Narração: O núcleo impulsionador do mercado de criptomoedas
"O cérebro humano é naturalmente bom em contar histórias. E a economia é construída sobre a base das decisões humanas." - Robert J. Shiller (economista americano, vencedor do Prêmio Nobel de Economia)
1. Narrativa como motor de mercado
Em dezembro de 2017, aconteceu uma coisa estranha. Aqueles que nunca tinham prestado atenção ao mercado de criptomoedas de repente começaram a perguntar como comprar Bitcoin. Eles não entendiam a tecnologia blockchain e nunca tinham lido um white paper. Eles apenas ouviram dizer que algumas pessoas ganharam riquezas que mudaram suas vidas através do Bitcoin.
Esta simples história é suficiente para despertar o interesse deles.
Na economia da narrativa proposta pelo vencedor do Prêmio Nobel Robert J. Shiller, a encriptação oferece o solo mais fértil. Neste campo, a força narrativa capaz de influenciar o comportamento do mercado é tão significativa, senão mais, do que fatores macroeconômicos tradicionais, como taxas de juro ou PIB.
Os investidores de varejo mudaram as regras do jogo. No setor financeiro tradicional, o capital geralmente flui através de canais estruturados, como gestores de fundos, analistas e relatórios de investidores. E agora, o capital flui através de memes, postagens virais e grupos de alta qualidade. A narrativa tornou-se o novo fundamento, algo que é particularmente evidente no mercado de criptomoedas.
Quando o mercado esquenta, a narrativa torna-se um fator chave na alocação de capital. Não são os white papers, não são os balanços, mas sim a crença.
A ideia central é: a volatilidade do mercado de criptomoedas não depende da tecnologia, do crescimento dos usuários ou da receita (pelo menos não no início). Depende da crença, e a crença é construída sobre histórias cativantes.
2. Como a narrativa funciona: um vírus com capital
Robert Shiller acredita que a disseminação de narrativas econômicas é semelhante a um vírus. A narrativa mais poderosa não precisa ser verdadeira, mas é contagiosa. Elas apelam às emoções, à identidade e ao medo de perder oportunidades. No campo das criptomoedas, essa disseminação é imediata, global e amplificada por algoritmos.
Uma narrativa típica geralmente começa com um conceito simples: o Bitcoin é ouro digital, o Ethereum é um computador mundial, e o DeFi é um novo sistema bancário. Essas ideias são simples, intuitivas e emocionalmente atraentes. Uma vez que essa narrativa se torna popular, ela começa a remodelar as percepções de valor das pessoas.
Um ciclo de vida de uma narrativa de encriptação poderosa geralmente segue a seguinte trajetória:
O nascimento da narrativa: Alguém publicou um artigo no blog, um influenciador sugeriu uma tendência, ou um fundador carismático articulou uma visão.
A narrativa espalhou-se através de plataformas sociais, sites de vídeos e grupos de discussão.
Com o aumento da influência narrativa, mudou a forma como as pessoas pensam. Mesmo que não haja nenhuma mudança na cadeia, os ativos relacionados parecem ter mais valor.
O capital está a entrar, a seguir esta narrativa.
As pessoas costumam discutir os efeitos de rede no contexto tecnológico. Mas a própria narrativa também tem efeitos de rede. Quanto mais as pessoas acreditam em uma história, mais real ela se torna: isso é verdade em nível social, econômico e, finalmente, financeiro.
Existem dois elementos-chave que tornam uma narrativa mais envolvente:
Uma figura representativa: alguém que pode representar essa narrativa. Por exemplo, o mistério de Satoshi Nakamoto, a sabedoria de Vitalik ou a capacidade de produto de Anatoly. As pessoas serão atraídas por esses rostos.
Uma narrativa familiar: grandes narrativas muitas vezes ressoam com enredos que as pessoas conhecem bem. Por exemplo, a ascensão dos fracos, os rebeldes, a revolução. A encriptação encaixa-se perfeitamente nesses temas. Ela se opõe ao sistema financeiro tradicional e apoia a liberdade.
Afinal, no campo da encriptação, a narrativa não é uma camada adicional sobre o produto. A narrativa é o próprio produto.
3. Estudo de Caso: A Narrativa Cria Mercado
Bitcoin: ouro digital
Em 2020, o próprio Bitcoin não sofreu alterações. O que mudou foi a percepção das pessoas sobre ele. A narrativa mainstream passou de "dinheiro ponto a ponto" para "ouro digital". De repente, o Bitcoin foi posicionado como um meio de proteção contra a inflação, tornando-se um porto seguro na era da flexibilização monetária. O que atraiu investidores institucionais não foi a tecnologia do Bitcoin, mas sim essa ideia.
