暗号資産市場資金の循環の兆しが現れ、老舗アルトが活発に動いている

最近、ビットコイン（BTC）の価格が次々と新高値を更新し、一時12.3万ドル/枚を突破しました。このような背景の中で、暗号資産市場内部では明らかな資金のローテーション現象が見られ、以前は比較的静かだった老舗の大型アルトコインが活発になり、その上昇幅はビットコインの最近のパフォーマンスを超えることさえあります。

市場データによると、市場価値の上位20位の暗号資産の中で、一部の"元老級"第一層（L1）アルトが目立ったパフォーマンスを示し、7日間の上昇幅は全般的に二桁に達しています。その中で、時価総額12位の暗号資産Stellar（XLM）は、週の上昇幅が82％に達し、同類資産の中で先行しています。時価総額10位のADAは7日間の上昇幅が30％近く；XRPは29％の上昇幅；DOGEは18％の上昇幅を記録しました。

さらに、比較的新しいアルトコインのいくつか、例えば分散型取引所（DEX）に焦点を当てたL1プロジェクトのSEIや合成米ドルプロトコルのENAの上昇幅も同様に素晴らしく、7日間の上昇幅も30％を超えました。

最近の研究報告によると、長い歴史を持ち、複数のブル・ベアサイクルを経てきた老舗通貨は、今年の1月以降、当時注目を集めていたAIやDePIN（分散型物理インフラネットワーク）コンセプト通貨を上回る全体的なパフォーマンスを示している。

老舗アルトが共同で強まることは、個人投資家の資金が回帰している可能性の初期兆候と解釈されています。これらのトークンは、暗号資産市場で長い間存在し、市場価値が大きい暗号通貨を代表しており、その活発さはしばしば個人投資家の市場参加度や資金の嗜好を反映します。同時に、トレーダーは革新的な物語と高い成長可能性を持つ新興プロジェクトにも注目しています。

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アルトコインの「バナナゾーン2.0」

市場の観察者はTOTAL3チャートを監視しています。このチャートはビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）を除いた暗号通貨の総時価総額を追跡しており、アルト全体の勢いを効果的に反映しています。彼は、TOTAL3チャートが「バナナゾーン2.0（Banana Zone 2.0）」に入っていると指摘しており、これは通常、一定の調整期間の後に市場が爆発的なブレークスルー段階に入ることを意味します。

この観察者は、2020年のアルトコインの波と比較して、今後のこの相場は「より大きく、より速く、そして実世界のユースケースと巨額の資金によって支えられる」と考えています。これは、アルト市場がもはや単なる投機熱ではなく、ファンダメンタルと機関資金によって推進されるより持続可能な成長に向かう可能性を示唆しています。

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"アルトシーズン"の信号

山寨コイン季指数の定義によれば、ステーブルコインとラップトークンを除外した場合、上位100種類のアルトの中で、75%が過去90日間にビットコインを上回るパフォーマンスを示したとき、正式に「アルトコイン季」に突入します。この閾値は、ビットコインの支配的地位から多様なアルトへの資金の移動を反映しています。

現在、アルト季指数は32/100で、75ポイントの閾値からはまだ遠いことを示しており、市場は依然としてビットコイン主導の段階にあります。しかし、この指数は最近、上昇傾向を示しており（先週の26ポイントから今日の32ポイントへ上昇）、初期のローテーションの兆候が現れていることを示唆しています。

アルトの季節が来るための関鍵信号は次の通りです：

• アルトの主導地位が強化される：過去のアルトシーズン（例えば2021年5月）において、上位100のアルトの総市場価値はビットコインの総市場価値の130%を超えた。この拡大はアルトへの資本流入の増加を示している。
• 価格が急速に上昇：アルトは短期間内に激しい値上がりが見られることがよくあります。2021年初頭、大型アルトの平均リターンは174%に達し、ビットコインの同期間のわずか2%の穏やかな成長を大きく上回りました。
• FOMO感情と個人投資家の熱狂：アルトシーズンは通常、高い24時間取引量と強い強気感情を伴います。市場の楽観的な感情は購入圧力を増加させ、さらに価格を押し上げ、新しい参加者を引き寄せます。

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現在の市場の重要な特徴の一つは、ビットコインの主導地位の低下です。暗号分析者は、歴史的なサイクルにおいて、ビットコインの価格が安定しているか緩やかに上昇している一方で、その暗号市場全体における占有率が低下している場合、通常これは資金がビットコインからアルトコインに移動している兆候と見なされ、"アルトコインシーズン"の到来の可能性を示唆しています。

アナリストは、このモデルが2017年や2021年などの歴史的なサイクルにおいても見られたと指摘しています。現在、アルトは一般的にパフォーマンスを発揮し、取引量が着実に増加しており、機関投資家と個人投資家が代替デジタル資産に資金を分散配置している可能性があることを示しています。これは複数の触媒の共同作用に起因しています。

• 現物ETFの導入：アメリカの現物ビットコインとイーサリアムETFは、機関資金に対してコンプライアンスのある入場経路を提供し、大量の機関流動性を解放しました。これらの資金がビットコインとイーサリアムに流入すると、一部の資金は溢れ出し、より高い成長の可能性を持つアルトコインに流れる可能性があります。
• Layer 2（L2）ソリューションの進展：L2技術の発展は、イーサリアムなどのL1のスケーラビリティと効率を向上させ、取引コストを削減し、より多くのアプリケーションシーンの実現をサポートし、その結果、エコシステム内のアルトに良い影響を与えます。
• 人工知能（AI）とブロックチェーンの結合、実世界資産（RWA）のトークン化の発展、そしてブロックチェーンゲームインフラの整備は、アルトに新たな価値の物語と応用の展望をもたらし、ファンダメンタルの支援を提供しています。

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"ミニアルトシーズン"がどれくらい続くかはまだわかりませんが、市場から発信されるポジティブなシグナルは、投資家がリスクを再び受け入れ、市場に久しぶりの活力を注入していることを示しています。

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