O setor das Finanças Descentralizadas recebe luz à regulamentação, desempenho diverso dos principais protocolos

Recentemente, as autoridades regulatórias dos EUA emitiram sinais positivos para o setor de Finanças Descentralizadas ( DeFi ), indicando que a indústria pode estar a caminho de um ambiente de desenvolvimento mais favorável. No entanto, o mercado DeFi apresenta uma situação complexa: alguns protocolos líderes atingiram máximos históricos em valor total bloqueado ( TVL ), com dados fundamentais robustos; outros, por outro lado, mostram crescimento fraco e o desempenho dos preços dos tokens está aquém do início do ano. Apesar do recente ressurgimento rápido dos tokens DeFi, resta observar se isso é apenas uma oscilação de curto prazo de sentimento ou se é impulsionado por um valor mais profundo.

A atitude regulatória virou-se para o positivo

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA ( SEC ) recentemente mudou claramente a sua atitude de regulação em relação às Finanças Descentralizadas. Numa mesa-redonda sobre criptomoedas, o presidente da SEC afirmou que os princípios fundamentais das Finanças Descentralizadas estão alinhados com os valores centrais dos Estados Unidos, apoiando a auto-custódia de ativos criptográficos. Ele enfatizou que a tecnologia blockchain possibilitou transações financeiras sem intermediários, e a SEC não deve obstruir tais inovações.

O Presidente também revelou pela primeira vez que deu instruções para investigar um quadro de "isenção inovadora" direcionado às plataformas DeFi, com o objetivo de acelerar o lançamento de produtos e serviços em blockchain por entidades regulamentadas. Ele enfatizou que é inadequado responsabilizar os desenvolvedores apenas por publicar código. O líder do grupo de tarefas sobre criptomoedas da SEC também expressou apoio, mas ao mesmo tempo alertou que não se deve usar o rótulo "descentralizado" para evitar a regulamentação.

Essas declarações foram vistas pelo mercado como uma grande vantagem, levando a um aumento acentuado nos preços dos tokens DeFi. Se a política de "isenção de inovação" for implementada, poderá criar um ambiente regulatório mais flexível e claro para os projetos DeFi nos Estados Unidos.

Desempenho Diversificado dos Protocolos Principais

A análise dos dados dos principais protocolos de Finanças Descentralizadas nos últimos seis meses mostra que a maioria dos protocolos apresenta um crescimento fraco do TVL, com alguns até a sofrer uma queda. Apenas alguns protocolos, como Aave, conseguiram um crescimento significativo, com o TVL a ultrapassar os 26 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. Ao mesmo tempo, o desempenho dos preços dos tokens foi geralmente fraco, com uma queda média de 24% em relação ao início do ano.

No entanto, recentemente os tokens DeFi apresentaram uma forte recuperação, com um aumento médio de quase 96%. Alguns tokens, como ether.fi, Sky, Aave, entre outros, tiveram uma recuperação superior a 150%. Vale ressaltar que a tendência de preços dos tokens não apresenta uma relação clara com o desempenho do TVL do protocolo.

Dinâmica de Projetos Chave

Aave, como um projeto líder, teve um desempenho notável, superando várias vezes o recorde histórico de TVL e expandindo para 18 blockchains. A nova proposta "Aavenomics" visa impulsionar o preço do token.

Uniswap lançou oficialmente a versão V4, introduzindo lógica personalizada mais flexível e reduzindo as taxas de Gas. O lançamento do Unichain ampliou ainda mais a competitividade do ecossistema.

Sky( O MakerDAO), embora o TVL tenha diminuído, o protocolo Spark dentro de seu ecossistema se destacou na direção RWA. O preço de seu token MKR subiu mais de 170%, tornando-se um dos melhores tokens DeFi em performance.

EigenLayer alcançou um crescimento explosivo do TVL com o conceito de "re-staking" e recentemente entrou novamente em um ciclo de crescimento rápido.

Lido como líder em staking líquido, o TVL continua a descer, como se adaptar rapidamente a um mercado mais amplo se torna o principal desafio que enfrenta.

Perspectivas do Setor

A mudança na atitude de regulamentação da SEC injetou um forte impulso no mercado DeFi dos EUA, com a expectativa de aliviar a incerteza regulatória que tem atormentado os projetos por um longo período. O ecossistema DeFi está gradualmente demonstrando seu dinamismo de desenvolvimento independente das blockchains subjacentes, e até mesmo começando a retribuir valor às blockchains. No futuro, a clarificação regulatória pode atrair mais capital financeiro tradicional, ao mesmo tempo que significa que a competição no mercado se tornará mais intensa. Isso talvez marque um novo ponto de partida para a maturidade do DeFi e sua fusão profunda com as finanças tradicionais.