暗号資産市場マクロレポート:世界の流動性拡張がビットコインの新たな高値を推進

I. マクロの背景:世界の金融政策は緩和にシフトした

2025年5月、中国中央銀行は「二重引下げ」政策を実施し、預金準備金率を0.5ポイント引き下げ、政策金利を0.1ポイント引き下げて1.4%にし、約1兆元の長期流動性を供給しました。同時に、米中の高レベルの経済貿易交渉の期待が良好で、グローバルなリスク選好感情の回復をさらに促進しました。

この政策の背景は、従来の金融市場に深遠な影響を及ぼすだけでなく、暗号資産市場とWeb3エコシステムにも戦略的な機会をもたらしています。グローバル市場の流動性が大幅に増加し、株式やコモディティといった従来の資産への投資熱が高まっています。ビットコインなどのリスク資産の価格も上昇し、一時は10万ドルの歴史的な高値に迫りました。

米連邦準備制度理事会に関して、インフレが依然として高水準にある一方で、高い失業率の圧力から利下げ期待が徐々に形成されています。市場では、米連邦準備制度が短期的に現行の金利政策を維持すると広く見られており、過度な経済刺激を避けるためです。ドル指数はそれに伴い強含みですが、暗号資産の需要を顕著に抑制することはなく、むしろ「デジタルゴールド」としての避難資産の再度の盛り上がりを促進しました。

全体的に見て、中米政策の共鳴と市場の感情の転換は、世界の資本市場、特に暗号資産市場に深遠な影響を与えるだろう。世界的なリスク嗜好が大幅に向上し、ビットコインなどの暗号通貨の需要が急増している。しかし、投資家は潜在的なリスクに慎重に対処し、柔軟な戦略を維持する必要がある。

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二、ビットコイン市場動向:価格が10万ドルに迫る

ビットコインは2025年に強い上昇傾向を示し、何度も10万ドルの歴史的心理的関門に迫っています。推進力には、マクロ政策の緩和、暗号業界の構造進化、そして感情と期待の駆け引きが含まれます。

過去の牛市サイクルとは異なり、今回の上昇では機関投資家が主導的な力となっています。アメリカの大型資産管理機関がビットコイン現物ETFに投資を行い、その制度化された配置へと進んでいます。香港やドバイなどでは暗号資産に対する金融商品がますます豊富になり、規制の透明性も向上し、ビットコインがより多くの伝統的な資本プールに入ることが可能になっています。

供給側では、2024年4月にビットコインの第4回半減期が到来し、単一ブロック報酬が6.25枚から3.125枚に減少し、新規供給が大幅に圧縮されます。需要側は、ETF上場、中央銀行の購入、ソブリンファンドの配分などの複数の要因によって指数関数的に成長しています。供給と需要の構造的非対称性が価格上昇の基本的な支えとなります。

しかし、ビットコインが10万ドルに迫る過程では激しい感情の変動と技術的調整が伴いました。市場では頻繁にクジラアカウントの集中取引が見られ、高頻度アルゴリズムや大口アービトラージの駆け引きが激しい変動を引き起こしています。一部の古い資金がこの機会を利用して売却し、個人投資家の「高値恐怖」感情が重なり、段階的な調整を引き起こしました。

全体的に見ると、ビットコインが10万ドルに迫ることは、その資産のグローバル資本システムにおけるポジショニングの飛躍を表しています。ドル離れ、世界的な避難所感情の回帰、制度資金の参入というマクロフレームワークの下で、ビットコインは新たなグローバルな富の再配分における戦略的資産となっています。

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三、Web3エコシステムの発展:政策と技術の二重駆動

Web3エコシステムは新たな発展サイクルに突入しており、徐々にグローバルなデジタルガバナンス、クロスボーダー協力、価値のインターネットに向けた基盤構造へと進化しています。政策の指導、技術革新、アプリケーションの拡大という三つの力が相互に重なり合い、Web3を概念から大規模な実装へと推進しています。

政策面では、アメリカの態度が"規制抑圧"から"戦略的受容"へと転換しています。ニューハンプシャー州は"ビットコイン準備法案"を通過させ、州財務省に対して一部の準備をビットコイン形式で保有することを要求しました。これは、ビットコインが特定の司法管轄区域で長期的な価値保存能力を持つ"デジタルゴールド"と見なされることを示しています。テキサス州、ワイオミング州なども暗号に優しい立法を推進しています。連邦レベルでは『金融革新とテクノロジーの未来法案』が推進されており、主流のデジタル資産を"非証券商品"として定義することを提案しています。

技術の進展として、モジュラー型ブロックチェーンやゼロ知識証明などの基盤が実用段階に入り、Web3ネットワークのパフォーマンス、コンポーザビリティ、プライバシー保護が大幅に向上しました。AIとWeb3が融合したMCPプロトコルが初期の形を整え、AIモデルの訓練、呼び出し、検証プロセスをオンチェーン化しています。これらの新しいパラダイム技術は、従来のWeb3システムのボトルネックを突破しています。

アプリケーションシーンは継続的に拡大しています。クロスボーダー決済分野では、ますます多くの中小企業がステーブルコインを直接決済に採用しています。デジタルアイデンティティ認証は重要なブレークスルーとなり、「誰がユーザーか」、「誰がデータを所有しているか」といった基本的な問題を解決します。チェーン上のソーシャル、ゲーム、市民投票などのシーンもDIDシステムの成熟により爆発的な機会を迎えています。

四、リスク要因と投資戦略

Web3エコシステムとビットコイン市場の成長が強いにもかかわらず、投資家は潜在的なリスクに注意する必要があります:

1. 世界の金利政策の動向には依然として不確実性があり、一度インフレが再び高まるか地政学的な対立が激化すると、激しい市場の変動を引き起こす可能性があります。

2. 規制の変動は依然として重大な外部変数です。新しいフレームワークが実施される前に、規制当局の執行尺度にはグレーゾーンが存在します。

3. 技術リスクは無視できません。ゼロ知識証明やLayer2ブリッジなどの新技術は、攻撃やコードの脆弱性などの問題に直面しています。

4. 市場構造の分化は段階的なバブルをもたらす可能性があり、一部のプロジェクトの評価が過剰である。

投資戦略に関するアドバイス:

• リスク許容度が低い方はビットコインを長期的な配置として、徐々に買い増しすることができます。

• 成長収益を追求する者は、Layer2、ZK、モジュールチェーンなど、実際のアプリケーションを持つプロジェクトに注目することができます。

• 分割してポジションを構築し、動的に管理するなどの戦略を採用し、感情が意思決定を支配するのを避ける。

• "政策の感度"の次元を強化し、コンプライアンスのトレンドが明確な地域のプロジェクトを優先的に配置する。

V. まとめ

2025年上半期、暗号資産市場は多くの好材料の下、新たな構造的上昇サイクルに入る。ビットコインは10万ドルの大台に迫り、Web3エコシステムのアプリケーションシーンはさらに拡大している。しかし、政策の変動や規制の不確実性などのリスクは依然として存在する。下半期を展望すると、投資家は構造的繁栄の中で冷静な判断を保ち、価値駆動、政策指向、安全のボトムラインを組み合わせた戦略ロジックに従い、次の段階のコアな利益をつかむべきである。