Lubinのイーサリアム金庫戦略：企業のドミノ効果を引き起こす？

最近、イーサリアムの共同創設者であり、ConsenSysの創設者兼CEOであるジョー・ルービンがSharpLink Gamingの取締役会の議長に就任し、その4.25億ドルのイーサリアム財庫戦略をリードすることを発表しました。この取り組みは、世界第2位の暗号通貨であるイーサリアムの復活に新たな章を加えるものであり、イーサリアムは4か月以上にわたり3,000ドル以下の水準で推移していました。

ルービンのこの行動は、ビットコイン支持者マイケル・セラーが推進する戦略と同じです。セラーはビットコインの財務戦略に焦点を当て、多くの上場企業をビットコインの金庫構築に参加させることを促しました。この記事では、これがイーサリアムの復興の重要な機会の一つであるかどうかを分析します。

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イーサリアム金庫引発市場反応

SharpLink Gamingは、イーサリアムの金庫を設立するための資金調達を発表した後、市場の反応は迅速かつ明確でした。株価は1日で450％以上急騰し、1株あたり6.63ドルから35ドル以上に跳ね上がりました。5営業日以内に、株価は6.63ドルから17倍以上急騰しました。調整後も、その取引価格は上昇開始時よりも3倍以上高いままです。

この上昇を推進している主な理由は、投資家がルービンがシャープリンクにセルラーがその会社で達成した成功を再現できると信じているからです。エーテルはルービンが少なくとも一つの点でビットコインの金庫よりも優れていることを可能にしました：価値を保存するだけでなく、より多くの価値を生み出す能動的なETH金庫を構築することです。

アクティブ型金庫理論

ビットコインとイーサリアムの金庫戦略には顕著な違いがあります。ビットコインの金庫の論理はシンプルです：ビットコインを購入し、ビットコインを保持し、価格の上昇を楽しむ。この方法は優雅でシンプルですが、本質的には受動的です。

イーサリアムの金庫戦略は異なります：大部分のETHトークンは質押に使用され、イーサリアムのコア開発者であるエリック・コナーが描写した「高ベータ、収益を生むETHレバレッジ」を生み出します。質押戦略は企業の金庫を静的な金庫からネットワークセキュリティの積極的な参加者に変えるでしょう。

サイラー社のビットコイン保有は何のネイティブな利回りも生まないが、SharpLinkのステーキングETHは毎年少なくとも2%の利回りを得ると同時に、イーサリアムのコンセンサス機構を強化する。コナーはまた、"フライホイール効果"がETHテクニカルの重要な利点であることに言及した。

企業は純資産価値を下回る価格で現金を調達し、ETHを購入して担保に入れることができます。そして、株式の取引価格が1株あたりのETHの価値を上回った場合、さらに現金を調達し、このプロセスを繰り返すことができます。これはクラシックなサイクルですが、その超強力な収益能力はビットコインの金庫では再現できません。

分散型金融（DeFi）プロトコルは、貸付、流動性提供、およびビットコインエコシステムには存在しない複雑な金融ツールを通じて追加の収益戦略を提供します。SharpLinkはDeFiに精通した企業からのサポートを受けており、彼らがこの潜在能力を理解していることを示しています。

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ETHとBTCの保管庫

2014年のイーサリアムの初のトークン発行（ICO）は1800万ドルを調達しました。ETHの当時の価格は0.30ドルから0.40ドルの間で、現在3200億ドルを超えるイーサリアムエコシステムの基盤を築きました。

SharpLinkが約束した4.25億ドルはICOで調達した資金の20倍以上であり、現在の価格で15万ETH以上を取得するのに十分です。しかし、これはICO期間中に販売されたETH（6000万枚）の0.25%に過ぎません。

2014年のICOはイーサリアムの基礎を築きました。現在の金庫戦略はその機関資産としての成熟度を検証し、今後10年間の金融インフラの構築に貢献する可能性があります。

機関の流行

金庫戦略の他に、イーサリアムETFは過去2週間で機関チャネルにおいても資金流入を持続して記録しました。6月9日現在、イーサリアムETFは16営業日連続で純流入を記録しており、2024年7月に承認されて以来、2番目に長い連続上昇記録です。

過去2週間、それぞれ2.81億ドルと2.85億ドルの流入が記録され、イーサリアムETFにとって4ヶ月間で最も良い2週間となりました。世界最大の資産運用会社は11取引日内に5億ドルを超える価値のETHを蓄積しました。そのETH ETFは現在、約40億ドルの資産を管理しています。

あるアナリストは最近の研究で次のように指摘しました："過去20日間で、ETH ETFへの資金流入は8.15億ドルに達し、年間の純流入は正の値に転じ、6.58億ドルに達しました。"

あるデータ分析機関は、連続7週間で合計150億ドルのETF流入が「投資家の感情の顕著な回復」を示していると述べています。エーテルに基づく製品は現在、暗号ETPの総資産管理規模の10.5%を占めています。

"公共ブロックチェーンネットワークの価値蓄積に関する物語は、重要な転換点にあります"。また、"これは投資家のETH ETFへの流入への関心に反映され始めています"と、あるアナリストは述べました。

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まとめ

ルービンのSharpLinkにおける動きは、直接的な財務的影響をもたらしただけでなく、イーサリアムが投機的な技術から重要な金融インフラへの進化を象徴しています。決済の巨人がステーブルコイン戦略を開発し、暗号取引所が商業者向けの決済システムを構築し、フィンテック企業がトークン化された資産を導入する計画を立てているとき、彼らは本質的にイーサリアムの軌道に賭けているのです。

これはおそらくあるアナリストが言った「重要な転換点」であり、つまりブロックチェーンネットワークが変化する瞬間です。タイミングは慎重に考えられているようです。安定コインの立法が議会で進展し、規制の明確さが現れる中、機関投資家はついに必要な枠組みを持って自信を持って配分できるようになりました。今週、ある安定コイン発行会社が成功裏にIPOを行い、終値が上場価格を160%上回ったことは、ウォール街が暗号インフラへの投資に対する熱意を示しています。

イーサリアムにとって、企業の金庫採用、機関ETFの流入、そして規制の明確さの集積は、過去のサイクルには存在しなかった条件を生み出しています。SharpLinkの実験が成功すれば、企業の採用における「ドミノ効果」が引き起こされる可能性があり、それはセラーがビットコインに対して行ったのと同様です。ビットコインの類似のリスクモデルが制御可能であることが証明されていることを考慮すると、イーサリアムの採用はより迅速かつ大規模になる可能性があります。

企業の採用に加えて、大手資産運用会社が引き続き増持し、規制の明確性が期待通りに強化されるなら、ルービンの行動はイーサリアムが機関投資家の章に向かう第一歩として記憶される可能性がある。

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