Relatório de Análise Profunda sobre Re-stake e ETF de Ativos Virtuais em Hong Kong
Desde o lançamento da cadeia de beacon do Ethereum baseada em POS em 1 de dezembro de 2020, a pista de staking do Ethereum foi oficialmente iniciada. Até agora, o staking do Ethereum passou por seis fases de desenvolvimento, que são: staking nativo → staking como serviço → staking conjunto → staking líquido → staking descentralizado → re-staking. De acordo com a "divisão de trabalho" dessa pista, é possível distinguir aproximadamente dois papéis no staking do Ethereum: validadores que pagam e operadores que trabalham.
Os tokens de staking líquidos (LST) permitem que os detentores de Ethereum façam staking em vários protocolos DeFi para obter recompensas. Embora esse mecanismo possa aumentar a flexibilidade dos investimentos e os possíveis retornos, também traz uma complexidade e riscos mais elevados. Uma vez que os LST são bloqueados em um protocolo de staking específico, eles não podem ser usados para negociação ou como garantia em outras operações DeFi. Para resolver este problema de liquidez, os tokens de re-staking líquidos (LRT) foram criados.
O LRT desbloqueou a liquidez do LST através do processo de nova stake, e aumentou os potenciais benefícios ao introduzir um mecanismo de alavancagem. Além disso, os utilizadores podem optar por utilizar um protocolo específico de nova stake de liquidez, em vez de depositar diretamente o LST, mantendo assim uma maior flexibilidade.
A implementação do stake adicional não só requer um elevado nível de especialização técnica, mas também deve considerar a segurança dos fundos, a transparência das operações e a estabilidade do sistema. Através desses meios técnicos, o stake adicional pode, ao mesmo tempo que melhora a eficiência da utilização do capital, contribuir para a segurança da rede blockchain e a descentralização.
As autoridades reguladoras têm uma atitude reservada em relação às atividades de staking de criptomoedas
Atualmente, a aposta em criptomoedas enfrenta múltiplos desafios regulatórios. Primeiro, devido ao status legal diferente dos ativos criptográficos em vários países, as autoridades regulatórias têm dificuldade em aplicar diretamente as regulamentações financeiras existentes às atividades de aposta, aumentando os riscos em termos de legitimidade, tributação e conformidade. Em segundo lugar, a questão da proteção do investidor é significativa, a aposta em criptomoedas envolve altos riscos, os investidores comuns podem sofrer grandes perdas devido à falta de conhecimento especializado, e, somado à alta volatilidade do mercado, o capital dos investidores pode evaporar rapidamente, tornando necessária a oferta de avisos de risco e medidas de proteção adequadas. Além disso, as atividades de aposta podem ser utilizadas para lavagem de dinheiro e outros crimes financeiros, a anonimidade das criptomoedas dificulta o rastreamento de fundos, o que obstrui os esforços de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo. O mecanismo de aposta também pode afetar a relação entre oferta e demanda dos ativos criptográficos, levando à manipulação dos preços de mercado, prejudicando a equidade e a integridade do mercado. Por fim, a aposta depende de processos técnicos e operacionais complexos; vulnerabilidades ou falhas em contratos inteligentes podem resultar em perdas financeiras ou transações incorretas, e as autoridades regulatórias devem assegurar que as plataformas de aposta adotem medidas técnicas apropriadas para garantir a segurança e a confiabilidade do sistema.
Comparação entre o ETF de Bitcoin de Hong Kong e dos Estados Unidos
Os ETFs de Bitcoin nos EUA e em Hong Kong apresentam diferenças significativas em termos de ambiente regulatório, ativos de investimento, participantes do mercado e procedimentos de emissão.
Os ETFs de Bitcoin nos EUA incluem tanto ETFs de Bitcoin à vista quanto ETFs de Bitcoin de futuros. Os ETFs à vista mantêm os ativos de Bitcoin através de instituições de custódia, enquanto os ETFs de futuros mantêm posições através de contratos futuros; a regulação é rigorosa, atraindo principalmente investidores institucionais e investidores profissionais.
O ETF de Bitcoin em Hong Kong é principalmente um ETF de Bitcoin à vista, que utiliza instituições de custódia conformes para guardar os ativos de Bitcoin, suportando subscrições físicas e subscrições em dinheiro; ao mesmo tempo, o ambiente regulatório é relativamente flexível, atraindo não só investidores institucionais, mas também investidores individuais de alto patrimônio, tornando os participantes do mercado mais diversificados.
