Ascensão da ENA: O caminho de crescimento do novo gigante do mercado de moeda estável
Recentemente, o mercado de criptomoedas testemunhou um crescimento significativo do ENA. Este rápido surgimento não se reflete apenas na disparada de seu preço, mas também na ampla atenção que gerou. No entanto, vale a pena notar que o fator-chave que impulsiona o desenvolvimento adicional do ENA — o mecanismo de ativação de taxas — ainda não foi totalmente iniciado.
Nova força emergente no campo das moedas estáveis
Em menos de um ano, a oferta de USDe cresceu de zero para mais de 6 bilhões de dólares, superando DAI e tornando-se a terceira maior moeda estável descentralizada, atrás apenas das duas principais moedas estáveis centralizadas. A taxa de rendimento anualizada de sUSDe já subiu para 10%, tornando-se um dos rendimentos sustentáveis mais altos no atual campo das criptomoedas. Este alto rendimento está impulsionando o desenvolvimento de estratégias de arbitragem ativas em várias plataformas descentralizadas.
A taxa de financiamento também apresenta uma tendência de alta, com as taxas de financiamento do Bitcoin e do Ethereum a atingirem 19% e 12%, respetivamente, alcançando um novo máximo em seis meses. A receita da Ethena esta semana chegou a 7,8 milhões de dólares, com uma expectativa de receita anual superior a 400 milhões de dólares. Neste momento, a Ethena transferiu 41% das suas reservas de moeda estável para uma estratégia de contrato perpétuo com maior rendimento, enquanto a taxa média de financiamento do mercado já alcançou 14%.
Essas altas taxas de rendimento criaram condições favoráveis para ativar o interruptor de taxas de ENA, uma vez que os rendimentos de sUSDe já superaram significativamente a taxa de referência atual.
Perspectiva Macroeconômica do Mercado: Política Monetária e Estratégia de Moeda Estável
O modelo de negócios da Ethena aproveita a volatilidade do mercado e as altas taxas de financiamento dos contratos perpétuos. Ao contrário das moedas estáveis tradicionais que dependem dos juros dos títulos do governo, a Ethena obtém lucros através de uma estratégia de hedge neutro, comprando à vista enquanto vende contratos perpétuos.
As expectativas do mercado são de que, mesmo em um ambiente de redução de taxas de juros, a Ethena consiga manter um desempenho forte. De fato, após a última redução de taxas, a Ethena alcançou um novo recorde de receita mensal, atingindo 12 milhões de dólares.
Expansão do ecossistema e indicadores chave
Ethena cresceu rapidamente para se tornar um protocolo DeFi entre os principais em termos de TVL, com um TVL atual superior a 6 bilhões de dólares, ao mesmo tempo que alcança quase 400 milhões de dólares em receita, tornando-se um dos projetos DeFi mais lucrativos.
O ecossistema Ethena inclui três produtos principais:
Exchange de contratos perpétuos descentralizados, TVL cerca de 7,12 milhões de dólares.
Foco no centro de liquidez de ativos tokenizados, TVL perto de 1,29 milhões de dólares.
Produtos de rendimento estruturado, TVL atinge 1.300.000 dólares.
Ethena está a promover ativamente a expansão multichain. Em uma plataforma de negociação, o volume de transações de USDe já superou o de USDC. Na rede TON, o TVL de USDe atingiu 87 milhões de dólares em pouco tempo.
Investimento institucional e recompra de tokens
A Ethena anunciou recentemente uma parceria com a empresa de gestão de fundos StablecoinX, que planeia listar-se na Nasdaq com o código de ações USDE. Esta ronda de financiamento atraiu a participação de várias empresas de capital de risco conhecidas, com um montante angariado de 360 milhões de dólares.
Dos quais 260 milhões de dólares serão utilizados para a recompra de ENA no mercado aberto, prevendo-se a absorção de quase 8% da oferta circulante de moeda. A StablecoinX compromete-se a manter ENA a longo prazo, visando reduzir a quantidade em circulação no mercado e apoiar o desenvolvimento a longo prazo do protocolo.
Interruptor de Custos: Catalisador Chave
Apesar de o ENA ter alcançado um crescimento significativo, o verdadeiro catalisador - o interruptor de taxas - ainda não foi ativado. Neste momento, os tokens ENA e sENA carecem de um mecanismo para capturar valor diretamente.
Para resolver este problema, uma equipa de governança apresentou uma proposta para ativar o mecanismo de taxa de inicialização, com o objetivo de permitir que os detentores de moedas partilhem os lucros do protocolo. Isso permitirá que os detentores de sENA obtenham rendimentos reais, fazendo com que o ENA ultrapasse a mera função de token de governança.
Para ativar o interruptor de taxa, é necessário cumprir 5 condições, das quais 4 já foram concluídas:
A oferta de USDe ultrapassa os 6 bilhões de dólares
Rendimento acumulado superior a 250 milhões de dólares
1% do fundo de reserva da oferta total
Spread ≥ 5%
A única condição restante é colocar o USDe em algumas das principais plataformas de negociação. Uma vez completada esta última etapa, o interruptor de taxas será ativado e os detentores de sENA começarão a receber uma parte dos lucros do projeto.
Perspectiva
Com a abertura iminente do interruptor de taxas, espera-se que o ENA enfrente uma nova onda de crescimento. A implementação deste mecanismo trará benefícios substanciais para os detentores de tokens, consolidando ainda mais a posição da Ethena no campo do DeFi.
