayan Finans yenilik dalgasının nasıl evrilebileceğini vurgulamaktadır.
Bu şekilde, kamu blok zinciri, internetin çevrimiçi bankacılığın teslimat altyapısı haline geldiği gibi, fiili bir endüstri uygulama platformu haline gelebilir. Kamu blok zincirinde kurumsal blok zinciri ürünlerinin piyasaya sürülmesi konusunda belirli bir öncülük olmuştur, özellikle para piyasası fonları alanında. Sektör, tokenizasyon, sanal fonlar, varlık sınıfları ve aracılık hizmetleri gibi alanlarda ve/veya lisans katmanına sahip daha fazla ilerleme beklemelidir.
Merkezi Olmayan Finans pazarına katılma
Kuruluşlar için, DeFi'nin doğası hem korkutucu hem de ikna edicidir.
DeFi ürünlerinin sunduğu açık ekosistemde yer almak, işletmek ve ticaret yapmak, geleneksel finansın kapalı döngü veya özel ortamlarıyla çelişebilir. Geleneksel finans ortamında, müşteriler, karşı taraflar ve ortaklar iyi bilinir; riskler de uygun açıklama ve uygun araştırma düzeyiyle kabul edilir. Bu, bugüne kadar kurumsal dijital varlık alanındaki birçok ilerlemenin özel veya izinli blok zincir ağları alanında gerçekleşmesinin nedenlerinden biridir; bu alanda güvenilir yöneticiler "ağ operatörleri" olarak görev yapar ve sahipler, katılımcıların ağa girişini onaylamakla sorumludur.
Buna karşılık, kamu blok zinciri ağlarının potansiyel açık ölçekliliği, düşük giriş engeli ve mevcut yenilik fırsatları vardır. Bu ortamlar esasen merkeziyetsizdir ve tek bir arıza noktası olmayan prensipler üzerine kuruludur, kullanıcı topluluğu "iyi şeyler yapmaya" teşvik edilir. Blok zincirinin güvenliğini ve tutarlılığını koruyan konsensüs protokolleri ( Hisse Kanıtı ( POS ), İş Kanıtı ( POW ) ana örneklerdir. Farklı zincirlerde değişiklik gösterebilir. Bu, katılımcıların - doğrulayıcılar olarak - "blok zincir ekonomisi" olarak düşündüğümüz şeyde katkıda bulunabilmelerinin ve ödüller kazanabilmelerinin bir yoludur.
![Deutsche Bank Kripto Raporu: Kurumsal Merkeziyetsizlik Finansına (DeFi) Giden Yol])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ef91c6f7e2a86403ab33902c376ecb3.webp(
) 3.1 Katılım Kontrol Listesi Taslağı
Herhangi bir dijital varlık ve blok zinciri ekosisteminin değerlendirilmesinde, anahtar faktörler arasında blok zincirinin olgunluğu ve buna bağlı yol haritası, ulaşılabilir nihai uzlaşma konsensüsü, likidite, diğer zincir üstü varlıklarla birlikte çalışabilirlik, düzenleyici açıdan bakış açısı ve benimseme durumu yer almalıdır; ayrıca ağ teknolojisinin riskleri, siber güvenliği, süreklilik planları ve ağın çekirdek topluluğu ile geliştirici katılımcılarının değerlendirilmesi gerekmektedir. Teknik standartlaşma düzeyi ve sınıflandırma üzerine ortak bir anlayış, uygulamaların gelişimini kolaylaştırabilir.