A misteriosa lenda de Satoshi Nakamoto também teve um papel. Este fundador desaparecido torna a história mais cativante. Não é apenas código, mas sim um movimento.
Ethereum: o computador do mundo
Quando o Ethereum foi lançado, quase não havia aplicações descentralizadas disponíveis. Mas a sua ideia - que qualquer pessoa pode construir aplicações imutáveis numa plataforma descentralizada - é extremamente atraente. A frase "código é lei" ressoou profundamente. O que o mercado compra não é a utilização real, mas sim o potencial.
O Ethereum tornou-se valioso, não por sua situação atual, mas sim por suas promessas.
O verão DeFi de 2020
Durante o verão DeFi, os rendimentos eram absurdamente altos. Mas o principal motor não era a taxa de juros anual, mas a narrativa: finanças sem permissão, ser seu próprio banco, a linguagem financeira sem restrições. Esta ideia espalhou-se rapidamente. A maioria dos protocolos tinha quase nenhuma receita, poucos usuários, e a economia dos tokens apresentava falhas, mas isso não importava. A narrativa em si era suficiente para sobrepor-se à realidade.
NFT como propriedade cultural
Por que é que algumas pessoas estão dispostas a gastar milhões de dólares a comprar uma imagem digital? Porque os NFTs não se tratam da imagem em si, mas sim da identidade. A narrativa é simples e sedutora: a propriedade digital irá redefinir a arte, a música e o status. Possuir um NFT conhecido não é por razões estéticas, mas sim para exibir a identidade.
A narrativa em si é mais importante do que o produto. Essa é a razão do seu sucesso.
Tokens de IA de 2023-2024
Alguns projetos com funcionalidades de produtos escassas e receita zero dispararam apenas por causa do conceito "AI + encriptação = futuro". O conceito de IA, que já era popular nas finanças tradicionais, agora também se espalhou para o mercado de criptomoedas, trazendo consigo uma grande quantidade de capital especulativo. A utilidade não é importante, a narrativa é a chave.
Os tokens meme que contêm a palavra "agente" no nome dispararam 10 vezes. Os fundadores adicionaram "IA" aos seus roteiros. Os investidores veem o seu potencial, mesmo que por agora seja apenas conversa.
4. Por que o mercado de criptomoedas é especialmente suscetível a narrativas
O mercado de criptomoedas carece de referências tradicionais de avaliação: não há balanço patrimonial, não há relação preço/lucro, nem documentos regulatórios. Isso torna o setor especialmente suscetível a narrativas em vez de fundamentos.
Além disso:
Este é um mercado dominado por pequenos investidores e que prospera através da especulação.
A cultura dos memes que se espalha rapidamente através das redes sociais.
A liquidez dos tokens e a listagem sem permissão.
Estes fatores criam um ambiente perfeito para o comportamento de preços impulsionado por narrativas. Em outros mercados, as narrativas são apenas fenômenos acessórios. E no mercado de criptomoedas, elas são a força motriz.
O preço das criptomoedas não é baseado na situação atual, mas sim no futuro possível.
5. Vantagens: Narrativa de Negociação
No mercado impulsionado pela narrativa, a vantagem vem do reconhecimento precoce.
Os traders e fundos inteligentes não apenas analisam gráficos ou leem códigos. Eles prestam atenção ao aspecto social: quem está publicando informações, qual é a intensidade dos memes, se há interação emocional e se a narrativa está passando de nicho para mainstream?
Aqui estão algumas narrativas populares:
Blockchain modular: "novo espaço de design"
Uma nova blockchain torna-se o novo Ethereum: "rápido, barato e limpo"
RWA："rendimento e conformidade em equilíbrio"
Finanças descentralizadas por meio de intermediários: "O protocolo de IA que pensa por você"
Cada narrativa segue o mesmo ciclo de vida:
Faísca: Esta ideia surgiu em uma discussão de pequeno alcance.
Propagação: as pessoas influentes amplificam isso.
Frenesi: todos estão envolvidos, os tokens disparam.
Desilusão: o produto não foi entregue, o interesse diminui.
Sair ou evoluir: a narrativa ou desaparece, ou se transforma.
O timing é crucial. Se você entrar na segunda fase e sair antes da quarta fase, você estará agindo de acordo com a tendência. Se perder o ciclo, você só poderá carregar o "fardo" da narrativa.
6. É possível investir em narrativas?
Claro que sim. Na verdade, na fase inicial dos investimentos em encriptação, a narrativa era uma das poucas estruturas razoáveis.
Robert Shiller apresentou um argumento convincente: ignorar a narrativa é ignorar as forças macroeconômicas. No campo das criptomoedas, isso é amplificado. A narrativa não apenas reflete o mercado, mas também cria o mercado.
