A ampla liquidez global impulsiona o Bitcoin a se aproximar dos 100 mil dólares, enquanto o ecossistema Web3 entra em um período de rápido desenvolvimento.
Relatório macroeconômico do mercado de criptomoedas: a expansão da liquidez global impulsiona o Bitcoin a novas máximas
Um, Contexto Macroeconômico: A política monetária global se volta para a flexibilização
Em maio de 2025, o banco central da China implementou a política de "duas reduções", reduzindo a taxa de reservas obrigatórias em 0,5 pontos percentuais e a taxa de juros de política em 0,1 pontos percentuais para 1,4%, liberando cerca de 1 trilhão de yuan em liquidez a longo prazo. Ao mesmo tempo, as expectativas para as negociações comerciais de alto nível entre China e EUA melhoraram, impulsionando ainda mais a recuperação do apetite global por risco.
Este contexto de política não apenas tem um profundo impacto no mercado financeiro tradicional, mas também traz oportunidades estratégicas para o mercado de criptomoedas e o ecossistema Web3. A liquidez do mercado global aumentou significativamente, e o apetite por investimentos em ativos tradicionais, como ações e commodities, disparou. O preço de ativos de risco, como o Bitcoin, subiu, chegando a se aproximar do seu recorde histórico de 100 mil dólares.
Do lado da Reserva Federal, embora a inflação continue alta, a pressão da elevada taxa de desemprego está a formar gradualmente a expectativa de cortes nas taxas de juros. O mercado considera geralmente que a Reserva Federal manterá a política de taxas de juros existente a curto prazo, para evitar uma estimulação excessiva da economia. O índice do dólar fortaleceu-se, mas não conseguiu suprimir significativamente a procura por ativos criptográficos, pelo contrário, impulsionou o "ouro digital" como um ativo de refúgio.
De uma forma geral, a ressonância das políticas entre a China e os EUA, bem como a mudança no sentimento do mercado, terá um impacto profundo nos mercados de capitais globais, especialmente no mercado de criptomoedas. A preferência por risco global aumentou significativamente, levando a uma explosão na demanda por criptomoedas como o Bitcoin. No entanto, os investidores ainda devem agir com cautela em relação aos riscos potenciais, mantendo uma estratégia flexível.
Dois, dinâmica do mercado de Bitcoin: o preço se aproxima de 100.000 dólares
Bitcoin apresenta uma forte tendência de alta em 2025, aproximando-se várias vezes do marco psicológico histórico de 100.000 dólares. As forças impulsionadoras incluem a flexibilização das políticas macroeconómicas, a evolução da estrutura da indústria de encriptação e a dinâmica entre emoções e expectativas.
Diferente dos ciclos anteriores de alta, nesta fase de valorização, os investidores institucionais tornaram-se a força dominante. Grandes instituições de gestão de ativos nos EUA estão a preparar ETFs de Bitcoin à vista, impulsionando sua institucionalização. Produtos financeiros relacionados a ativos encriptados em locais como Hong Kong e Dubai estão a tornar-se cada vez mais diversificados, com uma maior transparência regulatória, permitindo que o Bitcoin entre em mais pools de capital tradicionais.
No lado da oferta, a quarta redução pela metade do Bitcoin em abril de 2024 reduzirá a recompensa por bloco de 6,25 moedas para 3,125 moedas, comprimindo drasticamente a nova oferta. Do lado da demanda, sob múltiplos impulsos como a listagem de ETFs, compras por bancos centrais e alocação de fundos soberanos, está a crescer de forma exponencial. A assimetria na estrutura de oferta e demanda constitui o suporte fundamental para a alta dos preços.
No entanto, o processo em que o Bitcoin se aproxima dos 100 mil dólares é acompanhado de flutuações emocionais intensas e ajustes técnicos. O mercado frequentemente vê transações concentradas em contas de baleias, jogando com algoritmos de alta frequência e grandes operações de arbitragem, o que provoca flutuações intensas a curto prazo. Alguns investidores experientes aproveitam a oportunidade para distribuir, somado ao sentimento de "medo de altura" dos pequenos investidores, causando uma correção temporária.
No geral, a aproximação do Bitcoin aos 100 mil dólares representa uma transição do seu posicionamento de ativo dentro do sistema de capital global. Sob o quadro macroeconómico de desdolarização, o retorno do sentimento de aversão ao risco global e a entrada de capitais institucionais, o Bitcoin tornou-se um ativo estratégico na nova rodada de redistribuição global de riqueza.
