A reunião de seleção de projetos RWA revela os pontos de atenção dos investidores. A qualidade dos ativos subjacentes e a Liquidez tornam-se fatores decisivos.
A seleção de projetos de tokenização de ativos físicos revela os padrões de avaliação de valor de investimento em RWA
Recentemente, uma instituição de análise de crédito Web3 foi convidada a participar de uma reunião fechada de seleção focada na tokenização de ativos reais (RWA). Este evento reuniu vários representantes da indústria dos setores financeiro tradicional e blockchain, com o objetivo de avaliar e selecionar em profundidade uma série de projetos RWA a partir da perspectiva de investidores tradicionais, discutindo conjuntamente ativos de alta qualidade com potencial de investimento.
Atualmente, Hong Kong está ativamente promovendo uma estratégia de ativos digitais em conformidade. A nova estrutura "LEAP" foca na tokenização de ativos físicos como títulos do governo, obras de arte, ouro e energia, proporcionando um forte impulso para a incorporação desses ativos na blockchain. Com a infraestrutura Web3 e o sistema regulatório de Hong Kong em constante aprimoramento, os RWA estão rapidamente se tornando uma importante porta de entrada e ponte central para a entrada das finanças tradicionais no campo dos ativos digitais. O foco do mercado está gradualmente se voltando para: como implementar efetivamente projetos de RWA em um ambiente de conformidade já estabelecido.
A discussão aprofundada e os resultados da votação na conferência de seleção de produtos formaram um consenso claro na indústria: a verdadeira utilidade do RWA supera em muito o apelo da tokenização. Os projetos de RWA em destaque se concentram, sem exceção, em resolver os pontos críticos de liquidez no mercado real, e possuem uma estrutura de negociação razoável e transparente. Embora os motivos de cada emissor de RWA variem, para os investidores de finanças tradicionais, o valor de investimento do RWA depende essencialmente da qualidade de crédito, da estrutura de risco e dos elementos básicos de liquidez intrínseca dos ativos subjacentes. Como apontou um especialista presente, um ativo que carece de liquidez no mercado tradicional não obterá liquidez mágica apenas por causa da tokenização em blockchain.
O tipo de projeto RWA discutido nesta reunião de seleção é representativo, e os ativos subjacentes da tokenização abrangem as seguintes categorias:
Fundos do mercado monetário: A reunião discutiu produtos de fundos do mercado monetário tokenizados, incluindo fundos de títulos do governo dos EUA ancorados a instituições de gestão de ativos de topo, bem como projetos de fundos do mercado monetário emitidos por fundos públicos líderes na Ásia. Os ativos subjacentes a esses produtos têm uma classificação de crédito extremamente alta, oferecendo retornos robustos e liquidez intrínseca, além de uma estrutura de conformidade bem desenvolvida. Sob a premissa de garantir a custódia de ativos, a estrutura de conformidade e a confiabilidade dos mecanismos de liquidez, a atratividade desses produtos depende da acessibilidade trazida pela tokenização, bem como da capacidade de se integrar perfeitamente ao ecossistema de ativos digitais e oferecer taxas de retorno mais competitivas. Os resultados da votação mostram que há uma demanda forte no mercado por produtos que combinam a segurança de nível financeiro tradicional com a conveniência nativa do Web3.
Commodities físicos: Este tipo de projetos RWA mapeia a propriedade de ativos com valor reconhecido, como o ouro, na blockchain, oferecendo aos investidores ferramentas convenientes para manter, negociar e proteger seus ativos em cadeia. Um projeto de token de ouro em discussão tem seu valor de token vinculado a 100% de reservas físicas de ouro e garante a segurança dos ativos por meio de auditorias transparentes e mecanismos de custódia. A alta homogeneidade e a característica de não entrega física do ouro tornam-no um ativo subjacente ideal para a tokenização de commodities. Os dados de votação sobre a seleção de produtos mostram que o projeto obteve um enorme interesse dos investidores, validando que o ouro, como ativo tradicional de proteção, ainda possui um forte apelo no mundo digital.
