# 関税政策が市場の変動を引き起こし、ビットコインの避難資産としての属性が疑問視される最近、アメリカの大統領が再び関税政策を発表し、世界の貿易構造に重大な影響を与えました。この決定は、従来の金融市場に打撃を与えただけでなく、暗号通貨市場にも顕著な変動をもたらしました。歴史を振り返ると、トランプは2017年から2020年の任期中に一連の関税政策を実施しました。その際、ダウ平均株価は500ポイント下落しました。そして2025年4月、トランプは再びより厳しい関税措置を発表し、その影響範囲と強度はこれまで以上のものとなりました。この政策により、アメリカの三大株価指数は全て大幅に下落しました。4月2日から8日まで、ナスダック指数は2,300ポイント以上下落し、ダウ・ジョーンズ指数は4,600ポイント近く下落し、S&P 500指数は5,000ポイントを下回りました。暗号通貨市場も同様に影響を受けました。ビットコインを代表とする暗号資産の価格は急落し、ビットコインは6月7日の夜に一時74,500 USDTの低点まで下落しました。データによると、関税政策が発効してから24時間以内に、暗号市場は全体的に下落し、主流の暗号資産は一般的に3%-10%下落し、総市場価値は約3,000億ドルが消失しました。! [関税が来て、BTCが下がっています、あなたはまだデジタルゴールドヘッジセットを信じていますか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-30beb4d13550a27fd203d26c6cae123e)しかし、4月10日にトランプが75のコミュニケーションを取っている国への関税を90日間猶予することを発表した後、市場の感情は改善しました。ビットコインの価格は80,000 USDTのレベルに戻り、暗号市場も回復し始めました。それにもかかわらず、市場の感情は依然として極度の恐怖状態にあります。トランプのソーシャルメディアでの発言は、彼に対するインサイダー取引の疑問を引き起こしました。同時に、いくつかの投資家は、極端な状況下で特定の大手機関がビットコインを強制的に売却する可能性があることを懸念しており、「デススパイラル」を引き起こすことを恐れています。長い間、ビットコインは「デジタルゴールド」と称されており、その重要な特性の一つは危機の時に避難所として機能することです。しかし、今回の関税事件やここ半年のパフォーマンスを見ても、ビットコインはこの役割を完璧に果たしていないようです。ビットコインと金の現物価格の動向を比較すると、両者は全体的な環境の影響下で同方向に変動しているものの、ビットコインはより高い変動性を示しています。過去半年、金価格は持続的に上昇している一方で、ビットコイン価格は下落傾向を示しています。! [関税が来て、BTCが下がっています、あなたはまだデジタルゴールドヘッジセットを信じていますか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-9d5dc618f57f6f4ceabc62c167ae6913)さらに注目すべきは、ビットコインとアメリカの主要3指数との連動性が著しく強まっていることです。これは、ビットコインがマクロリスクに対して"避難資産"としての独立性を示していないことを意味し、むしろ高リスク資産の動きにより近いことを示しています。分析によると、ビットコイン現物ETFが導入されて以来、伝統的な金融機関の配置に伴い、ビットコインはますます「グローバル資金配置システムに組み込まれた高ベータ資産」に近づいている。価格の変動は米国債の利回り、ドル指数、マクロ政策の期待などの要因の影響を受けるようになってきている。機関投資家にとって、ビットコインは「ヘッジツール」としての役割を完全には果たしていないようで、むしろマクロ環境のリスクエクスポージャーと見なされています。金利が高く、ドルが強く、金融システムが不安定な環境下では、ビットコインは必ずしも「逆サイクル」の優位性を持っているわけではなく、むしろ高い弾力性を持つ投機対象とされています。これは思考を促します：もしビットコインが重要な瞬間に避難所として機能せず、システミックリスクの前でテクノロジー株と同じように敏感に反応するなら、それは果たしてデジタルゴールドなのでしょうか、それとも信仰のタグを持つ高変動資産なのでしょうか？これはビットコインを否定するものではなく、全体の暗号資産の"価格設定ロジック"についての再考です。それにもかかわらず、歴史的な経験は、同様の関税事件がしばしば世界貿易メカニズムをより成熟し、理性的な方向に導くことを示しています。アメリカの歴史で最も悪名高い1930年の「スムート・ホーリー関税法」を振り返ると、最終的にはアメリカ経済がさらに悪化し、失業率が急上昇し、世界貿易量が約3分の2縮小しました。3年後、ルーズベルト政権は「相互関税法」で修正を余儀なくされ、アメリカの長期的な自由貿易戦略を開始しました。今回のトランプ政権が提案した超強税政策は、勢いが増し、範囲が広がっているものの、短期的な市場反応が極めて激しい後にすぐに"ブレーキをかけた"。