On-chain borç vermenin geleceği: spekülasyondan pratikliğe geçiş
Kredi protokolleri, internet finansının temeli olarak, küresel bireyler ve işletmelere coğrafi sınırlamalar olmaksızın adil bir sermaye erişim yolu sağlamayı amaçlamaktadır. Bu model, daha adil ve verimli bir sermaye pazarı inşa etmeye yardımcı olur ve böylece ekonomik gelişimi teşvik eder.
On-chain borç verme potansiyeli büyük olmasına rağmen, mevcut kullanıcılar hala temelde kripto yerli gruplarla sınırlıdır ve kullanımları daha çok spekülatif ticarete odaklanmaktadır. Bu durum, ulaşabileceği pazar ölçeğini ciddi şekilde kısıtlamaktadır. Bu makale, kullanıcı tabanını kademeli olarak nasıl genişletebileceğimizi, daha üretken borç verme senaryolarına nasıl geçiş yapabileceğimizi ve karşılaşabileceğimiz olası zorluklarla nasıl başa çıkabileceğimizi keşfedecektir.
On-chain kredi durumları
Kısa bir süre içinde, on-chain borç verme piyasası kavramsal aşamadan, birçok piyasa testinden geçmiş olgun protokole hızla gelişti. Bu protokoller, birçok şiddetli piyasa dalgalanması yaşadı, ancak kötü kredi oluşturmadı. Şu ana kadar, toplamda 43.7 milyar dolar mevduat çekti ve 18.6 milyar dolarlık ödenmemiş kredi verdi.
Şu anda, on-chain borç verme protokollerinin ana talep kaynakları şunlardır:
Spekülatif ticaret: Kripto yatırımcıları kaldıraç kullanarak daha fazla kripto varlık satın alıyor
Likidite elde etme: Yatırımcılar, doğrudan varlık satmanın potansiyel vergi etkilerinden kaçınarak, kripto varlık likiditesini elde etmek için borç alarak.
Arbitraj Hızlı Kredi: Piyasa geçici fiyat dengesizliklerinden yararlanan arbitraj traderları için çok kısa vadeli kredilerdir.
Bu uygulamalar esas olarak kripto yerli kullanıcılarına hizmet ediyor ve spekülasyona odaklanıyor. Ancak, on-chain borç verme potansiyeli bunun çok ötesinde.
Küresel temerrüde düşmemiş borç toplamı 320 trilyon dolar veya hanehalkı ve finansal olmayan şirketlerin kredi toplamı 120 trilyon dolar ile karşılaştırıldığında, on-chain borç verme protokollerinin mevcut 18.6 milyar dolar temerrüde düşmemiş kredisi bunun sadece önemsiz bir kısmını oluşturmaktadır.
On-chain borçlanmanın daha üretken sermaye kullanım alanlarına, örneğin küçük işletme finansmanı, bireysel araç veya konut kredileri gibi, dönüşüm süreciyle birlikte, pazar büyüklüğünün önemli ölçüde artması bekleniyor.
On-chain borçlanmanın gelecekteki gelişimi
On-chain borç verme uygulamasını geliştirmek için iki anahtar iyileştirme yapılması gerekiyor:
1. Teminat varlıklarının kapsamını genişletmek
Şu anda, yalnızca birkaç kripto varlık teminat olarak kullanılabilir, bu da potansiyel borç alanların sayısını büyük ölçüde sınırlamaktadır. Ayrıca, kripto varlıkların yüksek volatilitesine yanıt olarak, mevcut on-chain borç verme genellikle %200 veya daha yüksek teminat oranları talep etmekte, bu da borç alma talebini daha da baskılamaktadır.
Kabul edilebilir teminat varlıklarının kapsamını genişletmek, yalnızca daha fazla yatırımcının portföylerini kullanarak borçlanmasını çekmekle kalmaz, aynı zamanda on-chain borç verme protokollerinin kredi verme kapasitesini de artırır.
