連邦準備制度のバランスシートは、過去1週間で$1.7bn減少し、複数の連邦準備制度議長が将来の利下げのペースと規模について異なる見解を示しました:

メアリー・デイリー、連邦準備制度理事会の議長

今年は2回以上の金利引き下げが必要になるかもしれません。

決定は、可能性のある経済シナリオに基づいて行われるべきです。

関税が持続的な価格上昇を引き起こす可能性は低い。

労働市場は弱まっており、さらなる減速は望ましくありません。

ニール・カシュカリ、FRB議長。

経済は減速しており、2025年の2回の利下げは適切である。

政策の調整は、待つよりも良いかもしれません。

関税のインフレへの影響は不確かだが、すでに減速データが明らかになっている。

ラファエル・ボスティック、連邦準備制度理事会議長

今年の利下げは1回が基準だが、9月前にさらにデータが出てくる。

労働市場のリスクは、前回の会議以前よりも高くなっています。

関税は予想以上に長期的で複雑な影響を及ぼす可能性があります。

アルベルト・ムサレム、連邦準備制度理事会議長

雇用市場はほぼ完全雇用だが、成長の鈍化が雇用リスクをもたらしている。

関税主導のインフレ効果は短命の可能性が高い

FRBの金利変動に対する市場の期待:

9月17日:25bpsの引き下げにより、4.00-4.25%となりました。

10月29日：25ベーシスポイント引き下げ、3.75-4.00%に。

12月10日：25ベーシスポイント引き下げ、3.50-3.75%。

2026年1月28日:一時停止

2026年3月18日:一時停止

2026年4月29日：25ベーシスポイント引き下げ、3.25-3.50%

2026年6月17日:一時停止。

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