Atualização PoL v2 da Berachain: de motor de liquidez a infraestrutura de rendimento na cadeia
No atual ambiente competitivo das cadeias públicas, a maioria dos projetos Layer1 ainda utiliza o tradicional modelo PoS (Prova de Participação) para emitir tokens e distribuí-los aos validadores e delegadores de acordo com a proporção de staking. Esta lógica simples de emissão de tokens "pura inflação" carece de uma orientação econômica refinada, o que pode levar a desalinhamentos de incentivo e baixa eficiência de capital.
A Berachain adotou um caminho diferente, seu mecanismo de consenso PoL (Liquidez) desde o início associou diretamente as recompensas de bloco à liquidez na cadeia, formando um modo único de crescimento ecológico. Recentemente, a Berachain lançou oficialmente o PoL v2, esta atualização não só otimizou o modelo econômico, mas também deu um passo em direção a caminhos de rendimento sustentáveis e de nível institucional.
A ideia central do PoL: transformar o incentivo de consenso em competição de Liquidez
A ideia central do PoL pode ser resumida da seguinte forma: quem consegue trazer mais Liquidez, consegue obter mais recompensas e influência na rede.
No ecossistema Berachain, os dois ativos nativos chave para a operação econômica são:
BGT: o token central para governança e distribuição de incentivos
BERA: o token de combustível na cadeia
Existem três principais participantes no mecanismo de operação: validadores, partes do protocolo e provedores de liquidez (LP).
O protocolo precisa "subornar" os validadores (fornecendo stablecoins, tokens do protocolo, etc.) para obter incentivos BGT
Os validadores priorizarão protocolos com altos rendimentos ao alocar BGT, formando assim uma disputa de liquidez.
Os LPs que apoiam estes protocolos, além dos rendimentos regulares, podem obter incentivos adicionais em BGT.
Este mecanismo produziu vários efeitos:
Formação de um jogo de longo prazo entre os protocolos, aumentando continuamente os rendimentos dos LPs para atrair Liquidez
Os validadores, para aumentar o valor "Boost", também irão otimizar ativamente a alocação de Liquidez.
A liquidez, segurança e incentivos econômicos de toda a rede formam um ciclo de feedback positivo
PoL v1 já provou a forte eficácia deste modelo na atração de tráfego no ecossistema na cadeia, mas também expôs o problema da posição insuficiente da BERA no ciclo econômico.
Deficiências do POL v1: o papel "ausente" do BERA
No modelo v1, o BGT é um meio econômico ativo no ecossistema, com emissão inflacionária, além de um mecanismo de distribuição claro e cenários de rendimento. Em contraste, a funcionalidade do BERA é única:
Para o staking de validadores
Usado para pagar taxas de combustível
Os usuários comuns quase não conseguem obter rendimentos nativos diretamente da posse de BERA, a menos que participem da complexa agricultura de LP de protocolos DeFi de terceiros. Isso não só aumenta a barreira de entrada, mas também limita a taxa de utilização de capital do BERA como um ativo central de PoS.
O desafio mais realista é: num contexto de regulamentação global mais rigorosa, ativos de PoS como o BERA, que carecem de modelos de rendimento amigáveis à conformidade, têm dificuldade em serem adotados por instituições ou integrados no sistema financeiro tradicional.
Melhorias principais do PoL v2: Módulo de incentivo BERA
O maior destaque da v2 é a introdução de rendimentos nativos de staking para o BERA.
Os usuários agora podem fazer staking diretamente de BERA ou WBERA e receber o token de certificação sWBERA (semelhante ao stETH de uma determinada plataforma). Este certificado pode ser utilizado na DeFi do ecossistema, permitindo a reutilização múltipla de fundos.
A fonte de rendimento também passou por uma transformação chave:
Os validadores recebem subornos do protocolo no mecanismo PoL, sendo que 33% serão recomprados como WBERA.
Esses WBERA são distribuídos proporcionalmente aos stakers de BERA
Os rendimentos não são apenas inflação pura, mas sim a conversão de receitas reais do protocolo.
Este modelo redireciona parte dos rendimentos que originalmente fluíam para os validadores para o sistema de staking BERA, fazendo com que o BERA passe de "token de custo de operação da rede" para "certificado de rendimento real na cadeia".
