イーサリアム未来発展の十大核心理由

規制の解凍、技術のイテレーション、マクロの風向きと「超音波」貨幣メカニズムの四輪駆動が、今後3-18ヶ月で加速の道を切り開いています。

次の10の理由では、ETHが業界の合意から周期を超えた爆発エンジンにどのように飛躍したかを段階的に解説します。

1. 規制の立場の変化が好材料をもたらす

アメリカの規制の立場の劇的な変化は、エーテルに新たな楽観的な期待をもたらしました。アメリカ証券取引委員会の新しい議長ポール・アトキンスは、暗号イノベーションを支持する姿勢を示し、これはゲイリー・ゲンスラー時代とは対照的です。

アトキンスは、ジェンスラー時代における分散型金融と自己管理に関する提案を撤回し、"イノベーション優先"の戦略に切り替えました。最近の円卓会議では、アトキンスは、開発者が分散型コードを作成したことで罰せられるべきではないと強調しました。

これは重大な政策の大転換です: Genslerが率いるSECは、エーテルを「未登録証券」と見なし、これに対して調査を行っていました。今や、暗号を支持するリーダーシップの下で、イーサリアムはより明確な規制の展望を享受しています。分散型金融が最高レベルの認識を得るにつれて、敵対的な規制の脅威は明らかに減少し、機関がイーサリアム市場に参加することを大いに奨励しています。

さらに、最近のアメリカの立法動向、特に上院の《GENIUS法案》は、暗号ドルステーブルコインの規制の明確性における重要な転換点を示しています。

これらの法案は、USDCやPYUSDのような規制されたステーブルコインの主要な決済レイヤーとしてのEthereumを考慮し、最大のステーブルコインであるUSDTの最も重要なパブリックチェーンの1つとして、ステーブルコイン発行者のために明確なフレームワークを確立することを目的としています。そのため、Ethereumの採用は強力に推進されるでしょう。

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2. 機関投資家は積極的に市場に参入しています

ますます多くの大口投資家がEthereumを戦略的資産と見なしており、この傾向はSharpLink Gamingの注目すべき取り組みによって加速しています。ナスダック上場企業であるSharpLinkは最近、176,000枚のETH(、約4.63億ドル)の画期的な資金配置を完了し、イーサリアムを主要な準備資産として位置づけ、一夜にして世界最大の公開ETH保有者となりました。現在、この資産の95%以上がステーキングに投入され、収益を得てイーサリアムネットワークの安全性を高めています。

SharpLinkのCEOは、これが「象徴的な瞬間」であると述べ、同戦略をMicroStrategyのビットコイン戦略に例え、ただイーサリアムに置き換えたものであることを明確にしました。この大胆な資金調達は、ConsenSysの創設者であり、イーサリアムの8人の共同創設者の一人であるJoseph Lubinの強力な支持を受けており、彼自身がSharpLinkの新任会長を務めています。

暗号通貨ファンドが突然のトレンドに:SharpLinkの成功(その株価は発表後に400%急騰し)、同業他社がこの戦略を模倣しようと競い合っています。上場企業Bitmine Immersionも最近、2.5億ドルを調達し、ETH購入専用とし、"イーサリアム国庫戦略会社"として位置づけています。

一方、機関もファンドを通じて布陣を行っている: 初のイーサリアム先物ETFは2024年末に発売され、現物イーサリアムETFの承認も間近であり、数十億ドルの新たな需要を解放する可能性がある。

見ることができるのは、Ethereumが上場企業やファンドによって戦略的投資および準備資産と見なされるようになってきていることであり、これは前回のサイクルにおけるビットコインの発展の軌跡に似ています。

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3. テクニカル指標が牛市ゾーンに戻る

イーサリアムの価格チャートは複数の強気なテクニカルシグナルを示しており、トレンドが上向きに反転する可能性があることを示唆しています。

長期の低迷を経て、2025年5月、ETHは再び週足レベルのMA200を上回り、これは牛市の回帰を示す最も古典的な指標の一つです。

技術的な観点から見ると、イーサリアムの全体的な市場構造は改善されています。一連の安値が次第に高い安値に置き換わり、長期的な下降チャネルを突破しました。

5月から6月にかけて、ETHは200週移動平均線の上にあり、200週移動平均線(は約2,500ドル)で「発射台」となり、ETHはその上で底を形成しています。これは過去のサイクルの回復段階に似ています。

