Bitcoin como reserva estratégica do governo estadual: inovações e desafios coexistem

No cruzamento entre criptomoedas e finanças tradicionais, uma nova proposta legislativa está a gerar ampla discussão. Este rascunho, intitulado "Projeto de Lei de Reservas Estratégicas de Bitcoin de 2025", foi elaborado por uma organização de defesa do Bitcoin, com o objetivo de integrar o Bitcoin nas finanças dos estados dos EUA como uma ferramenta de reserva estratégica. Esta é não apenas uma tentativa sem precedentes, mas também um passo audacioso em um contexto de crescente incerteza econômica global, para combater a inflação e aumentar a resiliência financeira.

Bitcoin: O novo ativo de reserva dos governos estaduais?

O objetivo central deste projeto de lei é autorizar os tesoureiros estaduais a incluir Bitcoin nas reservas financeiras, como uma maneira de se proteger contra a desvalorização de ativos causada pela inflação. Ao revisar a história dos Estados Unidos, houve várias aquisições estratégicas significativas, como a compra de Manhattan, a aquisição da Louisiana, e as compras da Califórnia e do Alasca no século XIX, que acabaram trazendo enormes retornos para os Estados Unidos.

A mesma lógica pode ser aplicada à potencial aquisição de Bitcoin hoje. O Bitcoin, como um ativo estratégico prospectivo, possui escassez e potencial de valorização a longo prazo semelhantes àqueles recursos importantes na história. Ao adquirir Bitcoin e incorporá-lo às reservas financeiras estaduais, os Estados Unidos esperam expandir sua posição financeira dominante para a nova era da economia digital.

A proposta de lei aponta que a inflação já erodiu seriamente o poder de compra das finanças estaduais e dos fundos de aposentadoria, afetando o bem-estar econômico dos residentes. Embora o governo estadual não possa controlar a oferta monetária federal e as políticas macroeconômicas, tem a responsabilidade de proteger a saúde financeira do estado. Os dados mostram que o valor de mercado do Bitcoin disparou rapidamente nos últimos 16 anos, ultrapassando atualmente um bilhão de dólares, provando seu potencial contra a inflação.

Intenção legislativa: aumentar a flexibilidade e a inovação financeira

O projeto de lei permite incluir Bitcoin e outros ativos digitais na carteira de investimentos do estado, como uma forma de enfrentar a inflação e a incerteza econômica. Os principais objetivos da legislação incluem:

• Proteger o poder de compra do estado, evitando a depreciação dos ativos devido à inflação
• Através de políticas de investimento flexíveis, responder rapidamente às mudanças do mercado e aumentar os rendimentos
• Garantir que a estratégia de investimento esteja alinhada com os objetivos de reforçar a segurança económica e a resiliência financeira do estado.

A lei enfatiza especialmente a flexibilidade. No contexto de uma economia global cada vez mais complexa e em rápida mudança, os modelos de investimento tradicionais muitas vezes parecem demasiado rígidos, enquanto a introdução de ativos digitais como o Bitcoin oferece mais opções para os portfólios de investimento, permitindo que os governos estaduais enfrentem melhor os riscos de mercado.

Medidas de custódia segura de ativos digitais

O projeto de lei impõe requisitos de segurança rigorosos para a posse e gestão de ativos digitais. A custódia do Bitcoin inclui três formas: posse direta pelo tesouro estadual, posse por meio de custodiante qualificado, ou posse através de produtos negociados em bolsas registradas. Ao mesmo tempo, o projeto de lei propõe uma "solução de custódia segura", exigindo que a chave privada seja controlada apenas pelo governo e armazenada em um ambiente criptografado, garantindo a segurança dos ativos através de centros de dados geograficamente dispersos e uma estrutura de governança multi-partes.

As medidas específicas incluem:

• Controle exclusivo da chave privada: a chave privada criptografada deve ser mantida por entidades governamentais e só pode ser acessada em um ambiente de criptografia de ponta a ponta.
• Centros de dados geograficamente dispersos: os dispositivos de hardware das chaves privadas devem ser armazenados em pelo menos dois centros de dados seguros geograficamente dispersos.
• Estrutura de governança multi-partes: a autorização de cada transação deve passar pela estrutura de governança multi-partes
• Mecanismo de recuperação de desastres: garantir que o governo do estado ainda possa acessar e gerenciar ativos quando o fornecedor não puder cumprir suas obrigações.
• Auditoria de código regular: as soluções de custódia devem passar por auditorias de código e testes de penetração regulares por empresas de auditoria.

Bitcoin impostos: uma potencial nova fonte de financiamento para serviços públicos

O projeto de lei envolve a possibilidade de pagar impostos com Bitcoin. De acordo com o rascunho, os impostos pagos em Bitcoin serão transferidos para o fundo geral do estado, enquanto o fundo do estado compensará a conta de ativos digitais correspondente em dólares. Este arranjo não só garante a flexibilidade na utilização dos fundos, como também significa que a aceitação do Bitcoin a nível estadual foi significativamente aumentada.

O processo específico é o seguinte:

1. Os contribuintes podem usar Bitcoin para pagar impostos, sendo que esses Bitcoins serão primeiro depositados na conta do fundo geral do estado.
2. O fundo geral do estado será compensado com um montante em dólares equivalente na conta de ativos digitais designada, para garantir o equilíbrio financeiro.
3. Através da tecnologia blockchain, o fluxo de receitas e despesas do Bitcoin torna-se público e transparente, reduzindo o risco de corrupção e abuso de fundos.

Além disso, o rascunho também permite que os fundos de aposentadoria estaduais invistam em produtos de bolsas de ativos digitais registrados, enriquecendo ainda mais os canais de investimento.

Por trás da legislação: o experimento da inovação financeira

A "Lei de Reserva Estratégica do Bitcoin de 2025" é uma tentativa sem precedentes e um reflexo da modernização do sistema financeiro. Com alguns estados a aprovar a lei dos "Direitos do Bitcoin", a introdução desta lei de reserva estratégica parece lógica e de profunda importância.

Para enfrentar o risco elevado de volatilidade do Bitcoin, o projeto propõe algumas medidas de controle de risco:

• Limite de investimento: a proporção de investimento do Estado em Bitcoin não pode ultrapassar 10% do total dos fundos relevantes.
• Empréstimo de ativos: sem aumentar o risco financeiro, o tesouro estadual pode obter rendimento adicional através do empréstimo de Bitcoin.
• Estratégia de investimento diversificada: encorajar os governos estaduais a continuar a investir em outros ativos financeiros tradicionais ao introduzir Bitcoin.

Se esta proposta pode ser amplamente aceita e implementada, ainda depende da discussão e avaliação dos governos estaduais e do público. Mas a sua abordagem inovadora sem dúvida merece ser considerada.

Em suma, o "Projeto de Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin de 2025" tenta aumentar a resiliência e a flexibilidade dos fundos públicos ao integrar o Bitcoin, um ativo digital emergente, no sistema financeiro do estado. Por trás da legislação, há tanto uma necessidade urgente de promover a modernização financeira quanto uma cautela em relação a riscos emergentes. Se este experimento terá sucesso, oferecendo um novo paradigma para os investimentos e inovações financeiras do governo no futuro, vamos aguardar para ver.