Bu temele dayanarak, özel zincirler daha düşük riskli ve daha çekici görünmektedir. Ancak, özel zincirlerin kamu zincirlerine kıyasla daha düşük risk seviyeleri, aşağıdaki faktörlerle de değerlendirilmelidir: uzmanlık erişilebilirliği, tedarikçi bağımlılığı, erişilebilirlik, likidite ölçeği ve özel zincirlerin oluşturulması, sürdürülmesi ve işletilmesi için maliyet. Bu faktörler, projenin başarısını veya başarısızlığını belirleyebilir. Düşünün ki, her bankanın internet bankacılığı uygulamalarını desteklemek için kendi özel internetini işletmesi gerekiyorsa, maliyet önemli bir faktör olacaktır. Özellikle, blok zincirinin mevcut teknoloji yığınıyla paralel olarak çalışacağı geçiş döneminde, bu konuya özel olarak dikkat edilmelidir.
Sonuçta, işletmeler kabul edebilecekleri ve yönetebilecekleri şeffaflık düzeylerine ve yeni çalışma biçimlerine uyum sağlamak zorundadır, aynı zamanda veri ve varlık koruma konusunda kendi ve müşterilerinin çıkarlarına yüksek bir dikkat göstermelidir. DeFi'nin hangi tarafında olursanız olun, varlık saklama ve güvenli saklama son derece önemlidir. Anahtar, akıllı sözleşmeler tarafından tutulan varlıklar gibi yenilikçi yaklaşımları anlamak ve bu alanların gri bölgelerini somut bir şekilde ele alarak riskleri ve düzenleyici sorunları azaltmaktır.
Bir diğer örnek, kimliğin çok önemli olduğu, Merkezi Olmayan Finans'ın kurumsallaştırılması sürecinde, doğrulanabilir belgelerin dağıtılmasıdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
22 Likes
Reward
22
5
Repost
Share
Comment
0/400
SchrodingerAirdrop
· 08-02 02:29
Söylemekten yoruldum ama yine de düzenleyici amcanın onayını beklemek zorundayız, hm.
View OriginalReply0
governance_ghost
· 07-31 19:09
Regülasyon en büyük engeldir.
View OriginalReply0
HodlVeteran
· 07-30 13:47
Yarım gün Ayı Piyasası oynadıktan sonra, şimdi bu yüksek ve şatafatlı kelimelere bakmak beni uykuya dalıyor. bireysel yatırımcı bireysel yatırımcıdır.
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans yolculuğu: Kavramdan uygulamaya evrim ve zorluklar
Kurumsal Merkeziyetsizlik ( Merkezi Olmayan Finans ) yolunda
Merkezi Olmayan Finans(Merkezi Olmayan Finans)kurumsal alandaki uygulamaları, işbirliği, bileşenler arası uyumluluk ve açık kaynak kodu ilkeleri üzerine inşa edilen, tamamen yeni bir finansal paradigmayı yaratma potansiyeline sahiptir. Bu paradigm, açık ve şeffaf bir ağ üzerine kuruludur. Bu makale, Merkezi Olmayan Finans'ın gelişim sürecini ve gelecekteki perspektiflerini derinlemesine inceleyecek ve kurumsal finansal hizmetler üzerindeki etkisine odaklanacaktır.
Ön Söz
Merkezi Olmayan Finans'ın evrimi ve kurumsal senaryolardaki uygulama potansiyeli sektörde büyük bir ilgi uyandırdı. Destekçiler, yeni finansal paradigmanın ortaya çıkması için yeterli nedenler olduğunu düşünüyorlar; bu paradigmalar işbirliği, bileşenlik ve açık kaynak prensiplerine dayanıyor ve açık, şeffaf bir ağ üzerine inşa ediliyor. Dikkat çeken bir alan olarak, Merkezi Olmayan Finans kullanarak uyumlu finansal faaliyetler yürütme yolu hazırlanıyor.
Makroekonomik ortam ve küresel düzenleme çerçevesindeki değişiklikler, geniş ve anlamlı bir ilerlemeyi engellemektedir; gelişim esas olarak perakende alanıyla sınırlı kalmakta veya düzenleme kum havuzları aracılığıyla gerçekleşmektedir. Ancak, önümüzdeki 1-3 yıl içinde, kurumsal Merkezi Olmayan Finans'ın yükselmesi ve dijital varlıklar ile tokenleştirilmiş uygulamalarla birleşmesi beklenmektedir; finansal kurumlar yıllardır bunun için hazırlanmaktadır.