Ativos de crédito: Este tipo de RWA tokeniza ativos de crédito tradicionais, oferecendo aos investidores um retorno fixo relativamente alto, mas exigindo que assumam o correspondente risco de crédito. Por exemplo, existem projetos de empréstimos pessoais garantidos por uma empresa listada, cujo risco central reside na necessidade de avaliar a qualidade de crédito dos empréstimos não garantidos subjacentes e a verdadeira capacidade de cumprimento do garantidor. Já os projetos no modelo de debêntures conversíveis "renda fixa + opções" têm seu valor altamente dependente do desempenho operacional futuro do emissor. Esses ativos de crédito tokenizados satisfazem a demanda de investidores que buscam fluxos de caixa claros e altos retornos, e que estão dispostos a assumir um certo risco de inadimplência empresarial ou de projeto.
Fluxo de Caixa Futuro e Direitos de Receita: Este tipo de RWA é um arranjo de financiamento estruturado que tokeniza a receita futura esperada de projetos comerciais específicos, cujo risco e retorno estão diretamente ligados ao estado operacional do negócio subjacente. Por exemplo, um projeto de arrendamento de navios discutido na reunião de seleção garantiu dividendos de aluguel estáveis e previsíveis ao assinar um contrato de arrendamento de longo prazo com um locatário de alta classificação de crédito. Outro projeto permite que os investidores participem na partilha dos lucros futuros que podem ser gerados pela distribuição de poder de computação de IA, um negócio emergente. A lógica de avaliação deste tipo de investimento se aproxima mais do investimento em projetos, sendo adequada para investidores com um conhecimento profundo das perspectivas de indústrias específicas e uma tolerância a riscos correspondente.
Tokens funcionais: esta é uma categoria especial discutida nesta conferência de seleção de produtos. O valor destes tokens não está ancorado em ativos físicos tangíveis ou fluxos de caixa estáveis, mas sim na sua funcionalidade de uso e demanda de mercado dentro de um ecossistema específico. A tendência de preço depende principalmente da popularidade do IP e do sentimento especulativo no mercado secundário, atraindo assim participantes que têm um conhecimento profundo dos setores ou conteúdos relacionados. Investidores financeiros tradicionais tendem a ser mais cautelosos em relação a estes tokens.
Os resultados da votação indicam:
Projeto Ship: 57% dos participantes expressaram interesse, e 52% estão dispostos a investir mais de 20.000 dólares. Um total de 3 grandes investidores manifestaram disposição para investir mais de 1.000.000 dólares.
Projeto XAU: 70% dos participantes expressaram interesse, 51% estão dispostos a investir mais de 20 mil dólares. Um grande investidor afirmou que está disposto a investir mais de 1 milhão de dólares.
Projeto Vic: 75% dos participantes expressaram interesse, 47% estão dispostos a investir mais de 20 mil dólares. Nenhum investidor de grande porte indicou disposição para investir mais de 1 milhão de dólares.
Projeto Plus: 73% dos participantes expressaram interesse, 44% estão dispostos a investir mais de 20.000 dólares. Um investidor de grande porte afirmou que está disposto a investir mais de 1.000.000 dólares.
Projeto Chan: 73% dos participantes expressaram interesse, 42% estão dispostos a investir mais de 20 mil dólares. Um grande investidor afirmou que está disposto a investir mais de 1 milhão de dólares.
Projeto Idle: 72% dos participantes expressaram interesse, 33% estão dispostos a investir mais de 20.000 dólares. Um total de 3 grandes investidores manifestaram disposição para investir mais de 1.000.000 dólares.
Projeto Alpha: 55% dos participantes expressaram interesse, 18% estão dispostos a investir mais de 20 mil dólares. Nenhum investidor de grande porte manifestou interesse em investir mais de 1 milhão de dólares.
Projeto Shorts: 56% dos participantes expressaram interesse, 9% estão dispostos a investir mais de 20 mil dólares. Nenhum investidor de grande porte indicou disposição para investir mais de 1 milhão de dólares.
A discussão e o resultado da votação da reunião fechada de seleção de produtos desta vez indicam claramente que a tokenização é apenas um caminho técnico para a colocação de ativos na blockchain. A base para o desenvolvimento do RWA reside em sua capacidade de atender às reais necessidades dos participantes do mercado. A liquidez e o potencial de escalabilidade do projeto são requisitos-chave para o desenvolvimento sustentável de todo o ecossistema RWA; e, como ativos do mundo real, a qualidade do crédito dos ativos subjacentes, a robustez do fluxo de caixa, a estrutura legal e a situação de risco do emissor determinam diretamente o valor e a segurança de longo prazo do projeto.
