Geek çevresinden Wall Street'e: Merkezi Olmayan Finans ve DeETF'nin gelişim yolu
Finans dünyasında son yıllarda popüler bir terim ortaya çıktı - DeFi (Merkezi Olmayan Finans). Birkaç yıl önce, teknoloji meraklıları Ethereum üzerinde bazı ilginç finansal araçlar geliştirmeye başladıklarında, bu "küçük oyuncakların" nihayetinde geleneksel finans devlerinin dikkatini çekeceğini kimse tahmin etmiyordu.
2020 ile 2021 yılları arasında, DeFi inanılmaz bir hızla yükseldi. O dönemde, tüm pazarın kilitli değeri (TVL) on milyar dolardan 178 milyar dolara kadar fırladı. Bazı ilginç isimlere sahip protokoller, örneğin bir ünlü DEX ve bir borç verme protokolü, bir anda küresel kripto dünyasının popüler projeleri haline geldi.
Ancak, çoğu sıradan yatırımcı için Merkezi Olmayan Finans hâlâ bir krizle dolu labirent gibi. Cüzdan işlemleri karmaşık, akıllı sözleşmeler anlaşılması zor ve varlıkların hackerlar tarafından çalınma riski her zaman mevcut. Veriler, Merkezi Olmayan Finans bu kadar popüler olsa bile, geleneksel finans piyasasındaki yatırım kuruluşlarının gerçek katılım oranının %5'ten az olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar denemek istiyor, ancak çeşitli engeller nedeniyle tereddüt ediyorlar.
Sermayenin keskin sezgisi yeni araçların doğuşunu teşvik etti. 2021'den itibaren, "DeFi'ye nasıl kolayca yatırım yapılır" sorununu özel olarak çözmeyi amaçlayan yeni bir araç ortaya çıktı; bu da merkezi olmayan ETF (Decentralized ETF, kısaca DeETF). Bu, geleneksel finansın ETF ürünlerinin konsepti ile blok zincirinin şeffaflığını birleştirerek, geleneksel fonların kullanım kolaylığını ve düzenleyiciliğini korurken, DeFi varlıklarının yüksek büyüme potansiyelini de göz önünde bulunduruyor.
DeETF, bir köprü gibidir; bir ucu yüksek giriş engeline sahip DeFi yeni alanına, diğer ucu ise geleneksel finansal ürünlere aşina olan geniş yatırımcı kitlesine bağlanmaktadır. Geleneksel kurumlar, tanıdık finansal hesaplarıyla yatırım yapmaya devam edebilirken, blockchain meraklıları ise oyun oynar gibi kendi yatırım stratejilerini kolayca bir araya getirebilirler.
Merkezi Olmayan Finans'tan ETF'ye: Zincir Üzerindeki ETF'lerin Yükseliş Gelişimi
Erken Keşif (2017-2019): İlk Denemeler ve Potansiyel Fırsatlar
2017 ile 2018 yılları arasında, Ethereum üzerindeki birkaç erken proje, Merkezi Olmayan Finansın olasılıklarını ilk kez gösterdi. O dönemdeki ekosistem ölçeği sınırlı olsa da, borç verme ve stablecoin gibi yenilikçi finansal modeller teknoloji dünyasında dikkat çekti.
2018 yılı sonu ile 2019 yılı başında, tanınmış bir DEX'in ortaya çıkması, zincir üzerindeki işlem süreçlerini basitleştiren tamamen yeni bir "otomatik piyasa yapıcı (AMM)" modeli sundu. 2019 yılının sonunda, Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) TVL'si neredeyse 600 milyon dolara yaklaşmıştı.
Aynı zamanda, bazı keskin geleneksel finans kurumları blok zinciri teknolojisine ilgi duymaya başladı, ancak hala teknolojinin karmaşıklığından etkileniyorlar. O dönemde "DeETF" kavramı henüz net bir şekilde ortaya konmamıştı, ancak geleneksel sermaye ile Merkezi Olmayan Finans arasında bir köprüye olan ihtiyaç zaten ortaya çıkmıştı.
Pazar Patlaması ve Kavramın Şekillenmesi (2020-2021): DeETF'nin Sahneye Çıkmadan Önceki Günü
2020 yılında, küresel pandemi, büyük miktarda paranın kripto para piyasasına akmasına neden oldu. Bu dönemde Merkezi Olmayan Finans patladı, TVL 1 milyar dolardan bir yıl sonra 178 milyar dolara fırladı.