Introdução ao stake de Ethereum
Desde 1 de dezembro de 2020, com o lançamento da cadeia de beacon baseada em POS da Ethereum, a pista de staking da Ethereum foi oficialmente inaugurada, e em 15 de setembro de 2022, a atualização de Paris foi concluída, unindo a cadeia de beacon com a cadeia principal e iniciando a era PoS da Ethereum.
Mesmo que se passe de PoW para PoS, isso não significa que não é necessário "trabalhar" para correr nós, apenas que o trabalho anterior não precisava de licença de acesso, agora é necessário primeiro gastar dinheiro para "comprar" a qualificação para operar um nó. A stake significa que você precisa depositar 32 ETH para poder ativar o validador, tendo assim a qualificação para correr nós e participar do consenso da rede.
Portanto, pode-se dividir aproximadamente o stake de Ethereum em dois papéis: validadores que investem dinheiro e operadores que trabalham.
Seis etapas de desenvolvimento do stake de Ethereum
Staking nativo→Staking como serviço→Staking conjunto→Staking líquido→Staking descentralizado→Re-staking
Stake nativo: Pagar do próprio bolso, operar o próprio nó, responsável pela manutenção e custos de todo o hardware e software do cliente.
Benefícios:
Mais seguro e descentralizado para a rede Ethereum.
Ganhe 100% de rendimento de stake, sem intermediários.
Desvantagens:
Barreira técnica, é necessário entender a tecnologia para instalar e executar o cliente por conta própria.
Barreiras de hardware, é necessário ter um computador com um bom desempenho, pelo menos 10MB de internet.
Limite de capital, é necessário fazer stake de 32 ETH.
Questão da penalização, se houver problemas com o software, hardware ou rede, que causem instabilidade nos nós, o depósito de garantia será confiscado.
Problemas de risco, é necessário gerenciar a segurança das chaves privadas e das palavras-passe por conta própria, e atualizar os nós periodicamente.
Stake como serviço: Apenas investir dinheiro para se tornar um validador, enquanto um terceiro é responsável por executar o trabalho do nó.
Benefícios: Elimina as barreiras técnicas, apenas investindo dinheiro sem esforço.
Desvantagens:
Limite de capital, é necessário fazer stake de 32 ETH.
Questões de penalização: se houver problemas com o software, hardware ou rede de terceiros, o depósito de garantia será confiscado, enquanto o terceiro não será.
Questões de risco, pode ser necessário confiar as chaves privadas e as frases-semente a terceiros.
Ceder um pouco de lucro a um terceiro.
Centralização, que representa uma ameaça à segurança do Ethereum.
Stake conjunto: Várias pessoas juntam 32 ETH para comprar em grupo a qualificação de validadores, com um terceiro responsável por executar o trabalho do nó, o que é equivalente à natureza de um pool de mineração. Consequentemente, os lucros obtidos pela operação do nó também são distribuídos de acordo com a proporção dos fundos de stake de todos.
Benefícios:
Eliminou a barreira técnica, basta investir dinheiro sem esforço.
Reduziu o limiar para 32 ETH.
Desvantagens:
Embora o limiar de investimento tenha diminuído, o capital ainda está bloqueado em stake, limitando a sua liquidez.
Questões de apreensão, se houver problemas com o software, hardware ou rede de terceiros, o depósito de garantia será apreendido, mas o terceiro não será.
Problemas de risco, pode ser necessário confiar a chave privada e a frase de recuperação a terceiros.
Ceder um pouco de lucro a terceiros.
Centralização, uma ameaça à segurança do Ethereum.
Com o desenvolvimento do stake em Ethereum até aqui, os três principais obstáculos técnicos, de hardware e de capital foram basicamente resolvidos, parecendo estar próximo da saturação. Mas, na realidade, ainda há um grande problema não resolvido, que é o problema de liquidez. Porque, essencialmente, qualquer que seja o método de stake mencionado acima, ocupa os fundos dos validadores e, como um nó da Ethereum, as entradas e saídas diárias precisam de fila, portanto, não é possível ter acesso imediato aos fundos, especialmente no caso do stake conjunto. Assim, isso equivale a bloquear a liquidez dos validadores.
