A evolução dos ativos reais no mercado de ativos de criptografia
O conceito de ativos reais ( RWA ) não é uma novidade no mercado de ativos de criptografia, tendo surgido já em 2018, na forma de tokenização de ativos e emissão de tokens de segurança ( STO ), apresentando semelhanças com o conceito de RWA de hoje. No entanto, devido à maturidade ainda imatura da estrutura regulatória na época e à falta de vantagens de retorno evidentes, essas tentativas iniciais não conseguiram desenvolver um segmento de mercado maduro.
Em 2022, com o aumento contínuo das taxas de juros nos Estados Unidos, o rendimento dos títulos do governo americano superou significativamente as taxas de empréstimo de stablecoins no mercado de criptografia. Assim, a tokenização dos títulos do governo americano como RWA tornou-se mais atraente para a indústria de criptografia. Como resultado, alguns projetos DeFi conhecidos, bem como instituições financeiras tradicionais e até mesmo parte do governo, começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram vários projetos de RWA imobiliário no mercado. Eles visam expandir de várias maneiras o mercado de investimentos imobiliários, enriquecer os produtos de investimento imobiliário e reduzir a barreira de entrada para investidores imobiliários. Este estudo, através da análise de casos, explora as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial. Como esses projetos são principalmente direcionados a ativos e investidores imobiliários da América do Norte, a discussão sobre políticas, regulamentações e condições de mercado se concentrará principalmente no mercado imobiliário da América do Norte.
Métodos de tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário é um vasto campo cheio de oportunidades de investimento. Os dados de março de 2023 mostram que o mercado imobiliário listado na América do Norte tem um valor de 1,3 trilhões de dólares, enquanto o valor do mercado imobiliário listado globalmente é de 2,66 trilhões de dólares.
O objetivo central da tokenização do mercado imobiliário é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair uma gama mais ampla de investidores e aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. Estes produtos manifestam-se principalmente em três formas:
utilizado para a propriedade descentralizada de imóveis para financiamento.
produto do índice do mercado imobiliário de área específica.
como bens imobiliários tokenizados como garantia.
Além disso, a tokenização e a integração da blockchain também aumentaram a transparência e a governança democrática dos ativos imobiliários.
Se você está familiarizado com os Fundos de Investimento Imobiliário (REIT), eles são empresas que possuem, operam ou financiam imóveis para gerar receita. Os REITs oferecem aos investidores comuns uma oportunidade de investimento, semelhante a fundos mútuos, permitindo-lhes obter receita baseada em dividendos e retorno total, além de ajudar no crescimento do mercado imobiliário da região. Os REITs e os Ativos de criptografia RWA têm semelhanças na oferta de oportunidades de investimento imobiliário diversificadas, reduzindo efetivamente a barreira de entrada e aumentando a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REITs tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo de operação centralizado. Apesar disso, eles realizam uma análise rigorosa de ativos e estruturam investimentos dentro de um rigoroso quadro regulatório, fornecendo um sólido modelo para projetos de RWA imobiliários.
Nos últimos dois anos de operação de projetos de RWA no setor imobiliário, temos uma compreensão mais clara de suas vantagens e desvantagens.
Normalmente, os projetos de RWA imobiliário têm as características acima mencionadas. Após uma análise aprofundada de casos específicos, percebi que, devido a diferenças na gestão e na abordagem do produto, cada projeto enfrenta situações distintas na sua operação real.
Estudo de caso
Neste capítulo, escolhi três projetos de RWA imobiliários para análise. Cada projeto utiliza métodos diferentes para tokenizar o mercado imobiliário e é o mais popular em seu campo. É importante notar que estes ainda são projetos iniciais, cujos produtos ainda não foram submetidos a uma validação e teste de mercado extensivos e de longo prazo.
‣RealT
A RealT foi lançada em 2019, sendo um dos primeiros projetos RWA de imóveis no mercado, focando em investimentos em imóveis residenciais nos Estados Unidos através da blockchain Ethereum e Gnosis, principalmente na Gnosis (.