2. Aşırı düşük teminatlı krediyi teşvik et
Mevcut durumda, çoğu on-chain kredi protokolü aşırı teminat modeli kullanmaktadır, yani borç alan kişinin sağlaması gereken teminat varlıklarının değeri borç miktarından daha yüksektir. Bu model, sermaye kullanım verimliliğini azaltmakta ve birçok pratik uygulama senaryosunun gerçekleştirilmesini zorlaştırmaktadır.
Ultra düşük teminatlı kredi kullanarak, on-chain kredi daha geniş bir borçlu kitlesini kapsayabilir ve böylece kullanılabilirliğini artırabilir.
Bu iyileştirme önlemlerinin uygulanma zorluğu farklılık göstermektedir; bazıları nispeten kolayken, diğerleri yeni zorluklar getirebilir. Ancak, optimizasyon süreci kolaydan zora doğru aşamalı olarak ilerleyebilir.
Teminat Varlık Kapsamını Genişlet
Diğer küresel varlık sınıflarıyla karşılaştırıldığında, kripto para piyasasının toplam piyasa değeri yalnızca 3 trilyon dolar olup, küresel finansal varlıkların küçük bir kısmını oluşturmaktadır. Bu nedenle, teminat kapsamını belirli kripto varlıklarla sınırlamak, on-chain borç verme potansiyelini önemli ölçüde kısıtlamaktadır.
Varlık tokenizasyonunu on-chain borçlanma ile birleştirerek, yatırımcıların tüm yatırım portföylerini borçlanma için daha etkili bir şekilde kullanmalarını sağlamakta, bu da yalnızca kripto varlıkların küçük bir kısmıyla sınırlı kalmayıp, potansiyel borç alanlarının kapsamını genişletmektedir.
Teminat varlık kapsamını genişletmenin ilk adımı, hisse senetleri, para piyasa fonları, tahviller gibi yüksek likiditeye ve sık işlem gören varlıklarla başlayabilir. Bu tür varlıklar mevcut borç verme protokolleri üzerinde daha az etkiye sahip olup, değişim maliyetleri de düşüktür. Ancak, düzenleyici onay sürecinin hızı bu alandaki büyümenin ana kısıtlama faktörü olacaktır.
Uzun vadede, likiditesi düşük fiziksel varlıklara (örneğin, tokenize edilmiş gayrimenkul mülkiyeti) genişlemek büyük bir büyüme potansiyeli sunacak, ancak bu varlıkların borç pozisyonlarını nasıl etkili bir şekilde yöneteceğimiz gibi yeni zorluklar da getirecektir.
Sonunda, on-chain borç verme, ipotek kredileri için teminat olarak gayrimenkulü kullanma aşamasına gelebilir; yani kredi verme, gayrimenkul satın alma ve gayrimenkulü borç verme sözleşmesine teminat olarak yatırma işlemleri bir blok içinde atomik olarak tamamlanabilir. Benzer şekilde, şirketler de borç verme sözleşmeleri aracılığıyla fonlama yapabilir, örneğin fabrika ekipmanları satın alıp bunları aynı anda sözleşmeye teminat olarak yatırabilirler.
Düşük Teminatlı Kredi Verimini Teşvik Etmek
Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminat verme modelini benimsemektedir. Bu model, borç verenlerin güvenliğini sağlasa da, sermaye kullanım verimliliğinin düşük olmasına ve pek çok pratik uygulama senaryosunun gerçekleştirilmesinin zor olmasına neden olmaktadır.
Kripto sektöründe, düşük teminatlı kredi talebinin başlangıçta piyasa yapıcılar ve diğer kripto yerel kuruluşlardan gelmesi muhtemeldir; bu kuruluşlar, bazı merkezi kredi platformlarının kapanmasının ardından hala finansman kanallarına ihtiyaç duymaktadır.
Kripto endüstrisi dışında, düşük teminatlı borç verme kişisel kredilerde (örneğin, kredi kartı borçları, alışveriş sonrası ödeme) ve ticari kredilerde (örneğin, işletme sermayesi kredileri, mikro krediler, ticaret finansmanı ve işletme kredi limitleri) yaygın olarak kullanılmaktadır.
