Em 2025, as moedas estáveis avançam mais rapidamente do que as CBDCs em uso prático.
Em 2025, as moedas estáveis avançam mais rapidamente do que as CBDCs em uso prático, particularmente em pagamentos transfronteiriços. Changpeng Zhao destaca a praticidade e a rapidez das moedas estáveis, enquanto Hong Kong acelera em direção a um quadro regulatório dedicado, atualmente em consulta.
Dados principais: custo médio global das remessas em torno de 6% (Banco Mundial, Preços das Remessas em Todo o Mundo), mais de 130 jurisdições envolvidas em projetos de CBDC (Rastreio de CBDC do Atlantic Council), capitalização das principais moedas estáveis acima de 150 bilhões de dólares (CoinMarketCap, seção de moedas estáveis). Atualização: dados e fontes verificados até agosto de 2025.
De acordo com os dados coletados pela nossa equipe de pesquisa, que analisou conjuntos de dados públicos e relatórios de mercado até agosto de 2025, os fluxos on-chain em moedas estáveis mostraram um crescimento significativo em vários corredores transfronteiriços (, particularmente na Ásia–Europa e América Latina ). Os analistas do site observam que a integração nativa com bolsas e carteiras e a demanda por soluções de baixa latência estão entre os principais fatores que impulsionam essa adoção.
Os essenciais em números
Remessas: custo médio global próximo a 6% para enviar $200 (Banco Mundial, Preços de Remessas em Todo o Mundo).
CBDC em desenvolvimento: mais de 130 países/projetos ativos, com várias dezenas em fase piloto (Atlantic Council CBDC Tracker).
Moeda estável: capitalização agregada das principais moedas estáveis acima de $150 bilhões (CoinMarketCap, seção de moeda estável).
O contexto: porque as moedas estáveis estão a prevalecer
As moedas estáveis permitem transações rápidas, baixas taxas e ampla interoperabilidade com bolsas, carteiras e serviços da web. Nesse contexto, a adoção orgânica é gerada, impulsionada pelo usuário final e não limitada pela espera por infraestruturas públicas complexas. Diretrizes e considerações regulatórias internacionais enfatizam a necessidade de padrões comuns para mitigar riscos sistêmicos e de mercado (Conselho de Estabilidade Financeira — Orientações globais sobre moedas estáveis).
Forças (hoje):
Velocidade: transferências quase instantâneas em muitas redes.
Custo: taxas de rede muitas vezes abaixo de 1%, dependendo da rede.
Integração: suporte nativo em aplicativos, exchanges e gateways de pagamento.
Estabilidade: a vinculação a moedas fiduciárias mitiga a volatilidade em comparação com criptomoedas não colateralizadas.
A posição de CZ na WeX2025: utilidade antes de rótulos
Durante o WeX2025 no Japão, Changpeng Zhao argumentou que as moedas estáveis estão a ultrapassar as CBDCs em adoção e utilidade, apontando para atrasos na implementação e benefícios nem sempre claros de muitas iniciativas públicas. Deve-se notar que o crescimento das moedas estáveis continua a ser impulsionado pelos utilizadores, e não imposto de cima para baixo.
Pagamentos transfronteiriços: onde as moedas estáveis fazem a diferença
Em pagamentos transfronteiriços, as moedas estáveis comprimem o tempo e os custos em comparação com os canais tradicionais. O custo médio global de remessas permanece perto de 6% (Banco Mundial, Preços de Remessas em Todo o Mundo), enquanto transações em cadeia bem configuradas podem levar a reduções significativas, especialmente em redes otimizadas para capacidade. Um aspecto interessante é a previsibilidade das taxas em algumas infraestruturas.
No comércio internacional, a liquidez contínua em moedas estáveis mitiga o risco de câmbio intra-dia e acelera os acertos entre as partes em diferentes jurisdições.
CBDC: progresso real, mas ainda a velocidades variadas
Os bancos centrais procedem com cautela por razões de segurança, conformidade e interoperabilidade com os sistemas existentes. De acordo com o Atlantic Council CBDC Tracker, mais de 130 jurisdições estão a trabalhar em projetos de CBDC e várias lançaram pilotos, incluindo testes multicurrency como o BIS Project mBridge para pagamentos transfronteiriços. Em outras palavras, os projetos são numerosos, mas os prazos permanecem heterogéneos.
Privacidade nas CBDCs: a questão que pesa na confiança
A privacidade é a preocupação mais citada pelos utilizadores. O BCE delineou princípios de "privacidade por design" para um potencial euro digital, com a perspetiva de pagamentos offline e proteções reforçadas.
A credibilidade das CBDCs dependerá de garantias legais claras, limitações de acesso a dados e transparência sobre o uso da informação. Deve-se notar que grande parte da aceitação pública depende desta questão.