Bu gelişme, Global Layer 1 veya çapraz zincir ağları biçiminde düzenleyici kurumlara destek sunan blok zinciri altyapısının ilerlemesi ile desteklenmektedir. Ana belirsizlik sorunları da çözülmektedir; bunlar arasında uyumluluk ve bilanço gereksinimleri, blok zinciri cüzdanlarının gizliliği ve kamu zincirinde KYC ve AML gereksinimlerini nasıl karşılayacağımız bulunmaktadır. Tartışmalar derinleştikçe, CeFi ve DeFi'nin birbirine zıt olmadığı giderek daha belirgin hale gelmektedir; kurumsal tarafta kapsamlı benimseme, yalnızca ekosistem içinde karma merkeziyetçi işletme yönetim modeli benimseyen kurumlar için uygun olabilir.
Kurumsal çevrelerde, bu alanı keşfetmek genellikle potansiyel dolu yeni bir alana girişin keşif yolculuğu olarak görülmektedir; yenilikçi yatırım ürünleri geliştirilebilir, daha önce keşfedilmemiş yeni tüketicilere ve likidite havuzlarına ulaşılabilir ve yeni dijital işletim modelleri ile daha maliyet etkin pazar yapıları benimsenebilir. Sadece zaman ( ve yenilik ), Merkezi Olmayan Finans'ın en saf haliyle var olup olmayacağını kanıtlayabilir ya da finans dünyasında belirli bir düzeyde merkeziyetsizliğin köprü rolü oynayabilmesi için bir uzlaşma görebiliriz.
Bu makale, Merkezi Olmayan Finans'ın son tarihini gözden geçirecek, bazı yaygın terimlerin gizemini çözmeye çalışacak ve ardından Merkezi Olmayan Finans alanındaki bazı temel etkenleri derinlemesine inceleyecektir. Son olarak, kurumsal finans hizmetleri sektörünün kurumsal Merkezi Olmayan Finans'a giden yolda karşılaşacağı zorlukları düşüneceğiz.
Merkezi Olmayan Finans Genel Bakış
1.1 DeFi nedir?
Merkezi Olmayan Finans'ın özü, blockchain üzerinde borç verme veya yatırım gibi finansal hizmetler sunmak, geleneksel CeFi aracılara bağımlı kalmadan gerçekleştirmektir. Bu hızla gelişen alanda henüz resmi bir standart tanım yoktur, ancak tipik Merkezi Olmayan Finans hizmetleri ve çözümleri genellikle aşağıdaki özelliklere sahiptir:
1.2 Kurumsal Merkezi Olmayan Finans nedir?
Kurumsal DeFi, kurumların DeFi yapılarına benimsemesi ve uyum sağlaması ile birlikte, kurumların merkeziyetsiz uygulamalardaki ((dApps)) veya çözümlerdeki katılımını ifade eder. Finans sektöründeki düzenleyici çerçeve içinde bu konuyu tartışmak, DeFi’nin avantajlarını geleneksel finansal piyasalara entegre ederek yeni verimlilikler ve etkiler yaratma olasılıklarını açmakta, aynı zamanda yeni büyüme yollarının zeminini hazırlamaktadır. Bu yeni yollar, fiziksel varlıkların ve menkul kıymetlerin tokenleştirilmesini, varlık sınıflarına programlanabilirliğin entegre edilmesini ve yeni işletim modellerinin ortaya çıkmasını içermektedir.
