Upgrade PoL v2 Berachain: dari mesin likuiditas ke infrastruktur pendapatan on-chain
Dalam lingkungan kompetisi blockchain saat ini, sebagian besar proyek Layer1 masih menggunakan model PoS (Proof of Stake) tradisional untuk menerbitkan token dan mendistribusikannya kepada validator dan delegator berdasarkan proporsi staking. Logika penerbitan token yang sederhana ini yang "murni inflasi" kurang memiliki arahan ekonomi yang halus, dan mudah menyebabkan ketidakcocokan insentif serta efisiensi modal yang rendah.
Berachain mengambil jalur yang berbeda, mekanisme konsensus PoL (bukti likuiditas) mengaitkan langsung hadiah blok dengan likuiditas on-chain sejak awal desainnya, membentuk pola pertumbuhan ekosistem yang unik. Baru-baru ini, Berachain secara resmi meluncurkan PoL v2, yang tidak hanya mengoptimalkan model ekonomi, tetapi juga menuju jalur pendapatan yang berkelanjutan dan tingkat institusi.
Konsep Inti PoL: Mengubah Insentif Konsensus menjadi Kompetisi Likuiditas
Gagasan inti dari PoL dapat diringkas sebagai berikut: siapa yang dapat membawa lebih banyak Likuiditas, dialah yang dapat memperoleh lebih banyak imbalan jaringan dan suara.
Dalam ekosistem Berachain, kunci pengoperasian ekonomi terdiri dari dua aset asli:
BGT: token inti untuk tata kelola dan distribusi insentif
BERA: token bahan bakar on-chain
Dalam mekanisme operasional terdapat tiga jenis peserta utama: validator, pihak protokol, dan penyedia likuiditas (LP).
Protokol perlu "menyuap" validator (menyediakan stablecoin, token protokol, dll.) untuk mendapatkan insentif BGT
Validator akan mempertimbangkan protokol dengan hasil tinggi terlebih dahulu saat mendistribusikan BGT, sehingga menyebabkan perebutan likuiditas.
LP dapat memperoleh insentif BGT tambahan selain hasil biasa saat mendukung protokol ini.
Mekanisme ini menghasilkan beberapa efek:
Terjadi permainan jangka panjang antara protokol, terus meningkatkan imbal hasil LP, menarik Likuiditas
Validator akan secara aktif mengoptimalkan alokasi Likuiditas untuk meningkatkan nilai "Boost".
Likuiditas, keamanan, dan insentif ekonomi dari seluruh jaringan membentuk siklus umpan balik positif
PoL v1 telah membuktikan efek kuat dari model ini dalam menarik aliran ekosistem on-chain, tetapi juga mengungkapkan masalah posisi BERA yang tidak memadai dalam siklus ekonomi.
Kekurangan POL v1: Peran "kekosongan" BERA
Dalam model v1, BGT adalah media ekonomi aktif dalam ekosistem, dengan penerbitan inflasi, serta mekanisme distribusi dan skenario pendapatan yang jelas. Sebagai perbandingan, fungsi BERA tunggal:
Digunakan untuk staking validator
Digunakan untuk membayar biaya bahan bakar
Pengguna biasa hampir tidak dapat langsung memperoleh keuntungan asli dari kepemilikan BERA, kecuali terlibat dalam LP farming kompleks dari protokol DeFi pihak ketiga. Ini tidak hanya meningkatkan ambang partisipasi, tetapi juga membatasi utilisasi modal BERA sebagai aset inti PoS.
Tantangan yang lebih realistis adalah: dalam konteks pengawasan global yang semakin ketat, aset PoS seperti BERA yang tidak memiliki model pendapatan yang ramah kepatuhan, sulit untuk diadopsi atau dimasukkan ke dalam sistem keuangan tradisional.
Peningkatan inti PoL v2: Modul insentif BERA
Sorotan utama dari v2 adalah memperkenalkan imbal hasil staking asli untuk BERA.
Pengguna sekarang dapat langsung mempertaruhkan BERA atau WBERA untuk mendapatkan token sertifikat sWBERA (mirip dengan stETH di platform tertentu). Sertifikat ini dapat terus digunakan dalam DeFi ekosistem untuk mencapai pemanfaatan dana yang berlipat ganda.
Sumber pendapatan juga telah mengalami transformasi kunci:
33% dari suap protokol yang diterima validator dalam mekanisme PoL akan dibeli kembali menjadi WBERA
WBERA ini didistribusikan secara proporsional kepada para staker BERA
Pendapatan bukan inflasi murni, tetapi konversi pendapatan protokol yang nyata.
Model ini akan mengalihkan sebagian pendapatan yang seharusnya mengalir ke validator ke dalam sistem staking BERA, menjadikan BERA berubah dari "token biaya operasional jaringan" menjadi "sertifikat pendapatan nyata on-chain".