Stake de liquidez (LST): Várias pessoas juntam 32 ETH para comprar em grupo a qualificação de validador, com um terceiro responsável por operar os nós, e a plataforma dará 1:1 stETH para liberar liquidez, representando certa plataforma, certa plataforma, certa plataforma.
Benefícios:
Elimina a barreira técnica, apenas investe dinheiro sem esforço.
Reduziu o limite para 32 ETH.
Não é necessário ter liquidez bloqueada, aumentando a taxa de utilização de fundos.
Desvantagens:
Questão da apreensão, se houver problemas com o software, hardware ou rede de terceiros, o depósito de garantia será apreendido, enquanto o terceiro não será.
Questões de risco, pode ser necessário confiar a chave privada e a frase de recuperação.
Ceder um pouco de lucro a terceiros.
Centralização, uma ameaça à segurança do Ethereum. ( O problema da centralização pode facilmente causar inquietação e ansiedade em toda a indústria, portanto, resolver o problema da centralização tornou-se a próxima direção da pista de stake ).
Stake descentralizado: Acesso sem permissão para operadores de terceiros através de tecnologias como DVT e assinaturas remotas.
Benefícios:
Elimina a barreira técnica, apenas gasta dinheiro sem esforço.
Reduziu o limiar para 32 ETH.
Não é necessário bloquear a liquidez, aumentando a taxa de utilização do capital.
Aumentar o grau de descentralização dos operadores, reduzir o risco de penalização do depósito dos usuários e aumentar a segurança do Ethereum.
Desvantagem: ceder um pouco de lucro a um terceiro.
Introdução ao stake
O conceito de re-stake desenvolveu-se gradualmente com a popularização do mecanismo de prova de participação PoS(. No sistema PoS, os fundos em stake são utilizados para a segurança da rede e para alcançar consenso, ao contrário do tradicional PoW), que se concentra mais na capacidade de computação do que no bloqueio de capital. Com a ascensão do DeFi, a demanda do mercado por eficiência de capital aumentou, gerando assim a necessidade de re-stake.
![ReStaking( e relatório de análise profunda do ETF de ativos virtuais de Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp(
O objetivo do stake é permitir que os usuários coloquem uma certa quantia de fundos como margem e se tornem nós, a fim de manter a segurança de um determinado projeto e assim ganhar rendimento. Se o nó agir de forma maliciosa, a margem será confiscada. Portanto, não são apenas as blockchains POS que precisam de stake para garantir a segurança; pontes entre blockchains, oráculos, DA, ZKP, entre outros, também precisam de stake para garantir a segurança dos participantes, e o termo técnico é chamado de AVS - Serviço de Validação Ativa.
Para os projetos, o objetivo do stake ) Staking ( é garantir a segurança. Para os usuários, o objetivo do stake é gerar rendimento. Assim, a relação entre o capital e o projeto é de 1:1, ou seja, cada novo projeto que é lançado precisa começar do zero e encontrar maneiras de fazer os usuários gastarem dinheiro real para fazer stake e garantir a segurança. No entanto, o dinheiro nas mãos dos usuários é limitado, e os projetos precisam competir pelo capital de stake limitado disponível no mercado para sua própria segurança, enquanto os usuários podem apenas escolher entre projetos limitados para fazer stake e obter rendimentos limitados.
A essência do ReStaking ) é estabelecer um pool de staking compartilhado, onde um conjunto de fundos pode garantir a segurança de múltiplos projetos ao mesmo tempo, permitindo que os fundos e projetos passem de uma relação 1:1 para uma relação 1:N, possibilitando assim que os usuários obtenham retornos excessivos e aliviando a pressão sobre os projetos que competem por fundos de staking. Por exemplo, agora as pessoas estão escolhendo colocar seus fundos em staking no Ethereum, que já alcançou 30 milhões, e o Ethereum já possui uma forte segurança, mas outros projetos ainda precisam construir seu próprio AVS, então deve-se encontrar formas para que outras aplicações também possam herdar e compartilhar a segurança do Ethereum.