A RealT adquire propriedades residenciais e tokeniza entidades que possuem contratos de propriedade de acordo com a legislação dos EUA. A gestão, manutenção e arrecadação de aluguel dessas propriedades são delegadas a uma entidade de gestão terceirizada. Após a dedução das despesas, a renda de aluguel gerada por propriedades específicas é distribuída aos detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, ela está legalmente separada das empresas que possuem ativos imobiliários. De acordo com a descrição em seu site, se a empresa entrar em default, os detentores de tokens reservam o direito de nomear outra empresa para gerir a empresa que possui o contrato da propriedade. Vale ressaltar que eles não precisam co-investir nas propriedades que introduzem no mercado. Os detentores de tokens da propriedade podem receber mensalmente uma parte da renda de aluguel da propriedade, excluindo uma reserva de manutenção e taxas de gestão de cerca de 2,5%, geralmente em torno de 10% do valor.
Tomando como exemplo esta propriedade em Montgomery, o valor total dos tokens imobiliários é de 323.020 dólares, com um preço de 52,10 dólares por token, sendo emitidos um total de 6.200 tokens. A propriedade gera uma receita mensal de aluguel de 2.600 dólares. Após deduzir os custos operacionais e de gestão, que totalizam 622 dólares, o lucro líquido mensal é de 1.978 dólares, resultando numa receita anual de 23.736 dólares. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, com um retorno anualizado de 7,35%.
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Para esta propriedade, a RealT oferece 100% dos tokens, o que significa que a RealT não precisa investir em conjunto com os clientes, mantendo um modelo de operação quase sem riscos. A entidade gestora cobra 8% de renda, bem como a parte restante das despesas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra apenas 2% para a tokenização da propriedade, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Desta forma, a equipa da RealT pode economizar uma quantidade significativa de tempo de gestão, focando-se em encontrar propriedades qualificadas e tokenizá-las para o mercado.
No entanto, embora a descentralização da propriedade promova a partilha de riscos entre os investidores, também traz desafios. Quando os interesses financeiros dos investidores são muito pequenos, os custos de gestão da empresa tornam-se inviáveis. Um relatório explica o conflito de interesses entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma entidade gestora para administrar as propriedades que possui; se a RealT tiver uma grande participação na propriedade, pode reduzir os custos de agência; portanto, a ineficiência na gestão pode ter um impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for muito grande, isso pode impactar negativamente a liquidez dos tokens, e os acionistas minoritários também podem se tornar caronas. Esses proprietários podem esperar que os acionistas majoritários supervisem se a entidade gestora contratada é financeiramente viável. Por outro lado, se a participação da RealT for mínima, a RealT pode carecer de motivação suficiente para escolher a entidade gestora ou participar do processo de supervisão, e muitos investidores também têm dificuldade em supervisionar efetivamente a entidade gestora.
Eu verifiquei os dez últimos ativos vendidos no mercado RealT e usei o explorador de blockchain relevante para encontrar o número de proprietários de cada propriedade.
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Como mostrado no gráfico, a RealT divide as propriedades em um número diferente de moedas, portanto, o preço de cada moeda é de aproximadamente 50 dólares. A maioria das propriedades está localizada em Detroit, com cerca de 500 titulares de moedas, dos quais dois têm mais de 1.000 titulares. Agora, combinando isso com o número de moedas que cada titular possui, podemos entender o alcance do investimento dos investidores da RealT.
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Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% investem mais do que esse valor. Isso indica que a RealT conseguiu, até certo ponto, criar um mercado de investimento imobiliário para pequenos investidores e aumentar a liquidez do mercado imobiliário.
