O ecossistema Ethereum ressurgiu, os protocolos DeFi conectados lideram uma nova rodada de subir
O ecossistema Ethereum está passando por uma nova onda de prosperidade, acompanhada pela estreita interligação dos protocolos de Finanças Descentralizadas. Protocolos como Aave, Pendle e Ethena maximizam o efeito de alavancagem por meio de um modelo de empréstimos em ciclo. Em comparação com o verão DeFi de 2020, a curva de crescimento da alavancagem, representada pelas stablecoins como USDe, é agora mais suave.
O mercado atual pode estar entrando em um ciclo de alta de longo prazo. A avaliação dos protocolos on-chain gira principalmente em torno de dois aspectos: o primeiro é a inclusão de tipos de ativos mais diversificados, com a possibilidade de redução das taxas de juros pelo Federal Reserve, o que pode aumentar ainda mais a liquidez externa; o segundo é explorar os limites da alavancagem, enquanto se presta atenção em como deslevar de forma segura, incluindo como os indivíduos podem sair de forma segura e como o mercado em alta pode terminar.
Seis principais protocolos: a sinergia entre o ecossistema e os tokens
Embora haja uma variedade de protocolos e tipos de ativos na cadeia, de acordo com a regra 80/20, devemos nos concentrar em alguns indicadores-chave, como o valor total bloqueado (TVL), volume de transações e preço dos tokens. Mais especificamente, devemos focar em alguns protocolos centrais que são indispensáveis para o ecossistema da cadeia, analisando suas inter-relações na rede ecológica, para equilibrar a importância individual, a conectividade ecológica e o potencial de crescimento dos novos protocolos.
Ethereum teve uma participação superior a 60% no total de valor bloqueado em Finanças Descentralizadas em julho, e o Aave também teve uma participação superior a 60% no ecossistema Ethereum. Estes dois constituem o núcleo do campo DeFi. Outros protocolos que desejam entrar no mainstream devem manter uma estreita ligação com esses dois gigantes.
Com o surgimento do modelo de empréstimos circulares, a relação entre Ethereum, Aave, Pendle e Ethena está se tornando cada vez mais estreita. Se o Bitcoin também for considerado, então WBTC, ETH e USDT/USDC constituem os ativos básicos das Finanças Descentralizadas. No entanto, embora USDT/USDC e Lido possuam importantes propriedades de ativos, são relativamente fracos em termos de valor no ecossistema.
Diferentes protocolos podem ter múltiplos valores. Por exemplo, o Bitcoin reflete principalmente valor de ativo, enquanto o Ethereum possui simultaneamente valor de ativo e de ecossistema. Com base na importância do valor de ativo e de ecossistema, podemos classificar os principais protocolos: a propriedade de ativo necessária recebe 1 ponto, e o valor de ecossistema necessário recebe 1 ponto.
Após análise, os seis protocolos Pendle, Aave, Ethena, Ethereum, HyperEVM e Bitcoin estão mais interligados. Eles podem interagir diretamente entre si, necessitando no máximo de um protocolo ou ativo adicional para estabelecer a conexão.
Esses seis ativos podem ser classificados em três níveis, de acordo com sua importância no ecossistema:
Camada superior: Bitcoin e Ethereum
Camada intermediária: Aave e HyperEVM
Camada base: Pendle e Ethena
É importante notar que essa hierarquia não reflete o valor dos ativos, mas sim indica a classificação de sua importância no ecossistema.
Neste rede de relacionamentos, o ecossistema Ethereum demonstra o mais forte efeito de sinergia. Por exemplo, 1 dólar de Ethena, após entrar no sistema através da proteção do ETH, pode circular entre Pendle e Aave para criar valor, enquanto as taxas de Gas geradas se tornam o suporte ao valor do ETH.
Além de o Bitcoin depender do BTC para completar a auto-ciclagem de valor, o ETH é o que mais se aproxima de realizar um ciclo de valor fechado. E a combinação Hyperliquid/HyperEVM ainda está em desenvolvimento; se conseguirá realizar uma ligação eficaz entre as transações, o ecossistema e o token $HYPE ainda precisa ser validado com o tempo.
Perspectivas e Desafios da Expansão das Finanças Descentralizadas
Aave desempenha um papel central no atual desenvolvimento das Finanças Descentralizadas, fornecendo alavancagem para o sistema de empréstimos circulares iniciado pela Pendle e Ethena. Aave está se tornando gradualmente uma infraestrutura na cadeia Ethereum, não apenas devido ao seu alto TVL, mas, mais importante, pela sua segurança e vantagens combinadas em termos de volume de fundos. Para qualquer cadeia pública e ecossistema, a maneira mais segura de iniciar um modo de empréstimo é realizar um fork conforme as normas do Aave.
