Moeda estável: o ponto de subida do próximo trilhão de dólares
Introdução
A essência da blockchain é a extensão dos cenários de pagamento. As moedas estáveis ocupam uma posição importante no mercado de criptomoedas e desempenham um papel cada vez mais importante em pagamentos globais, liquidações transfronteiriças e outros aspectos. Atualmente, as moedas estáveis centralizadas ainda representam mais de 90% da quota de mercado, com a USDT ocupando uma posição de domínio absoluto. Embora a emissão de moedas estáveis tenha ultrapassado 150 bilhões de dólares, em comparação com os 20 trilhões de dólares da quantidade de moeda M1 reportada pelo Federal Reserve em 2024, a capitalização de mercado das moedas estáveis representa apenas 0,75%. A aplicação das moedas estáveis no campo dos pagamentos ainda tem um enorme potencial. O lançamento do protocolo Taproot Assets abre um amplo espaço para a aplicação de moedas estáveis em cenários de pagamento de alta frequência e baixo valor, indicando que a adoção em larga escala das moedas estáveis como meio de pagamento convencional se torna possível.
1. Moeda estável é a próxima trilha de um trilhão de dólares no futuro
O mercado de moeda estável está florescendo, mostrando seu potencial para se tornar um mercado trilionário no futuro do setor financeiro. Atualmente, o valor de mercado das moedas estáveis já ultrapassa os 160 bilhões de dólares, com um volume de negociação diário superior a 100 bilhões de dólares. Principais países estão implementando políticas e regulamentos relevantes, e várias instituições preveem que as moedas estáveis enfrentarão um novo mercado de trilhões, com o principal crescimento vindo da ampla aplicação de pagamentos globalizados.
As moedas estáveis dividem-se em duas grandes categorias: centralizadas e descentralizadas. As moedas estáveis centralizadas dominam atualmente o mercado, com USDT e USDC emitindo, respectivamente, 1144,6 milhões e 341,5 milhões de dólares em moedas estáveis. A empresa Tether tem um lucro bruto anual de 4,5 bilhões de dólares, atraindo muitas grandes instituições.
A BlackRock emitiu o fundo tokenizado BUIDL na Ethereum, oferecendo valor estável e gerando rendimentos.
A JD Coin Chain Technology planeja emitir uma moeda estável ancorada ao dólar de Hong Kong na razão de 1:1.
As moedas estáveis centralizadas foram amplamente adotadas no ecossistema de criptomoedas, usadas para negociação e liquidação em DEX ou CEX. As moedas estáveis descentralizadas são geralmente colateralizadas por ativos criptográficos, principalmente usadas para empréstimos.
A longo prazo, o cenário de aplicação mais promissor para as moedas estáveis é na área de pagamentos, especialmente em pagamentos transfronteiriços. Atualmente, os pagamentos transfronteiriços envolvem múltiplas instituições intermediárias, com custos elevados e longos prazos de liquidação. As moedas estáveis não são apenas uma escolha superior, mas também um canal importante para a participação econômica. À medida que a regulamentação se torna gradualmente mais conformidade, a posição das moedas estáveis nos pagamentos globais se tornará ainda mais importante. No futuro, a fusão de moedas estáveis com DeFi pode dar origem ao PayFi, realizando a interoperabilidade, programabilidade e combinabilidade em cenários de pagamento, formando um novo paradigma financeiro e experiência de produto que o sistema financeiro tradicional não consegue alcançar.
2. O protocolo Taproot Assets + a Lightning Network têm potencial para se tornarem a infraestrutura de uma rede de pagamentos global.
Atualmente, as moedas estáveis circulam principalmente nas redes ETH e TRON, mas as taxas de transação geralmente ultrapassam 1U, e o tempo de transferência na cadeia é superior a 1 minuto. Em comparação, a rede Lightning possui vantagens de maior rapidez, baixo custo e alta escalabilidade.
2.1 Visão Geral da Rede Lightning
A Lightning Network é a primeira solução de escalonamento de camada dois mais madura da rede Bitcoin. Várias equipas desenvolveram independentemente a Lightning Network, incluindo Lightning Labs, Blockstream e ACINQ. Taproot Assets é o protocolo de emissão de ativos desenvolvido pela Lightning Labs.