これは本質的に信号を発信している：実質的な対立というよりは、むしろ交渉の道具のようなものである。注目すべきは、アメリカ財務省とCBOのデータによれば、2025年に満期を迎えるアメリカ国債の規模が9兆ドルを超えており、財政赤字の問題が差し迫っていることである。連邦準備制度は高金利を維持する期間もあまり残されていない。このような中での関税措置は、アメリカに「新たな資本回帰」をもたらす手段である可能性が高い。市場の不確実性に直面して、暗号通貨投資家はどのように対応すべきか？長期主義は依然として適用されるのか？長期的な視点は単なるビットコインHODLではないという意見もあります。市場の不確実性と変動性は長期にわたって続く可能性があります。一部の業界関係者は、投資家はファンダメンタルがあり、実際の応用があるプロジェクトに注目すべきだと指摘しています。ビットコインは長期的に価値が増す準備資産として機能する可能性がありますが、ファンダメンタルが良好なプロジェクトは一定期間内にビットコインを上回る可能性があります。暗号市場が本当に時間の試練を乗り越えてきたのは、短期的な価格の優位性ではなく、毎回の物語の崩壊後も存在し続け、使用され続ける構造的資産とチェーン上のアプリケーションネットワークです。パブリックチェーン、DePIN、AIのようなインフラストラクチャーでも、ウォレット、クロスチェーンブリッジなどの分散型アプリケーションでも、これらこそがこの業界が前進し続けるための基盤となる土壌です。"ベータ属性"がビットコイン本来の意図を覆い隠す時、私たちに必要なのは新しい感情的な安堵剤ではなく、オンチェーンの真の価値に対する判断力を再構築することです。長期主義は、決して通貨の価格に対する執着ではなく、構造の進化に対する理解と参加です。本当に投資する価値があるのは、コードとメカニズムを用いて新しい秩序を構築しているWeb3プロジェクトです。相場に不安を感じるよりも、まだプロトコルを反復し、実現を推進し、実際の問題をブロックチェーンで解決しようとしているプロジェクトについて理解を深める方が良いでしょう。これこそが暗号市場の参加者が注目すべき方向かもしれません。
関税政策が市場に影響を与え、ビットコインのヘッジ特性が疑問視されている
関税政策が市場の変動を引き起こし、ビットコインの避難資産としての属性が疑問視される
最近、アメリカの大統領が再び関税政策を発表し、世界の貿易構造に重大な影響を与えました。この決定は、従来の金融市場に打撃を与えただけでなく、暗号通貨市場にも顕著な変動をもたらしました。
歴史を振り返ると、トランプは2017年から2020年の任期中に一連の関税政策を実施しました。その際、ダウ平均株価は500ポイント下落しました。そして2025年4月、トランプは再びより厳しい関税措置を発表し、その影響範囲と強度はこれまで以上のものとなりました。
この政策により、アメリカの三大株価指数は全て大幅に下落しました。4月2日から8日まで、ナスダック指数は2,300ポイント以上下落し、ダウ・ジョーンズ指数は4,600ポイント近く下落し、S&P 500指数は5,000ポイントを下回りました。
暗号通貨市場も同様に影響を受けました。ビットコインを代表とする暗号資産の価格は急落し、ビットコインは6月7日の夜に一時74,500 USDTの低点まで下落しました。データによると、関税政策が発効してから24時間以内に、暗号市場は全体的に下落し、主流の暗号資産は一般的に3%-10%下落し、総市場価値は約3,000億ドルが消失しました。
! 関税が来て、BTCが下がっています、あなたはまだデジタルゴールドヘッジセットを信じていますか?
しかし、4月10日にトランプが75のコミュニケーションを取っている国への関税を90日間猶予することを発表した後、市場の感情は改善しました。ビットコインの価格は80,000 USDTのレベルに戻り、暗号市場も回復し始めました。
それにもかかわらず、市場の感情は依然として極度の恐怖状態にあります。トランプのソーシャルメディアでの発言は、彼に対するインサイダー取引の疑問を引き起こしました。同時に、いくつかの投資家は、極端な状況下で特定の大手機関がビットコインを強制的に売却する可能性があることを懸念しており、「デススパイラル」を引き起こすことを恐れています。
長い間、ビットコインは「デジタルゴールド」と称されており、その重要な特性の一つは危機の時に避難所として機能することです。しかし、今回の関税事件やここ半年のパフォーマンスを見ても、ビットコインはこの役割を完璧に果たしていないようです。
ビットコインと金の現物価格の動向を比較すると、両者は全体的な環境の影響下で同方向に変動しているものの、ビットコインはより高い変動性を示しています。過去半年、金価格は持続的に上昇している一方で、ビットコイン価格は下落傾向を示しています。
! 関税が来て、BTCが下がっています、あなたはまだデジタルゴールドヘッジセットを信じていますか?