Três, Desenvolvimento do Ecossistema Web3: Impulsionado por Políticas e Tecnologias em Dupla Roda
O ecossistema Web3 está entrando em um novo ciclo de desenvolvimento, evoluindo gradualmente para uma infraestrutura subjacente voltada para a governança digital global, colaboração transfronteiriça e internet de valor. A orientação política, a inovação tecnológica e a expansão de aplicações são três forças que se sobrepõem, impulsionando o Web3 da concepção para a implementação em grande escala.
No que diz respeito à política, a atitude dos Estados Unidos está a mudar de "repressão regulatória" para "aceitação estratégica". O estado de New Hampshire aprovou a "Lei de Reserva de Bitcoin", que exige que o Departamento de Finanças do estado mantenha parte das suas reservas na forma de Bitcoin. Isso marca o reconhecimento do Bitcoin como "ouro digital" com capacidade de armazenar valor a longo prazo em certas jurisdições. O Texas, Wyoming e outros estados também estão a promover legislação favorável à encriptação. A nível federal, está a ser promovida a "Lei de Inovação Financeira e Futuro da Tecnologia", que pretende definir ativos digitais mainstream como "mercadorias não regulamentadas".
Em termos de progresso tecnológico, a blockchain modular e as infraestruturas como a prova de conhecimento zero entraram numa fase prática, melhorando significativamente o desempenho, a combinabilidade e a proteção da privacidade das redes Web3. O protocolo MCP, que integra AI e Web3, já tem uma forma inicial, tornando o processo de treinamento, chamada e validação de modelos de AI em cadeia. Estas novas tecnologias de paradigma estão a superar os gargalos do sistema Web3 existente.
Os cenários de aplicação continuam a expandir-se. No campo dos pagamentos transfronteiriços, cada vez mais pequenas e médias empresas adotam stablecoins para liquidação direta. A autenticação de identidade digital torna-se um importante ponto de viragem, resolvendo questões fundamentais como "quem é o usuário" e "quem possui os dados". Cenários como redes sociais em blockchain, jogos e votação cidadã também estão a experimentar oportunidades de explosão devido à maturidade do sistema DID.
Quatro, Fatores de Risco e Estratégias de Investimento
Embora o ecossistema Web3 e o mercado de Bitcoin estejam a crescer de forma robusta, os investidores ainda devem estar atentos aos riscos potenciais:
A direção da política de taxas de juros global ainda apresenta incertezas. Uma vez que a inflação volte a subir ou que os conflitos geopolíticos se intensifiquem, isso pode provocar uma intensa volatilidade no mercado.
A perturbação regulatória continua a ser uma variável externa significativa. Antes da implementação do novo quadro, existe um espaço cinzento na aplicação da lei pelos órgãos reguladores.
Os riscos tecnológicos não devem ser ignorados. Novas tecnologias, como provas de conhecimento zero e pontes Layer 2, ainda enfrentam problemas como ataques e vulnerabilidades de código.
A diferenciação estrutural do mercado pode trazer bolhas temporárias, com algumas avaliações de projetos excessivamente altas.
Sugestões de estratégia de investimento:
Aqueles com menor apetite ao risco podem considerar o Bitcoin como uma alocação a longo prazo, aumentando gradualmente a sua posição.
Os investidores em busca de crescimento podem prestar atenção a projetos com aplicações reais na infraestrutura, como Layer2, ZK, cadeias modulares, etc.
Adotar estratégias como construção de posição em lotes e gestão dinâmica, evitando que as emoções dominem as decisões.
Reforçar a dimensão da "sensibilidade política", priorizando a alocação de projetos em regiões onde as tendências de conformidade estão claramente definidas.
Cinco, Conclusão
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas entra em um novo ciclo de alta estrutural sob múltiplos fatores positivos. O Bitcoin se aproxima da marca de 100 mil dólares, e os cenários de aplicação do ecossistema Web3 se expandem ainda mais. No entanto, riscos como variáveis políticas e incertezas regulatórias ainda persistem. Olhando para o segundo semestre, os investidores devem manter um julgamento calmo em meio à prosperidade estrutural, seguindo uma lógica estratégica que combina impulso de valor, orientação política e uma linha de segurança, aproveitando os próximos dividendos centrais.
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GasWaster
· 07-31 16:08
É só isso? O bull run está apenas a começar!
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SillyWhale
· 07-29 22:52
Aguardo um grande bull run! Vamos!
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SerumSurfer
· 07-29 06:28
é subir, ué, por que tanto papo?
