ENA'nın Yükselişi: Stabilcoin Pazarının Yeni Devinin Büyüme Yolu
Son dönemde, kripto para piyasası ENA'nın kayda değer bir büyümesine tanık oldu. Bu hızlı yükseliş yalnızca fiyatındaki artışla değil, aynı zamanda yarattığı geniş ilgiyle de kendini gösteriyor. Ancak, ENA'nın daha da gelişimini teşvik eden ana faktör - ücret anahtarı mekanizması - henüz tamamen devreye girmedi.
Stablecoin alanındaki yeni güç
Bir yıldan kısa bir süre içinde, USDe'nin arzı sıfırdan 6 milyar doların üzerine çıkarak DAI'yı geçerek üçüncü en büyük merkeziyetsiz stablecoin haline geldi, yalnızca iki büyük merkezi stablecoin'in arkasında. sUSDe'nin yıllık getiri oranı %10'a yükseldi ve şu anda kripto alanındaki en yüksek sürdürülebilir getiri oranlarından biri haline geldi. Bu yüksek getiri, birçok merkeziyetsiz platformda aktif arbitraj stratejilerinin gelişimini teşvik ediyor.
Finansman oranları da yükseliş trendinde, Bitcoin ve Ethereum'un finansman oranları sırasıyla %19 ve %12'ye ulaştı ve son altı ayın en yüksek seviyesini gördü. Ethena bu hafta 7.8 milyon dolar gelir elde etti, yıllık beklenen gelir ise 400 milyon doları aşabilir. Şu anda, Ethena'nın %41'lik stablecoin rezervi daha yüksek getirili sürekli sözleşme stratejisine aktarılmış durumda ve piyasa ortalama fonlama oranı %14'e ulaşmış durumda.
Bu yüksek getiri oranları, sUSDe'nin getirisinin mevcut baz oranını önemli ölçüde aşması nedeniyle ENA ücret anahtarını etkinleştirmek için elverişli koşullar yarattı.
Piyasa Makro Görünümü: Para Politikası ve Stablecoin Stratejisi
Ethena'nın iş modeli, piyasa dalgalanmasını ve süresiz sözleşmelerin yüksek finansman oranlarını kullanmaktadır. Geleneksel stablecoinlerin devlet tahvili faizine bağımlı olmasının aksine, Ethena, spot piyasada alım yaparken süresiz sözleşmeleri satmayı hedefleyen nötr bir hedge stratejisi ile kazanç elde etmektedir.
Piyasa beklentileri, faiz indirimleri ortamında bile Ethena'nın güçlü performansını sürdürebileceğini gösteriyor. Gerçekten de, yakın zamanda yapılan bir faiz indiriminin ardından, Ethena aylık gelirde 12 milyon dolarlık bir rekor kırdı.
Ekosistem Genişlemesi ve Anahtar Göstergeler
Ethena, TVL sıralamasında önde gelen DeFi protokollerinden biri haline geldi ve şu anda TVL'si 6 milyar doları aşıyor. Aynı zamanda yaklaşık 400 milyon dolar gelir elde ederek en kârlı DeFi projelerinden biri oldu.
Ethena ekosistemi üç ana ürünü içermektedir:
Merkeziyetsiz sürekli sözleşme borsası, TVL yaklaşık 7.12 milyon dolar.
Tokenleştirilmiş varlıkların likidite merkezi üzerine odaklanma, TVL yaklaşık 1.29 milyon dolar.
Yapılandırılmış getiri ürünleri, TVL 13 milyon dolara ulaştı.
Ethena, çoklu zincir genişlemesini aktif bir şekilde ilerletiyor. Bir ticaret platformunda, USDe'nin işlem hacmi USDC'yi geçti. TON ağı üzerinde, USDe'nin TVL'si kısa bir süre içinde 87 milyon dolara ulaştı.
Kurumsal Yatırım ve Token Geri Alımı
Ethena, yakın zamanda StablecoinX adlı varlık yönetimi şirketiyle iş birliği yaptığını duyurdu. Şirket, NASDAQ'da USDE hisse senedi koduyla işlem görecek. Bu finansman turuna birçok tanınmış girişim sermayesi katıldı ve 360 milyon dolar toplandı.
