ステーブルコイン産業発展報告：ドルステーブルコインが市場を支配し、USDCがUSDTを上回る可能性

2025年はステーブルコインの発展において重要な節目となります。この年、ステーブルコインは市場規模と取引活性度の両方で新たな高みを記録し、同時に規制政策と資本の関心も加速しました。このように、当初は暗号市場の内部の「避難所」として存在していた資産カテゴリーは、徐々にグローバルな決済、クロスボーダー貿易、分散型金融インフラ、さらには主権信用の最前線へと拡大しています。

業界報告によると、ステーブルコインは伝統的な金融と暗号の世界を結ぶ最も重要なインフラの1つとなっており、世界の金融運営の構造を変えつつあります。この報告は、発展の経緯、市場構造、応用シーン、世界的な規制、発展の可能性と潜在的なリスクの6つの次元からステーブルコイン産業を体系的に整理し分析しています。

! [PANewsが2025年グローバルステーブルコイン業界開発レポートをリリース:USDステーブルコインが市場の99%を占め、USDCは2030年にUSDTを超えると予想されています](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-06F572AFF3ECC44B47B4F1428C8DE0A0)

USDステーブルコインが主導的地位を占める

報告によると、世界のステーブルコイン市場において、米ドルステーブルコインが絶対的な優位性を占めており、発行量は2564億ドルに達しています。それに対して、他国の法定通貨ステーブルコインはまだ始まったばかりで、2位のユーロステーブルコインの規模はわずか4.9億ドルです。円、ポンド、ウォン、リラなどの他の通貨のステーブルコインの規模は数十万ドルから千万ドルの間にあります。これは、非米ドル法定通貨ステーブルコインにはまだ大きな発展の余地があることを示しています。

2025年7月までに、世界のステーブルコインの総時価総額は2500億ドルを超え、年初から著しく増加しました。その中で、USDTとUSDCの二つの時価総額は合計で市場の86.5%を占め、ステーブルコイン分野の二大寡占を形成しています。注目すべきは、オンチェーンの年間送金総額が36.3兆ドルに達し、主要クレジットカード会社の年間総取引額を超え、世界的な決済ネットワークの新たな基盤となったことです。さらに、USDCは2025年に明らかな成長を見せ、40.9%に達し、この速度で推移すれば、USDCは2030年前後にUSDTを超える可能性があります。

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この一連のステーブルコインの爆発は偶然ではなく、複数の要因が共同で推進しています：

• 主要な経済圏が次々とステーブルコインの立法を進めており、規制の道筋が次第に明確になってきている
• 伝統的な金融とテクノロジーの巨人が次々と市場に参入している
• USDCの親会社が成功裏に上場し、資本市場のステーブルコインへの想像力を刺激しました。
• 高インフレの国のユーザーはこれを「デジタルドル」のヘッジツールと見なしています
• 新たなアプリケーションシーンがステーブルコインに実際の需要を注入し続けている

オンチェーンのアクティビティから見ると、現在、世界中の月間アクティブステーブルコインアドレスは3000万を超え、オンチェーンの総保有アドレスは1.68億を突破しました。データによると、ロボットと取引所のウォレットを除外すると、実際のユーザーが主導する取引の割合は2023年の15%未満から現在の約22%に上昇しており、使用者の構造はアービトラージロボットから企業や個人投資家へと徐々に移行しています。

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ステーブルコインが主流金融分野に進出

ステーブルコインの役割は "取引のリスクヘッジツール" から "デジタル金融の主流資産" にアップグレードしています。今年に入ってから、世界中の多くのテクノロジー大手と金融機関が次々とステーブルコインへの取り組みを強化しています：

• ステーブルコインの発行者が米国株式市場に上場し、市場価値は一時的に千億人民元に近づいた
• 大手決済会社が独自のステーブルコインを発表し、高性能パブリックチェーンに導入
• 著名な電子商取引プラットフォームが香港のステーブルコイン市場に進出し、アプリケーションシーンにはクロスボーダー決済、投資取引、消費決済が含まれています。
• 小売大手が暗号通貨会社と提携し、ステーブルコインをオンライン小売決済に直接利用することを推進
• 新興のパブリックチェーンは低い手数料と高いスケーラビリティを活かして大量のステーブルコインの展開を引き付けており、いくつかのパブリックチェーンのステーブルコインの時価総額は年内に600%以上増加しています。

伝統的金融、インターネットプラットフォームと暗号ネイティブの力の共同推進により、ステーブルコインは「暗号専用決済ツール」から広く利用可能なデジタル決済媒体へとアップグレードされ、その一方で規制コンプライアンスに対する要求も高まっています。

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スケール成長の背後にある課題

市場のパフォーマンスが優れているにもかかわらず、ステーブルコインは依然として多くの構造的な課題と論争に直面しています。

まず「実際の使用規模」の問題です。報告書は、ステーブルコインの全体送金額が36兆ドルに達する一方で、そのうち70〜80％がロボットや取引所内部の送金などの「仮想流量」で構成されていることを指摘しています。実際の個人または企業の使用規模は、さらに掘り下げて定義する必要があります。

次に"アンカリングメカニズムと透明性"の問題です。市場をリードするステーブルコインは、未だにトップの会計事務所によって発行された完全な監査報告書を公開しておらず、その準備資産の構造とリスクエクスポージャーは長い間市場の論争の焦点となっています。一方、より透明でコンプライアンスに優れた競合他社は、アプリケーションの普及とエコシステムの統合において依然としてギャップがあります。

さらに、各国の規制政策の間には依然として差異と競争が存在し、一部の地域ではステーブルコインの使用が未だに解放されていない一方で、一部の市場は制度革新の試験場としての役割を積極的に担っている。

注目すべきは、アメリカの関連法案がステーブルコインを証券に含まないことを明確にし、アルゴリズムステーブルコインを禁止し、準備金を100%高流動性資産（現金や短期米国債など）とすることを要求している点です。この立法が正式に施行されると、既存の主流ステーブルコインの運営ロジックとグローバルなコンプライアンス構造に深刻な影響を与えるでしょう。

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レポートのハイライト：ステーブルコインの発展に関する包括的な分析

本報告は、さまざまなデータ分析手法を用いて、ステーブルコインの発展を包括的に整理し、以下の6つの次元を含んでいます：

1. 発展の歴史：ステーブルコインの十年の進化の道
2. 市場構造：双オリゴポリー構造、パブリックチェーン発行シェアの分布、月間アクティブユーザーのトレンドなどのコアデータを詳述する
3. アプリケーションシーン：ステーブルコインが国境を越えた支払い、分散型金融、小売決済、実物資産などの分野で果たす重要な役割に焦点を当てる 4.グローバル規制:主要経済国の規制のダイナミクスと立法の道筋を体系的に整理します
4. 未来の潜在能力：ステーブルコインがどのようにしてグローバルな決済ネットワーク、米国債の購入力、そして中央銀行デジタル通貨との競争関係になりうるかを分析する
5. リスク警告：脱ペッグ、監査の透明性、システミック攻撃、マネーロンダリング規制の課題などの潜在的な挑戦を含む

報告はまた、現在の非ドルステーブルコインがまだ初期段階にあることを特に指摘しています：ユーロステーブルコインの時価総額は5億ドルに満たず、円、ポンド、ウォンなどの通貨ステーブルコインの時価総額は多くが千万ドル規模であり、今後も巨大な拡張の余地があります。

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