À medida que a encriptação se aproxima das finanças tradicionais, algum ruído pode diminuir. Mas este campo sempre atrairá especuladores, sonhadores e construtores, que valorizam mais a visão do que os indicadores.
No campo da encriptação, as pessoas mais bem-sucedidas nem sempre são os engenheiros mais notáveis, mas sim as que melhor conseguem interpretar o sentimento do mercado.
Por isso, é importante acompanhar a narrativa a longo prazo, prestar atenção às dinâmicas da comunidade e seguir as últimas tendências. A narrativa pode não ser codificada, mas sim escrita.
Se o mercado de criptomoedas é uma grande narrativa, talvez os melhores traders sejam aqueles que leem alguns capítulos com antecedência.
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ZkProofPudding
· 2h atrás
咱当年也是 deixar-se levar 买的 全亏完了
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GasFeeLover
· 08-16 02:32
Comprar moeda é coisa de idiotas, não é?
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FromMinerToFarmer
· 08-16 02:28
Não é como se estivesse a comprar Moutai. Que história é essa?
Economia narrativa: analisando os principais motores do mercado de criptomoedas
Narração: O núcleo impulsionador do mercado de criptomoedas
"O cérebro humano é naturalmente bom em contar histórias. E a economia é construída sobre a base das decisões humanas." - Robert J. Shiller (economista americano, vencedor do Prêmio Nobel de Economia)
1. Narrativa como motor de mercado
Em dezembro de 2017, aconteceu uma coisa estranha. Aqueles que nunca tinham prestado atenção ao mercado de criptomoedas de repente começaram a perguntar como comprar Bitcoin. Eles não entendiam a tecnologia blockchain e nunca tinham lido um white paper. Eles apenas ouviram dizer que algumas pessoas ganharam riquezas que mudaram suas vidas através do Bitcoin.
Esta simples história é suficiente para despertar o interesse deles.
Na economia da narrativa proposta pelo vencedor do Prêmio Nobel Robert J. Shiller, a encriptação oferece o solo mais fértil. Neste campo, a força narrativa capaz de influenciar o comportamento do mercado é tão significativa, senão mais, do que fatores macroeconômicos tradicionais, como taxas de juro ou PIB.
Os investidores de varejo mudaram as regras do jogo. No setor financeiro tradicional, o capital geralmente flui através de canais estruturados, como gestores de fundos, analistas e relatórios de investidores. E agora, o capital flui através de memes, postagens virais e grupos de alta qualidade. A narrativa tornou-se o novo fundamento, algo que é particularmente evidente no mercado de criptomoedas.
Quando o mercado esquenta, a narrativa torna-se um fator chave na alocação de capital. Não são os white papers, não são os balanços, mas sim a crença.
A ideia central é: a volatilidade do mercado de criptomoedas não depende da tecnologia, do crescimento dos usuários ou da receita (pelo menos não no início). Depende da crença, e a crença é construída sobre histórias cativantes.
2. Como a narrativa funciona: um vírus com capital
Robert Shiller acredita que a disseminação de narrativas econômicas é semelhante a um vírus. A narrativa mais poderosa não precisa ser verdadeira, mas é contagiosa. Elas apelam às emoções, à identidade e ao medo de perder oportunidades. No campo das criptomoedas, essa disseminação é imediata, global e amplificada por algoritmos.
Uma narrativa típica geralmente começa com um conceito simples: o Bitcoin é ouro digital, o Ethereum é um computador mundial, e o DeFi é um novo sistema bancário. Essas ideias são simples, intuitivas e emocionalmente atraentes. Uma vez que essa narrativa se torna popular, ela começa a remodelar as percepções de valor das pessoas.
Um ciclo de vida de uma narrativa de encriptação poderosa geralmente segue a seguinte trajetória:
As pessoas costumam discutir os efeitos de rede no contexto tecnológico. Mas a própria narrativa também tem efeitos de rede. Quanto mais as pessoas acreditam em uma história, mais real ela se torna: isso é verdade em nível social, econômico e, finalmente, financeiro.
Existem dois elementos-chave que tornam uma narrativa mais envolvente:
Afinal, no campo da encriptação, a narrativa não é uma camada adicional sobre o produto. A narrativa é o próprio produto.
3. Estudo de Caso: A Narrativa Cria Mercado
Bitcoin: ouro digital
Em 2020, o próprio Bitcoin não sofreu alterações. O que mudou foi a percepção das pessoas sobre ele. A narrativa mainstream passou de "dinheiro ponto a ponto" para "ouro digital". De repente, o Bitcoin foi posicionado como um meio de proteção contra a inflação, tornando-se um porto seguro na era da flexibilização monetária. O que atraiu investidores institucionais não foi a tecnologia do Bitcoin, mas sim essa ideia.