( A teoria técnica do novo stake
Ao discutir os princípios da tecnologia de re-stake, precisamos entender como ela é implementada na rede blockchain. A tecnologia de re-stake é baseada em sistemas de contratos inteligentes, que são capazes de programar e gerenciar o estado e as permissões dos ativos em stake. Em termos técnicos, o re-stake envolve vários componentes chave:
- Mecanismo de Prova de Stake)Staking Proof Mechanism(
Este é um mecanismo que valida que o usuário já fez stake de ativos, geralmente de forma tokenizada, como a criação de um token correspondente ao ativo original ), como o stETH###. O mecanismo de prova de stake fornece o ponto de partida para todo o processo de re-staking, garantindo que o estado de stake dos ativos do usuário possa ser validado e rastreado na blockchain através da prova de stake tokenizada.
- Interoperabilidade entre Protocolos(Interoperabilidade entre Protocolos)
A nova stake requer a circulação de ativos de stake entre diferentes protocolos e plataformas, o que necessita de um forte suporte de interoperabilidade para garantir que os ativos possam ser movidos de forma segura e eficaz entre os vários sistemas. A interoperabilidade entre protocolos garante que os ativos de stake possam circular livremente entre diferentes protocolos de blockchain. Este aspecto é crucial para a realização da nova stake de ativos entre vários projetos, dependendo de um forte suporte técnico para garantir a segurança e eficiência da transferência de ativos.
- Extensão do Algoritmo de Consenso(Consensus Algorithm Extension)
No sistema POS, a re-stake pode exigir a modificação ou extensão do algoritmo de consenso existente para suportar novos mecanismos de stake e verificação. A extensão do algoritmo de consenso fornece a necessária garantia de segurança da rede para a re-stake. Ao ajustar ou expandir o algoritmo de consenso existente, é possível suportar novos comportamentos de stake e re-stake, mantendo a descentralização e a segurança da rede.
- Governança em cadeia e execução automatizada(On-chain Governance and Automated Execution)
Os contratos inteligentes também permitem a governança em cadeia, ou seja, a execução automática dos termos do contrato através do código, gerenciando as várias condições e regras durante o processo de nova stake. A governança em cadeia e a execução automatizada gerenciadas automaticamente por contratos inteligentes durante o processo de nova stake tornam as operações de nova stake.
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ResearchChadButBroke
· 23h atrás
Não tenho uma boa impressão do LST, o risco é grande.
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JustHereForMemes
· 23h atrás
Negociação de criptomoedas até vomitar. O risco é tão alto que quem se atreve a jogar?
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TokenomicsTinfoilHat
· 23h atrás
Mais uma vez a especular sobre LST... quanto mais piscinas de staking, mais perigoso.
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GasFeeCryer
· 23h atrás
Mais um ano e todas as taxas de gás foram perdidas.
Análise do princípio técnico da nova stake e aprofundamento do ETF de ativos virtuais de Hong Kong
Relatório de Análise Profunda sobre Re-stake e ETF de Ativos Virtuais em Hong Kong
Desde o lançamento da cadeia de beacon do Ethereum baseada em POS em 1 de dezembro de 2020, a pista de staking do Ethereum foi oficialmente iniciada. Até agora, o staking do Ethereum passou por seis fases de desenvolvimento, que são: staking nativo → staking como serviço → staking conjunto → staking líquido → staking descentralizado → re-staking. De acordo com a "divisão de trabalho" dessa pista, é possível distinguir aproximadamente dois papéis no staking do Ethereum: validadores que pagam e operadores que trabalham.
Os tokens de staking líquidos (LST) permitem que os detentores de Ethereum façam staking em vários protocolos DeFi para obter recompensas. Embora esse mecanismo possa aumentar a flexibilidade dos investimentos e os possíveis retornos, também traz uma complexidade e riscos mais elevados. Uma vez que os LST são bloqueados em um protocolo de staking específico, eles não podem ser usados para negociação ou como garantia em outras operações DeFi. Para resolver este problema de liquidez, os tokens de re-staking líquidos (LRT) foram criados.
O LRT desbloqueou a liquidez do LST através do processo de nova stake, e aumentou os potenciais benefícios ao introduzir um mecanismo de alavancagem. Além disso, os utilizadores podem optar por utilizar um protocolo específico de nova stake de liquidez, em vez de depositar diretamente o LST, mantendo assim uma maior flexibilidade.
A implementação do stake adicional não só requer um elevado nível de especialização técnica, mas também deve considerar a segurança dos fundos, a transparência das operações e a estabilidade do sistema. Através desses meios técnicos, o stake adicional pode, ao mesmo tempo que melhora a eficiência da utilização do capital, contribuir para a segurança da rede blockchain e a descentralização.