A Rede Lightning realiza transações rápidas ao estabelecer canais de estado de fluxo bidirecional. Ambas as partes criam um endereço multi-assinatura na cadeia, podendo realizar pagamentos múltiplos dentro de um limite. Apenas a versão mais recente da transação é válida, executada por um contrato de bloqueio de tempo baseado em hash. As partes podem realizar transações off-chain sem restrições, apenas executando na blockchain quando a transação é concluída ou ocorre um erro.
2.2 Vantagens da rede Lightning como infraestrutura de pagamento global
A Lightning Network permite que os usuários realizem transações infinitas fora da cadeia, sem causar congestionamento na rede Bitcoin, ao mesmo tempo em que se baseia na segurança da rede Bitcoin. Teoricamente, a escalabilidade da Lightning Network não tem limites.
A Lightning Network, que opera há 9 anos, é construída sobre a rede Bitcoin, garantindo alta segurança. Atualmente, a capacidade da Lightning Network ultrapassa 5000 bitcoins, com mais de 18000 nós e mais de 50000 canais em todo o mundo. Através de canais de pagamento bidirecionais, é possível realizar transações instantâneas a baixo custo, sendo amplamente adotada por provedores de pagamento e comerciantes globalmente, tornando-se gradualmente uma solução descentralizada para pagamentos globalizados.
2.3 A importância do protocolo Taproot Assets
O protocolo Taproot Assets resolve a limitação da Lightning Network que apenas suporta pagamentos em bitcoin. Ele permite a emissão de vários ativos na rede Bitcoin, incluindo moeda estável, e é totalmente compatível com a Lightning Network. Isso significa que no futuro, uma grande quantidade de novos ativos emitidos na rede Bitcoin (especialmente moeda estável) circulará na Lightning Network, aumentando seu impacto em pagamentos globais.
Apoiado na segurança e nas características de descentralização do Bitcoin, a visão de "transformar dólares e ativos financeiros mundiais em Bitcoin" está se tornando realidade. A implementação do protocolo da rede principal Taproot Assets marca o início oficial da aplicação de moedas estáveis em cenários de pagamento de trilhões.
3. Detalhes do protocolo Taproot Assets
O funcionamento do protocolo Taproot Assets (abreviado TA) baseia-se no modelo UTXO do Bitcoin e na atualização Taproot. Esses dois elementos centrais impulsionam a operação eficaz do protocolo.
3.1 Comparação entre o modelo UTXO e o modelo de Conta
UTXO (saída de transação não gasta) é a base implementada por Bitcoin de segunda camada e pelos protocolos Ordi e Runes. Ao contrário do modelo de Conta utilizado pela maioria das blockchains públicas, o modelo UTXO pode ser comparado a uma carteira que armazena cheques resgatáveis.
O modelo UTXO elimina naturalmente o problema do gasto duplo, proporcionando maior segurança. O protocolo TA herda as características de segurança da camada de rede do Bitcoin, evitando riscos de transferências incorretas ou faltantes. O protocolo adota o conceito de selagem única, garantindo que os ativos se movam com o UTXO, aumentando a segurança das transações e evitando ataques de gasto duplo e riscos que podem ser causados por instituições centralizadas.
3.2 Funcionalidade da atualização Taproot
A atualização Taproot de 2021 trouxe funcionalidades simples de contratos inteligentes para a rede Bitcoin. O endereço de carteira no formato P2TR permite lógica complexa através do Bitscript, tornando novos tipos de transações possíveis. A principal melhoria foi a implementação de assinaturas múltiplas, aumentando a segurança e a proteção da privacidade, fornecendo uma base para transações institucionais e B2B.
A sensação mais intuitiva para os usuários é a mudança no formato do endereço da carteira, onde os endereços que começam com "bc1p..." suportam a atualização Taproot.
3.3 princípios da técnica TA
O protocolo TA adota um método mais eficiente, marcando os ativos em cada UTXO, armazenando apenas o hash da raiz da árvore de scripts na cadeia, enquanto os scripts são mantidos fora da cadeia. Os ativos TA podem ser depositados em canais de pagamento da Lightning Network e transferidos, sendo um novo tipo de ativo que circula na rede principal do Bitcoin e na Lightning Network.