Retorno Real e Eficiência de Capital: Sustentabilidade da v2
O modelo de rendimento do PoL v2 tem duas características distintas:
Fluxo de caixa real sustentado
Os rendimentos vêm de subornos pagos pelo protocolo para competir por BGT, esses fundos vêm do tesouro do protocolo, e não de uma inflação criada do nada.
Monetizar através do "direito de emitir moedas em leilão", e redistribuir aos stakers.
Sob as mesmas condições de inflação, a eficiência de retorno de capital da Berachain é superior à das cadeias PoS tradicionais.
Aumento da eficiência do capital
sWBERA pode ser utilizado como LST para capturar rendimentos novamente no ecossistema.
Os usuários não precisam participar de processos complexos de LP ou delegação, o caminho de staking é mais simples e seguro.
A atual taxa de rendimento anualizada de staking na cadeia chega a cerca de 103%, significativamente superior aos 60%-90% das funcionalidades de ganhar moedas em outras plataformas.
Perspectiva institucional: de incentivos criptográficos a produtos de rendimento em conformidade
Outro valor do PoL v2 é que ele se adapta naturalmente à lógica da participação institucional:
Fontes de rendimento claras, auditáveis, que podem ser diretamente integradas no sistema de relatórios financeiros de conformidade.
O fluxo de fundos é transparente e não depende da especulação do mercado secundário.
O modelo de rendimento pode ser encapsulado em um ambiente de custódia como ferramentas financeiras estruturadas, obrigações de ativos digitais, etc.
Isto está altamente alinhado com a direção regulatória proposta por legislações recentes: os rendimentos dos ativos na cadeia devem ser auditáveis, vinculados a comportamentos econômicos reais e passíveis de custódia e distribuição. No futuro, o BERA tem total oportunidade de se tornar parte de uma carteira de investimento em ativos digitais institucionais, podendo até formar produtos padronizados de "Tesouraria de Ativos Digitais".
Conclusão: v2 é o acelerador do ciclo de crescimento
PoL v1 resolveu o problema de correspondência entre incentivos e Liquidez, permitindo que a Berachain formasse uma rede de consenso impulsionada pela Liquidez. O PoL v2, por sua vez, resolve ainda mais o problema da falta de rendimentos do ativo central BERA, permitindo que ele se atualize de um token de custo de operação da rede para um certificado de rendimento real na cadeia, e possui atributos amigáveis para instituições.
Isso não apenas acelerará o ciclo de capital dentro do ecossistema, mas também poderá abrir um canal para o Berachain se estender ao financiamento tradicional e aos investidores institucionais. Em outras palavras, o PoL v2 não é apenas uma atualização da economia de tokens, mas sim um passo fundamental do Berachain de "motor de liquidez na cadeia" para "infraestrutura de rendimento na cadeia".
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BlockchainDecoder
· 4h atrás
De acordo com a análise de modelos de dados anteriores, este plano pode aumentar a eficiência do incentivo em cerca de 47%, com a possibilidade de impulsionar o aumento do TVL em toda a cadeia [citação do relatório Q4 da StakingRewards]
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ForkPrince
· 5h atrás
bear copiar o trabalho de casa saiu com flores
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DarkPoolWatcher
· 5h atrás
É claramente um grande esquema de investimento.
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GasOptimizer
· 5h atrás
armadilha de cobertura é muito baixa, eu calculei que a taxa de alavancagem é apenas 1,3x
Atualização do Berachain PoL v2: Criando um mecanismo de rendimento real na cadeia que lidera o investimento em ativos digitais de nível institucional
Atualização PoL v2 da Berachain: de motor de liquidez a infraestrutura de rendimento na cadeia
No atual ambiente competitivo das cadeias públicas, a maioria dos projetos Layer1 ainda utiliza o tradicional modelo PoS (Prova de Participação) para emitir tokens e distribuí-los aos validadores e delegadores de acordo com a proporção de staking. Esta lógica simples de emissão de tokens "pura inflação" carece de uma orientação econômica refinada, o que pode levar a desalinhamentos de incentivo e baixa eficiência de capital.
