全球金融市場が揺れ動き、ビットコインが20%の大きな下落を見せ、避難資産としての属性が疑問視されている

2020年3月9日は金融史において記憶に残るべき日です。

1987年のアメリカ株式市場の「ブラックマンデー」以来、サーキットブレーカー制度が導入され、1997年10月27日にダウ工業株平均が初めてサーキットブレーカーを発動し、その日の下落率は7.18%で、1915年以来の単日の最大下落幅を記録しました。

2020年3月9日、新型コロナウイルスの感染拡大、アメリカの大統領選挙、原油価格の暴落などの複数の要因により、アメリカの株式市場は再び崩壊し、歴史上2回目のサーキットブレーカーが発動され、世界の株式市場も揺れ動きました。

同時に、暗号通貨市場も大打撃を受けています。「デジタルゴールド」と称されるビットコインは9170ドルから7680ドルに下落し、8000ドルと7800ドルの2つの重要なサポートレベルを連続して下回り、2日間で約20%の下落幅を記録しました。複数の主要取引所の契約取引の清算額は約7億ドルに達しています。

投資機関は一般的に、米国株式市場の暴落は複数の要因が重なった結果だと考えています。それ以前に、世界の金融市場は流動性が不足しており、市場のパフォーマンスは期待を下回っていました。実際、市場の資金は思ったほど豊富ではなく、大量のレバレッジが存在し、流動性の問題を引き起こしやすいです。

世界の金融市場の同時大暴落は、リスク回避の需要を引き起こし、恐怖感が投資家を株式の売却や商品先物市場からの撤退へと促しました。資金は金、現金、国債などの安全資産に向かっています。

ブロックチェーン分野において、ビットコインはその希少性から価値保存の機能を持つと見なされ、潜在的なヘッジ資産と考えられていました。しかし、今回の世界的な金融資産の暴落の中で、ビットコインは金のように上昇することができず、むしろ暴落してしまい、そのヘッジ属性に対する疑問を引き起こしました。

一部のアナリストは、ビットコインを避難資産と見なす意見が過度に楽観的であると考えています。ビットコイン市場の規模は比較的小さく、伝統的な金融市場の巨額資金の避難需要に耐えることが難しいです。また、ビットコインの価格は激しく変動し、2019年上半期には300%の上昇を記録しましたが、下半期にはほぼ50%下落しました。このような不安定性は、専門の投資チームがビットコインを避難手段として使用することを難しくしています。

リスク回避の観点から見ると、現在のビットコインは金と比較することが難しい。市場の流動性が不足しており、主流の認識やコンセンサスがまだ形成されていないため、ビットコインは高いボラティリティを持つリスク資産のように見える。そのパフォーマンスは市場の流動性に高度に関連している。

それにもかかわらず、ビットコインが永遠に避難資産になれないというわけではありません。従来の金融市場と比較して、ビットコインは依然としてニッチな資産であり、今すぐにそれを避難資産として位置づけるのは時期尚早です。しかし、「デジタルゴールド」への道のりにおいて、ビットコインは確かに最も遠く、最も有望な存在です。

金融市場は瞬時に変化するため、投資家は冷静さを保ち、慎重に意思決定を行う必要があります。