On-chain borç verme ürünlerinin en büyük büyüme fırsatı, geleneksel bankaların etkili bir şekilde kapsayamadığı pazarlardadır, örneğin:
Bireysel kredi piyasası: Son yıllarda, geleneksel olmayan kredi kuruluşlarının bireysel düşük teminatlı kredi pazarındaki payı sürekli artmaktadır, özellikle düşük gelirli ve orta gelirli gruplar arasında. on-chain kredi, bu eğilimin doğal bir uzantısı olarak hizmet edebilir ve tüketicilere daha rekabetçi kredi faiz oranları sunabilir.
Küçük işletmelerin finansmanı: Küçük tutardaki krediler nedeniyle büyük bankalar genellikle küçük işletmelere kredi vermek istemezler, ister iş genişlemesi ister işletme sermayesi için olsun. On-chain kredi verme, bu boşluğu doldurabilir ve daha kolay, daha verimli finansman kanalları sunabilir.
Çözülmesi Gereken Zorluklar
Yukarıda belirtilen iki iyileştirmenin, on-chain borç verme potansiyel kullanıcı kitlesini önemli ölçüde genişleteceği ve daha fazla verimli finansal uygulamayı destekleyeceği doğru olsa da, bunlar aynı zamanda bir dizi yeni zorluğu da beraberinde getirmektedir;
Likit olmayan varlıklarla desteklenen borç pozisyonlarını işleme
Fiziksel teminat varlıklarının tasfiye sorunu
Risk priminin belirlenmesi
Merkeziyetsiz kredi risk modeli
Diğer zorluklar arasında on-chain gizlilik, teminat havuzunun genişlemesiyle birlikte risk parametrelerini ayarlama, düzenleyici uyumluluk ve ödünç alınan kazançların gerçek dünya faydaları için daha kolay kullanımı bulunmaktadır.
Sonuç
Son birkaç yılda, on-chain borç verme protokolleri sağlam bir temel oluşturdu, ancak henüz tam potansiyellerini ortaya koymadılar.
Bir sonraki aşamadaki on-chain borç verme daha heyecan verici olacak: protokoller, kripto yerli ve spekülatif senaryolardan daha verimli ve gerçek dünya ile ilgili finansal uygulamalara adım adım geçiş yapacaktır.
Sonunda, on-chain borç verme finansal eşitsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olacak ve her yerdeki tüm işletmelerin ve bireylerin eşit şekilde sermaye elde etmesini sağlayacak. Bu, çaba göstermeye değer bir hedef olacak!
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
On-chain borçlanmanın geleceği: spekülasyondan pratik finansal uygulamalara geçiş
On-chain borç vermenin geleceği: spekülasyondan pratikliğe geçiş
Kredi protokolleri, internet finansının temeli olarak, küresel bireyler ve işletmelere coğrafi sınırlamalar olmaksızın adil bir sermaye erişim yolu sağlamayı amaçlamaktadır. Bu model, daha adil ve verimli bir sermaye pazarı inşa etmeye yardımcı olur ve böylece ekonomik gelişimi teşvik eder.
On-chain borç verme potansiyeli büyük olmasına rağmen, mevcut kullanıcılar hala temelde kripto yerli gruplarla sınırlıdır ve kullanımları daha çok spekülatif ticarete odaklanmaktadır. Bu durum, ulaşabileceği pazar ölçeğini ciddi şekilde kısıtlamaktadır. Bu makale, kullanıcı tabanını kademeli olarak nasıl genişletebileceğimizi, daha üretken borç verme senaryolarına nasıl geçiş yapabileceğimizi ve karşılaşabileceğimiz olası zorluklarla nasıl başa çıkabileceğimizi keşfedecektir.
On-chain kredi durumları
Kısa bir süre içinde, on-chain borç verme piyasası kavramsal aşamadan, birçok piyasa testinden geçmiş olgun protokole hızla gelişti. Bu protokoller, birçok şiddetli piyasa dalgalanması yaşadı, ancak kötü kredi oluşturmadı. Şu ana kadar, toplamda 43.7 milyar dolar mevduat çekti ve 18.6 milyar dolarlık ödenmemiş kredi verdi.