Yatırımcılar akın akın gelince, Ethereum ağı ciddi şekilde tıkanmış durumda, hatta tek bir işlem için işlem ücreti 100 doları aşan durumlar bile yaşanıyor. Likidite madenciliği, getiri çiftçiliği gibi yeni modeller piyasayı hareketlendiriyor, ancak aynı zamanda büyük kullanıcı katılım engellerini de ortaya çıkarıyor.
Bazı geleneksel finans şirketleri fırsatları değerlendirmeye başladı. 2020'de bir Kanada halka açık şirketinin dönüşüm geçirerek, kullanıcıların geleneksel borsalarda basit işlemlerle DeFi dünyasına katılmasını sağlayan ana akım Merkezi Olmayan Finans protokollerini takip eden finansal ürünler sunduğu görülüyor. Bu tür ürünlerin ortaya çıkışı, "DeETF" kavramının resmi olarak filizlenmeye başladığını göstermektedir.
Aynı zamanda, merkezi olmayan alan da harekete geçiyor. Bazı projeler, ETF portföylerini merkeziyetsiz yönetmek için doğrudan akıllı sözleşmeler kullanmayı denemeye başladı, ancak bu dönemdeki denemeler hala ilkel aşamadadır.
Pazarın Yeniden Şekillenişi ve Modelin Olgunlaşması (2022-2023): DeETF'nin Resmi Hale Gelmesi
2022 yılının başlarında, bir dizi kara kuğu olayı yatırımcı güvenini neredeyse yok etti. DeFi pazarının TVL'si 178 milyar dolardan 40 milyar dolara düştü.
Kriz, fırsatları doğurur. Pazar dalgalanmaları, insanların Merkezi Olmayan Finans alanında daha güvenli ve daha şeffaf yatırım araçlarına acil ihtiyaç duyduğunu fark etmelerini sağladı ve DeETF'nin gelişimini ve olgunlaşmasını teşvik etti. Bu dönemde, "DeETF" iki net model geliştirdi:
Geleneksel finans kanallarının güçlenmesi: Bazı kuruluşlar ürün yelpazesini genişleterek daha fazla sağlam ETP (borsa yatırım ürünü) sunmakta ve bunları geleneksel borsalarda listelemektedir. Bu model, bireysel yatırımcıların katılım eşiğini önemli ölçüde düşürmekte ve geleneksel kuruluşların da ilgisini çekmektedir.
Zincir Üzerinde Merkezi Olmayan Modelin Yükselişi: Bazı zincir üzerindeki platformlar resmi olarak yayına geçti, doğrudan akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlık yönetimi ve portföy ticareti gerçekleştirdi. Bu tür platformlar merkezi bir saklama gerektirmiyor, kullanıcılar kendi başlarına portföy oluşturarak, ticaret yaparak ve portföylerini ayarlayarak işlem yapabiliyor, bu durum özellikle kripto yerel kullanıcılar ve mutlak şeffaflık arayan yatırımcılar için cazip.
Bu iki model paralel olarak gelişerek DeETF alanının giderek netleşmesini sağlıyor: bir yandan geleneksel finans kanalları aracılığıyla, diğer yandan tamamen merkeziyetsizliği ve zincir üzerindeki şeffaflığı vurguluyor.
Kullanımı kolay, katılım eşiği önemli ölçüde düşürüldü
Yatırım daha şeffaf, daha esnek
Risk kontrolü ve yatırım çeşitlendirmesi daha kolay
Aynı zamanda zorluklarla da karşı karşıya:
Regülasyon ortamı belirsiz
Akıllı sözleşme güvenlik açıkları hala mevcut
Bu zorluklara rağmen, DeETF hala gelecekteki finans piyasalarının önemli bir yeniliği olarak görülüyor; bu, geleneksel yatırımcılar ile kripto piyasası arasındaki sınırları bulanıklaştırarak varlık yönetimini daha demokratik ve akıllı hale getiriyor.
Yeni projelerin yükselişi, DeETF alanında çeşitlilik
Tek Modelden Çoklu Keşfe
2023'ten sonra, DeETF "her tarafın çiçek açması" aşamasına girdi. Erken dönemlerdeki tek tip ETP modelinden farklı olarak, bugün DeETF iki yol boyunca evrim geçiriyor:
Geleneksel finans mantığını sürdürerek, resmi borsa aracılığıyla ETP ihraç etmek, Merkezi Olmayan Finans varlık kategorilerini zenginleştirmek.
