2025年の暗号通貨市場の見通し

マクロ環境

2025年はアメリカの暗号政策改革の重要な年になるでしょう。FIT21とステーブルコイン法案は市場で最も注目されている重大な規制立法事例であり、世界の暗号規制政策フレームワークの透明化と標準化を推進することが期待されています。新しい政府の暗号政策は変化する可能性がありますが、全体的には前任政府よりも友好的であると予想されています。

多くの機関が2025年の市場動向は"バナナ型"の特徴を示すと予測しています: 第1四半期の上半期は新高値を更新し、第2四半期は大幅に調整され、第3、4四半期は回復し、再び年間の新高値を更新します。

制度的運動

2024年、機関は主にビットコイン/ETH現物ETFの申請と運営、そして米国債のトークン化を主としたRWAビジネスの推進に集中します。フィンテック、決済、暗号資産の間の境界が曖昧になり始めています。

投資の面では、機関はAIとDePinから成る「ダンベル戦略」を採用しており、これらの2つのセクターの資金調達総額はそれぞれ昨年より約100%と300%増加しています。2025年にはアメリカ政府がDePinプロジェクトとの協力を真剣に検討する見込みです。

ユーザー分布

データ分析によると、2.2億のアクティブアドレスのうち約3000万～6000万が実際の月間アクティブユーザーです。ユーザーは主にPhantomウォレット、ステーブルコイン、Telegramミニプログラム、予測市場、ある取引プラットフォームおよびデリバティブ取引プラットフォームなどに分布しています。

2025年のオンチェーンユーザーの成長は、ビットコインの新記録や富を得る伝説的な物語ではなく、Dappの製品力により依存することになるでしょう。そのため、チェーンアブストラクションとアグリゲーションフロントエンドは2025年の採用の見通しが良好です。

主要なトラック分析

ビットコイン

• 銘文/符文は、消費者チェーンのメインネットで発射され、NFTプラットフォームで通貨を発行し、NFTの文芸復興の刺激の下で復活します。
• ビットコインのプログラム可能性の鍵BitVM2のエンジニアリングが進展する
• BTC Stakingプロジェクトは2025年にBTC保有者の浸透率を向上させることに重点を置くべきです

イーサリアム

• ETHスポットETFは、承認後も超越的なポジションを持っています
• カンクンアップグレード後のBlob価格メカニズムは、L1がL2のDA費用を効果的に捕捉することを困難にしました
• アプリケーション層のネイティブな物語/製品のパフォーマンスが良くない
• エコシステムマップは依然として最良のL1エコシステムである

ソラナ

2025年の重要なマイルストーン:

• Firedancerクライアントのリリース
• 予測市場ガバナンスプロトコルMetaDAOのさらなる採用
• 新しいSolanaベースの大規模DePinプロジェクト
• AIエージェントのブームはSolana/取引プラットフォームで発生しました
• SOLスポットETF通過

他のレース

• 高性能モノマーL1の競争激化
• ブロックスペースの供給過剰、Dapp開発者の発言権が向上
• モジュール化されたパブリックチェーンがグローバルなクロスチェーン相互運用調整層に転換する
• 新しい世代の高性能L2が投入されました
• チェーン抽象プロトコルの製品化を加速する

まとめ

2025年はWeb3が「肥大したプロトコル」時代から「肥大したアプリケーション」時代への移行の転換点となるでしょう。チェーンの抽象化とAPPChainはDapp構築の主流のパラダイムとなるでしょう。AIと暗号化の融合、DePin、消費者チェーンなどの新興分野は注目に値します。全体として、市場は先に上昇し、その後押し戻され、再び新高値を更新する動きが期待されます。