1.3 Merkezi Olmayan Finans - Gelişim Süreci
DeFi ile ilgili projeler 2020 yazında kripto piyasasında bir heyecan yaratarak yeni bir çağ başlattı. Yüksek likidite, pahalı varlıklar ve yüksek madencilik getirileri sayesinde, DeFi, Fed'in büyük ölçekli niceliksel genişlemeyi yeniden başlatması sırasında hızla yükseldi. DeFi hizmetlerindeki toplam kilitli değer (TVL), yılın başındaki 1 milyar dolardan yıl sonunda 15 milyar doların üzerine çıktı.
Bu süre zarfında, yeni Merkezi Olmayan Finans projeleri büyük bir finansman desteği aldı ve proje ve token sayısı patladı. 2021'in sonlarında, Merkezi Olmayan Finans kullanıcı sayısı 7,5 milyonu aştı ve bir yıl öncesine göre %2550 büyüdü, TVL 2021 Kasım'ında 169 milyar dolarlık zirveye ulaştı. Uniswap ve getiri tarımı gibi yeni terimler günlük finans yaşamına girdi.
2022 yılında, birden fazla faiz artışı ve enflasyonun yükselmesi ile ekosistemdeki bazı kötü davranışlar nedeniyle, Merkezi Olmayan Finans zorluklar yaşadı ve bazı ünlü çöküş olaylarını içeriyordu. Bu durum, 2022'nin ikinci yarısında genel pazarın ihtiyatlı ve mantıklı bir aşamaya girmesine neden oldu.
Bu trend 2023 yılının başlarında daha belirgin hale geldi, finansman maliyetlerindeki artış, finansal teknoloji Merkezi Olmayan Finans alanında özel finansmanın tükenmesine neden oldu. Merkezi Olmayan Finans sistemindeki TVL, 2023 Nisan'ında 50 milyar doların altına düşerek, 2023 Ekim ayı sonunda 37 milyar dolar seviyesine geriledi.
Önemli bir düşüş ve aynı dönemdeki "kripto kışı"na rağmen, DeFi topluluğunun temelleri hâlâ sağlam, kullanıcı sayısı istikrarlı bir şekilde artıyor, birçok DeFi projesi azimle devam ediyor ve ürün ile yetenek inşasına odaklanıyor.
2023 yılının sonunda, Amerika Birleşik Devletleri'nin ilk kez spot kripto ETF'sini onaylaması, dijital varlıkların geleneksel finansal ürünlere daha fazla entegre olmasının önemli bir işareti olarak görülüyor ve piyasalarda bir büyüme yaşanıyor. Daha da önemlisi, bu durum kurumsal katılımcıların bu yeni ekosistemlere daha derin bir şekilde katılmaları için kapıları açarak, bu alana acil ihtiyaç duyulan likiditeyi getirecek.
1.4 Merkezi Olmayan Finans'ın erken taahhüdü
Yerel kripto varlık alanında, Merkezi Olmayan Finans hareketi, belirli aracılık kurumlarının katılımı olmadan Merkezi Olmayan Finans'ın nasıl çalıştığını gösteren kodlama yapıları oluşturdu; genellikle akıllı sözleşmeler ve/veya (P2P) temeli ile ilgilidir. Erişim eşiği düşük olduğundan, Merkezi Olmayan Finans hizmetleri başlangıçta hızla benimsenmiş ve etkili varlık havuzları sağlama ve aracılık ücretlerini azaltma konusundaki değerini hızla kanıtlamıştır; ekonomik davranış finansal teknolojisini talep, arz ve fiyat yönetiminde uygulamıştır.
Bu yeni avantajların elde edilmesi, DeFi'nin akıllı sözleşme programlaması yoluyla mevcut aracılık faaliyetlerini yeniden tasarlaması veya değiştirmesi sayesinde mümkündür. Bu, daha yüksek verimlilik sağlayarak iş akışlarını değiştirmekte ve roller ile sorumlulukları dönüştürmektedir. Yatırımcılar ve kullanıcılar arasındaki "son bir mil" içinde, DeFi uygulamaları (, yani DApps ), bu yeni finansal hizmetleri sunan araçlardır. Bu nedenle, mevcut piyasa yapısı değişebilir.