Daha agresif, kripto ruhuna daha yakın olan saf zincir üstü, merkeziyetsiz DeETF platformu. Kullanıcılar sadece bir kripto cüzdanına ihtiyaç duyarak zincir üzerinde kendi varlık portföylerini oluşturabilir, işlem yapabilir ve yönetebilir.
Son iki yılda, zincir üzerinde yerel varlık portföyü yönünde bazı öncü araştırmacılar ortaya çıktı. Bu platformlardan bazıları, kullanıcılara "tek tıkla satın alma + izlenebilir" ETF ürün deneyimi sunmak için çoklu tema portföy stratejilerini destekliyor ve portföy yönetim eşiğini daha hafif bir şekilde çözmeye çalışıyor.
Kurumsal yollar açısından, bazı geleneksel finans şirketleri, ABD özel sermaye, kurumsal tahviller, gayrimenkul gibi geleneksel finansal varlıkları uyumlu bir şekilde tokenleştiriyor ve birincil piyasa yatırımcılarını zincir üstü piyasaya dahil ediyor. Bu model doğrudan DeETF olarak adlandırılmasa da, kombinasyon temelli varlık saklama yapısı ve KYC mekanizması DeETF'nin temel özelliklerini taşımaktadır.
Bazı platformlar "24/7 kesintisiz ticaret, aracısız, kullanıcıların kendi kombinasyonlarını oluşturması" anlayışını öne sürerek, geleneksel ETF'lerin işlem saatleri ve saklama kuruluşlarıyla sınırlı kalma durumunu kırdı. Verilere göre, 2024 yılı sonuna kadar bazı platformlarda aktif on-chain ETF kombinasyonlarının sayısı 1200'ü aşmış, kilitli toplam değer on milyonlarca dolar seviyesine ulaşarak DeFi'nin yerel kullanıcıları için önemli bir araç haline gelmiştir.
Profesyonel varlık yönetimi alanında, bazı kuruluşlar DeFi varlıklarını standartlaştırarak paketlemeye başladı ve kullanıcılara "hazır kullanıma sunulan" DeFi mavi çip varlık portföyleri sunarak bireysel token seçme riskini azaltıyor.
2023 yılından itibaren, DeETF'nin tek bir denemeden çok çeşitli rekabetçi bir ekosisteme dönüştüğü söylenebilir, farklı yollar ve farklı konumlandırmalara sahip projeler açığa çıkıyor.
Akıllı Varlık Portföyü Yeni Eğilimleri
Son birkaç yılda, DeETF alanı "kendi kendine özgürce birleştirme" aşamasından "önceden belirlenmiş kombinasyonla bir tıklama ile satın alma" aşamasına evrildi. Bazı platformlar "kullanıcının kendi seçimine" dayanan kombinasyon mekanizmalarını teşvik ederken, diğerleri daha çok "tematik strateji" ürünleştirme yoluna yöneliyor; örneğin, GameFi mavi çip paketleri, L2 anlatı kombinasyonları gibi. Bu tür platformlar genellikle yatırım araştırma temeli olan kullanıcılara yöneliktir.
Ancak gerçekten "kombinasyon stratejisi"ni algoritmalara otomatik olarak işleyen projeler pek fazla değildir. Bazı yeni projeler DeETF'yi daha "akıllı" hale getirmeye çalışıyor. Bunlar, geleneksel Merkezi Olmayan Finans üzerine yığınlar oluşturmaktan ziyade, AI destekli bir varlık tahsis öneri sistemi inşa etmiştir. Kullanıcılar yalnızca "sağlam getiri", "Ethereum ekosistemine odaklanma", "LST varlıklarını tercih etme" gibi taleplerini girmeleri yeterlidir, sistem zincir üzerindeki geçmiş verilere, varlık ilişkilerine ve geri test modeline dayanarak otomatik olarak öneri kombinasyonları oluşturur.
Bu tür kavramlar, geleneksel finans dünyasındaki Robo-danışman akıllı yatırım danışmanlığı hizmetlerine benzer, ancak zincir üzerinde taşınmış ve sözleşme seviyesinde varlık yönetimi mantığı tamamlanmıştır.
Kombinasyon güvenliği açısından, bazı projelerin akıllı sözleşmeleri, kombinasyon bileşenleri, ağırlıklar, dinamik değişiklikler gibi tüm bilgileri zincir üzerinde açık bir şekilde desteklemekte, kullanıcılar stratejinin çalışmasını istediği zaman takip edebilmekte ve geleneksel Merkezi Olmayan Finans toplama araçlarının "kara kutu yapılandırması" sorunundan kaçınmaktadır.