Şu anda, on-chain borç verme protokollerinin ana talep kaynakları şunlardır:
Bu uygulamalar esas olarak kripto yerli kullanıcılarına hizmet ediyor ve spekülasyona odaklanıyor. Ancak, on-chain borç verme potansiyeli bunun çok ötesinde.
Küresel temerrüde düşmemiş borç toplamı 320 trilyon dolar veya hanehalkı ve finansal olmayan şirketlerin kredi toplamı 120 trilyon dolar ile karşılaştırıldığında, on-chain borç verme protokollerinin mevcut 18.6 milyar dolar temerrüde düşmemiş kredisi bunun sadece önemsiz bir kısmını oluşturmaktadır.
On-chain borçlanmanın daha üretken sermaye kullanım alanlarına, örneğin küçük işletme finansmanı, bireysel araç veya konut kredileri gibi, dönüşüm süreciyle birlikte, pazar büyüklüğünün önemli ölçüde artması bekleniyor.
On-chain borçlanmanın gelecekteki gelişimi
On-chain borç verme uygulamasını geliştirmek için iki anahtar iyileştirme yapılması gerekiyor:
1. Teminat varlıklarının kapsamını genişletmek
Şu anda, yalnızca birkaç kripto varlık teminat olarak kullanılabilir, bu da potansiyel borç alanların sayısını büyük ölçüde sınırlamaktadır. Ayrıca, kripto varlıkların yüksek volatilitesine yanıt olarak, mevcut on-chain borç verme genellikle %200 veya daha yüksek teminat oranları talep etmekte, bu da borç alma talebini daha da baskılamaktadır.
Kabul edilebilir teminat varlıklarının kapsamını genişletmek, yalnızca daha fazla yatırımcının portföylerini kullanarak borçlanmasını çekmekle kalmaz, aynı zamanda on-chain borç verme protokollerinin kredi verme kapasitesini de artırır.
2. Aşırı düşük teminatlı krediyi teşvik et
Mevcut durumda, çoğu on-chain kredi protokolü aşırı teminat modeli kullanmaktadır, yani borç alan kişinin sağlaması gereken teminat varlıklarının değeri borç miktarından daha yüksektir. Bu model, sermaye kullanım verimliliğini azaltmakta ve birçok pratik uygulama senaryosunun gerçekleştirilmesini zorlaştırmaktadır.
Ultra düşük teminatlı kredi kullanarak, on-chain kredi daha geniş bir borçlu kitlesini kapsayabilir ve böylece kullanılabilirliğini artırabilir.
Bu iyileştirme önlemlerinin uygulanma zorluğu farklılık göstermektedir; bazıları nispeten kolayken, diğerleri yeni zorluklar getirebilir. Ancak, optimizasyon süreci kolaydan zora doğru aşamalı olarak ilerleyebilir.
Teminat Varlık Kapsamını Genişlet
Diğer küresel varlık sınıflarıyla karşılaştırıldığında, kripto para piyasasının toplam piyasa değeri yalnızca 3 trilyon dolar olup, küresel finansal varlıkların küçük bir kısmını oluşturmaktadır. Bu nedenle, teminat kapsamını belirli kripto varlıklarla sınırlamak, on-chain borç verme potansiyelini önemli ölçüde kısıtlamaktadır.
Varlık tokenizasyonunu on-chain borçlanma ile birleştirerek, yatırımcıların tüm yatırım portföylerini borçlanma için daha etkili bir şekilde kullanmalarını sağlamakta, bu da yalnızca kripto varlıkların küçük bir kısmıyla sınırlı kalmayıp, potansiyel borç alanlarının kapsamını genişletmektedir.
Teminat varlık kapsamını genişletmenin ilk adımı, hisse senetleri, para piyasa fonları, tahviller gibi yüksek likiditeye ve sık işlem gören varlıklarla başlayabilir. Bu tür varlıklar mevcut borç verme protokolleri üzerinde daha az etkiye sahip olup, değişim maliyetleri de düşüktür. Ancak, düzenleyici onay sürecinin hızı bu alandaki büyümenin ana kısıtlama faktörü olacaktır.
