グローバル資本構造の再構築における暗号資産投資の新しい動向

世界的な政治経済の構図が大きく変化する中、暗号資産市場も新たな転機を迎えています。業界で知られるビットコイン投資会社のStrategyは最近、新たなビットコインの購入を一時停止すると発表し、市場の広範な関心を呼び起こしました。同時に、同社は2025年の「ビットコイン米ドル利益」目標を100億ドルに設定し、この野心的な計画はビットコインの価格が倍増するか、同社が現在の基盤の上にさらに倍の保有をする必要があります。

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Strategyは現在45万枚のビットコインを保有しており、平均コストは約6.2万ドルで、ビットコインの総供給量の2.38%を占めています。この規模は世界のビットコイン保有者の中でもトップクラスにあり、さらには一部の国の金準備に匹敵することを示しており、同社の暗号資産分野における戦略的地位を際立たせています。

しかし、Strategyの最近の決定は、その一貫した積極的な購入戦略とは異なるようです。この一見「心と口が一致しない」行動の背後には、実際には会社が直面している多くの圧力と課題が反映されています。

まず、会社は2024年第四四半期にビットコインの保有量が大幅に増加したにもかかわらず、ネット損失は市場の予想を大きく上回りました。これは主にデジタル資産の大規模な減損処理に起因しています。これにより、投資家の信頼にも影響を与え、会社は割引価格で新しい優先株を発行せざるを得なくなりました。

次に、新しい会計基準は企業がビットコインのポジションの未実現利益を初めて認識することを許可していますが、同時により複雑な税務問題ももたらしています。企業はこれらの未実現利益に対して追加の税金を支払う必要があるかもしれず、これは財務計画の難易度を確実に増加させます。

さらに、ナスダック100指数のメンバーとして、Strategyはより厳格な情報開示および企業ガバナンス要件を遵守する必要があり、内部取引政策もより厳格です。ビットコインの追加購入の一時停止は、インサイダー取引を防ぎ、コンプライアンスを確保するために設けられた禁売期間に関連している可能性があります。

Strategyがビットコインの購入を一時停止したにもかかわらず、これが市場全体が暗号資産に対する信頼を失ったことを意味するわけではありません。むしろ、アメリカの複数の州がビットコインを州の戦略資産に組み込むことを推進しているのが見受けられます。現在、16の州が関連法案を提出しており、その中には進展が比較的早い州もあります。これらの提案が通過すれば、240億ドル以上の資金がビットコイン市場に流入することが予想され、これはビットコインの現在の時価総額の1.25%、またはアメリカの金準備の価値の3.24%に相当します。

このボトムアップ政策の推進と、企業や機関投資家の継続的な関心が、ビットコインの世界金融システムにおける地位を再構築しています。不確実性に満ちていますが、同時に巨大な成長の可能性を秘めています。この急速に変化する時代において、暗号資産市場の未来の動向は私たちが引き続き注目し、深く研究する価値があります。