Imbal Hasil yang Nyata dan Efisiensi Modal: Keberlanjutan v2
Model pendapatan PoL v2 memiliki dua ciri khas yang mencolok:
Dukungan arus kas nyata
Sumber pendapatan berasal dari suap yang dibayarkan oleh protokol untuk bersaing memperebutkan BGT, dana ini berasal dari kas protokol, bukan dari inflasi yang diciptakan.
Mewujudkan nilai melalui "hak penerbitan koin lelang", kemudian mendistribusikannya kepada para staker.
Dalam kondisi inflasi yang setara, efisiensi aliran kembali modal Berachain lebih tinggi dibandingkan dengan rantai PoS tradisional.
Peningkatan efisiensi modal
sWBERA dapat digunakan sebagai LST untuk menangkap kembali pendapatan dalam ekosistem.
Pengguna tidak perlu terlibat dalam proses LP atau penugasan yang rumit, jalur staking lebih sederhana dan lebih aman.
Saat ini, tingkat pengembalian tahunan dari staking on-chain mencapai sekitar 103%, jauh lebih tinggi daripada fungsi menghasilkan koin di platform lain yang berkisar antara 60%-90%.
Perspektif Institusi: Dari Insentif Kripto ke Produk Pendapatan yang Mematuhi Aturan
Nilai lain dari PoL v2 adalah bahwa ia secara alami cocok dengan logika partisipasi institusi:
Sumber pendapatan jelas, dapat diaudit, dan dapat langsung dimasukkan ke dalam sistem laporan keuangan yang sesuai.
Aliran dana transparan, tidak bergantung pada spekulasi pasar sekunder.
Model pendapatan dapat dibungkus dalam lingkungan kustodian sebagai alat investasi terstruktur, obligasi aset digital, dll.
Ini sangat sesuai dengan arah regulasi yang diusulkan oleh undang-undang terkait baru-baru ini: pendapatan dari aset on-chain harus dapat diaudit secara menyeluruh, terhubung dengan perilaku ekonomi nyata, dan dapat dikelola untuk distribusi. Ke depan, BERA memiliki peluang penuh untuk menjadi bagian dari portofolio investasi aset digital institusi, bahkan membentuk produk standar "Kas Aset Digital" (Digital Asset Treasury) yang on-chain.
Kesimpulan: v2 adalah akselerator roda pertumbuhan
PoL v1 menyelesaikan masalah pencocokan insentif dan likuiditas, memungkinkan Berachain membentuk jaringan konsensus yang didorong oleh likuiditas. PoL v2 lebih lanjut menyelesaikan masalah kekurangan penghasilan aset inti BERA, menjadikannya dari token biaya operasional jaringan menjadi sertifikat penghasilan nyata on-chain, dan memiliki atribut yang ramah institusi.
Ini tidak hanya akan mempercepat sirkulasi modal di dalam ekosistem, tetapi juga dapat membuka saluran bagi Berachain untuk memperluas keuangan tradisional dan investasi institusional. Dengan kata lain, PoL v2 bukan hanya peningkatan ekonomi token, tetapi merupakan langkah kunci bagi Berachain untuk beralih dari "mesin likuiditas on-chain" ke "infrastruktur pendapatan on-chain".
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
CryptoAdventurer
· 9jam yang lalu
Sekali lagi ada kesempatan untuk Dianggap Bodoh.
Lihat AsliBalas0
BlockchainDecoder
· 19jam yang lalu
Menurut analisis model data sebelumnya, skema ini meningkatkan efisiensi insentif sekitar 47%, dan diharapkan dapat mendorong pertumbuhan TVL seluruh rantai [kutipan laporan StakingRewards Q4]
Lihat AsliBalas0
ForkPrince
· 19jam yang lalu
bear menyalin tugas dengan sangat baik
Lihat AsliBalas0
DarkPoolWatcher
· 19jam yang lalu
Jelas itu adalah skema ponzi besar.
Lihat AsliBalas0
GasOptimizer
· 19jam yang lalu
jebakan lindung nilai terlalu rendah, saya sudah menghitung rasio leverage hanya 1.3x
Upgrade PoL v2 Berachain: Membangun mekanisme keuntungan nyata on-chain untuk memimpin investasi aset digital tingkat institusi
Upgrade PoL v2 Berachain: dari mesin likuiditas ke infrastruktur pendapatan on-chain
Dalam lingkungan kompetisi blockchain saat ini, sebagian besar proyek Layer1 masih menggunakan model PoS (Proof of Stake) tradisional untuk menerbitkan token dan mendistribusikannya kepada validator dan delegator berdasarkan proporsi staking. Logika penerbitan token yang sederhana ini yang "murni inflasi" kurang memiliki arahan ekonomi yang halus, dan mudah menyebabkan ketidakcocokan insentif serta efisiensi modal yang rendah.