Merkezi Olmayan Finans kurumları pazar yapısının evrimi
Merkezi Olmayan Finans destekli piyasa konsepti, dinamik ve açık olan bir piyasa yapısını ilginç bir şekilde ortaya koymaktadır; yerel tasarımı, geleneksel finansal piyasa normlarına meydan okuyacaktır. Bu durum, insanların Merkezi Olmayan Finans'ın daha geniş finans sektörü ekosistemi ile nasıl entegre olacağı veya iş birliği yapacağı ve yeni piyasa yapısının alabileceği biçimler hakkında pek çok farklı fikir öne sürmesine yol açmıştır.
2.1 Yönetim, Güven ve Merkeziyetsizlik
Kurumsal alanda, yönetişim ve güvene daha fazla vurgu yapılmakta ve oynanan rol ile işlevlerde sahiplik ve hesap verebilirlik gerekmektedir. Bu, DeFi'nin merkeziyetsiz doğasıyla çelişiyor gibi görünse de, birçok kişi bunun düzenlemelere uyumu sağlamak için gerekli bir adım olduğunu ve kurumsal katılımcıların bu yeni hizmetleri benimsemeleri ve uyum sağlamaları için bir netlik sunduğunu düşünmektedir. Bu durum, yönetişimin gerekliliğinin kaçınılmaz olarak sistem içinde belirli bir merkeziyet ve güç yoğunlaşmasına yol açtığı "Merkeziyetsizlik İllüzyonu" kavramını doğurmuştur.
Belli bir derecede merkeziyet olsa bile, yeni piyasa yapısı, bugünkü piyasa yapımızdan daha verimli olabilir; bunun nedeni, organizasyon içindeki aracılık faaliyetlerinin büyük ölçüde azalmasıdır. Sonuç olarak, düzenli etkileşimler daha paralel ve eş zamanlı hale gelecektir. Bu da, varlıklar arası etkileşimlerin sayısını azaltarak operasyonel verimliliği artıracak ve maliyetleri düşürecektir. Bu yapıda, kara para aklama (AML) kontrolleri de dahil olmak üzere yönetim faaliyetleri daha etkili hale gelecektir; çünkü aracılık kurumlarının azalması şeffaflığı artırabilir.
2.2 Yeni Roller ve Etkinliklerin Potansiyeli
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans ekosisteminde yer alan öncü kullanım durumları, günümüz piyasa yapısının bir sonraki Merkezi Olmayan Finans yenilik dalgasının nasıl evrilebileceğini vurgulamaktadır.
Bu şekilde, kamu blok zinciri, internetin çevrimiçi bankacılığın teslimat altyapısı haline geldiği gibi, fiili bir endüstri uygulama platformu haline gelebilir. Kamu blok zincirinde kurumsal blok zinciri ürünlerinin piyasaya sürülmesi konusunda belirli bir öncülük olmuştur, özellikle para piyasası fonları alanında. Sektör, tokenizasyon, sanal fonlar, varlık sınıfları ve aracılık hizmetleri gibi alanlarda ve/veya lisans katmanına sahip daha fazla ilerleme beklemelidir.
Merkezi Olmayan Finans pazarına katılma
Kuruluşlar için, DeFi'nin doğası hem korkutucu hem de ikna edicidir.
DeFi ürünlerinin sunduğu açık ekosistemde yer almak, işletmek ve ticaret yapmak, geleneksel finansın kapalı döngü veya özel ortamlarıyla çelişebilir. Geleneksel finans ortamında, müşteriler, karşı taraflar ve ortaklar iyi bilinir; riskler de uygun açıklama ve uygun araştırma düzeyiyle kabul edilir. Bu, bugüne kadar kurumsal dijital varlık alanındaki birçok ilerlemenin özel veya izinli blok zincir ağları alanında gerçekleşmesinin nedenlerinden biridir; bu alanda güvenilir yöneticiler "ağ operatörleri" olarak görev yapar ve sahipler, katılımcıların ağa girişini onaylamakla sorumludur.