A misteriosa lenda de Satoshi Nakamoto também teve um papel. Este fundador desaparecido torna a história mais cativante. Não é apenas código, mas sim um movimento.
Ethereum: o computador do mundo
Quando o Ethereum foi lançado, quase não havia aplicações descentralizadas disponíveis. Mas a sua ideia - que qualquer pessoa pode construir aplicações imutáveis numa plataforma descentralizada - é extremamente atraente. A frase "código é lei" ressoou profundamente. O que o mercado compra não é a utilização real, mas sim o potencial.
O Ethereum tornou-se valioso, não por sua situação atual, mas sim por suas promessas.
O verão DeFi de 2020
Durante o verão DeFi, os rendimentos eram absurdamente altos. Mas o principal motor não era a taxa de juros anual, mas a narrativa: finanças sem permissão, ser seu próprio banco, a linguagem financeira sem restrições. Esta ideia espalhou-se rapidamente. A maioria dos protocolos tinha quase nenhuma receita, poucos usuários, e a economia dos tokens apresentava falhas, mas isso não importava. A narrativa em si era suficiente para sobrepor-se à realidade.
NFT como propriedade cultural
Por que é que algumas pessoas estão dispostas a gastar milhões de dólares a comprar uma imagem digital? Porque os NFTs não se tratam da imagem em si, mas sim da identidade. A narrativa é simples e sedutora: a propriedade digital irá redefinir a arte, a música e o status. Possuir um NFT conhecido não é por razões estéticas, mas sim para exibir a identidade.
A narrativa em si é mais importante do que o produto. Essa é a razão do seu sucesso.
Tokens de IA de 2023-2024
Alguns projetos com funcionalidades de produtos escassas e receita zero dispararam apenas por causa do conceito "AI + encriptação = futuro". O conceito de IA, que já era popular nas finanças tradicionais, agora também se espalhou para o mercado de criptomoedas, trazendo consigo uma grande quantidade de capital especulativo. A utilidade não é importante, a narrativa é a chave.
Os tokens meme que contêm a palavra "agente" no nome dispararam 10 vezes. Os fundadores adicionaram "IA" aos seus roteiros. Os investidores veem o seu potencial, mesmo que por agora seja apenas conversa.
4. Por que o mercado de criptomoedas é especialmente suscetível a narrativas
O mercado de criptomoedas carece de referências tradicionais de avaliação: não há balanço patrimonial, não há relação preço/lucro, nem documentos regulatórios. Isso torna o setor especialmente suscetível a narrativas em vez de fundamentos.
Além disso:
Estes fatores criam um ambiente perfeito para o comportamento de preços impulsionado por narrativas. Em outros mercados, as narrativas são apenas fenômenos acessórios. E no mercado de criptomoedas, elas são a força motriz.
O preço das criptomoedas não é baseado na situação atual, mas sim no futuro possível.
5. Vantagens: Narrativa de Negociação
No mercado impulsionado pela narrativa, a vantagem vem do reconhecimento precoce.
Os traders e fundos inteligentes não apenas analisam gráficos ou leem códigos. Eles prestam atenção ao aspecto social: quem está publicando informações, qual é a intensidade dos memes, se há interação emocional e se a narrativa está passando de nicho para mainstream?
Aqui estão algumas narrativas populares:
Cada narrativa segue o mesmo ciclo de vida:
O timing é crucial. Se você entrar na segunda fase e sair antes da quarta fase, você estará agindo de acordo com a tendência. Se perder o ciclo, você só poderá carregar o "fardo" da narrativa.
6. É possível investir em narrativas?
Claro que sim. Na verdade, na fase inicial dos investimentos em encriptação, a narrativa era uma das poucas estruturas razoáveis.
Robert Shiller apresentou um argumento convincente: ignorar a narrativa é ignorar as forças macroeconômicas. No campo das criptomoedas, isso é amplificado. A narrativa não apenas reflete o mercado, mas também cria o mercado.
À medida que a encriptação se aproxima das finanças tradicionais, algum ruído pode diminuir. Mas este campo sempre atrairá especuladores, sonhadores e construtores, que valorizam mais a visão do que os indicadores.
No campo da encriptação, as pessoas mais bem-sucedidas nem sempre são os engenheiros mais notáveis, mas sim as que melhor conseguem interpretar o sentimento do mercado.
Por isso, é importante acompanhar a narrativa a longo prazo, prestar atenção às dinâmicas da comunidade e seguir as últimas tendências. A narrativa pode não ser codificada, mas sim escrita.
Se o mercado de criptomoedas é uma grande narrativa, talvez os melhores traders sejam aqueles que leem alguns capítulos com antecedência.