A Berachain adotou um caminho diferente, seu mecanismo de consenso PoL (Liquidez) desde o início associou diretamente as recompensas de bloco à liquidez na cadeia, formando um modo único de crescimento ecológico. Recentemente, a Berachain lançou oficialmente o PoL v2, esta atualização não só otimizou o modelo econômico, mas também deu um passo em direção a caminhos de rendimento sustentáveis e de nível institucional.
A ideia central do PoL: transformar o incentivo de consenso em competição de Liquidez
A ideia central do PoL pode ser resumida da seguinte forma: quem consegue trazer mais Liquidez, consegue obter mais recompensas e influência na rede.
No ecossistema Berachain, os dois ativos nativos chave para a operação econômica são:
Existem três principais participantes no mecanismo de operação: validadores, partes do protocolo e provedores de liquidez (LP).
Este mecanismo produziu vários efeitos:
PoL v1 já provou a forte eficácia deste modelo na atração de tráfego no ecossistema na cadeia, mas também expôs o problema da posição insuficiente da BERA no ciclo econômico.
Deficiências do POL v1: o papel "ausente" do BERA
No modelo v1, o BGT é um meio econômico ativo no ecossistema, com emissão inflacionária, além de um mecanismo de distribuição claro e cenários de rendimento. Em contraste, a funcionalidade do BERA é única:
Os usuários comuns quase não conseguem obter rendimentos nativos diretamente da posse de BERA, a menos que participem da complexa agricultura de LP de protocolos DeFi de terceiros. Isso não só aumenta a barreira de entrada, mas também limita a taxa de utilização de capital do BERA como um ativo central de PoS.
O desafio mais realista é: num contexto de regulamentação global mais rigorosa, ativos de PoS como o BERA, que carecem de modelos de rendimento amigáveis à conformidade, têm dificuldade em serem adotados por instituições ou integrados no sistema financeiro tradicional.
Melhorias principais do PoL v2: Módulo de incentivo BERA
O maior destaque da v2 é a introdução de rendimentos nativos de staking para o BERA.
Os usuários agora podem fazer staking diretamente de BERA ou WBERA e receber o token de certificação sWBERA (semelhante ao stETH de uma determinada plataforma). Este certificado pode ser utilizado na DeFi do ecossistema, permitindo a reutilização múltipla de fundos.
A fonte de rendimento também passou por uma transformação chave:
Este modelo redireciona parte dos rendimentos que originalmente fluíam para os validadores para o sistema de staking BERA, fazendo com que o BERA passe de "token de custo de operação da rede" para "certificado de rendimento real na cadeia".
Retorno Real e Eficiência de Capital: Sustentabilidade da v2
O modelo de rendimento do PoL v2 tem duas características distintas:
Fluxo de caixa real sustentado
Aumento da eficiência do capital
Perspectiva institucional: de incentivos criptográficos a produtos de rendimento em conformidade
Outro valor do PoL v2 é que ele se adapta naturalmente à lógica da participação institucional:
Isto está altamente alinhado com a direção regulatória proposta por legislações recentes: os rendimentos dos ativos na cadeia devem ser auditáveis, vinculados a comportamentos econômicos reais e passíveis de custódia e distribuição. No futuro, o BERA tem total oportunidade de se tornar parte de uma carteira de investimento em ativos digitais institucionais, podendo até formar produtos padronizados de "Tesouraria de Ativos Digitais".
Conclusão: v2 é o acelerador do ciclo de crescimento
PoL v1 resolveu o problema de correspondência entre incentivos e Liquidez, permitindo que a Berachain formasse uma rede de consenso impulsionada pela Liquidez. O PoL v2, por sua vez, resolve ainda mais o problema da falta de rendimentos do ativo central BERA, permitindo que ele se atualize de um token de custo de operação da rede para um certificado de rendimento real na cadeia, e possui atributos amigáveis para instituições.
Isso não apenas acelerará o ciclo de capital dentro do ecossistema, mas também poderá abrir um canal para o Berachain se estender ao financiamento tradicional e aos investidores institucionais. Em outras palavras, o PoL v2 não é apenas uma atualização da economia de tokens, mas sim um passo fundamental do Berachain de "motor de liquidez na cadeia" para "infraestrutura de rendimento na cadeia".