De acordo com os dados de transação da carteira RealT, a RealT pagou cerca de 6 milhões de dólares em alugueres. As taxas da plataforma variam entre 2,5% a 3% do aluguer, com base em custos de manutenção, seguros e impostos, o que equivale a uma receita da plataforma de cerca de 150 mil a 180 mil dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não precisa participar do investimento imobiliário, se optar por investir, não há restrições ou diretrizes específicas que definam o seu nível de participação, portanto, a receita que a RealT obtém dos rendimentos de aluguer ainda não foi divulgada.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no estado de Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; ela serve apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT fundou a Real Token LLC em Delaware, como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC não possui nenhum ativo imobiliário; seu objetivo principal é simplificar os processos legais, permitindo que os usuários participem do investimento em todas as propriedades através da assinatura de um contrato com uma empresa. Por fim, a RealT estabelece uma Series LLC correspondente para cada propriedade investida. Como subsidiária da Real Token LLC, cada Series LLC possui propriedades específicas e tokens correspondentes. Esta estrutura é projetada para garantir que problemas financeiros ou legais de uma propriedade não afetem as operações de outras propriedades ou da empresa-mãe sob a RealT.
‣Parcl
O protocolo Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preços do mercado imobiliário global. Parcl é usado para obter exposição perpétua a ativos sintéticos utilizando a arquitetura AMM. Parcl introduziu o feed de preços Parcl Labs, que cria índices com base no histórico de vendas de imóveis em regiões específicas. O período do histórico de vendas pode variar de acordo com a frequência de negociação dos imóveis. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre o valor dos imóveis, podendo comprar ou vender a descoberto os preços imobiliários.
Este método permite que a Parcl evite problemas legais, uma vez que a operação da plataforma não envolve imóveis reais. Algumas pessoas podem questionar se realmente se trata de um projeto RWA de imobiliário, uma vez que não cumpre os critérios acima mencionados. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, tendo recebido investimentos de nomes de destaque da indústria como Coinbase, Solana Ventures e DragonFly. É razoável discutir a diversidade de possibilidades de RWA imobiliário.
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A rede de testes da Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, com um TVL de 16 milhões de dólares. Após mais de um ano de operação, a Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume diário de transações de menos de 10 mil dólares e menos de 50 usuários ativos diários.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Os produtos da Parcl são simplificados e desenvolvidos rapidamente. O feed de preços e o mercado de índices da Parcl Labs são bem projetados e fáceis de usar.
Em termos de operação, a equipe da Parcl lançou ativamente programas de aquisição de usuários como Parcl Point e Real Estate Royale. Apesar dessas vantagens e do apoio de várias instituições de investimento conhecidas, a Parcl ainda mantém uma imagem de mercado relativamente discreta, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Talvez o mercado ainda não esteja preparado para aceitar produtos de índice imobiliário.
‣Reinno
Empresas de ativos de criptografia de grande porte, como a Ripple e a MakerDAO, também estão explorando a possibilidade de permitir que os usuários tokenizem seus imóveis como garantia de empréstimos. A Ripple anunciou em julho que sua equipe de moeda digital de banco central está trabalhando nessa direção. A MakerDAO colaborou com a RobinLand para apoiar empréstimos garantidos por imóveis. A RealT oferece a opção de usar imóveis tokenizados como garantia para empréstimos, embora esse serviço seja limitado aos tokens que emitem. Essencialmente, este serviço se assemelha mais a um produto de empréstimo de tokens e não aumenta substancialmente a liquidez de capital dos proprietários de imóveis.
Reinno é um projeto abandonado lançado em 2020 e que parou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muita marca no mercado, introduziu dois produtos relacionados aos Ativos de criptografia de RWA que merecem ser mencionados.
O primeiro produto é um serviço de empréstimo baseado em imóveis tokenizados. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, podem enviar os documentos da propriedade para a Reinno. Uma vez aprovado, a Reinno criará uma empresa de propósito especial para a transação no estado de Delaware. Em seguida, a Reinno criará contratos inteligentes para os tokens imobiliários, que os proprietários podem depositar como garantia de empréstimo. O limite do empréstimo será baseado no valor dos tokens.