O protocolo TA utiliza a atualização do Taproot para registrar as mudanças de estado dos ativos na árvore de Merkle do Taproot, aproveitando a característica de "selagem única" do UTXO para alcançar o consenso sobre as mudanças de estado dos ativos na cadeia do Bitcoin. O protocolo utiliza uma árvore de soma de Merkle esparsa para gerenciar o estado dos ativos, escrevendo apenas o hash da raiz da árvore de Merkle na cadeia do Bitcoin, sem poluir os dados na cadeia.
3.4 A relação entre o protocolo TA e a rede Lightning
Os ativos do protocolo TA podem entrar na rede Lightning de forma contínua através do canal TA. Isso permite que os ativos (como moedas estáveis) emitidos na cadeia principal do Bitcoin entrem na circulação da rede Lightning. O princípio de funcionamento do canal TA é o mesmo que o dos canais de estado, baseado em contratos de bloqueio de tempo de hash, suportando a circulação de ativos TA.
3.5 Custo de utilização do usuário e problemas de custódia centralizada
Embora o protocolo TA registre apenas o hash raiz das transações na cadeia, os dados dos ativos devem ser mantidos no cliente fora da cadeia, exigindo que o cliente verifique a validade dos ativos. A implementação oficial do protocolo TA depende fortemente do serviço de carteira de nós relâmpago, não possui um mecanismo de gerenciamento de contas, dificultando a participação de usuários comuns na construção de nós.
Atualmente, os serviços de carteira na rede Lightning são principalmente soluções de custódia, o que significa que os novos ativos emitidos por TA também serão armazenados em carteiras de custódia. No futuro, ativos de grande valor podem ser priorizados para armazenamento na blockchain do Bitcoin, enquanto ativos de menor valor serão recarregados na rede Lightning para atender às necessidades de pagamento. Portanto, torna-se importante permitir que os usuários possuam totalmente a propriedade da moeda estável de forma descentralizada.
4. Soluções de auto-hospedagem
Já existem soluções descentralizadas no mercado para a circulação de ativos TA na rede Lightning. Por exemplo, a LnFi propôs uma solução de cloud hosting, reduzindo a barreira de entrada para os usuários. A equipe do BitTap desenvolveu uma carteira de plugin de navegador descentralizada para TA, oferecendo direitos de auto-hospedagem.
O protocolo inovador de carteira proposto pela BitTap (Bittapd) permite que os usuários tenham controle total sobre as chaves privadas, sendo que, quando necessário assinar, o Bittapd interage em nome do usuário com o Tapd, proporcionando uma experiência descentralizada e garantias de segurança semelhantes às do Metamask. Os usuários podem usar a carteira BitTap para armazenar e transferir ativos de moeda estável na rede principal do Bitcoin, dispondo livremente de como transferir o troco para a rede Lightning.
5. Resumo
A aplicação de moeda estável expandiu-se do comércio de criptomoedas para pagamentos globalizados. A Lightning Network tornou-se a infraestrutura ideal para a realização de pagamentos globais, e o protocolo Taproot Assets aprimora ainda mais suas funções. O mercado apresenta soluções de carteira descentralizada, como a BitTap, que oferecem uma forma de gestão de ativos mais segura e descentralizada.
Comparado às infraestruturas de pagamento tradicionais, a infraestrutura de pagamento composta pelo protocolo TA + rede relâmpago não fica atrás das instituições tradicionais em termos de instantaneidade, alcançando a descentralização através do design de código. As soluções de auto-custódia no ecossistema garantem a autonomia dos ativos dos usuários. Esta nova infraestrutura de pagamento suporta transferências livres sem condições restritivas, elevando a liberdade de pagamento a alturas sem precedentes.
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ForkThisDAO
· 07-20 01:28
USDT é o verdadeiro deus!