Bu tür ürün yolları, DeETF platformunun "yapısal araçlar" dan "akıllı yatırım araştırma asistanı" na geçiş yönünü temsil ediyor olabilir.
DeETF alanının çatallanma evrimi
Kripto kullanıcı yapısının ticaretten "portföy yönetimi" ihtiyacına doğru kaymasıyla, DeETF alanı giderek farklı gelişim yollarına ayrılmaktadır:
Kullanıcıların kendi yapılandırmalarını ve özgür kombinasyonlarını vurgulayarak, belirli bir bilgi temeline sahip kullanıcılar için uygundur.
Varlık portföyünü daha da ürünleştirerek, zincir üstü temalı ETF'ler sunmak
Standart endeks ürünlerine odaklanarak, uzun vadeli istikrarlı piyasa kapsama hedeflenmektedir
Bireysel ve kurumsal yatırımcılar için farklı uyum araştırma yolları
Kullanıcı etkileşim biçimlerine göre, tüm alanda yeni bir eğilim dönüşü başlamış durumda: daha akıllı, daha otomatik bir varlık tahsis deneyimi. Bazı platformlar, kullanıcı hedefleri ve blok zinciri üzerindeki verilere göre dinamik olarak yapılandırma önerileri oluşturmak için AI modelleri veya kural motorları kullanmayı denemeye başladı ve bu sayede engelleri azaltıp verimliliği artırmayı hedefliyor.
Her ne kadar her bir yol hala erken aşamalarda olsa da, giderek daha fazla DeETF platformu "saf araçlar"dan "strateji hizmet sağlayıcıları"na geçiş yapıyor. Bu da, tüm kripto varlık yönetimi alanının temel evrim mantığını ortaya koyuyor: sadece merkeziyetsizlik değil, aynı zamanda karmaşıklığın azaltılması ve profesyonel engellerin aşılması finansal deneyimi.
Sonuç: DeETF, zincir üzerindeki varlık yönetiminin geleceğini yeniden şekillendiriyor
Merkezi Olmayan Finans'ın gelişim sürecine baktığımızda, net bir ana hat görebiliyoruz: İlk akıllı sözleşme denemelerinden, açık ticaret ve borç verme protokollerinin oluşturulmasına, ardından büyük ölçekli fon akışlarını tetiklemeye kadar, DeFi altı yedi yıl içinde geleneksel finansın on yıllar boyunca kat ettiği yolu tamamladı. Şimdi ise, DeETF, DeFi'nin "kullanıcı deneyimi yükseltilmiş versiyonu" olarak, daha fazla yaygınlaşma ve engelleri azaltma görevini üstleniyor.
Veriler, mevcut DeETF alanının genel boyutunun hala küçük olmasına rağmen, büyüme potansiyelinin büyük olduğunu gösteriyor. Araştırma raporuna göre, DeFi pazarının 2025'te 32.36 milyar dolardan 2034'te yaklaşık 1.558 trilyon dolara yükselebileceği, yıllık bileşik büyüme oranının (CAGR) %53.8 olacağı tahmin ediliyor. Bu, önümüzdeki 5 yıl içinde, DeFi'nin hızlı gelişimi altında, DeETF'nin sadece DeFi ekosisteminin bir parçası olmakla kalmayıp, aynı zamanda zincir üzerindeki varlık yönetiminin en önemli uygulama senaryolarından biri olma olasılığının yüksek olduğunu gösteriyor.
Bugün, farklı türdeki keşifçileri gördük: Geleneksel finansı hedefleyen, daha uyumlu ve tanıdık kripto ETP ürünleri çıkaran şirketler; zincir üzerindeki özerkliği savunan, serbest kombinasyonu ve tam şeffaflığı vurgulayan platformlar; ve sadece merkeziyetsiz ruhu devam ettiren, aynı zamanda bu temele AI destekli portföy oluşturmayı entegre eden bazı yeni güçler, zincir üzerindeki varlık yönetimini gerçekten "akıllı ve kişiselleştirilmiş" hale getirmeye çalışıyorlar.
Eğer erken dönem Merkezi Olmayan Finans çözümleri hakkında konuşursak
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
21 Likes
Reward
21
7
Repost
Share
Comment
0/400
Blockblind
· 08-01 03:29
Proje gökyüzüne çıkmak bir zaman meselesidir.