No entanto, Aave não é insubstituível. Maple já se expandiu para o HyperEVM, e novos protocolos de empréstimo como Fluid e Morpho também estão colaborando com ativos emergentes como YBS. Como um forte concorrente do ecossistema EVM do Ethereum, o HyperEVM também pode não manter sempre a postura de colaboração atual.
Do ponto de vista da proatividade, o Bitcoin e o HyperEVM representam dois extremos. O HyperEVM está a expandir a sua influência de várias maneiras, incluindo a atração de tipos de transações tradicionais para a blockchain, a interligação da liquidez entre diferentes ecossistemas e o apoio aos seus próprios agentes front-end.
De modo geral, os principais protocolos estão à procura de caminhos para a sua expansão:
A Pendle está empenhada em desenvolver vários tipos de ativos divisíveis, expandindo o mercado de derivados.
Ethena cria o terceiro polo das stablecoins através do modelo de empréstimos circulares de Finanças Descentralizadas e estratégias de tesouraria.
Aave tornou-se a infraestrutura de empréstimos de fato, com seu status intimamente ligado ao Ethereum.
O Bitcoin e o Ethereum representam os limites do sistema econômico de blockchain, e o seu grau de desenvolvimento determina o espaço para o crescimento das Finanças Descentralizadas.
Hyperliquid/HyperEVM embora não tenha o mesmo TVL que Solana, devido à sua estreita ligação com os gigantes DeFi existentes, o potencial de subida pode ser maior.
Conclusão
Este artigo foca a estreita ligação entre os seis principais protocolos, refletindo a sua posição importante no atual ecossistema DeFi. Esta alta colaboração não só aumenta a liberdade e a utilização dos fundos, como também torna todo o ecossistema mais próspero.
No entanto, essa ligação estreita também implica a partilha de riscos. A tendência do DeFi de mudar o âncora de ETH para YBS (como USDe) merece atenção. Em comparação com o ETH de alto valor, mas volátil, um sistema DeFi baseado em USDe pode teoricamente alcançar um processo de alavancagem e desalavancagem mais estável, tornando a curva de crescimento de todo o sistema mais suave.
Neste mundo de criptomoedas competitivo, para que novos protocolos se destaquem, é necessário inovar constantemente, estabelecer conexões com os protocolos principais existentes e construir uma forte rede de protocolos, a fim de garantir um lugar neste ecossistema em rápida evolução.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
9 Curtidas
Recompensa
9
6
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
ThreeHornBlasts
· 1h atrás
Já é primavera das Finanças Descentralizadas?
Ver originalResponder0
fomo_fighter
· 6h atrás
Então você vai brincar com alavancagem novamente, certo?
Ver originalResponder0
BlockchainFoodie
· 08-14 03:24
cozinhando um pouco de alfa defi rn... esses protocolos estão empilhando como uma lasanha perfeita ngl
Ver originalResponder0
shadowy_supercoder
· 08-14 03:23
Não diga mais. Mais uma onda de Perda de corte programada.
Ethereum ecossistema acolhe nova prosperidade Finanças Descentralizadas protocolo interligados ajudam a subir
O ecossistema Ethereum ressurgiu, os protocolos DeFi conectados lideram uma nova rodada de subir
O ecossistema Ethereum está passando por uma nova onda de prosperidade, acompanhada pela estreita interligação dos protocolos de Finanças Descentralizadas. Protocolos como Aave, Pendle e Ethena maximizam o efeito de alavancagem por meio de um modelo de empréstimos em ciclo. Em comparação com o verão DeFi de 2020, a curva de crescimento da alavancagem, representada pelas stablecoins como USDe, é agora mais suave.
O mercado atual pode estar entrando em um ciclo de alta de longo prazo. A avaliação dos protocolos on-chain gira principalmente em torno de dois aspectos: o primeiro é a inclusão de tipos de ativos mais diversificados, com a possibilidade de redução das taxas de juros pelo Federal Reserve, o que pode aumentar ainda mais a liquidez externa; o segundo é explorar os limites da alavancagem, enquanto se presta atenção em como deslevar de forma segura, incluindo como os indivíduos podem sair de forma segura e como o mercado em alta pode terminar.
Seis principais protocolos: a sinergia entre o ecossistema e os tokens
Embora haja uma variedade de protocolos e tipos de ativos na cadeia, de acordo com a regra 80/20, devemos nos concentrar em alguns indicadores-chave, como o valor total bloqueado (TVL), volume de transações e preço dos tokens. Mais especificamente, devemos focar em alguns protocolos centrais que são indispensáveis para o ecossistema da cadeia, analisando suas inter-relações na rede ecológica, para equilibrar a importância individual, a conectividade ecológica e o potencial de crescimento dos novos protocolos.