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LiquidityWizard
· 07-19 07:21
estatisticamente falando, a dominância do usdt = equilíbrio de mercado inevitável
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NeverVoteOnDAO
· 07-18 15:56
usdt é o verdadeiro deus eterno
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AirdropDreamBreaker
· 07-17 04:12
Chegou a nova leva de idiotas do mundo crypto
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ForkMaster
· 07-17 04:12
Hehe, os hackers éticos já sentem esta oportunidade há cinco anos. As despesas com a nutrição dos três filhos estão garantidas.
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BrokenDAO
· 07-17 04:03
Mais uma vez a prometer algo irrealizável, quantos peixes já morreram neste pântano, você consegue contar?
O protocolo Taproot Assets ajuda as moedas estáveis: abrindo uma nova era de pagamentos globais de trilhões de dólares.
Moeda estável: o ponto de subida do próximo trilhão de dólares
Introdução
A essência da blockchain é a extensão dos cenários de pagamento. As moedas estáveis ocupam uma posição importante no mercado de criptomoedas e desempenham um papel cada vez mais importante em pagamentos globais, liquidações transfronteiriças e outros aspectos. Atualmente, as moedas estáveis centralizadas ainda representam mais de 90% da quota de mercado, com a USDT ocupando uma posição de domínio absoluto. Embora a emissão de moedas estáveis tenha ultrapassado 150 bilhões de dólares, em comparação com os 20 trilhões de dólares da quantidade de moeda M1 reportada pelo Federal Reserve em 2024, a capitalização de mercado das moedas estáveis representa apenas 0,75%. A aplicação das moedas estáveis no campo dos pagamentos ainda tem um enorme potencial. O lançamento do protocolo Taproot Assets abre um amplo espaço para a aplicação de moedas estáveis em cenários de pagamento de alta frequência e baixo valor, indicando que a adoção em larga escala das moedas estáveis como meio de pagamento convencional se torna possível.
1. Moeda estável é a próxima trilha de um trilhão de dólares no futuro
O mercado de moeda estável está florescendo, mostrando seu potencial para se tornar um mercado trilionário no futuro do setor financeiro. Atualmente, o valor de mercado das moedas estáveis já ultrapassa os 160 bilhões de dólares, com um volume de negociação diário superior a 100 bilhões de dólares. Principais países estão implementando políticas e regulamentos relevantes, e várias instituições preveem que as moedas estáveis enfrentarão um novo mercado de trilhões, com o principal crescimento vindo da ampla aplicação de pagamentos globalizados.
As moedas estáveis dividem-se em duas grandes categorias: centralizadas e descentralizadas. As moedas estáveis centralizadas dominam atualmente o mercado, com USDT e USDC emitindo, respectivamente, 1144,6 milhões e 341,5 milhões de dólares em moedas estáveis. A empresa Tether tem um lucro bruto anual de 4,5 bilhões de dólares, atraindo muitas grandes instituições.
As moedas estáveis centralizadas foram amplamente adotadas no ecossistema de criptomoedas, usadas para negociação e liquidação em DEX ou CEX. As moedas estáveis descentralizadas são geralmente colateralizadas por ativos criptográficos, principalmente usadas para empréstimos.
A longo prazo, o cenário de aplicação mais promissor para as moedas estáveis é na área de pagamentos, especialmente em pagamentos transfronteiriços. Atualmente, os pagamentos transfronteiriços envolvem múltiplas instituições intermediárias, com custos elevados e longos prazos de liquidação. As moedas estáveis não são apenas uma escolha superior, mas também um canal importante para a participação econômica. À medida que a regulamentação se torna gradualmente mais conformidade, a posição das moedas estáveis nos pagamentos globais se tornará ainda mais importante. No futuro, a fusão de moedas estáveis com DeFi pode dar origem ao PayFi, realizando a interoperabilidade, programabilidade e combinabilidade em cenários de pagamento, formando um novo paradigma financeiro e experiência de produto que o sistema financeiro tradicional não consegue alcançar.
2. O protocolo Taproot Assets + a Lightning Network têm potencial para se tornarem a infraestrutura de uma rede de pagamentos global.
Atualmente, as moedas estáveis circulam principalmente nas redes ETH e TRON, mas as taxas de transação geralmente ultrapassam 1U, e o tempo de transferência na cadeia é superior a 1 minuto. Em comparação, a rede Lightning possui vantagens de maior rapidez, baixo custo e alta escalabilidade.