View OriginalReply0
LucidSleepwalker
· 07-31 21:44
Bu kadar yüksek bir eşik varken ne oynayabiliriz ki!
View OriginalReply0
MEVVictimAlliance
· 07-29 05:44
İyi ki, TVL büyük yükseliş gerçekten güzel.
View OriginalReply0
GasWaster
· 07-29 05:44
lmao gaz için gerçek işlemlerden daha fazla harcadım... açıkçası defi hala normaller için hazır değil
DeETF: Merkezileşmemiş Finansın yeni bir bölümü, geek çevresinden Wall Street'e doğru ilerliyor.
Geek çevresinden Wall Street'e: Merkezi Olmayan Finans ve DeETF'nin gelişim yolu
Finans dünyasında son yıllarda popüler bir terim ortaya çıktı - DeFi (Merkezi Olmayan Finans). Birkaç yıl önce, teknoloji meraklıları Ethereum üzerinde bazı ilginç finansal araçlar geliştirmeye başladıklarında, bu "küçük oyuncakların" nihayetinde geleneksel finans devlerinin dikkatini çekeceğini kimse tahmin etmiyordu.
2020 ile 2021 yılları arasında, DeFi inanılmaz bir hızla yükseldi. O dönemde, tüm pazarın kilitli değeri (TVL) on milyar dolardan 178 milyar dolara kadar fırladı. Bazı ilginç isimlere sahip protokoller, örneğin bir ünlü DEX ve bir borç verme protokolü, bir anda küresel kripto dünyasının popüler projeleri haline geldi.
Ancak, çoğu sıradan yatırımcı için Merkezi Olmayan Finans hâlâ bir krizle dolu labirent gibi. Cüzdan işlemleri karmaşık, akıllı sözleşmeler anlaşılması zor ve varlıkların hackerlar tarafından çalınma riski her zaman mevcut. Veriler, Merkezi Olmayan Finans bu kadar popüler olsa bile, geleneksel finans piyasasındaki yatırım kuruluşlarının gerçek katılım oranının %5'ten az olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar denemek istiyor, ancak çeşitli engeller nedeniyle tereddüt ediyorlar.
Sermayenin keskin sezgisi yeni araçların doğuşunu teşvik etti. 2021'den itibaren, "DeFi'ye nasıl kolayca yatırım yapılır" sorununu özel olarak çözmeyi amaçlayan yeni bir araç ortaya çıktı; bu da merkezi olmayan ETF (Decentralized ETF, kısaca DeETF). Bu, geleneksel finansın ETF ürünlerinin konsepti ile blok zincirinin şeffaflığını birleştirerek, geleneksel fonların kullanım kolaylığını ve düzenleyiciliğini korurken, DeFi varlıklarının yüksek büyüme potansiyelini de göz önünde bulunduruyor.
DeETF, bir köprü gibidir; bir ucu yüksek giriş engeline sahip DeFi yeni alanına, diğer ucu ise geleneksel finansal ürünlere aşina olan geniş yatırımcı kitlesine bağlanmaktadır. Geleneksel kurumlar, tanıdık finansal hesaplarıyla yatırım yapmaya devam edebilirken, blockchain meraklıları ise oyun oynar gibi kendi yatırım stratejilerini kolayca bir araya getirebilirler.
Merkezi Olmayan Finans'tan ETF'ye: Zincir Üzerindeki ETF'lerin Yükseliş Gelişimi
Erken Keşif (2017-2019): İlk Denemeler ve Potansiyel Fırsatlar
2017 ile 2018 yılları arasında, Ethereum üzerindeki birkaç erken proje, Merkezi Olmayan Finansın olasılıklarını ilk kez gösterdi. O dönemdeki ekosistem ölçeği sınırlı olsa da, borç verme ve stablecoin gibi yenilikçi finansal modeller teknoloji dünyasında dikkat çekti.
2018 yılı sonu ile 2019 yılı başında, tanınmış bir DEX'in ortaya çıkması, zincir üzerindeki işlem süreçlerini basitleştiren tamamen yeni bir "otomatik piyasa yapıcı (AMM)" modeli sundu. 2019 yılının sonunda, Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) TVL'si neredeyse 600 milyon dolara yaklaşmıştı.