Bunun içinde 2.6 milyar dolar, kamu piyasasında ENA geri alımına harcanacak ve yaklaşık %8'lik bir token dolaşım arzını emmesi bekleniyor. StablecoinX, ENA'yı uzun vadeli tutma taahhüdünde bulunarak piyasa dolaşımını azaltmayı ve protokolün uzun vadeli gelişimini desteklemeyi amaçlamaktadır.
Ücret Anahtarı: Ana Katalizör
ENA'nın önemli bir büyüme kaydetmesine rağmen, gerçek katalizör - ücret anahtarı - henüz devreye alınmamıştır. Şu anda, ENA ve sENA token'larının doğrudan değer yakalama mekanizması yoktur.
Bu sorunu çözmek için bir yönetim ekibi, token sahiplerinin protokol gelirlerini paylaşmasına olanak tanıyan bir başlatma maliyetleri anahtarı mekanizmasının önerisini sunmuştur. Bu, sENA sahiplerinin gerçek kazançlar elde etmesini sağlayacak ve ENA'nın yalnızca bir yönetişim tokeni işlevini aşmasını sağlayacaktır.
Başlatma ücreti anahtarını açmak için 5 koşulun yerine getirilmesi gerekiyor, şu anda 4'ü tamamlandı:
USDe arzı 6 milyar doları aştı
Toplam gelir 2.5 milyar doları aştı
Toplam arzın %1'i rezerv fonu
Faiz farkı ≥ %5
Kalan tek şart, USDe'nin bazı büyük işlem platformlarında listelenmesidir. Bu son adım tamamlandığında, ücret anahtarı etkinleştirilecek ve sENA sahipleri projeden kısmi kazançlar almaya başlayacaklar.
Görünüm
Ücret anahtarının yakında açılmasıyla, ENA'nın yeni bir büyüme dalgası bekleniyor. Bu mekanizmanın uygulanması, token sahiplerine somut kazançlar sunacak ve Ethena'nın DeFi alanındaki konumunu daha da güçlendirecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
ENA, ücret anahtarını açmaya hazırlanıyor. Stabilcoin pazarında yeni bir devin yükselişi yakında.
ENA'nın Yükselişi: Stabilcoin Pazarının Yeni Devinin Büyüme Yolu
Son dönemde, kripto para piyasası ENA'nın kayda değer bir büyümesine tanık oldu. Bu hızlı yükseliş yalnızca fiyatındaki artışla değil, aynı zamanda yarattığı geniş ilgiyle de kendini gösteriyor. Ancak, ENA'nın daha da gelişimini teşvik eden ana faktör - ücret anahtarı mekanizması - henüz tamamen devreye girmedi.
Stablecoin alanındaki yeni güç
Bir yıldan kısa bir süre içinde, USDe'nin arzı sıfırdan 6 milyar doların üzerine çıkarak DAI'yı geçerek üçüncü en büyük merkeziyetsiz stablecoin haline geldi, yalnızca iki büyük merkezi stablecoin'in arkasında. sUSDe'nin yıllık getiri oranı %10'a yükseldi ve şu anda kripto alanındaki en yüksek sürdürülebilir getiri oranlarından biri haline geldi. Bu yüksek getiri, birçok merkeziyetsiz platformda aktif arbitraj stratejilerinin gelişimini teşvik ediyor.
Finansman oranları da yükseliş trendinde, Bitcoin ve Ethereum'un finansman oranları sırasıyla %19 ve %12'ye ulaştı ve son altı ayın en yüksek seviyesini gördü. Ethena bu hafta 7.8 milyon dolar gelir elde etti, yıllık beklenen gelir ise 400 milyon doları aşabilir. Şu anda, Ethena'nın %41'lik stablecoin rezervi daha yüksek getirili sürekli sözleşme stratejisine aktarılmış durumda ve piyasa ortalama fonlama oranı %14'e ulaşmış durumda.