O segundo produto é o financiamento com garantia; após comprar um imóvel com garantia, os usuários podem tokenizar a propriedade para obter financiamento. Os fundos obtidos
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Análise de Caso de Projetos RWA Imobiliários: Oportunidades e Desafios
A evolução dos ativos reais no mercado de ativos de criptografia
O conceito de ativos reais ( RWA ) não é uma novidade no mercado de ativos de criptografia, tendo surgido já em 2018, na forma de tokenização de ativos e emissão de tokens de segurança ( STO ), apresentando semelhanças com o conceito de RWA de hoje. No entanto, devido à maturidade ainda imatura da estrutura regulatória na época e à falta de vantagens de retorno evidentes, essas tentativas iniciais não conseguiram desenvolver um segmento de mercado maduro.
Em 2022, com o aumento contínuo das taxas de juros nos Estados Unidos, o rendimento dos títulos do governo americano superou significativamente as taxas de empréstimo de stablecoins no mercado de criptografia. Assim, a tokenização dos títulos do governo americano como RWA tornou-se mais atraente para a indústria de criptografia. Como resultado, alguns projetos DeFi conhecidos, bem como instituições financeiras tradicionais e até mesmo parte do governo, começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram vários projetos de RWA imobiliário no mercado. Eles visam expandir de várias maneiras o mercado de investimentos imobiliários, enriquecer os produtos de investimento imobiliário e reduzir a barreira de entrada para investidores imobiliários. Este estudo, através da análise de casos, explora as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial. Como esses projetos são principalmente direcionados a ativos e investidores imobiliários da América do Norte, a discussão sobre políticas, regulamentações e condições de mercado se concentrará principalmente no mercado imobiliário da América do Norte.
Métodos de tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário é um vasto campo cheio de oportunidades de investimento. Os dados de março de 2023 mostram que o mercado imobiliário listado na América do Norte tem um valor de 1,3 trilhões de dólares, enquanto o valor do mercado imobiliário listado globalmente é de 2,66 trilhões de dólares.
O objetivo central da tokenização do mercado imobiliário é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair uma gama mais ampla de investidores e aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. Estes produtos manifestam-se principalmente em três formas:
utilizado para a propriedade descentralizada de imóveis para financiamento.
produto do índice do mercado imobiliário de área específica.
como bens imobiliários tokenizados como garantia.
Além disso, a tokenização e a integração da blockchain também aumentaram a transparência e a governança democrática dos ativos imobiliários.
Se você está familiarizado com os Fundos de Investimento Imobiliário (REIT), eles são empresas que possuem, operam ou financiam imóveis para gerar receita. Os REITs oferecem aos investidores comuns uma oportunidade de investimento, semelhante a fundos mútuos, permitindo-lhes obter receita baseada em dividendos e retorno total, além de ajudar no crescimento do mercado imobiliário da região. Os REITs e os Ativos de criptografia RWA têm semelhanças na oferta de oportunidades de investimento imobiliário diversificadas, reduzindo efetivamente a barreira de entrada e aumentando a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REITs tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo de operação centralizado. Apesar disso, eles realizam uma análise rigorosa de ativos e estruturam investimentos dentro de um rigoroso quadro regulatório, fornecendo um sólido modelo para projetos de RWA imobiliários.
Nos últimos dois anos de operação de projetos de RWA no setor imobiliário, temos uma compreensão mais clara de suas vantagens e desvantagens.
Normalmente, os projetos de RWA imobiliário têm as características acima mencionadas. Após uma análise aprofundada de casos específicos, percebi que, devido a diferenças na gestão e na abordagem do produto, cada projeto enfrenta situações distintas na sua operação real.
Estudo de caso
Neste capítulo, escolhi três projetos de RWA imobiliários para análise. Cada projeto utiliza métodos diferentes para tokenizar o mercado imobiliário e é o mais popular em seu campo. É importante notar que estes ainda são projetos iniciais, cujos produtos ainda não foram submetidos a uma validação e teste de mercado extensivos e de longo prazo.
‣RealT
A RealT foi lançada em 2019, sendo um dos primeiros projetos RWA de imóveis no mercado, focando em investimentos em imóveis residenciais nos Estados Unidos através da blockchain Ethereum e Gnosis, principalmente na Gnosis (.
