今週の暗号市場の注目:BTCは高水準で変動し、史上最高値を突破するのを待っています

今週のビットコインの始値は108386.44ドル、終値は109217.98ドルで、0.77%上昇しました。最高値は110590ドル、最低値は105119.70ドルで、振幅は5.05%です。取引量は引き続き縮小しています。

過去一週間、市場は比較的静かでした。マクロのイベントは依然としてBTCの価格動向の主要な影響要因ですが、雇用データ、新しい法案、関税政策はいずれも予想を超える変化は見られませんでした。

8万枚以上のBTCを保有し、14年間沈黙していた巨大ウォレットが今週活発になり、市場に一定の心理的圧力をもたらしています。BTC価格が再び歴史的高値に近づく中、長期保有者の減少傾向が再び現れる可能性があります。

しかし、一部の積極的な変化も起こっています。静まり返っていた1ヶ月以上の後、場内資金の活性度が上昇し始めています。これは、場外資金との共鳴が形成され、BTCが今回の牛市の第4波の上昇を促進している可能性があります。

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マクロ経済と政策動向

今週の三大マクロイベントが暗号資産市場に影響を与えています。

まず、アメリカの雇用データは予想を上回りました。6月の失業率は4.1%で、予想の4.3%および前回の4.2%を下回りました。民間雇用は減少しましたが、州政府の雇用は大幅に増加しました。最新の雇用データは、一方でアメリカ経済のリセッションに対する市場の懸念を和らげ、他方で7月の利下げの可能性を4.7%に低下させました。全体的に見て、これは市場に対して比較的中立的な影響を与えています。

次に、アメリカの大統領は7月4日に新しい法案に正式に署名し、今任期中で最も重要な政治成果となりました。この法案には、大規模な減税、政府予算の増加、支出の削減が含まれています。長期的にはドルの信用を弱め、債務負担を増加させ、政府の収入を減少させる可能性がありますが、短中期的には間違いなく経済を刺激します。論争が続く中、金融市場は全体的に積極的な姿勢を保ち、直接的にS&P 500指数を今週再び最高値に押し上げました。

最後に、「対等関税戦」が第三段階に入りました。7月5日に12カ国に「関税通知」を発出し、10%-70%の国別税率を設定したと発表しました。この政策は8月1日から施行される見込みで、世界貿易、インフレ、そして市場の感情に新たな不確実性をもたらすでしょう。最高税率が予想の50%を超えたため、市場の反応はややネガティブですが、影響は限定的です。

現在、アメリカ経済はソフトランディングまたはノーランディングの特徴を示しており、9月に利下げが開始されると予想されています。新しい法案は短期的にアメリカ株に良い影響を与え、関税の影響は間もなく過ぎ去るでしょう。アメリカ株は利下げの期待の中で引き続き上昇する可能性がありますが、現在のバリュエーションが高くないことを考慮すると、企業の収益性の変化や関税が経済や雇用データに与える影響を注意深く見守る必要があります。

暗号通貨市場分析

前の数週間と比べて、今週のBTC市場は比較的静かですが、内部では変化の兆しがあります。

7月2日、ビットコインは再び「ブルマーケットの第一上昇トレンドライン」を検証しましたが、週の大部分は108,000ドル付近で推移し、110,000ドルの歴史的高値に対して8ヶ月ぶりの3回目の挑戦を行いました。

小売市場のパフォーマンスは明確に分化しており、場内資金の取引熱は減退し、チェーン上の活動度と新規アドレス数は平凡です。しかし、ビットコイン現物ETF市場は取引が活発で、資金流入が継続しています。

現在、ビットコインの価格動向は主に現物ETFチャネルの資金によって制御されており、ナスダック指数との関連度は0.94に上昇しています。

いくつかの潜在的な変化が起こっています。場内借入金利と契約市場の30日平均プレミアム率は低位に達した後、反発し始めましたが、その持続性を観察する必要があります。もし現物ETFの資金が引き続き流入し、場内資金が買いに転じると、第四波の上昇がすぐに訪れる可能性があります。

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キャッシュフローの分析

四月と五月の大幅な反発の後、資金の流入に分化が見られました。ステーブルコインのチャネルの資金流入は減少しましたが、ビットコイン現物ETFのチャネルの資金は相対的に安定しており、旺盛です。

今週のビットコイン現物ETFチャネルへの資金流入は79億ドルで、先週より減少したものの、依然として高い水準を維持しています。ステーブルコインチャネルの流入は157.4億ドルで、先週とほぼ同じです。

売り圧力とキャッシュアウト

価格が再び110000ドルに挑戦する中、長期保有者が新たな減少を開始しているようです。

取引所への資金移動の規模から見ると、今週の短期および長期ホルダーの合計売却規模は依然として縮小しており、BTCの価格上昇を支えています。

しかし、8万枚以上のBTCを保有し、14年間沈黙していた古代のウォレットが今週動きを見せ、オンチェーンでの現金化価値が大幅に上昇しました。

現在のトレンドに基づくと、ビットコインが110000ドルを突破し、第4波の上昇が始まると、長期保有者や大口のビットコインの売却が再び始まる可能性があります。これらの売却は、買い注文と共にビットコインの新しい価格レベルを決定する要因となります。

###サイクルメトリクス

関連指標に基づくと、ビットコインの周期指標は0.625で、上昇期にあります。

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