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AirdropHarvester
· 07-29 06:27
Até à lua fazer as pessoas de parvas
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BearWhisperGod
· 07-29 06:24
Ainda se atreve a comprar? Fazer as pessoas de parvas voltou a acontecer.
A ampla liquidez global impulsiona o Bitcoin a se aproximar dos 100 mil dólares, enquanto o ecossistema Web3 entra em um período de rápido desenvolvimento.
Relatório macroeconômico do mercado de criptomoedas: a expansão da liquidez global impulsiona o Bitcoin a novas máximas
Um, Contexto Macroeconômico: A política monetária global se volta para a flexibilização
Em maio de 2025, o banco central da China implementou a política de "duas reduções", reduzindo a taxa de reservas obrigatórias em 0,5 pontos percentuais e a taxa de juros de política em 0,1 pontos percentuais para 1,4%, liberando cerca de 1 trilhão de yuan em liquidez a longo prazo. Ao mesmo tempo, as expectativas para as negociações comerciais de alto nível entre China e EUA melhoraram, impulsionando ainda mais a recuperação do apetite global por risco.
Este contexto de política não apenas tem um profundo impacto no mercado financeiro tradicional, mas também traz oportunidades estratégicas para o mercado de criptomoedas e o ecossistema Web3. A liquidez do mercado global aumentou significativamente, e o apetite por investimentos em ativos tradicionais, como ações e commodities, disparou. O preço de ativos de risco, como o Bitcoin, subiu, chegando a se aproximar do seu recorde histórico de 100 mil dólares.
Do lado da Reserva Federal, embora a inflação continue alta, a pressão da elevada taxa de desemprego está a formar gradualmente a expectativa de cortes nas taxas de juros. O mercado considera geralmente que a Reserva Federal manterá a política de taxas de juros existente a curto prazo, para evitar uma estimulação excessiva da economia. O índice do dólar fortaleceu-se, mas não conseguiu suprimir significativamente a procura por ativos criptográficos, pelo contrário, impulsionou o "ouro digital" como um ativo de refúgio.
De uma forma geral, a ressonância das políticas entre a China e os EUA, bem como a mudança no sentimento do mercado, terá um impacto profundo nos mercados de capitais globais, especialmente no mercado de criptomoedas. A preferência por risco global aumentou significativamente, levando a uma explosão na demanda por criptomoedas como o Bitcoin. No entanto, os investidores ainda devem agir com cautela em relação aos riscos potenciais, mantendo uma estratégia flexível.
Dois, dinâmica do mercado de Bitcoin: o preço se aproxima de 100.000 dólares
Bitcoin apresenta uma forte tendência de alta em 2025, aproximando-se várias vezes do marco psicológico histórico de 100.000 dólares. As forças impulsionadoras incluem a flexibilização das políticas macroeconómicas, a evolução da estrutura da indústria de encriptação e a dinâmica entre emoções e expectativas.
Diferente dos ciclos anteriores de alta, nesta fase de valorização, os investidores institucionais tornaram-se a força dominante. Grandes instituições de gestão de ativos nos EUA estão a preparar ETFs de Bitcoin à vista, impulsionando sua institucionalização. Produtos financeiros relacionados a ativos encriptados em locais como Hong Kong e Dubai estão a tornar-se cada vez mais diversificados, com uma maior transparência regulatória, permitindo que o Bitcoin entre em mais pools de capital tradicionais.
No lado da oferta, a quarta redução pela metade do Bitcoin em abril de 2024 reduzirá a recompensa por bloco de 6,25 moedas para 3,125 moedas, comprimindo drasticamente a nova oferta. Do lado da demanda, sob múltiplos impulsos como a listagem de ETFs, compras por bancos centrais e alocação de fundos soberanos, está a crescer de forma exponencial. A assimetria na estrutura de oferta e demanda constitui o suporte fundamental para a alta dos preços.
No entanto, o processo em que o Bitcoin se aproxima dos 100 mil dólares é acompanhado de flutuações emocionais intensas e ajustes técnicos. O mercado frequentemente vê transações concentradas em contas de baleias, jogando com algoritmos de alta frequência e grandes operações de arbitragem, o que provoca flutuações intensas a curto prazo. Alguns investidores experientes aproveitam a oportunidade para distribuir, somado ao sentimento de "medo de altura" dos pequenos investidores, causando uma correção temporária.