Bu yüksek getiri oranları, sUSDe'nin getirisinin mevcut baz oranını önemli ölçüde aşması nedeniyle ENA ücret anahtarını etkinleştirmek için elverişli koşullar yarattı.
Piyasa Makro Görünümü: Para Politikası ve Stablecoin Stratejisi
Ethena'nın iş modeli, piyasa dalgalanmasını ve süresiz sözleşmelerin yüksek finansman oranlarını kullanmaktadır. Geleneksel stablecoinlerin devlet tahvili faizine bağımlı olmasının aksine, Ethena, spot piyasada alım yaparken süresiz sözleşmeleri satmayı hedefleyen nötr bir hedge stratejisi ile kazanç elde etmektedir.
Piyasa beklentileri, faiz indirimleri ortamında bile Ethena'nın güçlü performansını sürdürebileceğini gösteriyor. Gerçekten de, yakın zamanda yapılan bir faiz indiriminin ardından, Ethena aylık gelirde 12 milyon dolarlık bir rekor kırdı.
Ekosistem Genişlemesi ve Anahtar Göstergeler
Ethena, TVL sıralamasında önde gelen DeFi protokollerinden biri haline geldi ve şu anda TVL'si 6 milyar doları aşıyor. Aynı zamanda yaklaşık 400 milyon dolar gelir elde ederek en kârlı DeFi projelerinden biri oldu.
Ethena ekosistemi üç ana ürünü içermektedir:
Ethena, çoklu zincir genişlemesini aktif bir şekilde ilerletiyor. Bir ticaret platformunda, USDe'nin işlem hacmi USDC'yi geçti. TON ağı üzerinde, USDe'nin TVL'si kısa bir süre içinde 87 milyon dolara ulaştı.
Kurumsal Yatırım ve Token Geri Alımı
Ethena, yakın zamanda StablecoinX adlı varlık yönetimi şirketiyle iş birliği yaptığını duyurdu. Şirket, NASDAQ'da USDE hisse senedi koduyla işlem görecek. Bu finansman turuna birçok tanınmış girişim sermayesi katıldı ve 360 milyon dolar toplandı.
Bunun içinde 2.6 milyar dolar, kamu piyasasında ENA geri alımına harcanacak ve yaklaşık %8'lik bir token dolaşım arzını emmesi bekleniyor. StablecoinX, ENA'yı uzun vadeli tutma taahhüdünde bulunarak piyasa dolaşımını azaltmayı ve protokolün uzun vadeli gelişimini desteklemeyi amaçlamaktadır.
Ücret Anahtarı: Ana Katalizör
ENA'nın önemli bir büyüme kaydetmesine rağmen, gerçek katalizör - ücret anahtarı - henüz devreye alınmamıştır. Şu anda, ENA ve sENA token'larının doğrudan değer yakalama mekanizması yoktur.
Bu sorunu çözmek için bir yönetim ekibi, token sahiplerinin protokol gelirlerini paylaşmasına olanak tanıyan bir başlatma maliyetleri anahtarı mekanizmasının önerisini sunmuştur. Bu, sENA sahiplerinin gerçek kazançlar elde etmesini sağlayacak ve ENA'nın yalnızca bir yönetişim tokeni işlevini aşmasını sağlayacaktır.
Başlatma ücreti anahtarını açmak için 5 koşulun yerine getirilmesi gerekiyor, şu anda 4'ü tamamlandı:
Kalan tek şart, USDe'nin bazı büyük işlem platformlarında listelenmesidir. Bu son adım tamamlandığında, ücret anahtarı etkinleştirilecek ve sENA sahipleri projeden kısmi kazançlar almaya başlayacaklar.
Görünüm
Ücret anahtarının yakında açılmasıyla, ENA'nın yeni bir büyüme dalgası bekleniyor. Bu mekanizmanın uygulanması, token sahiplerine somut kazançlar sunacak ve Ethena'nın DeFi alanındaki konumunu daha da güçlendirecektir.