Ethereum teve uma participação superior a 60% no total de valor bloqueado em Finanças Descentralizadas em julho, e o Aave também teve uma participação superior a 60% no ecossistema Ethereum. Estes dois constituem o núcleo do campo DeFi. Outros protocolos que desejam entrar no mainstream devem manter uma estreita ligação com esses dois gigantes.
Com o surgimento do modelo de empréstimos circulares, a relação entre Ethereum, Aave, Pendle e Ethena está se tornando cada vez mais estreita. Se o Bitcoin também for considerado, então WBTC, ETH e USDT/USDC constituem os ativos básicos das Finanças Descentralizadas. No entanto, embora USDT/USDC e Lido possuam importantes propriedades de ativos, são relativamente fracos em termos de valor no ecossistema.
Diferentes protocolos podem ter múltiplos valores. Por exemplo, o Bitcoin reflete principalmente valor de ativo, enquanto o Ethereum possui simultaneamente valor de ativo e de ecossistema. Com base na importância do valor de ativo e de ecossistema, podemos classificar os principais protocolos: a propriedade de ativo necessária recebe 1 ponto, e o valor de ecossistema necessário recebe 1 ponto.
Após análise, os seis protocolos Pendle, Aave, Ethena, Ethereum, HyperEVM e Bitcoin estão mais interligados. Eles podem interagir diretamente entre si, necessitando no máximo de um protocolo ou ativo adicional para estabelecer a conexão.
Esses seis ativos podem ser classificados em três níveis, de acordo com sua importância no ecossistema:
É importante notar que essa hierarquia não reflete o valor dos ativos, mas sim indica a classificação de sua importância no ecossistema.
Neste rede de relacionamentos, o ecossistema Ethereum demonstra o mais forte efeito de sinergia. Por exemplo, 1 dólar de Ethena, após entrar no sistema através da proteção do ETH, pode circular entre Pendle e Aave para criar valor, enquanto as taxas de Gas geradas se tornam o suporte ao valor do ETH.
Além de o Bitcoin depender do BTC para completar a auto-ciclagem de valor, o ETH é o que mais se aproxima de realizar um ciclo de valor fechado. E a combinação Hyperliquid/HyperEVM ainda está em desenvolvimento; se conseguirá realizar uma ligação eficaz entre as transações, o ecossistema e o token $HYPE ainda precisa ser validado com o tempo.
Perspectivas e Desafios da Expansão das Finanças Descentralizadas
Aave desempenha um papel central no atual desenvolvimento das Finanças Descentralizadas, fornecendo alavancagem para o sistema de empréstimos circulares iniciado pela Pendle e Ethena. Aave está se tornando gradualmente uma infraestrutura na cadeia Ethereum, não apenas devido ao seu alto TVL, mas, mais importante, pela sua segurança e vantagens combinadas em termos de volume de fundos. Para qualquer cadeia pública e ecossistema, a maneira mais segura de iniciar um modo de empréstimo é realizar um fork conforme as normas do Aave.
No entanto, Aave não é insubstituível. Maple já se expandiu para o HyperEVM, e novos protocolos de empréstimo como Fluid e Morpho também estão colaborando com ativos emergentes como YBS. Como um forte concorrente do ecossistema EVM do Ethereum, o HyperEVM também pode não manter sempre a postura de colaboração atual.
Do ponto de vista da proatividade, o Bitcoin e o HyperEVM representam dois extremos. O HyperEVM está a expandir a sua influência de várias maneiras, incluindo a atração de tipos de transações tradicionais para a blockchain, a interligação da liquidez entre diferentes ecossistemas e o apoio aos seus próprios agentes front-end.
De modo geral, os principais protocolos estão à procura de caminhos para a sua expansão:
Conclusão
Este artigo foca a estreita ligação entre os seis principais protocolos, refletindo a sua posição importante no atual ecossistema DeFi. Esta alta colaboração não só aumenta a liberdade e a utilização dos fundos, como também torna todo o ecossistema mais próspero.
No entanto, essa ligação estreita também implica a partilha de riscos. A tendência do DeFi de mudar o âncora de ETH para YBS (como USDe) merece atenção. Em comparação com o ETH de alto valor, mas volátil, um sistema DeFi baseado em USDe pode teoricamente alcançar um processo de alavancagem e desalavancagem mais estável, tornando a curva de crescimento de todo o sistema mais suave.
Neste mundo de criptomoedas competitivo, para que novos protocolos se destaquem, é necessário inovar constantemente, estabelecer conexões com os protocolos principais existentes e construir uma forte rede de protocolos, a fim de garantir um lugar neste ecossistema em rápida evolução.