暗号資産市場2024年展望:楽観的だがそれだけではない

a16zが発表した年次"暗号資産の現状"レポートは業界で広く注目を集めており、その中で示されたデータやグラフは前向きな楽観的な信号を伝えています。しかし、レポートのハイライトだけでは市場の現状を完全に把握するには不十分です。本稿では、読者が暗号資産市場の発展状況をより包括的に理解できるよう、追加の背景やデータ分析を提供します。

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暗号通貨の採用

報告の冒頭では「暗号資産の活動と使用量が歴史的な新高を記録した」と指摘し、毎月のアクティブな暗号資産アドレス数とインターネットユーザー数の増加の相関関係を示しています。しかし注意が必要なのは、1つのアドレスが必ずしも1人の実際のユーザーに対応するわけではなく、時には実際の個人を代表しないこともあるということです。

分析によると、ウォレット間の送金は最も一般的な取引タイプの一つです。特に、SolanaやBaseなどのチェーン上のアドレス数の増加は、meme通貨の取引活動と密接に関連しています。活発なmeme通貨のトレーダーは、しばしば複数のウォレットアドレスを持っています。さらに、市場にはアービトラージボットなどの自動取引行動も存在します。Pumpdotfunプラットフォームだけで、毎日平均して25000の新しいトークンが発行されており、それぞれがアクティブなアドレスとしてカウントされています。

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比較すると、暗号資産の市場動向を追跡するウェブサイトのトラフィックは、より良い採用指標である可能性があります。現在、CoinMarketCapの月間訪問者数は約7396万、CoinGeckoは2280万です。DEXScreenerなどの新興プラットフォームに一部のユーザーが移行していることを考慮しても、全体の個人投資家の数は顕著に増加していないようです。

一部のブロックチェーンは確かに新しいユーザーを引き付けていますが、現在はWeb3の大規模普及段階には達していません。既存のユーザーは、現在の流動性とユーザー体験の断片化問題に対処するために、より包括的なインフラを開発しています。

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報告におけるモバイル暗号財布ユーザーの成長に関するデータは楽観的に見えるが、新興国におけるモバイルデバイスのネットワークトラフィックに占める高い割合を考慮する必要がある。例えば、ナイジェリアは86%、インドは79%、アルゼンチンは57%。モバイル財布がよりユーザーフレンドリーになるにつれて、その市場シェアは増加している。また、ユーザーは現在のブロックチェーンエコシステムに適応するために、しばしば異なる複数の財布をインストールする必要がある。

これらのデータは、暗号資産が新興国で徐々に広く採用されていることを反映しており、これはWeb3とDeFiが常に追求してきた目標です。

暗号資産の殺手級アプリケーション

報告はステーブルコインを暗号資産の最も明白な"キラーアプリケーション"の一つと見なしており、この見解には賛同できる。ステーブルコインは送金速度が速く、コストが低いという利点を持っている。各国の法的枠組みが整備されるにつれて、ますます多くのユーザーが伝統的な送金方法の代わりにステーブルコインを選択する可能性がある。

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ステーブルコインの取引量がVisaのデータを超えたことは注目に値しますが、注意が必要なのは、ステーブルコインは主に大口送金に使用され、日常の小額消費には使用されないということです。ステーブルコインは確かに重要なアプリケーションですが、年次報告がこれほどまでにステーブルコインを強調しているのを見ると、少し残念に思うこともあります。数年前、DeFiは本当に画期的なアプリケーションでしたが、今はもっと革新的なキラーアプリケーションが登場するのを欠いているようです。

インフラの発展

インフラの改善は、次世代のdAppや高負荷アプリケーションにとって重要です。しかし、日常のユーザーはまだそれから顕著な利益を得ていません。いくつかのゲームやローカルアプリケーションはすでに登場していますが、取引性能は主要なボトルネックではありません。例えば、ゲームにおける主要な要求は資産のトークン化とオープンマーケットであり、これらは極めて高いTPSを必要としません。

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インフラの進展は間違いなくWeb3の革新と未知の新しいユースケースの機会を生み出しました。しかし、今年最も人気のあるアプリケーションがHamster Kombatであることを考慮すると、dApp分野の発展はまだ向上の余地があります。

DeFi開発の現状

報告によれば「DeFiは依然として人気があり、成長している」とのことです。2023年に関しては確かにそうですが、2022年の水準には達していません。2022年のDeFiのロックされた総価値は約1800億ドルに近かったのに対し、現在は当時の半分程度です。イーサリアムの価格変動要素を考慮しても、私たちはまだピークの水準には戻っていません。

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業界の成長は主に流動性ステーキング、リステーキング、RWAなどの新興分野によるものです。機関資本がDeFi市場に参入し始めています。DeFiのロック量でリードしているLidoを例に挙げると、現在の月間アクティブユーザー数は約6000です。これは、DeFiの最近の成長が平均預金額の増加と全体の時価総額の上昇によるものであり、ユーザー数の大幅な増加によるものではないことを示しています。

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AIと暗号通貨の融合

人工知能と暗号資産の結合は巨大な潜在能力を持ち、分散型経済体の発展を促進し、AI分野においてよりコスト効果的でコミュニティ指向の進歩を促進することができます。

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AIと暗号資産のトラフィックの関連性は、共通の特性に起因する可能性があります: どちらも新興で、有望な技術分野であり、投機的価値を持っています。Web3は技術革新の最前線にあり、自然とAIユーザーの興味を引き付け、逆もまた然りです。この二つの業界のユーザーグループと関心のポイントには多くの類似点があります。

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分散型コンピューティング、インターネットリソースの共有、協調AIエージェントなどの革新的なアプリケーションは、巨大な潜在能力を示しています。しかし、これらの技術革新は、しばしば技術的に高度で特定のユーザーグループを対象としているため、より広範なWeb2ユーザーの関心を引くことはまだありません。

見通しをまとめる

2024年、暗号資産分野の重大な進展は主に裏方で発生します。これらの革新は通常、非常に技術的であるか、機関投資家向けに特化しているため、一般のWeb2ユーザーの広範な関心をまだ引き起こしていません。迅速な利益を追求する暗号資産の初心者にとって、これらの進歩は魅力に欠けるかもしれません。これも、多くの人々がmeme通貨の投機や予測市場に引き寄せられる理由を説明しています。

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現実認識の回帰とともに、人々のエアドロップやポイントプログラムへの熱意は徐々に冷めてきています。ユーザーは今、それを追加の利回りの形として見ています。同様に、GameFiに関する興奮も理性的になっています。一部のゲームはユーザーを成功裏に引き付けましたが、主流の3Aタイトルと匹敵するヒット作はまだ登場していません。これは正常な革新プロセスであり、成熟には時間が必要です。

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全体として、暗号資産市場は依然として希望に満ちていますが、私たちはまだWeb3の黄金時代には入っていません。業界は着実に発展しており、未来にはまだ掘り起こされるべき巨大な潜在能力があります。

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