Aynı zamanda, bazı keskin geleneksel finans kurumları blok zinciri teknolojisine ilgi duymaya başladı, ancak hala teknolojinin karmaşıklığından etkileniyorlar. O dönemde "DeETF" kavramı henüz net bir şekilde ortaya konmamıştı, ancak geleneksel sermaye ile Merkezi Olmayan Finans arasında bir köprüye olan ihtiyaç zaten ortaya çıkmıştı.
Pazar Patlaması ve Kavramın Şekillenmesi (2020-2021): DeETF'nin Sahneye Çıkmadan Önceki Günü
2020 yılında, küresel pandemi, büyük miktarda paranın kripto para piyasasına akmasına neden oldu. Bu dönemde Merkezi Olmayan Finans patladı, TVL 1 milyar dolardan bir yıl sonra 178 milyar dolara fırladı.
Yatırımcılar akın akın gelince, Ethereum ağı ciddi şekilde tıkanmış durumda, hatta tek bir işlem için işlem ücreti 100 doları aşan durumlar bile yaşanıyor. Likidite madenciliği, getiri çiftçiliği gibi yeni modeller piyasayı hareketlendiriyor, ancak aynı zamanda büyük kullanıcı katılım engellerini de ortaya çıkarıyor.
Bazı geleneksel finans şirketleri fırsatları değerlendirmeye başladı. 2020'de bir Kanada halka açık şirketinin dönüşüm geçirerek, kullanıcıların geleneksel borsalarda basit işlemlerle DeFi dünyasına katılmasını sağlayan ana akım Merkezi Olmayan Finans protokollerini takip eden finansal ürünler sunduğu görülüyor. Bu tür ürünlerin ortaya çıkışı, "DeETF" kavramının resmi olarak filizlenmeye başladığını göstermektedir.
Aynı zamanda, merkezi olmayan alan da harekete geçiyor. Bazı projeler, ETF portföylerini merkeziyetsiz yönetmek için doğrudan akıllı sözleşmeler kullanmayı denemeye başladı, ancak bu dönemdeki denemeler hala ilkel aşamadadır.
Pazarın Yeniden Şekillenişi ve Modelin Olgunlaşması (2022-2023): DeETF'nin Resmi Hale Gelmesi
2022 yılının başlarında, bir dizi kara kuğu olayı yatırımcı güvenini neredeyse yok etti. DeFi pazarının TVL'si 178 milyar dolardan 40 milyar dolara düştü.
Kriz, fırsatları doğurur. Pazar dalgalanmaları, insanların Merkezi Olmayan Finans alanında daha güvenli ve daha şeffaf yatırım araçlarına acil ihtiyaç duyduğunu fark etmelerini sağladı ve DeETF'nin gelişimini ve olgunlaşmasını teşvik etti. Bu dönemde, "DeETF" iki net model geliştirdi:
Geleneksel finans kanallarının güçlenmesi: Bazı kuruluşlar ürün yelpazesini genişleterek daha fazla sağlam ETP (borsa yatırım ürünü) sunmakta ve bunları geleneksel borsalarda listelemektedir. Bu model, bireysel yatırımcıların katılım eşiğini önemli ölçüde düşürmekte ve geleneksel kuruluşların da ilgisini çekmektedir.
Zincir Üzerinde Merkezi Olmayan Modelin Yükselişi: Bazı zincir üzerindeki platformlar resmi olarak yayına geçti, doğrudan akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlık yönetimi ve portföy ticareti gerçekleştirdi. Bu tür platformlar merkezi bir saklama gerektirmiyor, kullanıcılar kendi başlarına portföy oluşturarak, ticaret yaparak ve portföylerini ayarlayarak işlem yapabiliyor, bu durum özellikle kripto yerel kullanıcılar ve mutlak şeffaflık arayan yatırımcılar için cazip.
Bu iki model paralel olarak gelişerek DeETF alanının giderek netleşmesini sağlıyor: bir yandan geleneksel finans kanalları aracılığıyla, diğer yandan tamamen merkeziyetsizliği ve zincir üzerindeki şeffaflığı vurguluyor.
DeETF'nin Avantajları ve Zorlukları
Gelişimi itibarıyla, DeETF benzersiz avantajlar sunmaktadır:
Aynı zamanda zorluklarla da karşı karşıya:
Bu zorluklara rağmen, DeETF hala gelecekteki finans piyasalarının önemli bir yeniliği olarak görülüyor; bu, geleneksel yatırımcılar ile kripto piyasası arasındaki sınırları bulanıklaştırarak varlık yönetimini daha demokratik ve akıllı hale getiriyor.