As autoridades reguladoras têm uma atitude reservada em relação às atividades de staking de criptomoedas
Atualmente, a aposta em criptomoedas enfrenta múltiplos desafios regulatórios. Primeiro, devido ao status legal diferente dos ativos criptográficos em vários países, as autoridades regulatórias têm dificuldade em aplicar diretamente as regulamentações financeiras existentes às atividades de aposta, aumentando os riscos em termos de legitimidade, tributação e conformidade. Em segundo lugar, a questão da proteção do investidor é significativa, a aposta em criptomoedas envolve altos riscos, os investidores comuns podem sofrer grandes perdas devido à falta de conhecimento especializado, e, somado à alta volatilidade do mercado, o capital dos investidores pode evaporar rapidamente, tornando necessária a oferta de avisos de risco e medidas de proteção adequadas. Além disso, as atividades de aposta podem ser utilizadas para lavagem de dinheiro e outros crimes financeiros, a anonimidade das criptomoedas dificulta o rastreamento de fundos, o que obstrui os esforços de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo. O mecanismo de aposta também pode afetar a relação entre oferta e demanda dos ativos criptográficos, levando à manipulação dos preços de mercado, prejudicando a equidade e a integridade do mercado. Por fim, a aposta depende de processos técnicos e operacionais complexos; vulnerabilidades ou falhas em contratos inteligentes podem resultar em perdas financeiras ou transações incorretas, e as autoridades regulatórias devem assegurar que as plataformas de aposta adotem medidas técnicas apropriadas para garantir a segurança e a confiabilidade do sistema.
Comparação entre o ETF de Bitcoin de Hong Kong e dos Estados Unidos
Os ETFs de Bitcoin nos EUA e em Hong Kong apresentam diferenças significativas em termos de ambiente regulatório, ativos de investimento, participantes do mercado e procedimentos de emissão.
Os ETFs de Bitcoin nos EUA incluem tanto ETFs de Bitcoin à vista quanto ETFs de Bitcoin de futuros. Os ETFs à vista mantêm os ativos de Bitcoin através de instituições de custódia, enquanto os ETFs de futuros mantêm posições através de contratos futuros; a regulação é rigorosa, atraindo principalmente investidores institucionais e investidores profissionais.
O ETF de Bitcoin em Hong Kong é principalmente um ETF de Bitcoin à vista, que utiliza instituições de custódia conformes para guardar os ativos de Bitcoin, suportando subscrições físicas e subscrições em dinheiro; ao mesmo tempo, o ambiente regulatório é relativamente flexível, atraindo não só investidores institucionais, mas também investidores individuais de alto patrimônio, tornando os participantes do mercado mais diversificados.
Introdução ao stake de Ethereum
Desde 1 de dezembro de 2020, com o lançamento da cadeia de beacon baseada em POS da Ethereum, a pista de staking da Ethereum foi oficialmente inaugurada, e em 15 de setembro de 2022, a atualização de Paris foi concluída, unindo a cadeia de beacon com a cadeia principal e iniciando a era PoS da Ethereum.
Mesmo que se passe de PoW para PoS, isso não significa que não é necessário "trabalhar" para correr nós, apenas que o trabalho anterior não precisava de licença de acesso, agora é necessário primeiro gastar dinheiro para "comprar" a qualificação para operar um nó. A stake significa que você precisa depositar 32 ETH para poder ativar o validador, tendo assim a qualificação para correr nós e participar do consenso da rede.
Portanto, pode-se dividir aproximadamente o stake de Ethereum em dois papéis: validadores que investem dinheiro e operadores que trabalham.
Seis etapas de desenvolvimento do stake de Ethereum
Staking nativo→Staking como serviço→Staking conjunto→Staking líquido→Staking descentralizado→Re-staking
Stake nativo: Pagar do próprio bolso, operar o próprio nó, responsável pela manutenção e custos de todo o hardware e software do cliente.
Mais seguro e descentralizado para a rede Ethereum.
Ganhe 100% de rendimento de stake, sem intermediários.
Barreira técnica, é necessário entender a tecnologia para instalar e executar o cliente por conta própria.
Barreiras de hardware, é necessário ter um computador com um bom desempenho, pelo menos 10MB de internet.
Limite de capital, é necessário fazer stake de 32 ETH.