モメンタム指標はポジティブな構造を確認しました:週足ローソク足は長い実体と浅い影を示し、買い圧力が強く、調整時の売り圧力は少ないことを示しています。重要な移動平均線の上昇傾斜とMACD指標の回復トレンドは、上昇モメンタムの強化を示しています。

これは、トレーダーがETHに対して自信を持ち、下方リスクが効果的にコントロールされていると考えていることを示しており、最小抵抗の道は上向きです。全体的に見て、イーサリアムのテクニカル面は200週移動平均線を再び維持し、より高い高値と安値、そして強化されたモメンタムを重ねており、この資産が著しい強気反転の初期段階にあることを示しています。これは、今後3ヶ月から18ヶ月の積極的な見通しを支持しています。

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4. プロトコルアップグレード加速発展ロードマップ

イーサリアムの技術ロードマップは着実に進行中で、その基盤価値を持続的に強化しています。2025年5月7日にローンチされるPectraアップグレード(は、Prague + Electraハードフォーク)を示しており、イーサリアムが新たな段階に入ることを意味します。その中に含まれる11のEIPは、スマートウォレットからスケーラビリティに至るまでのさまざまな改善を網羅しています。

その中で最も象徴的な変更には、単一のバリデーターのステーキング上限を32 ETHから2048 ETHに引き上げ、コストを大幅に削減しLayer-2のスループットを向上させるために手数料を再調整することが含まれます。これらの変更はコストを削減し、L2のパフォーマンスを向上させ、エコシステムにおけるオプティミスティックロールアップとzkロールアップの採用を加速し、将来のL1のスケーリングに向けて障害を取り除きました。

同時に、Pectraのアップグレードはアカウント抽象をサポートし、例えばガス代の免除やバッチ取引などが可能になり、これは将来のステーブルコインの大規模採用の基盤を築き、ユーザー体験と柔軟性において他のパブリックチェーンとの差をさらに広げました。

メインネットのレベルで、イーサリアムは徐々にガスリミットを引き上げており、最初の1500万から3600万へ、さらに将来的には6000万へと引き上げる予定です。これにより、イーサリアムL1が1秒間に処理できる取引数は2-4倍の増加が見込まれ、60 TPSに達します。複数回のスケーリングを経て、イーサリアムがTPSを3桁突破することが期待されます。

その一方で、イーサリアムは「Surge」ロードマップの一部として、ゼロ知識(ZK)の統合を積極的に進めています。Pectra(や今後のFusaka)のようなアップグレードは、全面的なETHのZK化およびZK版の検証軽クライアントの基盤を築いています。

明らかに、イーサリアムのコアプロトコルは急速に進化しており、技術的に競合他社に常に先んじています。

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5. マクロ経済環境が有利に転換

今後数ヶ月間、マクロ経済環境の変化はエーテルにとって有利になるでしょう。1年間の高金利を経て、市場はアメリカ連邦準備制度が利下げに転じると予想しており、これによりベンチマーク利回りがETHのステーキングリターンを下回る可能性があります。

CME Fed Watchの予測によると、2026年中頃までに連邦基金金利は3.25%以下に低下する見込みです。一方、Ethereumチェーン上のステーキング利回り(は現在約3.5%の年率)で、ネットワーク活動と手数料の増加により上昇する見込みです。

このトレンドの収束は「二重ショック効果」を生み出しました：従来の無リスク利回りが低下する一方で、エーテルのローカル利回りが上昇し、ETHのステーキングと国債利回りの差が正の値に転じる可能性があります。

もしイーサリアムのステーキングが米国債や貯蓄口座よりも明らかに高いリターンを提供できるなら、ETHは高リターンで流動性の高い資産としての魅力が増すでしょう。ステーキングは安定した利益をもたらすだけでなく、ETH自体にも上昇の可能性があり、他の場所で利益を得るのが難しい投資家にとって非常に魅力的な組み合わせです。

さらに、広く知られているように、より緩和的な連邦準備制度の政策(とインフレ見通しの改善)は、通常、ドルを弱め、これは歴史的にすべての暗号資産にとって有利です。

このような緩和的な金融政策のマクロトレンドは、今後3〜18ヶ月の期間においてETHに非常に有利です。

! イーサリアムで強気になる主な理由トップ10

6. ステーキングへの参加度が着実に向上している

イーサリアムのコア研究者ジャスティン・ドレイクは2024年から2025年の間に行われた複数のポッドキャストインタビューで次のように指摘しました:"エーテルのステーキングはネットワークのセキュリティと経済モデルの根本となっており、もしアメリカがステーキングETFを承認すれば、数十億ドル規模の新しい機関需要をもたらす可能性があります。"

