暗号資産の主流化：暗号ネイティブから暗号関連への転換の道

2025年、暗号資産はついに主流化の曙光を迎えました。規制フレームワークの明確化と伝統的な金融機関の受け入れに伴い、暗号資産は勝利を収めたようです。しかし、このトレンドは初期のベンチャーキャピタルにとって重大な転換を意味します：暗号関連プロジェクトは、暗号ネイティブプロジェクトを徐々に超えていくでしょう。本稿では、これら二つのプロジェクトを構築する上での核心的な違いについて深く探ります。

暗号原生プロジェクトの特徴

これまでのところ、最も成功した暗号資産製品はほぼすべて暗号原生ユーザーのために作られています。これらのユーザーは十分なリスク耐性を持ち、リスクのある環境で新しい製品を試すことを望んでいます。全体の市場規模は限られていますが、2020年のDeFiの夏と2021年のマクロ環境の後押しにより、暗号原生市場は指数関数的な拡張を遂げました。

暗号化ネイティブプロジェクトの重要な特徴には、

1. 極端なべき乗分布ユーザーモード
2. コアユーザーの留保は重要な課題です
3. プロジェクトのライフサイクルは通常短いです。
4. 継続的な革新が生存の道である

暗号化関連プロジェクトの興起

暗号資産が徐々に主流に向かう中、ますます多くの伝統的な機関がこの技術を受け入れ始めています。これにより、暗号関連のプロジェクトが立ち上がり、これらは暗号技術を製品そのものではなく特性として扱っています。例えば：

• ステーブルコインを使用したクロスボーダー決済のフィンテック企業
• ディセントラライズド・フィジカル・インフラストラクチャー・ネットワーク（DePIN）を利用してデータ収集を促進するロボット企業
• プライベートデータの消費者向け企業に対するゼロ知識伝送層セキュリティプロトコル（zkTLS）認証

暗号原生と暗号関連プロジェクトの比較

1. 市場規模：暗号関連プロジェクトは通常、より大きな潜在市場を持っています。

2. 創業者の背景：暗号原生プロジェクトの創業者は往々にして暗号文化に精通しており、暗号関連プロジェクトの創業者はより商業的な頭脳と業界経験を重視します。

3. 競争状況：暗号原生プロジェクトは激しい内部競争に直面しており、暗号関連プロジェクトは伝統的な大手と競争する必要があるかもしれません。

4. 成長戦略：暗号原生プロジェクトはコアユーザーと持続的なイノベーションに依存し、暗号関連プロジェクトはユーザー獲得と市場浸透により重点を置いています。

5. 資金源：暗号原生プロジェクトはトークンの発行に依存する可能性があり、暗号関連プロジェクトはより伝統的な資金調達方法を採用する可能性が高い。

リスク投資への示唆

1. 逆向スクリーニングを避ける：プロでないベンチャーキャピタルに拒否されたプロジェクトにのみ投資して、受け皿になることを避けてください。

2. 創業者の基準を再評価する：成功した暗号資産関連プロジェクトの創業者は、従来の暗号資産ネイティブプロジェクトの創業者とは大きく異なる可能性があります。

3. 業界専門知識に注目する：暗号関連分野では、深い業界知識が純粋な暗号経験よりも重要である可能性があります。

4. 地理的位置を重視する：特定の暗号関連プロジェクトにおいて、創業者がターゲット市場に深く関与しているかどうかが重要な選定基準となる可能性があります。

暗号資産業界の継続的な発展に伴い、より多くの興味深いプロジェクトが登場するでしょう。暗号ネイティブであれ暗号関連プロジェクトであれ、重要なのは真の市場ニーズを見つけ、それらのニーズを革新的な方法で満たすことです。

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