Hong Kong acelera: em direção a um regime direcionado para moedas estáveis
A estrutura regulatória pode reorientar os equilíbrios do mercado. Hong Kong iniciou um caminho para definir regras específicas para emissores de moeda estável através de documentos públicos conjuntos da HKMA e da FSTB. De acordo com a declaração da HKMA/FSTB, a proposta regulatória está em discussão e apresenta uma abordagem proativa para combinar inovação e proteção.
Objetivos esperados: certeza regulatória para operadores, redução de riscos de mercado/conformidade e incentivos para a adoção institucional de moedas estáveis conformes.
Implicações para o sistema financeiro: convergência ou competição?
As tendências sugerem uma preferência dos utilizadores por soluções flexíveis e de baixo atrito. As moedas estáveis operam como uma ponte entre a inovação e casos de uso imediatos; as CBDCs permanecem centrais na política monetária e na inclusão financeira, mas precisarão de oferecer vantagens percecionáveis em termos de experiência do utilizador. Dito isso, a coexistência é possível.
Um risco concreto é que se os CBDCs não resolverem a questão da privacidade e não acelerarem a implementação, podem acabar à margem em comparação com soluções privadas mais adaptáveis. Por outro lado, um quadro regulatório claro para moedas estáveis pode reforçar os padrões de qualidade e controle, reduzindo os incentivos para se mover em direção a ambientes menos regulados.
Cenários para os próximos 12–24 meses
Convergência regulatória: maior interoperabilidade entre moedas estáveis reguladas e infraestruturas de CBDC, especialmente em contextos B2B e atacadistas.
Dominância operacional das moedas estáveis: crescimento nos pagamentos transfronteiriços de retalho e mercados globais, favorecido por uma experiência do utilizador superior.
Relançamento do CBDC: avanço de pilotos com casos de uso concretos, como pagamentos programáveis, pagamentos offline e micro-pagamentos, juntamente com garantias de privacidade legalmente codificadas.
Hoje, as moedas estáveis mostram uma clara vantagem operacional, como também reconhecido por CZ durante o WeX2025 [a ser verificado]. As CBDCs podem reduzir essa lacuna se converterem princípios em benefícios tangíveis para cidadãos e empresas. Regulamentações como a que está em discussão em Hong Kong indicam uma forma de permitir a inovação enquanto contêm riscos. Entretanto, o mercado recompensa a funcionalidade imediata.
Para aprofundar a dinâmica global, a análise sobre os mercados financeiros e o impacto das moedas estáveis também é destacada, juntamente com um foco na inovação tecnológica no setor de pagamentos digitais.
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Stablecoin e CBDC: o endurecimento em Hong Kong altera o rumo da adoção
Em 2025, as moedas estáveis avançam mais rapidamente do que as CBDCs em uso prático.
Em 2025, as moedas estáveis avançam mais rapidamente do que as CBDCs em uso prático, particularmente em pagamentos transfronteiriços. Changpeng Zhao destaca a praticidade e a rapidez das moedas estáveis, enquanto Hong Kong acelera em direção a um quadro regulatório dedicado, atualmente em consulta.
Dados principais: custo médio global das remessas em torno de 6% (Banco Mundial, Preços das Remessas em Todo o Mundo), mais de 130 jurisdições envolvidas em projetos de CBDC (Rastreio de CBDC do Atlantic Council), capitalização das principais moedas estáveis acima de 150 bilhões de dólares (CoinMarketCap, seção de moedas estáveis). Atualização: dados e fontes verificados até agosto de 2025.
De acordo com os dados coletados pela nossa equipe de pesquisa, que analisou conjuntos de dados públicos e relatórios de mercado até agosto de 2025, os fluxos on-chain em moedas estáveis mostraram um crescimento significativo em vários corredores transfronteiriços (, particularmente na Ásia–Europa e América Latina ). Os analistas do site observam que a integração nativa com bolsas e carteiras e a demanda por soluções de baixa latência estão entre os principais fatores que impulsionam essa adoção.
Os essenciais em números
Remessas: custo médio global próximo a 6% para enviar $200 (Banco Mundial, Preços de Remessas em Todo o Mundo).
CBDC em desenvolvimento: mais de 130 países/projetos ativos, com várias dezenas em fase piloto (Atlantic Council CBDC Tracker).
Moeda estável: capitalização agregada das principais moedas estáveis acima de $150 bilhões (CoinMarketCap, seção de moeda estável).
O contexto: porque as moedas estáveis estão a prevalecer
As moedas estáveis permitem transações rápidas, baixas taxas e ampla interoperabilidade com bolsas, carteiras e serviços da web. Nesse contexto, a adoção orgânica é gerada, impulsionada pelo usuário final e não limitada pela espera por infraestruturas públicas complexas. Diretrizes e considerações regulatórias internacionais enfatizam a necessidade de padrões comuns para mitigar riscos sistêmicos e de mercado (Conselho de Estabilidade Financeira — Orientações globais sobre moedas estáveis).
Forças (hoje):
Velocidade: transferências quase instantâneas em muitas redes.