イーサリアム向けのステーキング(PoS)への移行は、ステーキングを巡る新たなダイナミクスを開き、アメリカの規制当局はステーキング収益を利用した投資商品に対して徐々にオープンな姿勢を示しています。SECが2024年に複数の現物イーサリアムETFを承認したことで、次の段階のイノベーションに向けて準備が整いました：アメリカのステーキングETFで、ETHとステーキングリターンへのリスクエクスポージャーを提供します。

不断增长のステーキング参加率:イーサリアムのステーキングは、合併(Merge)と上海アップグレード後に強力な成長を遂げました。2025年第1四半期までに、約28%のETH総供給量がバリデータノードにステークされ、過去最高を記録し、ネットワークへの強い信頼を反映しています。

注目すべきは、ETH Stakingが中央集権化に向かっていないことです。Lido Financeは依然として最大の単一のステーキングプロバイダーですが、かつての市場シェア(は約30%以上)の集中は続いていません。その理由は、Lidoがコミュニティステーキング(CSM)とDVTステーキング(SDVTM)の2つのセクターを積極的に推進し、Lido Stakingプールでの割合を徐々に増加させることで、ETH Stakingが中央集権化に向かうという過去の懸念を打ち砕いたことです。

同時に、質権のパターンはますます多様化しており、Ether.Fiのような新しいプラットフォームでのETHの質権は過去6ヶ月で約30%増加し、過去1ヶ月の質権の純増分は31万枚を超えました。特に、循環貸付に関連する戦略が、Ether.Fiがいかにしてイーサリアムの質権をよりアクセスしやすく、資本効率を向上させるかを示しています：ユーザーは少額で簡単に参加でき、流動性を保持し、リターンを増幅させることさえ可能で、これらすべてがより広範な質権参加を促しています。

ステーキングのリターンは投資家の考え方を変え、ETHはもはや非収益資産ではなく、次第に生産的資産に似てきており、収益は配当や利息に匹敵することができます。さらに、かつてバフェットが金やビットコインなどの資産が無利息であることに対して抱いていた疑問にも答える形となっています。全体として、ステーキングされたETHの数量は依然として歴史的な新高値を記録しており、これは保有者がネットワークを保護しつつ収益を得る魅力的な長期戦略としてステーキングを見なしていることを示しています(、短期的な投機ではなく。

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) 7. Layer2エコシステムが盛況に発展

イーサリアムはLayer-2ネットワーク拡張の戦略により、顕著な成果を上げています。L2戦略は、多くの新たな"イーサリアムキラー"が現れる可能性を排除しました。

イーサリアムはすべての新興ブロックチェーンと競争するのではなく、それらをL2として活用し、大企業も次々と参入しています。例えば、ソニーは独自のイーサリアムL2ブロックチェーンSoneiumを発表し、Web3をゲーム、エンターテインメント、金融分野に導入することを目指しています。ソニーのプラットフォームはOptimismのOP Stack技術を利用し、イーサリアムのセキュリティを継承しつつ、カスタマイズされたスケーラビリティを提供します。これは、世界的な消費者テクノロジーの巨人が初めてイーサリアムのL2フレームワークに基づいてプラットフォームを構築したものであり、イーサリアムの戦略を大いに検証するものです。

最近Robinhoodもこの行列に加わり、Arbitrumに基づいて独自のL2ブロックチェーンを構築する計画を発表しました。これは、EUでのトークン化された株式や暗号永続契約などの新しいビジネスラインを支えるためです。アメリカで最も人気のある金融プラットフォームの一つであるRobinhoodの参加は、イーサリアムL2戦略が主流のフィンテック企業に対して引き続き魅力的であることを示しています。

同時に、アメリカの取引所CoinbaseのL2ネットワークBaseは2024年のローンチ以来、活動量が急増しています。Baseは日平均600万件以上の取引を処理しており、使用量ではArbitrumなどの従来のL2を上回っています。実際、2024年末までにBaseはすべてのL2取引の約60%を占めており、大型プラットフォームの支持を受けて、エーテルL2が大規模な拡張を実現する可能性を示しています。

負けない