最近、アメリカが実施した関税政策は、世界経済の構造に重大な変化を引き起こし、貿易構造、サプライチェーンの配置、マクロ経済指標に深遠な影響を与えました。

関税政策の実施に伴い、アメリカの関税率は年初の2.4%から17.5%に急上昇しました。この措置は、世界的な貿易構造に顕著な変化をもたらしました。データによると、2025年上半期には、関税の予想からアメリカでの前倒し輸入が見られ、3月の商品の輸入は3427.5億ドルに達しました。しかし、6月にはこの数字は2641.5億ドルに減少し、前倒し効果が薄れていることを示しています。

グローバルな視点から見ると、貿易の成長動力が弱まっています。UNCTADのデータによると、第三四半期の世界の実際の商品貿易は前四半期比で0.73%の成長に減速し、第二四半期の1.47%を下回りました。まだ景気後退には陥っていませんが、成長の勢いは明らかに弱まっています。貿易関係において、アメリカは中国、EU、カナダなどの主要貿易相手国との貿易量が縮小しており、一部のサプライチェーンは高関税を回避するためにベトナム、タイなどの東南アジア諸国に移行し始めています。しかし、サプライチェーンの再配置は高コストであり、短期的には物流のボトルネックを悪化させる可能性があり、長期的には世界貿易のさらなる地域化を促進するかもしれません。

関税政策はアメリカ国内経済に多面的な影響を与えています。物価については現在もコントロール可能な範囲にありますが、消費と雇用市場には圧力が現れています。一方で、世界経済の状況も変化しており、約80%の中央銀行が利下げを始めており、米連邦準備制度理事会も9月の利下げの可能性が高まっています。

来週、市場は米国の建築許可、PMI、FOMCの議事録などの経済指標や、ワイオミングのブロックチェーンセミナーの動向に注目するでしょう。これらのイベントは、世界経済の動向やブロックチェーン資産のパフォーマンスにさらなる影響を与える可能性があります。

グローバルな貿易の動向をよりよく評価するために、米国各地方連邦準備銀行が発表する新規受注指数に継続的に注目することをお勧めします。これにより、経済の脈動をリアルタイムで把握することができます。状況が進展するにつれて、グローバル経済の構造調整は依然として進行中であり、潜在的な課題と機会に迅速に対応できるように警戒を怠らない必要があります。