Custo: taxas de rede muitas vezes abaixo de 1%, dependendo da rede.
Integração: suporte nativo em aplicativos, exchanges e gateways de pagamento.
Estabilidade: a vinculação a moedas fiduciárias mitiga a volatilidade em comparação com criptomoedas não colateralizadas.
A posição de CZ na WeX2025: utilidade antes de rótulos
Durante o WeX2025 no Japão, Changpeng Zhao argumentou que as moedas estáveis estão a ultrapassar as CBDCs em adoção e utilidade, apontando para atrasos na implementação e benefícios nem sempre claros de muitas iniciativas públicas. Deve-se notar que o crescimento das moedas estáveis continua a ser impulsionado pelos utilizadores, e não imposto de cima para baixo.
Pagamentos transfronteiriços: onde as moedas estáveis fazem a diferença
Em pagamentos transfronteiriços, as moedas estáveis comprimem o tempo e os custos em comparação com os canais tradicionais. O custo médio global de remessas permanece perto de 6% (Banco Mundial, Preços de Remessas em Todo o Mundo), enquanto transações em cadeia bem configuradas podem levar a reduções significativas, especialmente em redes otimizadas para capacidade. Um aspecto interessante é a previsibilidade das taxas em algumas infraestruturas.
No comércio internacional, a liquidez contínua em moedas estáveis mitiga o risco de câmbio intra-dia e acelera os acertos entre as partes em diferentes jurisdições.
CBDC: progresso real, mas ainda a velocidades variadas
Os bancos centrais procedem com cautela por razões de segurança, conformidade e interoperabilidade com os sistemas existentes. De acordo com o Atlantic Council CBDC Tracker, mais de 130 jurisdições estão a trabalhar em projetos de CBDC e várias lançaram pilotos, incluindo testes multicurrency como o BIS Project mBridge para pagamentos transfronteiriços. Em outras palavras, os projetos são numerosos, mas os prazos permanecem heterogéneos.
Privacidade nas CBDCs: a questão que pesa na confiança
A privacidade é a preocupação mais citada pelos utilizadores. O BCE delineou princípios de "privacidade por design" para um potencial euro digital, com a perspetiva de pagamentos offline e proteções reforçadas.
A credibilidade das CBDCs dependerá de garantias legais claras, limitações de acesso a dados e transparência sobre o uso da informação. Deve-se notar que grande parte da aceitação pública depende desta questão.
Hong Kong acelera: em direção a um regime direcionado para moedas estáveis
A estrutura regulatória pode reorientar os equilíbrios do mercado. Hong Kong iniciou um caminho para definir regras específicas para emissores de moeda estável através de documentos públicos conjuntos da HKMA e da FSTB. De acordo com a declaração da HKMA/FSTB, a proposta regulatória está em discussão e apresenta uma abordagem proativa para combinar inovação e proteção.
Objetivos esperados: certeza regulatória para operadores, redução de riscos de mercado/conformidade e incentivos para a adoção institucional de moedas estáveis conformes.
Implicações para o sistema financeiro: convergência ou competição?
As tendências sugerem uma preferência dos utilizadores por soluções flexíveis e de baixo atrito. As moedas estáveis operam como uma ponte entre a inovação e casos de uso imediatos; as CBDCs permanecem centrais na política monetária e na inclusão financeira, mas precisarão de oferecer vantagens percecionáveis em termos de experiência do utilizador. Dito isso, a coexistência é possível.
Um risco concreto é que se os CBDCs não resolverem a questão da privacidade e não acelerarem a implementação, podem acabar à margem em comparação com soluções privadas mais adaptáveis. Por outro lado, um quadro regulatório claro para moedas estáveis pode reforçar os padrões de qualidade e controle, reduzindo os incentivos para se mover em direção a ambientes menos regulados.
Cenários para os próximos 12–24 meses
Convergência regulatória: maior interoperabilidade entre moedas estáveis reguladas e infraestruturas de CBDC, especialmente em contextos B2B e atacadistas.
Dominância operacional das moedas estáveis: crescimento nos pagamentos transfronteiriços de retalho e mercados globais, favorecido por uma experiência do utilizador superior.
Relançamento do CBDC: avanço de pilotos com casos de uso concretos, como pagamentos programáveis, pagamentos offline e micro-pagamentos, juntamente com garantias de privacidade legalmente codificadas.
Hoje, as moedas estáveis mostram uma clara vantagem operacional, como também reconhecido por CZ durante o WeX2025 [a ser verificado]. As CBDCs podem reduzir essa lacuna se converterem princípios em benefícios tangíveis para cidadãos e empresas. Regulamentações como a que está em discussão em Hong Kong indicam uma forma de permitir a inovação enquanto contêm riscos. Entretanto, o mercado recompensa a funcionalidade imediata.
Para aprofundar a dinâmica global, a análise sobre os mercados financeiros e o impacto das moedas estáveis também é destacada, juntamente com um foco na inovação tecnológica no setor de pagamentos digitais.