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A reunião de seleção de projetos RWA revela os pontos de atenção dos investidores. A qualidade dos ativos subjacentes e a Liquidez tornam-se fatores decisivos.
A seleção de projetos de tokenização de ativos físicos revela os padrões de avaliação de valor de investimento em RWA
Recentemente, uma instituição de análise de crédito Web3 foi convidada a participar de uma reunião fechada de seleção focada na tokenização de ativos reais (RWA). Este evento reuniu vários representantes da indústria dos setores financeiro tradicional e blockchain, com o objetivo de avaliar e selecionar em profundidade uma série de projetos RWA a partir da perspectiva de investidores tradicionais, discutindo conjuntamente ativos de alta qualidade com potencial de investimento.
Atualmente, Hong Kong está ativamente promovendo uma estratégia de ativos digitais em conformidade. A nova estrutura "LEAP" foca na tokenização de ativos físicos como títulos do governo, obras de arte, ouro e energia, proporcionando um forte impulso para a incorporação desses ativos na blockchain. Com a infraestrutura Web3 e o sistema regulatório de Hong Kong em constante aprimoramento, os RWA estão rapidamente se tornando uma importante porta de entrada e ponte central para a entrada das finanças tradicionais no campo dos ativos digitais. O foco do mercado está gradualmente se voltando para: como implementar efetivamente projetos de RWA em um ambiente de conformidade já estabelecido.
A discussão aprofundada e os resultados da votação na conferência de seleção de produtos formaram um consenso claro na indústria: a verdadeira utilidade do RWA supera em muito o apelo da tokenização. Os projetos de RWA em destaque se concentram, sem exceção, em resolver os pontos críticos de liquidez no mercado real, e possuem uma estrutura de negociação razoável e transparente. Embora os motivos de cada emissor de RWA variem, para os investidores de finanças tradicionais, o valor de investimento do RWA depende essencialmente da qualidade de crédito, da estrutura de risco e dos elementos básicos de liquidez intrínseca dos ativos subjacentes. Como apontou um especialista presente, um ativo que carece de liquidez no mercado tradicional não obterá liquidez mágica apenas por causa da tokenização em blockchain.
O tipo de projeto RWA discutido nesta reunião de seleção é representativo, e os ativos subjacentes da tokenização abrangem as seguintes categorias:
Fundos do mercado monetário: A reunião discutiu produtos de fundos do mercado monetário tokenizados, incluindo fundos de títulos do governo dos EUA ancorados a instituições de gestão de ativos de topo, bem como projetos de fundos do mercado monetário emitidos por fundos públicos líderes na Ásia. Os ativos subjacentes a esses produtos têm uma classificação de crédito extremamente alta, oferecendo retornos robustos e liquidez intrínseca, além de uma estrutura de conformidade bem desenvolvida. Sob a premissa de garantir a custódia de ativos, a estrutura de conformidade e a confiabilidade dos mecanismos de liquidez, a atratividade desses produtos depende da acessibilidade trazida pela tokenização, bem como da capacidade de se integrar perfeitamente ao ecossistema de ativos digitais e oferecer taxas de retorno mais competitivas. Os resultados da votação mostram que há uma demanda forte no mercado por produtos que combinam a segurança de nível financeiro tradicional com a conveniência nativa do Web3.
Commodities físicos: Este tipo de projetos RWA mapeia a propriedade de ativos com valor reconhecido, como o ouro, na blockchain, oferecendo aos investidores ferramentas convenientes para manter, negociar e proteger seus ativos em cadeia. Um projeto de token de ouro em discussão tem seu valor de token vinculado a 100% de reservas físicas de ouro e garante a segurança dos ativos por meio de auditorias transparentes e mecanismos de custódia. A alta homogeneidade e a característica de não entrega física do ouro tornam-no um ativo subjacente ideal para a tokenização de commodities. Os dados de votação sobre a seleção de produtos mostram que o projeto obteve um enorme interesse dos investidores, validando que o ouro, como ativo tradicional de proteção, ainda possui um forte apelo no mundo digital.