2.1 Visão Geral da Rede Lightning
A Lightning Network é a primeira solução de escalonamento de camada dois mais madura da rede Bitcoin. Várias equipas desenvolveram independentemente a Lightning Network, incluindo Lightning Labs, Blockstream e ACINQ. Taproot Assets é o protocolo de emissão de ativos desenvolvido pela Lightning Labs.
A Rede Lightning realiza transações rápidas ao estabelecer canais de estado de fluxo bidirecional. Ambas as partes criam um endereço multi-assinatura na cadeia, podendo realizar pagamentos múltiplos dentro de um limite. Apenas a versão mais recente da transação é válida, executada por um contrato de bloqueio de tempo baseado em hash. As partes podem realizar transações off-chain sem restrições, apenas executando na blockchain quando a transação é concluída ou ocorre um erro.
2.2 Vantagens da rede Lightning como infraestrutura de pagamento global
A Lightning Network permite que os usuários realizem transações infinitas fora da cadeia, sem causar congestionamento na rede Bitcoin, ao mesmo tempo em que se baseia na segurança da rede Bitcoin. Teoricamente, a escalabilidade da Lightning Network não tem limites.
A Lightning Network, que opera há 9 anos, é construída sobre a rede Bitcoin, garantindo alta segurança. Atualmente, a capacidade da Lightning Network ultrapassa 5000 bitcoins, com mais de 18000 nós e mais de 50000 canais em todo o mundo. Através de canais de pagamento bidirecionais, é possível realizar transações instantâneas a baixo custo, sendo amplamente adotada por provedores de pagamento e comerciantes globalmente, tornando-se gradualmente uma solução descentralizada para pagamentos globalizados.
2.3 A importância do protocolo Taproot Assets
O protocolo Taproot Assets resolve a limitação da Lightning Network que apenas suporta pagamentos em bitcoin. Ele permite a emissão de vários ativos na rede Bitcoin, incluindo moeda estável, e é totalmente compatível com a Lightning Network. Isso significa que no futuro, uma grande quantidade de novos ativos emitidos na rede Bitcoin (especialmente moeda estável) circulará na Lightning Network, aumentando seu impacto em pagamentos globais.
Apoiado na segurança e nas características de descentralização do Bitcoin, a visão de "transformar dólares e ativos financeiros mundiais em Bitcoin" está se tornando realidade. A implementação do protocolo da rede principal Taproot Assets marca o início oficial da aplicação de moedas estáveis em cenários de pagamento de trilhões.
3. Detalhes do protocolo Taproot Assets
O funcionamento do protocolo Taproot Assets (abreviado TA) baseia-se no modelo UTXO do Bitcoin e na atualização Taproot. Esses dois elementos centrais impulsionam a operação eficaz do protocolo.
3.1 Comparação entre o modelo UTXO e o modelo de Conta
UTXO (saída de transação não gasta) é a base implementada por Bitcoin de segunda camada e pelos protocolos Ordi e Runes. Ao contrário do modelo de Conta utilizado pela maioria das blockchains públicas, o modelo UTXO pode ser comparado a uma carteira que armazena cheques resgatáveis.
O modelo UTXO elimina naturalmente o problema do gasto duplo, proporcionando maior segurança. O protocolo TA herda as características de segurança da camada de rede do Bitcoin, evitando riscos de transferências incorretas ou faltantes. O protocolo adota o conceito de selagem única, garantindo que os ativos se movam com o UTXO, aumentando a segurança das transações e evitando ataques de gasto duplo e riscos que podem ser causados por instituições centralizadas.
3.2 Funcionalidade da atualização Taproot
A atualização Taproot de 2021 trouxe funcionalidades simples de contratos inteligentes para a rede Bitcoin. O endereço de carteira no formato P2TR permite lógica complexa através do Bitscript, tornando novos tipos de transações possíveis. A principal melhoria foi a implementação de assinaturas múltiplas, aumentando a segurança e a proteção da privacidade, fornecendo uma base para transações institucionais e B2B.
A sensação mais intuitiva para os usuários é a mudança no formato do endereço da carteira, onde os endereços que começam com "bc1p..." suportam a atualização Taproot.