Berachain mengambil jalur yang berbeda, mekanisme konsensus PoL (bukti likuiditas) mengaitkan langsung hadiah blok dengan likuiditas on-chain sejak awal desainnya, membentuk pola pertumbuhan ekosistem yang unik. Baru-baru ini, Berachain secara resmi meluncurkan PoL v2, yang tidak hanya mengoptimalkan model ekonomi, tetapi juga menuju jalur pendapatan yang berkelanjutan dan tingkat institusi.
Konsep Inti PoL: Mengubah Insentif Konsensus menjadi Kompetisi Likuiditas
Gagasan inti dari PoL dapat diringkas sebagai berikut: siapa yang dapat membawa lebih banyak Likuiditas, dialah yang dapat memperoleh lebih banyak imbalan jaringan dan suara.
Dalam ekosistem Berachain, kunci pengoperasian ekonomi terdiri dari dua aset asli:
Dalam mekanisme operasional terdapat tiga jenis peserta utama: validator, pihak protokol, dan penyedia likuiditas (LP).
Mekanisme ini menghasilkan beberapa efek:
PoL v1 telah membuktikan efek kuat dari model ini dalam menarik aliran ekosistem on-chain, tetapi juga mengungkapkan masalah posisi BERA yang tidak memadai dalam siklus ekonomi.
Kekurangan POL v1: Peran "kekosongan" BERA
Dalam model v1, BGT adalah media ekonomi aktif dalam ekosistem, dengan penerbitan inflasi, serta mekanisme distribusi dan skenario pendapatan yang jelas. Sebagai perbandingan, fungsi BERA tunggal:
Pengguna biasa hampir tidak dapat langsung memperoleh keuntungan asli dari kepemilikan BERA, kecuali terlibat dalam LP farming kompleks dari protokol DeFi pihak ketiga. Ini tidak hanya meningkatkan ambang partisipasi, tetapi juga membatasi utilisasi modal BERA sebagai aset inti PoS.
Tantangan yang lebih realistis adalah: dalam konteks pengawasan global yang semakin ketat, aset PoS seperti BERA yang tidak memiliki model pendapatan yang ramah kepatuhan, sulit untuk diadopsi atau dimasukkan ke dalam sistem keuangan tradisional.
Peningkatan inti PoL v2: Modul insentif BERA
Sorotan utama dari v2 adalah memperkenalkan imbal hasil staking asli untuk BERA.
Pengguna sekarang dapat langsung mempertaruhkan BERA atau WBERA untuk mendapatkan token sertifikat sWBERA (mirip dengan stETH di platform tertentu). Sertifikat ini dapat terus digunakan dalam DeFi ekosistem untuk mencapai pemanfaatan dana yang berlipat ganda.
Sumber pendapatan juga telah mengalami transformasi kunci:
Model ini akan mengalihkan sebagian pendapatan yang seharusnya mengalir ke validator ke dalam sistem staking BERA, menjadikan BERA berubah dari "token biaya operasional jaringan" menjadi "sertifikat pendapatan nyata on-chain".
Imbal Hasil yang Nyata dan Efisiensi Modal: Keberlanjutan v2
Model pendapatan PoL v2 memiliki dua ciri khas yang mencolok:
Dukungan arus kas nyata
Peningkatan efisiensi modal
Perspektif Institusi: Dari Insentif Kripto ke Produk Pendapatan yang Mematuhi Aturan
Nilai lain dari PoL v2 adalah bahwa ia secara alami cocok dengan logika partisipasi institusi:
Ini sangat sesuai dengan arah regulasi yang diusulkan oleh undang-undang terkait baru-baru ini: pendapatan dari aset on-chain harus dapat diaudit secara menyeluruh, terhubung dengan perilaku ekonomi nyata, dan dapat dikelola untuk distribusi. Ke depan, BERA memiliki peluang penuh untuk menjadi bagian dari portofolio investasi aset digital institusi, bahkan membentuk produk standar "Kas Aset Digital" (Digital Asset Treasury) yang on-chain.
Kesimpulan: v2 adalah akselerator roda pertumbuhan
PoL v1 menyelesaikan masalah pencocokan insentif dan likuiditas, memungkinkan Berachain membentuk jaringan konsensus yang didorong oleh likuiditas. PoL v2 lebih lanjut menyelesaikan masalah kekurangan penghasilan aset inti BERA, menjadikannya dari token biaya operasional jaringan menjadi sertifikat penghasilan nyata on-chain, dan memiliki atribut yang ramah institusi.
Ini tidak hanya akan mempercepat sirkulasi modal di dalam ekosistem, tetapi juga dapat membuka saluran bagi Berachain untuk memperluas keuangan tradisional dan investasi institusional. Dengan kata lain, PoL v2 bukan hanya peningkatan ekonomi token, tetapi merupakan langkah kunci bagi Berachain untuk beralih dari "mesin likuiditas on-chain" ke "infrastruktur pendapatan on-chain".