A RealT adquire propriedades residenciais e tokeniza entidades que possuem contratos de propriedade de acordo com a legislação dos EUA. A gestão, manutenção e arrecadação de aluguel dessas propriedades são delegadas a uma entidade de gestão terceirizada. Após a dedução das despesas, a renda de aluguel gerada por propriedades específicas é distribuída aos detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, ela está legalmente separada das empresas que possuem ativos imobiliários. De acordo com a descrição em seu site, se a empresa entrar em default, os detentores de tokens reservam o direito de nomear outra empresa para gerir a empresa que possui o contrato da propriedade. Vale ressaltar que eles não precisam co-investir nas propriedades que introduzem no mercado. Os detentores de tokens da propriedade podem receber mensalmente uma parte da renda de aluguel da propriedade, excluindo uma reserva de manutenção e taxas de gestão de cerca de 2,5%, geralmente em torno de 10% do valor.
Tomando como exemplo esta propriedade em Montgomery, o valor total dos tokens imobiliários é de 323.020 dólares, com um preço de 52,10 dólares por token, sendo emitidos um total de 6.200 tokens. A propriedade gera uma receita mensal de aluguel de 2.600 dólares. Após deduzir os custos operacionais e de gestão, que totalizam 622 dólares, o lucro líquido mensal é de 1.978 dólares, resultando numa receita anual de 23.736 dólares. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, com um retorno anualizado de 7,35%.
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Para esta propriedade, a RealT oferece 100% dos tokens, o que significa que a RealT não precisa investir em conjunto com os clientes, mantendo um modelo de operação quase sem riscos. A entidade gestora cobra 8% de renda, bem como a parte restante das despesas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra apenas 2% para a tokenização da propriedade, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Desta forma, a equipa da RealT pode economizar uma quantidade significativa de tempo de gestão, focando-se em encontrar propriedades qualificadas e tokenizá-las para o mercado.
No entanto, embora a descentralização da propriedade promova a partilha de riscos entre os investidores, também traz desafios. Quando os interesses financeiros dos investidores são muito pequenos, os custos de gestão da empresa tornam-se inviáveis. Um relatório explica o conflito de interesses entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma entidade gestora para administrar as propriedades que possui; se a RealT tiver uma grande participação na propriedade, pode reduzir os custos de agência; portanto, a ineficiência na gestão pode ter um impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for muito grande, isso pode impactar negativamente a liquidez dos tokens, e os acionistas minoritários também podem se tornar caronas. Esses proprietários podem esperar que os acionistas majoritários supervisem se a entidade gestora contratada é financeiramente viável. Por outro lado, se a participação da RealT for mínima, a RealT pode carecer de motivação suficiente para escolher a entidade gestora ou participar do processo de supervisão, e muitos investidores também têm dificuldade em supervisionar efetivamente a entidade gestora.
Eu verifiquei os dez últimos ativos vendidos no mercado RealT e usei o explorador de blockchain relevante para encontrar o número de proprietários de cada propriedade.
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Como mostrado no gráfico, a RealT divide as propriedades em um número diferente de moedas, portanto, o preço de cada moeda é de aproximadamente 50 dólares. A maioria das propriedades está localizada em Detroit, com cerca de 500 titulares de moedas, dos quais dois têm mais de 1.000 titulares. Agora, combinando isso com o número de moedas que cada titular possui, podemos entender o alcance do investimento dos investidores da RealT.
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Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% investem mais do que esse valor. Isso indica que a RealT conseguiu, até certo ponto, criar um mercado de investimento imobiliário para pequenos investidores e aumentar a liquidez do mercado imobiliário.