Yeni projelerin yükselişi, DeETF alanında çeşitlilik
Tek Modelden Çoklu Keşfe
2023'ten sonra, DeETF "her tarafın çiçek açması" aşamasına girdi. Erken dönemlerdeki tek tip ETP modelinden farklı olarak, bugün DeETF iki yol boyunca evrim geçiriyor:
Geleneksel finans mantığını sürdürerek, resmi borsa aracılığıyla ETP ihraç etmek, Merkezi Olmayan Finans varlık kategorilerini zenginleştirmek.
Daha agresif, kripto ruhuna daha yakın olan saf zincir üstü, merkeziyetsiz DeETF platformu. Kullanıcılar sadece bir kripto cüzdanına ihtiyaç duyarak zincir üzerinde kendi varlık portföylerini oluşturabilir, işlem yapabilir ve yönetebilir.
Son iki yılda, zincir üzerinde yerel varlık portföyü yönünde bazı öncü araştırmacılar ortaya çıktı. Bu platformlardan bazıları, kullanıcılara "tek tıkla satın alma + izlenebilir" ETF ürün deneyimi sunmak için çoklu tema portföy stratejilerini destekliyor ve portföy yönetim eşiğini daha hafif bir şekilde çözmeye çalışıyor.
Kurumsal yollar açısından, bazı geleneksel finans şirketleri, ABD özel sermaye, kurumsal tahviller, gayrimenkul gibi geleneksel finansal varlıkları uyumlu bir şekilde tokenleştiriyor ve birincil piyasa yatırımcılarını zincir üstü piyasaya dahil ediyor. Bu model doğrudan DeETF olarak adlandırılmasa da, kombinasyon temelli varlık saklama yapısı ve KYC mekanizması DeETF'nin temel özelliklerini taşımaktadır.
Bazı platformlar "24/7 kesintisiz ticaret, aracısız, kullanıcıların kendi kombinasyonlarını oluşturması" anlayışını öne sürerek, geleneksel ETF'lerin işlem saatleri ve saklama kuruluşlarıyla sınırlı kalma durumunu kırdı. Verilere göre, 2024 yılı sonuna kadar bazı platformlarda aktif on-chain ETF kombinasyonlarının sayısı 1200'ü aşmış, kilitli toplam değer on milyonlarca dolar seviyesine ulaşarak DeFi'nin yerel kullanıcıları için önemli bir araç haline gelmiştir.
Profesyonel varlık yönetimi alanında, bazı kuruluşlar DeFi varlıklarını standartlaştırarak paketlemeye başladı ve kullanıcılara "hazır kullanıma sunulan" DeFi mavi çip varlık portföyleri sunarak bireysel token seçme riskini azaltıyor.
2023 yılından itibaren, DeETF'nin tek bir denemeden çok çeşitli rekabetçi bir ekosisteme dönüştüğü söylenebilir, farklı yollar ve farklı konumlandırmalara sahip projeler açığa çıkıyor.
Akıllı Varlık Portföyü Yeni Eğilimleri
Son birkaç yılda, DeETF alanı "kendi kendine özgürce birleştirme" aşamasından "önceden belirlenmiş kombinasyonla bir tıklama ile satın alma" aşamasına evrildi. Bazı platformlar "kullanıcının kendi seçimine" dayanan kombinasyon mekanizmalarını teşvik ederken, diğerleri daha çok "tematik strateji" ürünleştirme yoluna yöneliyor; örneğin, GameFi mavi çip paketleri, L2 anlatı kombinasyonları gibi. Bu tür platformlar genellikle yatırım araştırma temeli olan kullanıcılara yöneliktir.
Ancak gerçekten "kombinasyon stratejisi"ni algoritmalara otomatik olarak işleyen projeler pek fazla değildir. Bazı yeni projeler DeETF'yi daha "akıllı" hale getirmeye çalışıyor. Bunlar, geleneksel Merkezi Olmayan Finans üzerine yığınlar oluşturmaktan ziyade, AI destekli bir varlık tahsis öneri sistemi inşa etmiştir. Kullanıcılar yalnızca "sağlam getiri", "Ethereum ekosistemine odaklanma", "LST varlıklarını tercih etme" gibi taleplerini girmeleri yeterlidir, sistem zincir üzerindeki geçmiş verilere, varlık ilişkilerine ve geri test modeline dayanarak otomatik olarak öneri kombinasyonları oluşturur.