3.3 princípios da técnica TA
O protocolo TA adota um método mais eficiente, marcando os ativos em cada UTXO, armazenando apenas o hash da raiz da árvore de scripts na cadeia, enquanto os scripts são mantidos fora da cadeia. Os ativos TA podem ser depositados em canais de pagamento da Lightning Network e transferidos, sendo um novo tipo de ativo que circula na rede principal do Bitcoin e na Lightning Network.
O protocolo TA utiliza a atualização do Taproot para registrar as mudanças de estado dos ativos na árvore de Merkle do Taproot, aproveitando a característica de "selagem única" do UTXO para alcançar o consenso sobre as mudanças de estado dos ativos na cadeia do Bitcoin. O protocolo utiliza uma árvore de soma de Merkle esparsa para gerenciar o estado dos ativos, escrevendo apenas o hash da raiz da árvore de Merkle na cadeia do Bitcoin, sem poluir os dados na cadeia.
3.4 A relação entre o protocolo TA e a rede Lightning
Os ativos do protocolo TA podem entrar na rede Lightning de forma contínua através do canal TA. Isso permite que os ativos (como moedas estáveis) emitidos na cadeia principal do Bitcoin entrem na circulação da rede Lightning. O princípio de funcionamento do canal TA é o mesmo que o dos canais de estado, baseado em contratos de bloqueio de tempo de hash, suportando a circulação de ativos TA.
3.5 Custo de utilização do usuário e problemas de custódia centralizada
Embora o protocolo TA registre apenas o hash raiz das transações na cadeia, os dados dos ativos devem ser mantidos no cliente fora da cadeia, exigindo que o cliente verifique a validade dos ativos. A implementação oficial do protocolo TA depende fortemente do serviço de carteira de nós relâmpago, não possui um mecanismo de gerenciamento de contas, dificultando a participação de usuários comuns na construção de nós.
Atualmente, os serviços de carteira na rede Lightning são principalmente soluções de custódia, o que significa que os novos ativos emitidos por TA também serão armazenados em carteiras de custódia. No futuro, ativos de grande valor podem ser priorizados para armazenamento na blockchain do Bitcoin, enquanto ativos de menor valor serão recarregados na rede Lightning para atender às necessidades de pagamento. Portanto, torna-se importante permitir que os usuários possuam totalmente a propriedade da moeda estável de forma descentralizada.
4. Soluções de auto-hospedagem
Já existem soluções descentralizadas no mercado para a circulação de ativos TA na rede Lightning. Por exemplo, a LnFi propôs uma solução de cloud hosting, reduzindo a barreira de entrada para os usuários. A equipe do BitTap desenvolveu uma carteira de plugin de navegador descentralizada para TA, oferecendo direitos de auto-hospedagem.
O protocolo inovador de carteira proposto pela BitTap (Bittapd) permite que os usuários tenham controle total sobre as chaves privadas, sendo que, quando necessário assinar, o Bittapd interage em nome do usuário com o Tapd, proporcionando uma experiência descentralizada e garantias de segurança semelhantes às do Metamask. Os usuários podem usar a carteira BitTap para armazenar e transferir ativos de moeda estável na rede principal do Bitcoin, dispondo livremente de como transferir o troco para a rede Lightning.
5. Resumo
A aplicação de moeda estável expandiu-se do comércio de criptomoedas para pagamentos globalizados. A Lightning Network tornou-se a infraestrutura ideal para a realização de pagamentos globais, e o protocolo Taproot Assets aprimora ainda mais suas funções. O mercado apresenta soluções de carteira descentralizada, como a BitTap, que oferecem uma forma de gestão de ativos mais segura e descentralizada.
Comparado às infraestruturas de pagamento tradicionais, a infraestrutura de pagamento composta pelo protocolo TA + rede relâmpago não fica atrás das instituições tradicionais em termos de instantaneidade, alcançando a descentralização através do design de código. As soluções de auto-custódia no ecossistema garantem a autonomia dos ativos dos usuários. Esta nova infraestrutura de pagamento suporta transferências livres sem condições restritivas, elevando a liberdade de pagamento a alturas sem precedentes.