Questão da penalização, se houver problemas com o software, hardware ou rede, que causem instabilidade nos nós, o depósito de garantia será confiscado.
Problemas de risco, é necessário gerenciar a segurança das chaves privadas e das palavras-passe por conta própria, e atualizar os nós periodicamente.
Stake como serviço: Apenas investir dinheiro para se tornar um validador, enquanto um terceiro é responsável por executar o trabalho do nó.
Benefícios: Elimina as barreiras técnicas, apenas investindo dinheiro sem esforço.
Desvantagens:
Limite de capital, é necessário fazer stake de 32 ETH.
Questões de penalização: se houver problemas com o software, hardware ou rede de terceiros, o depósito de garantia será confiscado, enquanto o terceiro não será.
Questões de risco, pode ser necessário confiar as chaves privadas e as frases-semente a terceiros.
Ceder um pouco de lucro a um terceiro.
Centralização, que representa uma ameaça à segurança do Ethereum.
Stake conjunto: Várias pessoas juntam 32 ETH para comprar em grupo a qualificação de validadores, com um terceiro responsável por executar o trabalho do nó, o que é equivalente à natureza de um pool de mineração. Consequentemente, os lucros obtidos pela operação do nó também são distribuídos de acordo com a proporção dos fundos de stake de todos.
Eliminou a barreira técnica, basta investir dinheiro sem esforço.
Reduziu o limiar para 32 ETH.
Embora o limiar de investimento tenha diminuído, o capital ainda está bloqueado em stake, limitando a sua liquidez.
Questões de apreensão, se houver problemas com o software, hardware ou rede de terceiros, o depósito de garantia será apreendido, mas o terceiro não será.
Problemas de risco, pode ser necessário confiar a chave privada e a frase de recuperação a terceiros.
Ceder um pouco de lucro a terceiros.
Centralização, uma ameaça à segurança do Ethereum.
Com o desenvolvimento do stake em Ethereum até aqui, os três principais obstáculos técnicos, de hardware e de capital foram basicamente resolvidos, parecendo estar próximo da saturação. Mas, na realidade, ainda há um grande problema não resolvido, que é o problema de liquidez. Porque, essencialmente, qualquer que seja o método de stake mencionado acima, ocupa os fundos dos validadores e, como um nó da Ethereum, as entradas e saídas diárias precisam de fila, portanto, não é possível ter acesso imediato aos fundos, especialmente no caso do stake conjunto. Assim, isso equivale a bloquear a liquidez dos validadores.
Stake de liquidez (LST): Várias pessoas juntam 32 ETH para comprar em grupo a qualificação de validador, com um terceiro responsável por operar os nós, e a plataforma dará 1:1 stETH para liberar liquidez, representando certa plataforma, certa plataforma, certa plataforma.
Elimina a barreira técnica, apenas investe dinheiro sem esforço.
Reduziu o limite para 32 ETH.
Não é necessário ter liquidez bloqueada, aumentando a taxa de utilização de fundos.
Questão da apreensão, se houver problemas com o software, hardware ou rede de terceiros, o depósito de garantia será apreendido, enquanto o terceiro não será.
Questões de risco, pode ser necessário confiar a chave privada e a frase de recuperação.
Ceder um pouco de lucro a terceiros.
Centralização, uma ameaça à segurança do Ethereum. ( O problema da centralização pode facilmente causar inquietação e ansiedade em toda a indústria, portanto, resolver o problema da centralização tornou-se a próxima direção da pista de stake ).
Stake descentralizado: Acesso sem permissão para operadores de terceiros através de tecnologias como DVT e assinaturas remotas.
Elimina a barreira técnica, apenas gasta dinheiro sem esforço.
Reduziu o limiar para 32 ETH.
Não é necessário bloquear a liquidez, aumentando a taxa de utilização do capital.
Aumentar o grau de descentralização dos operadores, reduzir o risco de penalização do depósito dos usuários e aumentar a segurança do Ethereum.
Introdução ao stake
O conceito de re-stake desenvolveu-se gradualmente com a popularização do mecanismo de prova de participação PoS(. No sistema PoS, os fundos em stake são utilizados para a segurança da rede e para alcançar consenso, ao contrário do tradicional PoW), que se concentra mais na capacidade de computação do que no bloqueio de capital. Com a ascensão do DeFi, a demanda do mercado por eficiência de capital aumentou, gerando assim a necessidade de re-stake.