Bu tür kavramlar, geleneksel finans dünyasındaki Robo-danışman akıllı yatırım danışmanlığı hizmetlerine benzer, ancak zincir üzerinde taşınmış ve sözleşme seviyesinde varlık yönetimi mantığı tamamlanmıştır.
Kombinasyon güvenliği açısından, bazı projelerin akıllı sözleşmeleri, kombinasyon bileşenleri, ağırlıklar, dinamik değişiklikler gibi tüm bilgileri zincir üzerinde açık bir şekilde desteklemekte, kullanıcılar stratejinin çalışmasını istediği zaman takip edebilmekte ve geleneksel Merkezi Olmayan Finans toplama araçlarının "kara kutu yapılandırması" sorunundan kaçınmaktadır.
Bu tür ürün yolları, DeETF platformunun "yapısal araçlar" dan "akıllı yatırım araştırma asistanı" na geçiş yönünü temsil ediyor olabilir.
DeETF alanının çatallanma evrimi
Kripto kullanıcı yapısının ticaretten "portföy yönetimi" ihtiyacına doğru kaymasıyla, DeETF alanı giderek farklı gelişim yollarına ayrılmaktadır:
Kullanıcı etkileşim biçimlerine göre, tüm alanda yeni bir eğilim dönüşü başlamış durumda: daha akıllı, daha otomatik bir varlık tahsis deneyimi. Bazı platformlar, kullanıcı hedefleri ve blok zinciri üzerindeki verilere göre dinamik olarak yapılandırma önerileri oluşturmak için AI modelleri veya kural motorları kullanmayı denemeye başladı ve bu sayede engelleri azaltıp verimliliği artırmayı hedefliyor.
Her ne kadar her bir yol hala erken aşamalarda olsa da, giderek daha fazla DeETF platformu "saf araçlar"dan "strateji hizmet sağlayıcıları"na geçiş yapıyor. Bu da, tüm kripto varlık yönetimi alanının temel evrim mantığını ortaya koyuyor: sadece merkeziyetsizlik değil, aynı zamanda karmaşıklığın azaltılması ve profesyonel engellerin aşılması finansal deneyimi.
Sonuç: DeETF, zincir üzerindeki varlık yönetiminin geleceğini yeniden şekillendiriyor
Merkezi Olmayan Finans'ın gelişim sürecine baktığımızda, net bir ana hat görebiliyoruz: İlk akıllı sözleşme denemelerinden, açık ticaret ve borç verme protokollerinin oluşturulmasına, ardından büyük ölçekli fon akışlarını tetiklemeye kadar, DeFi altı yedi yıl içinde geleneksel finansın on yıllar boyunca kat ettiği yolu tamamladı. Şimdi ise, DeETF, DeFi'nin "kullanıcı deneyimi yükseltilmiş versiyonu" olarak, daha fazla yaygınlaşma ve engelleri azaltma görevini üstleniyor.
Veriler, mevcut DeETF alanının genel boyutunun hala küçük olmasına rağmen, büyüme potansiyelinin büyük olduğunu gösteriyor. Araştırma raporuna göre, DeFi pazarının 2025'te 32.36 milyar dolardan 2034'te yaklaşık 1.558 trilyon dolara yükselebileceği, yıllık bileşik büyüme oranının (CAGR) %53.8 olacağı tahmin ediliyor. Bu, önümüzdeki 5 yıl içinde, DeFi'nin hızlı gelişimi altında, DeETF'nin sadece DeFi ekosisteminin bir parçası olmakla kalmayıp, aynı zamanda zincir üzerindeki varlık yönetiminin en önemli uygulama senaryolarından biri olma olasılığının yüksek olduğunu gösteriyor.
Bugün, farklı türdeki keşifçileri gördük: Geleneksel finansı hedefleyen, daha uyumlu ve tanıdık kripto ETP ürünleri çıkaran şirketler; zincir üzerindeki özerkliği savunan, serbest kombinasyonu ve tam şeffaflığı vurgulayan platformlar; ve sadece merkeziyetsiz ruhu devam ettiren, aynı zamanda bu temele AI destekli portföy oluşturmayı entegre eden bazı yeni güçler, zincir üzerindeki varlık yönetimini gerçekten "akıllı ve kişiselleştirilmiş" hale getirmeye çalışıyorlar.
Eğer erken dönem Merkezi Olmayan Finans çözümleri hakkında konuşursak