ビットコインETF市場分析:機関参加することによる影響と展望

最近、世界最大の資産運用会社が規制当局にビットコイン現物ETFの申請を提出したというニュースは重要な信号と見なされ、ビットコインなどの暗号通貨がより広範な機関による採用を得る可能性を示唆しています。それに加えて、他にも多くの著名な機関が同様の申請を提出しており、市場は規制に準拠した暗号投資商品に対する期待で満ちています。

機関の参加が暗号市場に与える影響を分析するために、本稿では上場しているビットコイン現物ETF、先物ETF、信託基金の取引状況を分析した結果、発見した:

1. 三大基金のビットコイン総保有量は約67.56万枚で、202.7億ドルに相当します。6月以来合計で9292枚のビットコインが増加し、全体として増加傾向にあります。

2. 上位5つのビットコイン先物ETFの運用資産総額は12億9,500万ドルに達しました。 ETFの1つは先物契約に完全に割り当てられますが、他のETFには他の資産の一定の割合が割り当てられます。

3. 最近の収益率が最も高い先物ETFは33.20%に達し、他は約12%です。今年の最高収益率は137.65%、他は約74%で、現物ETFや信託基金よりも優れたパフォーマンスを示しています。

4. ある大手資産管理会社がビットコイン現物ETFの申請を発表した後の1週間で、ビットコイン価格は日平均2.78%上昇し、統計範囲内のニュースによる最大の日平均上昇幅となりました。

5. 機関ETFの申請と上場がビットコイン価格に与える影響は主に3つの側面から来ています: 機関の評判による裏付け、ETFの種類、そしてニュースが発生した時のビットコインの価格トレンド。

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ビットコイン現物ETF保有量の増加

世界初のビットコイン現物ETFは2021年2月にカナダで導入され、4つの取引製品が含まれています。別の類似製品は、ある会社がアメリカで発行した適格投資家向けの封閉型信託基金です。ドイツにもフランクフルトとスイス証券取引所で取引される類似のETFがあります。

7月18日時点で、3つのファンドの総保有量は約67.56万枚のビットコインで、1枚3万ドルで計算すると約202.7億ドルに相当します。その中で最大のファンドは62.52万枚を保有し、他の2つはそれぞれ約20万枚を保有しています。6月以降、3つのファンドは合計で9292枚のビットコインを増加させ、全体的に増加傾向にあり、そのうち2つは24%以上の増加、一つは0.25%のわずかな減少を示しています。

信託基金と現物ETFの価格パフォーマンスには差があります。7月18日現在、ある現物ETFの今月の平均収益率は約6.76%、今年の月平均収益率の平均は約8.84%で、他の2つより明らかに優れています。後者2つの今月の平均収益率はそれぞれ-5.27%と-26.39%、今年の月平均収益率はそれぞれ-5.85%と-38.18%で、いずれも損失状態ですが、損失幅は縮小傾向にあります。

ある現物ETFの収益が良好であるにもかかわらず、取引量は最高ではありません。7月以降、このETFの日平均取引量は9.95万口に過ぎず、もう一つは22.17万口で、合計32.12万口はあるETFの15.40万口を上回っていますが、ある信託基金の392.6万口には及びません。

注目すべきは、6月により多くの機関が申請を行い、ビットコインの価格が回復する中で、これらのファンドの6月の平均日取引量が増加し、増加幅は23%から112%の間であったことです。今月に入ってから、ほとんどのファンドの平均日取引量は引き続き増加の勢いを保っています。

ビットコイン先物ETFのパフォーマンス分析

アメリカはまだビットコイン現物ETFを承認していませんが、すでに複数の先物ETFが上場しています。7月18日時点で、主要な5つのビットコイン先物ETFが管理する総資産は12.95億ドルに達しています。その中で最も大きなスケールの総資産は11.99億ドルで、他の2つも3000万ドルから4000万ドル以上の規模です。

これらの先物ETFは主に特定の商品の取引所のビットコイン先物契約を追跡しています。規模が最も大きいETFは唯一、すべての資産をその先物契約に配置する製品で、"ロール"戦略を採用しています。他のETFは国債、ブロックチェーンETF、現金など、一定の割合の他の資産も配置しています。

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最近の資金の流れを見ると、規模が最も大きいETFの純流入も最も多く、ここ1か月で2.59億ドルに達しました。他の2つも少量の純流入があります。今年に入ってから、5つのETFすべてに資金の純流入があり、最高で3.33億ドルに達しました。

取引量の面では、規模が最大のETFの日平均取引量は約996.91万件で、他の先物ETFを大きく上回っています。しかし、収益率を見ると、他のブロックチェーンETFを配置した製品が最も良いパフォーマンスを示しており、過去1か月と今年以来の収益率はそれぞれ33.20%と137.65%に達し、他の同様の製品を明らかに上回っています。全体的に、先物ETFの収益パフォーマンスは現物ETFや信託基金よりも優れています。

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ETFニュースがビットコイン価格に与える影響分析

機関参加が暗号市場にもたらす資金は疑いようがなく、ETFに関連するニュースもビットコインの価格に影響を与えることがよくあります。統計によると、ある大手資産管理会社がビットコイン現物ETFを申請したというニュースが発表された後の1週間で、ビットコインの価格は日平均2.78%上昇し、統計範囲内で最大の上昇幅となりました。

次に、ある信託基金の急成長期において、ビットコイン価格は日平均1.87%上昇しました。他に大きな上昇をもたらしたのは、ある先物ETF申請の月(1.56%)、ある現物ETFが承認された月(1.33%)などです。しかし、一部のニュースは価格上昇を促さなかったこともあり、最近のある現物ETF申請ニュースが発表された日に、ビットコイン価格は逆に1.15%下落しました。

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総じて、機関ETFの申請と上場がビットコイン価格に与える影響は、三つの側面から考えられる。一つは機関の評判の裏付けであり、大規模な機関は市場の信頼を高めることができる。二つ目はETFの種類であり、現物ETFの申請は通常、より大きな上昇幅をもたらす。三つ目は、ニュース発生時のビットコイン価格のトレンドであり、上昇トレンドの中のニュースはより上昇を促しやすい。

さらに、最近ビットコインのオンチェーン取引回数が歴史的な高値を記録し、7月18日に58.25万回に達し、年初から210.83%の増加となりました。5月以降、多くの時間、取引回数は40万回以上で推移しています。これはビットコインの利用状況が改善していることを反映しており、価格上昇の可能性の一因ともなっています。

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ニュースの影響は複雑で、ビットコインETFが市場にもたらす資金と信頼の規模は多くの要因に依存しています。しかし、ETFの申請と承認は市場全体の発展と密接に関連しており、両者は相互に補完し合うシステムです。今後もビットコインETFの取引状況とその市場への影響を引き続き注視する必要があります。