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ConfusedWhale
· 07-27 01:45
Aguardar pacientemente a superação do novo ponto alto
ENA está prestes a ativar o interruptor de taxas, um novo gigante do mercado de moeda estável está prestes a surgir.
Ascensão da ENA: O caminho de crescimento do novo gigante do mercado de moeda estável
Recentemente, o mercado de criptomoedas testemunhou um crescimento significativo do ENA. Este rápido surgimento não se reflete apenas na disparada de seu preço, mas também na ampla atenção que gerou. No entanto, vale a pena notar que o fator-chave que impulsiona o desenvolvimento adicional do ENA — o mecanismo de ativação de taxas — ainda não foi totalmente iniciado.
Nova força emergente no campo das moedas estáveis
Em menos de um ano, a oferta de USDe cresceu de zero para mais de 6 bilhões de dólares, superando DAI e tornando-se a terceira maior moeda estável descentralizada, atrás apenas das duas principais moedas estáveis centralizadas. A taxa de rendimento anualizada de sUSDe já subiu para 10%, tornando-se um dos rendimentos sustentáveis mais altos no atual campo das criptomoedas. Este alto rendimento está impulsionando o desenvolvimento de estratégias de arbitragem ativas em várias plataformas descentralizadas.
A taxa de financiamento também apresenta uma tendência de alta, com as taxas de financiamento do Bitcoin e do Ethereum a atingirem 19% e 12%, respetivamente, alcançando um novo máximo em seis meses. A receita da Ethena esta semana chegou a 7,8 milhões de dólares, com uma expectativa de receita anual superior a 400 milhões de dólares. Neste momento, a Ethena transferiu 41% das suas reservas de moeda estável para uma estratégia de contrato perpétuo com maior rendimento, enquanto a taxa média de financiamento do mercado já alcançou 14%.
Essas altas taxas de rendimento criaram condições favoráveis para ativar o interruptor de taxas de ENA, uma vez que os rendimentos de sUSDe já superaram significativamente a taxa de referência atual.
Perspectiva Macroeconômica do Mercado: Política Monetária e Estratégia de Moeda Estável
O modelo de negócios da Ethena aproveita a volatilidade do mercado e as altas taxas de financiamento dos contratos perpétuos. Ao contrário das moedas estáveis tradicionais que dependem dos juros dos títulos do governo, a Ethena obtém lucros através de uma estratégia de hedge neutro, comprando à vista enquanto vende contratos perpétuos.
As expectativas do mercado são de que, mesmo em um ambiente de redução de taxas de juros, a Ethena consiga manter um desempenho forte. De fato, após a última redução de taxas, a Ethena alcançou um novo recorde de receita mensal, atingindo 12 milhões de dólares.
Expansão do ecossistema e indicadores chave
Ethena cresceu rapidamente para se tornar um protocolo DeFi entre os principais em termos de TVL, com um TVL atual superior a 6 bilhões de dólares, ao mesmo tempo que alcança quase 400 milhões de dólares em receita, tornando-se um dos projetos DeFi mais lucrativos.
O ecossistema Ethena inclui três produtos principais:
Ethena está a promover ativamente a expansão multichain. Em uma plataforma de negociação, o volume de transações de USDe já superou o de USDC. Na rede TON, o TVL de USDe atingiu 87 milhões de dólares em pouco tempo.
Investimento institucional e recompra de tokens
A Ethena anunciou recentemente uma parceria com a empresa de gestão de fundos StablecoinX, que planeia listar-se na Nasdaq com o código de ações USDE. Esta ronda de financiamento atraiu a participação de várias empresas de capital de risco conhecidas, com um montante angariado de 360 milhões de dólares.
Dos quais 260 milhões de dólares serão utilizados para a recompra de ENA no mercado aberto, prevendo-se a absorção de quase 8% da oferta circulante de moeda. A StablecoinX compromete-se a manter ENA a longo prazo, visando reduzir a quantidade em circulação no mercado e apoiar o desenvolvimento a longo prazo do protocolo.
Interruptor de Custos: Catalisador Chave
Apesar de o ENA ter alcançado um crescimento significativo, o verdadeiro catalisador - o interruptor de taxas - ainda não foi ativado. Neste momento, os tokens ENA e sENA carecem de um mecanismo para capturar valor diretamente.
Para resolver este problema, uma equipa de governança apresentou uma proposta para ativar o mecanismo de taxa de inicialização, com o objetivo de permitir que os detentores de moedas partilhem os lucros do protocolo. Isso permitirá que os detentores de sENA obtenham rendimentos reais, fazendo com que o ENA ultrapasse a mera função de token de governança.
Para ativar o interruptor de taxa, é necessário cumprir 5 condições, das quais 4 já foram concluídas:
A única condição restante é colocar o USDe em algumas das principais plataformas de negociação. Uma vez completada esta última etapa, o interruptor de taxas será ativado e os detentores de sENA começarão a receber uma parte dos lucros do projeto.
Perspectiva
Com a abertura iminente do interruptor de taxas, espera-se que o ENA enfrente uma nova onda de crescimento. A implementação deste mecanismo trará benefícios substanciais para os detentores de tokens, consolidando ainda mais a posição da Ethena no campo do DeFi.