Ativos de crédito: Este tipo de RWA tokeniza ativos de crédito tradicionais, oferecendo aos investidores um retorno fixo relativamente alto, mas exigindo que assumam o correspondente risco de crédito. Por exemplo, existem projetos de empréstimos pessoais garantidos por uma empresa listada, cujo risco central reside na necessidade de avaliar a qualidade de crédito dos empréstimos não garantidos subjacentes e a verdadeira capacidade de cumprimento do garantidor. Já os projetos no modelo de debêntures conversíveis "renda fixa + opções" têm seu valor altamente dependente do desempenho operacional futuro do emissor. Esses ativos de crédito tokenizados satisfazem a demanda de investidores que buscam fluxos de caixa claros e altos retornos, e que estão dispostos a assumir um certo risco de inadimplência empresarial ou de projeto.
Fluxo de Caixa Futuro e Direitos de Receita: Este tipo de RWA é um arranjo de financiamento estruturado que tokeniza a receita futura esperada de projetos comerciais específicos, cujo risco e retorno estão diretamente ligados ao estado operacional do negócio subjacente. Por exemplo, um projeto de arrendamento de navios discutido na reunião de seleção garantiu dividendos de aluguel estáveis e previsíveis ao assinar um contrato de arrendamento de longo prazo com um locatário de alta classificação de crédito. Outro projeto permite que os investidores participem na partilha dos lucros futuros que podem ser gerados pela distribuição de poder de computação de IA, um negócio emergente. A lógica de avaliação deste tipo de investimento se aproxima mais do investimento em projetos, sendo adequada para investidores com um conhecimento profundo das perspectivas de indústrias específicas e uma tolerância a riscos correspondente.
Tokens funcionais: esta é uma categoria especial discutida nesta conferência de seleção de produtos. O valor destes tokens não está ancorado em ativos físicos tangíveis ou fluxos de caixa estáveis, mas sim na sua funcionalidade de uso e demanda de mercado dentro de um ecossistema específico. A tendência de preço depende principalmente da popularidade do IP e do sentimento especulativo no mercado secundário, atraindo assim participantes que têm um conhecimento profundo dos setores ou conteúdos relacionados. Investidores financeiros tradicionais tendem a ser mais cautelosos em relação a estes tokens.
Os resultados da votação indicam:
Projeto Ship: 57% dos participantes expressaram interesse, e 52% estão dispostos a investir mais de 20.000 dólares. Um total de 3 grandes investidores manifestaram disposição para investir mais de 1.000.000 dólares.
Projeto XAU: 70% dos participantes expressaram interesse, 51% estão dispostos a investir mais de 20 mil dólares. Um grande investidor afirmou que está disposto a investir mais de 1 milhão de dólares.
Projeto Vic: 75% dos participantes expressaram interesse, 47% estão dispostos a investir mais de 20 mil dólares. Nenhum investidor de grande porte indicou disposição para investir mais de 1 milhão de dólares.
Projeto Plus: 73% dos participantes expressaram interesse, 44% estão dispostos a investir mais de 20.000 dólares. Um investidor de grande porte afirmou que está disposto a investir mais de 1.000.000 dólares.
Projeto Chan: 73% dos participantes expressaram interesse, 42% estão dispostos a investir mais de 20 mil dólares. Um grande investidor afirmou que está disposto a investir mais de 1 milhão de dólares.
Projeto Idle: 72% dos participantes expressaram interesse, 33% estão dispostos a investir mais de 20.000 dólares. Um total de 3 grandes investidores manifestaram disposição para investir mais de 1.000.000 dólares.
Projeto Alpha: 55% dos participantes expressaram interesse, 18% estão dispostos a investir mais de 20 mil dólares. Nenhum investidor de grande porte manifestou interesse em investir mais de 1 milhão de dólares.
Projeto Shorts: 56% dos participantes expressaram interesse, 9% estão dispostos a investir mais de 20 mil dólares. Nenhum investidor de grande porte indicou disposição para investir mais de 1 milhão de dólares.
A discussão e o resultado da votação da reunião fechada de seleção de produtos desta vez indicam claramente que a tokenização é apenas um caminho técnico para a colocação de ativos na blockchain. A base para o desenvolvimento do RWA reside em sua capacidade de atender às reais necessidades dos participantes do mercado. A liquidez e o potencial de escalabilidade do projeto são requisitos-chave para o desenvolvimento sustentável de todo o ecossistema RWA; e, como ativos do mundo real, a qualidade do crédito dos ativos subjacentes, a robustez do fluxo de caixa, a estrutura legal e a situação de risco do emissor determinam diretamente o valor e a segurança de longo prazo do projeto.