De acordo com os dados de transação da carteira RealT, a RealT pagou cerca de 6 milhões de dólares em alugueres. As taxas da plataforma variam entre 2,5% a 3% do aluguer, com base em custos de manutenção, seguros e impostos, o que equivale a uma receita da plataforma de cerca de 150 mil a 180 mil dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não precisa participar do investimento imobiliário, se optar por investir, não há restrições ou diretrizes específicas que definam o seu nível de participação, portanto, a receita que a RealT obtém dos rendimentos de aluguer ainda não foi divulgada.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no estado de Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; ela serve apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT fundou a Real Token LLC em Delaware, como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC não possui nenhum ativo imobiliário; seu objetivo principal é simplificar os processos legais, permitindo que os usuários participem do investimento em todas as propriedades através da assinatura de um contrato com uma empresa. Por fim, a RealT estabelece uma Series LLC correspondente para cada propriedade investida. Como subsidiária da Real Token LLC, cada Series LLC possui propriedades específicas e tokens correspondentes. Esta estrutura é projetada para garantir que problemas financeiros ou legais de uma propriedade não afetem as operações de outras propriedades ou da empresa-mãe sob a RealT.
‣Parcl
O protocolo Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preços do mercado imobiliário global. Parcl é usado para obter exposição perpétua a ativos sintéticos utilizando a arquitetura AMM. Parcl introduziu o feed de preços Parcl Labs, que cria índices com base no histórico de vendas de imóveis em regiões específicas. O período do histórico de vendas pode variar de acordo com a frequência de negociação dos imóveis. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre o valor dos imóveis, podendo comprar ou vender a descoberto os preços imobiliários.
Este método permite que a Parcl evite problemas legais, uma vez que a operação da plataforma não envolve imóveis reais. Algumas pessoas podem questionar se realmente se trata de um projeto RWA de imobiliário, uma vez que não cumpre os critérios acima mencionados. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, tendo recebido investimentos de nomes de destaque da indústria como Coinbase, Solana Ventures e DragonFly. É razoável discutir a diversidade de possibilidades de RWA imobiliário.
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A rede de testes da Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, com um TVL de 16 milhões de dólares. Após mais de um ano de operação, a Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume diário de transações de menos de 10 mil dólares e menos de 50 usuários ativos diários.
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Os produtos da Parcl são simplificados e desenvolvidos rapidamente. O feed de preços e o mercado de índices da Parcl Labs são bem projetados e fáceis de usar.
Em termos de operação, a equipe da Parcl lançou ativamente programas de aquisição de usuários como Parcl Point e Real Estate Royale. Apesar dessas vantagens e do apoio de várias instituições de investimento conhecidas, a Parcl ainda mantém uma imagem de mercado relativamente discreta, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Talvez o mercado ainda não esteja preparado para aceitar produtos de índice imobiliário.
‣Reinno
Empresas de ativos de criptografia de grande porte, como a Ripple e a MakerDAO, também estão explorando a possibilidade de permitir que os usuários tokenizem seus imóveis como garantia de empréstimos. A Ripple anunciou em julho que sua equipe de moeda digital de banco central está trabalhando nessa direção. A MakerDAO colaborou com a RobinLand para apoiar empréstimos garantidos por imóveis. A RealT oferece a opção de usar imóveis tokenizados como garantia para empréstimos, embora esse serviço seja limitado aos tokens que emitem. Essencialmente, este serviço se assemelha mais a um produto de empréstimo de tokens e não aumenta substancialmente a liquidez de capital dos proprietários de imóveis.
Reinno é um projeto abandonado lançado em 2020 e que parou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muita marca no mercado, introduziu dois produtos relacionados aos Ativos de criptografia de RWA que merecem ser mencionados.
O primeiro produto é um serviço de empréstimo baseado em imóveis tokenizados. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, podem enviar os documentos da propriedade para a Reinno. Uma vez aprovado, a Reinno criará uma empresa de propósito especial para a transação no estado de Delaware. Em seguida, a Reinno criará contratos inteligentes para os tokens imobiliários, que os proprietários podem depositar como garantia de empréstimo. O limite do empréstimo será baseado no valor dos tokens.
O segundo produto é o financiamento com garantia; após comprar um imóvel com garantia, os usuários podem tokenizar a propriedade para obter financiamento. Os fundos obtidos