![ReStaking( e relatório de análise profunda do ETF de ativos virtuais de Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp(
O objetivo do stake é permitir que os usuários coloquem uma certa quantia de fundos como margem e se tornem nós, a fim de manter a segurança de um determinado projeto e assim ganhar rendimento. Se o nó agir de forma maliciosa, a margem será confiscada. Portanto, não são apenas as blockchains POS que precisam de stake para garantir a segurança; pontes entre blockchains, oráculos, DA, ZKP, entre outros, também precisam de stake para garantir a segurança dos participantes, e o termo técnico é chamado de AVS - Serviço de Validação Ativa.
Para os projetos, o objetivo do stake ) Staking ( é garantir a segurança. Para os usuários, o objetivo do stake é gerar rendimento. Assim, a relação entre o capital e o projeto é de 1:1, ou seja, cada novo projeto que é lançado precisa começar do zero e encontrar maneiras de fazer os usuários gastarem dinheiro real para fazer stake e garantir a segurança. No entanto, o dinheiro nas mãos dos usuários é limitado, e os projetos precisam competir pelo capital de stake limitado disponível no mercado para sua própria segurança, enquanto os usuários podem apenas escolher entre projetos limitados para fazer stake e obter rendimentos limitados.
A essência do ReStaking ) é estabelecer um pool de staking compartilhado, onde um conjunto de fundos pode garantir a segurança de múltiplos projetos ao mesmo tempo, permitindo que os fundos e projetos passem de uma relação 1:1 para uma relação 1:N, possibilitando assim que os usuários obtenham retornos excessivos e aliviando a pressão sobre os projetos que competem por fundos de staking. Por exemplo, agora as pessoas estão escolhendo colocar seus fundos em staking no Ethereum, que já alcançou 30 milhões, e o Ethereum já possui uma forte segurança, mas outros projetos ainda precisam construir seu próprio AVS, então deve-se encontrar formas para que outras aplicações também possam herdar e compartilhar a segurança do Ethereum.
( A teoria técnica do novo stake
Ao discutir os princípios da tecnologia de re-stake, precisamos entender como ela é implementada na rede blockchain. A tecnologia de re-stake é baseada em sistemas de contratos inteligentes, que são capazes de programar e gerenciar o estado e as permissões dos ativos em stake. Em termos técnicos, o re-stake envolve vários componentes chave:
- Mecanismo de Prova de Stake)Staking Proof Mechanism(
Este é um mecanismo que valida que o usuário já fez stake de ativos, geralmente de forma tokenizada, como a criação de um token correspondente ao ativo original ), como o stETH###. O mecanismo de prova de stake fornece o ponto de partida para todo o processo de re-staking, garantindo que o estado de stake dos ativos do usuário possa ser validado e rastreado na blockchain através da prova de stake tokenizada.
- Interoperabilidade entre Protocolos(Interoperabilidade entre Protocolos)
A nova stake requer a circulação de ativos de stake entre diferentes protocolos e plataformas, o que necessita de um forte suporte de interoperabilidade para garantir que os ativos possam ser movidos de forma segura e eficaz entre os vários sistemas. A interoperabilidade entre protocolos garante que os ativos de stake possam circular livremente entre diferentes protocolos de blockchain. Este aspecto é crucial para a realização da nova stake de ativos entre vários projetos, dependendo de um forte suporte técnico para garantir a segurança e eficiência da transferência de ativos.
- Extensão do Algoritmo de Consenso(Consensus Algorithm Extension)
No sistema POS, a re-stake pode exigir a modificação ou extensão do algoritmo de consenso existente para suportar novos mecanismos de stake e verificação. A extensão do algoritmo de consenso fornece a necessária garantia de segurança da rede para a re-stake. Ao ajustar ou expandir o algoritmo de consenso existente, é possível suportar novos comportamentos de stake e re-stake, mantendo a descentralização e a segurança da rede.
- Governança em cadeia e execução automatizada(On-chain Governance and Automated Execution)
Os contratos inteligentes também permitem a governança em cadeia, ou seja, a execução automática dos termos do contrato através do código, gerenciando as várias condições e regras durante o processo de nova stake. A governança em cadeia e a execução automatizada gerenciadas automaticamente por contratos inteligentes durante o processo de nova stake tornam as operações de nova stake.