Uzun vadede, likiditesi düşük fiziksel varlıklara (örneğin, tokenize edilmiş gayrimenkul mülkiyeti) genişlemek büyük bir büyüme potansiyeli sunacak, ancak bu varlıkların borç pozisyonlarını nasıl etkili bir şekilde yöneteceğimiz gibi yeni zorluklar da getirecektir.
Sonunda, on-chain borç verme, ipotek kredileri için teminat olarak gayrimenkulü kullanma aşamasına gelebilir; yani kredi verme, gayrimenkul satın alma ve gayrimenkulü borç verme sözleşmesine teminat olarak yatırma işlemleri bir blok içinde atomik olarak tamamlanabilir. Benzer şekilde, şirketler de borç verme sözleşmeleri aracılığıyla fonlama yapabilir, örneğin fabrika ekipmanları satın alıp bunları aynı anda sözleşmeye teminat olarak yatırabilirler.
Düşük Teminatlı Kredi Verimini Teşvik Etmek
Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminat verme modelini benimsemektedir. Bu model, borç verenlerin güvenliğini sağlasa da, sermaye kullanım verimliliğinin düşük olmasına ve pek çok pratik uygulama senaryosunun gerçekleştirilmesinin zor olmasına neden olmaktadır.
Kripto sektöründe, düşük teminatlı kredi talebinin başlangıçta piyasa yapıcılar ve diğer kripto yerel kuruluşlardan gelmesi muhtemeldir; bu kuruluşlar, bazı merkezi kredi platformlarının kapanmasının ardından hala finansman kanallarına ihtiyaç duymaktadır.
Kripto endüstrisi dışında, düşük teminatlı borç verme kişisel kredilerde (örneğin, kredi kartı borçları, alışveriş sonrası ödeme) ve ticari kredilerde (örneğin, işletme sermayesi kredileri, mikro krediler, ticaret finansmanı ve işletme kredi limitleri) yaygın olarak kullanılmaktadır.
On-chain borç verme ürünlerinin en büyük büyüme fırsatı, geleneksel bankaların etkili bir şekilde kapsayamadığı pazarlardadır, örneğin:
Bireysel kredi piyasası: Son yıllarda, geleneksel olmayan kredi kuruluşlarının bireysel düşük teminatlı kredi pazarındaki payı sürekli artmaktadır, özellikle düşük gelirli ve orta gelirli gruplar arasında. on-chain kredi, bu eğilimin doğal bir uzantısı olarak hizmet edebilir ve tüketicilere daha rekabetçi kredi faiz oranları sunabilir.
Küçük işletmelerin finansmanı: Küçük tutardaki krediler nedeniyle büyük bankalar genellikle küçük işletmelere kredi vermek istemezler, ister iş genişlemesi ister işletme sermayesi için olsun. On-chain kredi verme, bu boşluğu doldurabilir ve daha kolay, daha verimli finansman kanalları sunabilir.
Çözülmesi Gereken Zorluklar
Yukarıda belirtilen iki iyileştirmenin, on-chain borç verme potansiyel kullanıcı kitlesini önemli ölçüde genişleteceği ve daha fazla verimli finansal uygulamayı destekleyeceği doğru olsa da, bunlar aynı zamanda bir dizi yeni zorluğu da beraberinde getirmektedir;
Diğer zorluklar arasında on-chain gizlilik, teminat havuzunun genişlemesiyle birlikte risk parametrelerini ayarlama, düzenleyici uyumluluk ve ödünç alınan kazançların gerçek dünya faydaları için daha kolay kullanımı bulunmaktadır.
Sonuç
Son birkaç yılda, on-chain borç verme protokolleri sağlam bir temel oluşturdu, ancak henüz tam potansiyellerini ortaya koymadılar.
Bir sonraki aşamadaki on-chain borç verme daha heyecan verici olacak: protokoller, kripto yerli ve spekülatif senaryolardan daha verimli ve gerçek dünya ile ilgili finansal uygulamalara adım adım geçiş yapacaktır.
Sonunda, on-chain borç verme finansal eşitsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olacak ve her yerdeki tüm işletmelerin ve bireylerin eşit şekilde sermaye elde etmesini sağlayacak. Bu, çaba göstermeye değer bir hedef olacak!