No geral, a aproximação do Bitcoin aos 100 mil dólares representa uma transição do seu posicionamento de ativo dentro do sistema de capital global. Sob o quadro macroeconómico de desdolarização, o retorno do sentimento de aversão ao risco global e a entrada de capitais institucionais, o Bitcoin tornou-se um ativo estratégico na nova rodada de redistribuição global de riqueza.
Três, Desenvolvimento do Ecossistema Web3: Impulsionado por Políticas e Tecnologias em Dupla Roda
O ecossistema Web3 está entrando em um novo ciclo de desenvolvimento, evoluindo gradualmente para uma infraestrutura subjacente voltada para a governança digital global, colaboração transfronteiriça e internet de valor. A orientação política, a inovação tecnológica e a expansão de aplicações são três forças que se sobrepõem, impulsionando o Web3 da concepção para a implementação em grande escala.
No que diz respeito à política, a atitude dos Estados Unidos está a mudar de "repressão regulatória" para "aceitação estratégica". O estado de New Hampshire aprovou a "Lei de Reserva de Bitcoin", que exige que o Departamento de Finanças do estado mantenha parte das suas reservas na forma de Bitcoin. Isso marca o reconhecimento do Bitcoin como "ouro digital" com capacidade de armazenar valor a longo prazo em certas jurisdições. O Texas, Wyoming e outros estados também estão a promover legislação favorável à encriptação. A nível federal, está a ser promovida a "Lei de Inovação Financeira e Futuro da Tecnologia", que pretende definir ativos digitais mainstream como "mercadorias não regulamentadas".
Em termos de progresso tecnológico, a blockchain modular e as infraestruturas como a prova de conhecimento zero entraram numa fase prática, melhorando significativamente o desempenho, a combinabilidade e a proteção da privacidade das redes Web3. O protocolo MCP, que integra AI e Web3, já tem uma forma inicial, tornando o processo de treinamento, chamada e validação de modelos de AI em cadeia. Estas novas tecnologias de paradigma estão a superar os gargalos do sistema Web3 existente.
Os cenários de aplicação continuam a expandir-se. No campo dos pagamentos transfronteiriços, cada vez mais pequenas e médias empresas adotam stablecoins para liquidação direta. A autenticação de identidade digital torna-se um importante ponto de viragem, resolvendo questões fundamentais como "quem é o usuário" e "quem possui os dados". Cenários como redes sociais em blockchain, jogos e votação cidadã também estão a experimentar oportunidades de explosão devido à maturidade do sistema DID.
Quatro, Fatores de Risco e Estratégias de Investimento
Embora o ecossistema Web3 e o mercado de Bitcoin estejam a crescer de forma robusta, os investidores ainda devem estar atentos aos riscos potenciais:
A direção da política de taxas de juros global ainda apresenta incertezas. Uma vez que a inflação volte a subir ou que os conflitos geopolíticos se intensifiquem, isso pode provocar uma intensa volatilidade no mercado.
A perturbação regulatória continua a ser uma variável externa significativa. Antes da implementação do novo quadro, existe um espaço cinzento na aplicação da lei pelos órgãos reguladores.
Os riscos tecnológicos não devem ser ignorados. Novas tecnologias, como provas de conhecimento zero e pontes Layer 2, ainda enfrentam problemas como ataques e vulnerabilidades de código.
A diferenciação estrutural do mercado pode trazer bolhas temporárias, com algumas avaliações de projetos excessivamente altas.
Sugestões de estratégia de investimento:
Aqueles com menor apetite ao risco podem considerar o Bitcoin como uma alocação a longo prazo, aumentando gradualmente a sua posição.
Os investidores em busca de crescimento podem prestar atenção a projetos com aplicações reais na infraestrutura, como Layer2, ZK, cadeias modulares, etc.
Adotar estratégias como construção de posição em lotes e gestão dinâmica, evitando que as emoções dominem as decisões.
Reforçar a dimensão da "sensibilidade política", priorizando a alocação de projetos em regiões onde as tendências de conformidade estão claramente definidas.
Cinco, Conclusão
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas entra em um novo ciclo de alta estrutural sob múltiplos fatores positivos. O Bitcoin se aproxima da marca de 100 mil dólares, e os cenários de aplicação do ecossistema Web3 se expandem ainda mais. No entanto, riscos como variáveis políticas e incertezas regulatórias ainda persistem. Olhando para o segundo semestre, os investidores devem manter um julgamento calmo em meio à prosperidade estrutural, seguindo uma lógica estratégica que combina impulso de valor, orientação política e uma linha de segurança, aproveitando os próximos dividendos centrais.