Buna karşılık, kamu blok zinciri ağlarının potansiyel açık ölçekliliği, düşük giriş engeli ve mevcut yenilik fırsatları vardır. Bu ortamlar esasen merkeziyetsizdir ve tek bir arıza noktası olmayan prensipler üzerine kuruludur, kullanıcı topluluğu "iyi şeyler yapmaya" teşvik edilir. Blok zincirinin güvenliğini ve tutarlılığını koruyan konsensüs protokolleri ( Hisse Kanıtı ( POS ), İş Kanıtı ( POW ) ana örneklerdir. Farklı zincirlerde değişiklik gösterebilir. Bu, katılımcıların - doğrulayıcılar olarak - "blok zincir ekonomisi" olarak düşündüğümüz şeyde katkıda bulunabilmelerinin ve ödüller kazanabilmelerinin bir yoludur.
![Deutsche Bank Kripto Raporu: Kurumsal Merkeziyetsizlik Finansına (DeFi) Giden Yol])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ef91c6f7e2a86403ab33902c376ecb3.webp(
) 3.1 Katılım Kontrol Listesi Taslağı
Herhangi bir dijital varlık ve blok zinciri ekosisteminin değerlendirilmesinde, anahtar faktörler arasında blok zincirinin olgunluğu ve buna bağlı yol haritası, ulaşılabilir nihai uzlaşma konsensüsü, likidite, diğer zincir üstü varlıklarla birlikte çalışabilirlik, düzenleyici açıdan bakış açısı ve benimseme durumu yer almalıdır; ayrıca ağ teknolojisinin riskleri, siber güvenliği, süreklilik planları ve ağın çekirdek topluluğu ile geliştirici katılımcılarının değerlendirilmesi gerekmektedir. Teknik standartlaşma düzeyi ve sınıflandırma üzerine ortak bir anlayış, uygulamaların gelişimini kolaylaştırabilir.
Bu temele dayanarak, özel zincirler daha düşük riskli ve daha çekici görünmektedir. Ancak, özel zincirlerin kamu zincirlerine kıyasla daha düşük risk seviyeleri, aşağıdaki faktörlerle de değerlendirilmelidir: uzmanlık erişilebilirliği, tedarikçi bağımlılığı, erişilebilirlik, likidite ölçeği ve özel zincirlerin oluşturulması, sürdürülmesi ve işletilmesi için maliyet. Bu faktörler, projenin başarısını veya başarısızlığını belirleyebilir. Düşünün ki, her bankanın internet bankacılığı uygulamalarını desteklemek için kendi özel internetini işletmesi gerekiyorsa, maliyet önemli bir faktör olacaktır. Özellikle, blok zincirinin mevcut teknoloji yığınıyla paralel olarak çalışacağı geçiş döneminde, bu konuya özel olarak dikkat edilmelidir.
Sonuçta, işletmeler kabul edebilecekleri ve yönetebilecekleri şeffaflık düzeylerine ve yeni çalışma biçimlerine uyum sağlamak zorundadır, aynı zamanda veri ve varlık koruma konusunda kendi ve müşterilerinin çıkarlarına yüksek bir dikkat göstermelidir. DeFi'nin hangi tarafında olursanız olun, varlık saklama ve güvenli saklama son derece önemlidir. Anahtar, akıllı sözleşmeler tarafından tutulan varlıklar gibi yenilikçi yaklaşımları anlamak ve bu alanların gri bölgelerini somut bir şekilde ele alarak riskleri ve düzenleyici sorunları azaltmaktır.
Bir diğer örnek, kimliğin çok önemli olduğu, Merkezi Olmayan Finans'ın kurumsallaştırılması sürecinde, doğrulanabilir belgelerin dağıtılmasıdır.