さらに注目すべきは、ビットコインとアメリカの主要3指数との連動性が著しく強まっていることです。これは、ビットコインがマクロリスクに対して"避難資産"としての独立性を示していないことを意味し、むしろ高リスク資産の動きにより近いことを示しています。
分析によると、ビットコイン現物ETFが導入されて以来、伝統的な金融機関の配置に伴い、ビットコインはますます「グローバル資金配置システムに組み込まれた高ベータ資産」に近づいている。価格の変動は米国債の利回り、ドル指数、マクロ政策の期待などの要因の影響を受けるようになってきている。
機関投資家にとって、ビットコインは「ヘッジツール」としての役割を完全には果たしていないようで、むしろマクロ環境のリスクエクスポージャーと見なされています。金利が高く、ドルが強く、金融システムが不安定な環境下では、ビットコインは必ずしも「逆サイクル」の優位性を持っているわけではなく、むしろ高い弾力性を持つ投機対象とされています。
これは思考を促します：もしビットコインが重要な瞬間に避難所として機能せず、システミックリスクの前でテクノロジー株と同じように敏感に反応するなら、それは果たしてデジタルゴールドなのでしょうか、それとも信仰のタグを持つ高変動資産なのでしょうか？これはビットコインを否定するものではなく、全体の暗号資産の"価格設定ロジック"についての再考です。
それにもかかわらず、歴史的な経験は、同様の関税事件がしばしば世界貿易メカニズムをより成熟し、理性的な方向に導くことを示しています。アメリカの歴史で最も悪名高い1930年の「スムート・ホーリー関税法」を振り返ると、最終的にはアメリカ経済がさらに悪化し、失業率が急上昇し、世界貿易量が約3分の2縮小しました。3年後、ルーズベルト政権は「相互関税法」で修正を余儀なくされ、アメリカの長期的な自由貿易戦略を開始しました。
今回のトランプ政権が提案した超強税政策は、勢いが増し、範囲が広がっているものの、短期的な市場反応が極めて激しい後にすぐに"ブレーキをかけた"。これは本質的に信号を発信している：実質的な対立というよりは、むしろ交渉の道具のようなものである。
注目すべきは、アメリカ財務省とCBOのデータによれば、2025年に満期を迎えるアメリカ国債の規模が9兆ドルを超えており、財政赤字の問題が差し迫っていることである。連邦準備制度は高金利を維持する期間もあまり残されていない。このような中での関税措置は、アメリカに「新たな資本回帰」をもたらす手段である可能性が高い。
市場の不確実性に直面して、暗号通貨投資家はどのように対応すべきか？長期主義は依然として適用されるのか？
長期的な視点は単なるビットコインHODLではないという意見もあります。市場の不確実性と変動性は長期にわたって続く可能性があります。一部の業界関係者は、投資家はファンダメンタルがあり、実際の応用があるプロジェクトに注目すべきだと指摘しています。ビットコインは長期的に価値が増す準備資産として機能する可能性がありますが、ファンダメンタルが良好なプロジェクトは一定期間内にビットコインを上回る可能性があります。
暗号市場が本当に時間の試練を乗り越えてきたのは、短期的な価格の優位性ではなく、毎回の物語の崩壊後も存在し続け、使用され続ける構造的資産とチェーン上のアプリケーションネットワークです。パブリックチェーン、DePIN、AIのようなインフラストラクチャーでも、ウォレット、クロスチェーンブリッジなどの分散型アプリケーションでも、これらこそがこの業界が前進し続けるための基盤となる土壌です。
"ベータ属性"がビットコイン本来の意図を覆い隠す時、私たちに必要なのは新しい感情的な安堵剤ではなく、オンチェーンの真の価値に対する判断力を再構築することです。長期主義は、決して通貨の価格に対する執着ではなく、構造の進化に対する理解と参加です。
本当に投資する価値があるのは、コードとメカニズムを用いて新しい秩序を構築しているWeb3プロジェクトです。相場に不安を感じるよりも、まだプロトコルを反復し、実現を推進し、実際の問題をブロックチェーンで解決しようとしているプロジェクトについて理解を深める方が良いでしょう。これこそが暗号市場の参加者が注目すべき方向かもしれません。